PENGARUH PERTUMBUHAN PENJUALAN DAN KINERJA KEUANGAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi Oleh : Maya Puspitasari 201410170311378 PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2018 1
iii
iv
KATA PENGANTAR Puji dan syukur penulis haturkan ke hadirat Allah SWT atas karunia dan rahmat yang telah dilimpahkan-nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul Pengaruh Pertumbuhan Penjualan Dan Kinerja Keuangan Terhadap Kebijakan Dividen Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI. Penulisan skripsi ini diajukan untuk memenuhi salah satu syarat untuk mencapai derajat Sarjana Ekonomi pada Program Studi Akuntansi, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Malang. Selama penulisan skripsi ini, banyak pihak yang telah memberikan bantuan dan dukungan kepada saya. Oleh karena itu dalam kesempatan ini saya ingin menyampaikan terimakasih kepada : 1. Ibunda Oktasusilowati yang selalu memberikan dukungan, doa serta selalu menyemangati. Untuk Almarhum papa, Virgo Zaki yang ingin anaknya selalu menuntut ilmu. Mbah tercinta yang selalu mendoakan cucunya. 2. Ibu Masiyah Kholmi, Dr. MM., Ak., CA selaku dosen pembimbing I yang telah meluangkan waktu dengan sabar serta membagikan ilmunya selama penulisan skripsi ini. 3. Bapak Dhaniel Syam, Drs. MM., Ak., CA selaku dosen pembimbing II yang selalu memberikan arahan, masukan, ilmu serta nasihat-nasihat selama penulisan skripsi ini. Sehat terus ya Bapak. 4. Bapak dan Ibu Dosen Jurusan Akuntansi yang telah memberikan pengetahuan kepada penulis selama proses perkuliahan. v
5. Ibu Sri Wibawani Dra., M.Si., Ak., CA selaku dosen penguji I yang banyak memberikan masukan terhadap skripsi ini, membagi ilmunya serta memberikan waktu luangnya. 6. Bapak Thoufan Nur, S.E., M.SA., Ak., CPA., CA selaku dosen penguji II yang dengan sabar menguji saya serta selalu memberikan masukan dan saran bagi skripsi ini. 7. Teman-teman yang selalu memberikan semangat, motivasi, dukungan dan doa dalam menyelesaikan skripsi ini terutama Pipit, Nova, Nadia, Alfi, Mas Raushan dan masih banyak lagi yang tidak bisa disebutkan satu-persatu. 8. Semua pihak yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi. Hanya ucapan terimakasih dan doa yang dapat penulis persembahkan kepada mereka semua, dan semoga Allah memberikan balasan kepada mereka. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih terdapat banyak kekurangan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan segala bentuk kritik dan saran sehingga dapat menyempurnakan karya-karya penulis selanjutnya. Malang, 05 Maret 2018 Penulis vi
DAFTAR ISI ABSTRAK... iv KATA PENGANTAR... v DAFTAR ISI... vii DAFTAR TABEL... ix DAFTAR GAMBAR... x DAFTAR LAMPIRAN... xi BAB I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang... 1 B. Rumusan Masalah... 3 C. Tujuan Penelitian... 4 D. Manfaat Penelitian... 4 BAB II. KAJIAN PUSTAKA DAN PERUMUSAN HIPOTESIS A. Tinjauan Penelitian Terdahulu... 5 B. Tinjauan Pustaka... 7 C. Perumusan Hipotesis... 15 D. Rerangka Pemikiran... 18 BAB III. METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian... 19 B. Populasi dan Teknik Penentuan Sampel... 19 C. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 20 D. Jenis dan Sumber Data... 22 E. Teknik Pengumpulan Data... 23 F. Teknik Analisis Data... 23 BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Objek Penelitian... 27 B. Deskripsi Data... 29 C. Analisis Data... 31 D. Pembahasan... 39 vii
BAB V. PENUTUP A. Simpulan... 45 B. Keterbatasan... 46 C. Saran... 47 DAFTAR PUSTAKA... 48 LAMPIRAN... 51 viii
DAFTAR TABEL Tabel 4.1 Proses Pemilihan Sampel... 27 Tabel 4.2 Daftar Perusahaan Sampel Penelitian... 28 Tabel 4.3 Statistik Deskriptif... 29 Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas... 31 Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolonieritas... 32 Tabel 4.6 Hasil Uji Autokorelasi... 33 Tabel 4.7 Tabel Durbin Watson... 33 Tabel 4.8 Hasil Uji Heteroskedastisitas... 34 Tabel 4.9 Hasil Uji Regresi Linear Berganda... 35 Tabel 4.10 Hasil Uji Koefisien Determinasi... 36 Tabel 4.11 Hasil Uji Statistik t... 37 Tabel 4.12 Hasil Uji Statistik F... 39 ix
DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Rerangka Pemikiran Penelitian... 18 x
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 01 Data Perusahaan Sampel Penelitian... 51 Lampiran 02 Data Rasio Pertumbuhan Perusahaan... 52 Lampiran 03 Data Rasio Profitabilitas... 53 Lampiran 04 Data Rasio Likuiditas... 54 Lampiran 05 Data Rasio Solvabilitas... 55 Lampiran 06 Data Dividend Payout Ratio... 56 xi
