SKRIPSI ANALISIS PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN RESTORAN, HOTEL, PARIWISATA, DAN TRANSPORTASI YANG TERDAFTAR DI BEI (2009-2011) OLEH : CUT PUTRI MAULIDYA 090503028 PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013
PERNYATAAN Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul Analisis Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Perusahaan Restoran, Hotel, Pariwisata, dan Transportasi yang Terdaftar di BEI (2009-2011) adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah, dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, 10 Februari 2013 Yang Membuat Pernyataan, Nama : Cut Putri Maulidya NIM : 090503028 i
ABSTRAK ANALISIS PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PERUSAHAAN RESTORAN, HOTEL, PARIWISATA, DAN TRANSPORTASI YANG TERDAFTAR DI BEI (2009-2011) Rumusan masalah dalam penelitian ini adalah bagaimana pengaruh laba setelah pajak, arus kas dari aktivitas operasi, dan arus kas dari aktivitas investasi terhadap harga saham pada perusahaan restoran, hotel, pariwisata, dan transportasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh laba setelah pajak, arus kas dari aktivitas operasi, dan arus kas dari aktivitas investasi terhadap harga saham. Hipotesis dalam penelitian ini adalah laba setelah pajak, arus kas dari aktivitas operasi, dan arus kas dari aktivitas investasi terhadap harga saham. Penelitian ini merupakan jenis penelitian kausal dan bersifat replikasi terhadap penelitian sebelumnya dengan populasi penelitian adalah perusahaanperusahaan restoran, hotel, pariwisata, dan transportasi yang terdapat di BEI selama periode 2009-2011. Pemilihan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling dan diperoleh 24 perusahaan sampel. Data yang digunakan adalah data sekunder. Penelitian ini menganalisis hubungan antara laba setelah pajak, arus kas dari aktivitas operasi, dan arus kas dari aktivitas investasi dengan harga saham. Analisis data yang digunakan adalah regresi linear berganda dengan melakukan uji asumsi klasik terlebih dahulu. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara simultan laba setelah pajak, arus kas dari aktivitas operasi, dan arus kas dari aktivitas investasi tidak berpengaruh terhadap harga saham. Uji parsial menunjukkan bahwa variabel laba setelah pajak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Dan variabel arus kas dari aktivitas operasi, dan arus kas dari aktivitas investasi secara parsial tidak berpengaruh terhadap harga saham. Kata Kunci: Laba setelah Pajak, Arus Kas dari Aktivitas Operasi, Arus Kas dari Aktivitas Investasi, Laba Akuntansi, Harga Saham ii
ABSTRACT ANALYSIS OF THE EFFECT OF THE FINANCIAL PERFORMANCE ON RESTAURANT, HOTEL, TOURISM, AND TRANSPORTATION COMPANY S STOCK PRICE LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE (2009-2011) Formulation of the problem in this research is the extent to which the influence of profit after tax, cash flow from operating activities, and cash flow from investing activities to stock price of listed restaurant, hotel, tourism, and transportation company in Indonesia Stock Exchange (IDX). The purpose of this study is to investigate and analyze the effect of profit after tax, cash flow from operating activities, and cash flow from investing activities to stock price. The hypothesis of this research is profit after tax, cash flow from operating activities, and cash flow from investing activities to stock price. This research is a kind of causal research and are replicating the previous study with the study population are restaurant, hotel, tourism, and transportation companies listed on the Stock Exchange during the period 2009-2011. Sample selection is done by purposive sampling method and acquired 24 companies sampled. The data used are secondary data. This study analyzes the relationship between profit after tax, cash flow from operating activities, and cash flow from investing activities to stock price. The statistical method used was multiple linear regression with the classic assumption test first. The results of this study indicate that simultaneously profit after tax, cash flow from operating activities, and cash flow from investing activities have no effect to stock price. However, partially, profit after tax has significant effect on stock price, but, cash flow from operating activities, and cash flow from investing activities have no influence to stock price. Keywords: Profit After Tax, Cash Flow from Operations, Cash Flow from Investments, Profit, Stock Price iii
KATA PENGANTAR Segala puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas berkat, rahmat, dan hidayah-nya, serta tak lupa penulis mengucapkan shalawat beriring salam kepada Nabi Besar Muhammad SAW yang telah membimbing umatnya ke alam yang berpengetahuan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini tepat waktu guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Departemen Akuntansi. Sepanjang penyusunan skripsi ini, penulis banyak mendapatkan dukungan semangat, bantuan, serta doa dari berbagai pihak. Yang teristimewa kedua orangtuaku, Teuku Anwar dan Haryati. Terima kasih banyak untuk cinta, kasih sayang, didikan, dan dukungan berupa doa, nasehat, dan materi yang diberikan kepada penulis. Semoga penulis dapat menjadi kebanggaan bagi keluarga. Terima kasih kepada adikku Teuku Muhammad Syiva yang menjadi penyemangatku dalam menyelesaikan kuliah. Dalam kesempatan ini penulis juga ingin mengucapkan terima kasih sebesar-besarnya kepada pihak-pihak yang telah membantu penulis selama penyusunan skripsi ini, yaitu kepada: 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac, Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS., Ak. selaku Ketua Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Ja far, M.M., Ak. selaku iv
Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak. selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi. 4. Ibu Dra. Nurzaimah, M.M., Ak. selaku Dosen Pembimbing. Terima kasih atas arahan, bimbingan, serta semangat yang telah Ibu berikan sehingga skripsi ini dapat selesai dengan tepat waktu. 5. Bapak Drs. Hasan Sakti Siregar, M.Si., Ak. selaku Dosen Pembaca. Terima kasih atas masukan dan arahan yang Bapak berikan dalam penyelesaian skripsi ini. 6. Sahabat-sahabat terbaikku selama kuliah: Annisa Elliani, Annisa Melliza, Annissa Hubby, Artika Hemdi, Fanny Arizka Andini, Fanny Tisa, Fitri Meutia, Irma Syafitri, Indita Utania, Lydia Melissa, Tri Ade Mardhinata, dan Mohammad Fahmi Rizka yang selalu memberikan dukungan, motivasi, bantuan, semangat, dan telah berbagi banyak pengalaman kepada penulis selama ini. Teman-teman Akuntansi 2009 serta semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu yang telah memberikan dukungan, motivasi, dan bantuan kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsinya dengan baik. v
Semoga Allah SWT membalas segala amal dan budi baik yang telah diberikan untuk penulis selama ini. Penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak demi perkembangan dan kemajuan Civitas Akademika. Medan, 10 Februari 2013 Penulis, Nama : Cut Putri Maulidya NIM : 090503028 vi
DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN... i ABSTRAK... ii ABSTRACT... iii KATA PENGANTAR... iv DAFTAR ISI... vi DAFTAR TABEL... viii DAFTAR GAMBAR... ix DAFTAR LAMPIRAN... x BAB I BAB II BAB III PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah... 1 1.2 Perumusan Masalah... 6 1.3 Tujuan Penelitian... 7 1.4 Manfaat Penelitian... 8 TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Tinjauan Teoritis... 10 2.1.1 Informasi Akuntansi... 10 2.1.1.1 Pengertian Akuntansi... 10 2.1.1.2 Sifat dan Elemen Dasar Akuntansi Keuangan... 12 2.1.1.3 Pemakai Informasi Akuntansi... 17 2.1.2 Laporan Laba Rugi... 18 2.1.2.1 Definisi Laporan Laba Rugi... 18 2.1.2.2 Kegunaan Laporan Laba Rugi... 18 2.1.2.3 Laba Akuntansi... 19 ` 2.1.3 Laporan Arus Kas... 22 2.1.3.1 Pengelompokan Dalam Laporan Arus Kas... 24 2.1.3.2 Isi dan Bentuk Laporan Arus Kas... 28 2.1.4 Saham... 29 2.1.4.1 Pengertian Saham... 29 2.1.4.2 Nilai Saham... 30 2.1.4.3 Bentuk Saham... 31 2.1.4.4 Harga Saham... 33 2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu... 35 2.3 Kerangka Konseptual... 37 2.4 Hipotesis... 38 METODE PENELITIAN 3.1 Rancangan Penelitian... 39 3.2 Jenis dan Sumber Data... 39 3.3 Metode Pengumpulan Data... 40 vi
BAB IV BAB V 3.4 Populasi dan Sampel Penelitian... 40 3.5 Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 43 3.6 Metode Analisis Data... 44 3.6.1 Uji Asumsi Klasik... 44 3.6.1.1Uji Normalitas... 45 3.6.1.2Uji Autokorelasi... 47 3.6.1.3 Uji Heteroskedastisitas... 48 3.6.1.4 Uji Multikolinearitas... 49 3.6.2 Pengujian Hipotesis... 50 3.6.2.1 Metode Regresi Linear Berganda... 50 3.6.2.1.1 Uji Signifikansi... 51 3.6.2.2.1.1Uji t... 51 3.6.2.2.1.2 Uji F... 52 HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1 Data Penelitian... 54 4.2 Analisis Hasil Penelitian... 55 4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif... 55 4.2.2 Uji Asumsi Klasik... 57 4.2.2.1Uji Normalitas... 57 4.2.2.2Uji Multikolinearitas... 62 4.2.2.3 Uji Heteroskedastisitas... 63 4.2.2.4 Uji Autokorelasi... 65 4.3 Analisis Regresi... 66 4.3.1 Persamaan Regresi... 67 4.3.2 Analisis Koefisien Korelasi dan Koefisien Determinasi... 69 4.3.3 Pengujian Hipotesis... 71 4.3.3.1 Uji t... 71 4.3.3.1 Uji F... 73 4.4 Pembahasan Hasil Penelitian... 74 KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan... 77 5.2 Keterbatasan Penelitian... 78 5.3 Saran... 78 DAFTAR PUSTAKA... 80 LAMPIRAN... 82 vii
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman 2.3.1 Kerangka Konseptual... 38 4.2.2.1.1 Hasil Uji Normalitas Melalui Histogram... 60 4.2.2.1.2 Hasil Uji Normalitas Melalui Normal P-Plots... 61 4.2.2.3.1 Hasil Uji Heteroskedastisitas... 64 viii
DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Judul Halaman 1 Daftar Nama Perusahaan yang Menjadi Sampel.....82 2 Laba Setelah Pajak.....82 Arus Kas dari Aktivitas Operasi.....83 Arus Kas dari Aktivitas Investasi.....85 Harga Saham.....86 3 Kerangka Konseptual.....87 Konsep Laba.....87 Tinjauan Penelitian Terdahulu.....88 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel.....89 4 Analisis Deskriptif.....90 Hasil Uji Normalitas sebelum Data di Transformasi.....90 Hasil Uji Normalitas setelah Data di Transformasi.....91 Hasil Uji Normalitas melalui Histogram.....92 Grafik Normal P-Plot.....92 Hasil Uji Multikolinearitas.....93 Hasil Uji Heterokedastisitas (Scatterplot).....93 Hasil Uji Autokorelasi.....94 Hasil Uji Analisis Regresi.....94 Hasil Analisis Koefisien Korelasi dan Determinasi.....95 Hasil Uji t.....95 Hasil Uji F.....96 ix