S K R I P S I ANALISIS PENGARUH LEVERAGE KEUANGAN TERHADAP PROFITABILITAS PADA PERUSAHAAN TELEKOMUNIKASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH VAHMI FANSURI 100522085 AKUNTANSI-EXT PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013
Lembar Pernyataan Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul Analisis Pengaruh Leverage Keuangan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Telekomunikasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada fakultas Ekonomi. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, 26 Juli 2013 Vahmi Fansuri NIM. 100522085
ABSTRAK Vahmi Fansuri, Analisis Pengaruh Leverage keuangan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Telekomunikasi yang Terdaftar di BEI. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana keterkaitan atau pengaruh Leverage Keuangan terhadap profitabilitas pada perusahaan perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di BEI. Penelitian ini dilaksanakan pada Bursa Efek Indonesia. Data yang digunakan dalam penelitian ini bersumber dari perusahaan - perusahaan yang bersangkutan. Data yang diambil berupa data sekunder yang diperoleh melalui laporan keuangan yang terdiri dari Neraca dan Laporan Laba Rugi periode 2006-2010, dan beberapa kajian pustaka. Metode analisis yang digunakan adalah pengukuran rasio yang terdiri dari Leverage keuangan dengan menggunakan Debt to Asset Ratio (DAR), rasio profitabilitas dengan menggunakan Return on Asset (ROA), analisis regresi sederhana, analisis korelasi, determinasi dan analisis uji-t. Hasil dari penlitian ini menunjukkan bahwa selama periode 2006-2010, tingkat Leverage keuangan dan profitabilitas beberapa sampel perusahaan mengalami fluktuasi. Dalam analisis regresi sederhana yang dilakukan diperoleh hasil bahwa terdapat pengaruh yang positif antara Leverage keuangan terhadap profitabilitas perusahaan. Dan berdasarkan hasil perhitungan uji hipotesis diperoleh kesimpulan bahwa tingkat Leverage keunagan (DAR) pada Perusahaan telekomunikasi yang terdaftar di BEI berpengaruh positif dan signifikan terhadap peningkatan profitabilitasnya.
ABSTRACT Vahmi Fansuri, Analysis of Financial Leverage Effect Of rofitability In Telecommunication Companies Listed on the Stock Exchange. This study aims to determine how the relationship or the influence of financial leverage on profitability at the telecommunications companies listed on the Stock Exchange. The research was conducted on the Indonesia Stock Exchange. The data used in this study come from the companies concerned. Data taken in the form of secondary data obtained through the financial statements consisting of Balance Sheet and Income Statement period 2006-2010, and some of the literature review. The Methods of analysis used is the measurement of the ratio consisting of financial leverage by using a Debt to Asset Ratio (DAR), the ratio of profitability by using Return on Assets (ROA), a simple regression analysis, correlation analysis, determination and t-test analysis. The results of this research showed that during the period 2006-2010, the level of financial leverage and profitability of the sample firms experience some fluctuations. In simple regression analysis undertaken obtained results that there are positive effects of financial leverage on corporate profitability. And the calculation of hypothesis testing based on the results obtained the conclusion that the level of leverage keunagan (DAR) at the telecommunications company listed on the Stock Exchange has positive and significant impact on increasing profitability.