DAFTAR PUSTAKA Afas, A., S. S. Wardiningsih, dan S. S. Utami. 2017. "Pengaruh Cash Ratio, Return On Assets, Growth, Debt To Equity Ratio, Firm Size, Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Dividend Payout Ratio". Ekonomi dan Kewirausahaan, Vol. 17, No. 2, hlm: 298. Agustina, L. 2017. "Pengaruh Kinerja Keuangan, Ukuran Perusahaan, Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen". Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, Vol. 5, No. 10, hlm: 10. Ambarwati, S. D. A. 2010. Manajemen Keuangan Lanjut. Yogyakarta: Graha Ilmu. Arifin, S. 2016. "Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Growth Potential, dan Kepemilikan Manajerial terhadap Kebijakan Dividen". Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, Vol. 4, No. 2, hlm: 7. Ayuni, A. D. N. 2017. "Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Kebijakan Dividen Terhadap Reaksi Investor Pada Perusahaan Otomotif". Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, Vol. 5, No. 7, hlm: 1-2. Brigham, E. F., dan J. F. Houston. 2015. Manajemen Keuangan. Buku 1 edisi 11. Jakarta: Erlangga. Damayanti, S., dan F. Achyani. 2006. "Analisis Pengaruh Investasi Likuiditas, Profitabilitas, Pertumbuhan Perusahaan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan Deviden Payout Ratio (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEJ)". Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol. 5, No. 1, hlm: 60. Darsono, dan Ashari. 2005. Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan. Edisi 1. Yogyakarta: ANDI. Esra, M. A., dan R. Jeanne. 2017. "Pengaruh Current Ratio, Debt To Equity Ratio, Return On Equity, Dan Total Asset Turnover Terhadap Dividend Payout Ratio Perusahaan Pada Industri Manufaktur Yang Terdaftar Di BEI Untuk Periode 2012-2013". Jurnal Ekonomi Perusahaan, Vol. 23, No. 1, hlm: 81. Ghozali, I. 2016. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 23. Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Hanafi, M. M., dan A. Halim. 2003. Analisis Laporan Keuangan. Yogyakarta: AMP YKPN. 49
50 Hikmah, K., dan R. Astuti. 2013. "Growth Of Sales, Investment, Liquidity, Profitability, Dan Size Of Firm Terhadap Kebijakan Dividend Payout Ratio Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia". Jurnal Manajemen dan Akuntansi, Vol. 2, No. 1, hlm: 3. Ikatan Akuntan Indonesia (IAI). 2015. Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No 23. Jakarta: IAI. Kodrat, D. S., dan C. Herdinata. 2009. Manajemen Keuangan (Based on Empirical Research). Yogyakarta: Graha Ilmu. Lestari, M. 2016. "Analisis Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas Dan Growth Terhadap Kebijakan Dividen". Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, Vol. 3, No. 5, hlm. Mahardika, F., S. Wahyudi, dan W. Mawardi. 2016. "Pengaruh Cash Ratio, Debt To Equity Ratio, Profitability Dan Sales Growth Terhadap Dividend Payout Ratio Dan Dampaknya Pada Nilai Perusahaan (Studi Empirik pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2010-2014)", Diponegoro University. Marpaung, E. I., dan B. Hadianto. 2011. "Pengaruh Profitabilitas dan Kesempatan Investasi terhadap Kebijakan Dividen: Studi Empirik pada Emiten Pembentuk Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia". Jurnal Akuntansi, Vol. 1, No. 1, hlm: 81. Murhadi, W. R. 2013. Analisis Laporan Keuangan, Proyeksi dan Valuasi Saham. Jakarta: Salemba Empat. Nurhayati, M. 2013. "Profitabilitas, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan Pengaruhnya Terhadap Kebijakan Dividen dan Nilai Perusahaan Sektor Non Jasa". Jurnal Keuangan & Bisnis Program Studi Magister Manajemen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Harapan, Vol. 5, No. 2, hlm: 144. Nurwani, N., dan S. A. Siregar. 2017. "Pengaruh likuiditas dan profitabilitas terhadap kebijakan dividen". Jurnal Riset Finansial Bisnis, Vol. 1, No. 1, hlm: 7. Nuryaman, dan V. Christina. 2015. Metodologi Penelitian Akuntansi dan Bisnis: Teori dan Praktik. Cetakan 1. Bogor: Ghalia Indonesia. Putri, R. S. 2017. "Pengaruh Kinerja Keuangan Dan Pertumbuhan Potensial Terhadap Kebijakan Dividen". Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, Vol. 6, No. 6, hlm: 7. Riyanto, B. 2010. Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan. Yogyakarta: BPFE.
51 Sartono, A. 2010. Manajemen Keuangan, Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: BPFE. Sugiyono. 2014. Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta. Suherman, R., I. Lukman, dan K. Kusnadi. 2017. "Pengaruh Free Cash Flow, Hutang Dan Tingkat Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Kebijakan Deviden Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia". Jurnal Manajemen Magister Darmajaya, Vol. 1, No. 02, hlm: 210. Ulum, I. 2016. Intellectual Capital : Model Pengukuran, Framework Pengungkapan & Kinerja Organisasi. Malang: UMM Pres. Ulum, I., dan A. Juanda. 2016. Metodologi Penelitian Akuntansi: Klinik Skripsi. Edisi 2. Malang: Aditya Media.