KATA PENGANTAR Puji syukur kepada Allah SWT atas rahmat, anugerah, dan berkahnya yang begitu besar sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik sebagai salah satu syarat untuk memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi. Kepada kedua orang tua penulis yaitu Ir.H. Hasmi Adami dan Hj. Bina Hayati serta adikku Vairuz Meutia, dan juga teman-teman seperjuanganku yang telah banyak memberikan semangat kepada penulis, baik moril maupun materiil yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu. Semoga ibu dan adik-adikku selalu dirahmati oleh Allah SWT. Penulis selama perkuliahan hingga penulisan skripsi ini selesai telah mendapat banyak bimbingan, nasehat, arahan, dan dorongan semangat dari berbagai pihak. Oleh sebab itu, pada kesempatan ini penulis mengucapkan terimakasih yang sebesar-besarnya kepada semua pihak yang telah membantu penulis menyelesaikan skripsi ini yaitu : 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum M.Ec. Ak., selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS,Ak., selaku Ketua Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bapak Drs. Hotmal Ja far, MM, Ak., selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.Si., selaku Sekretaris Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
4. Bapak Drs. Syamsul Bahri TRB MM, CPA, CA, Ak, selaku Dosen Pembimbing penulis yang telah banyak memberikan arahan kepada penulis dalam proses penulisan skripsi ini. 5. Bapak Drs. Syahrul Rambe, MM, Ak., selaku Pembaca Penilai skripsi penulis, yang telah banyak memberikan nasehat, kritik dan saran kepada penulis dalam menyelesaikan penulisan skripsi ini. Akhir kata, penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat dan berguna bagi semua pihak yang membutuhkan dan kiranya Allah SWT selalu melimpahkan RahmatNya kepada kita semua. Medan, 3 Oktober 2012 Penulis Vahmi Fansuri
DAFTAR ISI Hal ABSTRAK... i ABSTRACT... ii KATA PENGANTAR... iii DAFTAR ISI... v DAFTAR TABEL... vii DAFTAR GAMBAR...viii BAB 1 PENDAHULUAN... 1 1.1. Latar Belakang... 1 1.2. Perumusan Masalah... 9 1.3. Tujuan Penelitian... 9 1.4. Manfaat Penelitian... 9 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 11 2.1. Landasan Teori... 11 2.1.1. Pembelanjaan... 11 2.1.2. Struktur Modal... 18 2.1.3. Leverage... 27 2.1.4. Profitabilitas... 30 2.2. Penelitian Terdahulu... 34 2.3. Kerangka Pikir... 35 2.4. Hipotesis... 36 BAB III METODE PENELITIAN... 37 3.1. Objek Penelitian... 37
3.2. Jenis dan Sumber Data... 37 3.2.1. Jenis Data... 37 3.2.2. Sumber Data... 37 3.3. Populasi dan Sampel... 38 3.4. Metode Pengumpulan Data... 39 3.5. Definisi Operasional Variabel... 39 3.6. Model atau Peralatan Analisis... 40 BAB VI GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN... 46 4.1. PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM)... 47 4.2. PT. Indosat Tbk (ISAT)... 49 4.3. PT. XL Axiata Tbk (EXCL)... 52 4.4. PT. Bakrie Telecom Tbk (BTEL)... 54 BAB V PEMBAHASAN... 56 5.1 Analisis Debt to Asset Ratio (DAR)... 56 5.2. Analisis Return On Assets (ROA)... 57 5.3. Analisis Regresi Sederhana... 59 5.4. Pengujian Hipotesis... 60 5.4.1. Analisis Korelasi (R)... 61 5.4.2. Koefisien Determinasi (R2)... 62 5.4.3. Analisis Uji-t... 63 BAB VI KESIMPULAN... 65 6.1. Kesimpulan... 65 6.2. Saran... 65
DAFTAR PUSTAKA... 67 LAMPIRAN... 68
DAFTAR TABEL Halaman Tabel 3.1 Perolehan Sampel Penelitian... 38 Tabel 3.1 Operasional variabel... 40 Tabel 3.2 Interpretasi Nilai R... 40 Tabel 5.1 DAR Perusahaan Telekomunikasi yang terdaftar di BEI... 56 Tabel 5.2 ROA Perusahaan Telekomunikasi yang terdaftar di BEI... 58 Tabel 5.3 Hasil Analisis Regresi Sederhana (DAR) dan (ROA)... 59 Tabel 5.4 Koefisien Korelasi (R)... 61 Tabel 5.5 Koefisien Determinasi (R2)... 62 Tabel 5.6 Hasil Uji-t... 63
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 1.1 Daftar Pengguna Handphone 5 Tahun Terakhir... 2 Gambar 2.1 Macam-Macam Pembelanjaan... 17 Gambar 2.2 Contoh Ilustrasi Unlevered Firm dan Leverage Firm... 19 Gambar 2.3 Kerangka Pikir... 36