SKRIPSI ANALISIS PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) DAN LIKUIDITAS TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN INDUSTRI PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BEI OLEH PUTRI ZULFIRSTA TIARA 110503240 PROGRAM STUDI STRATA-I AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2015
ANALISIS PENGARUH ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) DAN LIKUIDITAS TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN INDUSTRI PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BEI ABSTRAK Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh economic value added dan likuiditas terhadap return saham baik secara simultan maupun parsial pada perusahaan industri Pertambangan yang terdaftar di BEI. Populasi penelitian ini yaitu sebanyak 41 perusahaan yang merupakan perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sejak tahun 2009-2013. Sampel dipilih dengan menggunakan metode purposive sampling berjumlah 15 perusahaan. Data diolah menggunakan metode uji statistik regresi linier berganda. Hasil penelitian ini membuktikan variabel EVA dan rasio likuiditas CR secara simultan berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan Industri Pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia untuk periode 2009-2013. Secara parsial variabel EVA tidak berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan Industri Pertambangan terdaftar di Bursa Efek Indonesia untuk periode 2009-2013. Secara parsial variabel rasio likuiditas dari CR berpengaruh terhadap return saham pada perusahaan Industri Pertambangan terdaftar di Bursa Efek Indonesia untuk periode 2009-2013. Kata kunci : EVA, Likuiditas dan Return Saham.
ANALYSIS OF EFFECT OF ECONOMIC VALUE ADDED (EVA) AND LIQUIDITY TO RETURN IN STOCK MINING INDUSTRY COMPANY LISTED IN BEI ABSTRACT The purpose of this study was to examine the effect of economic value added and liquidity on stock returns either simultaneously or partially in the Mining industry companies listed on the Stock Exchange. The population of this study as many as 41 companies which is a mining company listed on the Indonesia Stock Exchange since the year 2009-2013. The sample was selected using purposive sampling method totaling 15 companies. The data were processed using the method of multiple linear regression statistical test. The results of this study demonstrate variable CR EVA and liquidity ratios simultaneously affect the stock returns in the Mining Industry company listed in Indonesia Stock Exchange for the period 2009-2013. EVA partial variable has no effect on stock returns in the Mining Industry company listed in Indonesia Stock Exchange for the period 2009-2013. In partial liquidity ratio of CR effect on stock returns in the Mining Industry company listed in Indonesia Stock Exchange for the period 2009-2013. Keywords: EVA, Liquidity and Stock Return
KATA PENGANTAR Puji dan syukur penulis panjatkan kepada Allah SWT, karena atas berkah dan rahmat -Nya sehingga peneliti dapat menyelesaikan penelitian dalam rangka penulisan skripsi yang berjudul Analisis Pengaruh Economic Value Added (EVA) dan Likuiditas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Industri Pertambangan yang Terdaftar di BEI, memenuhi salah satu persyaratan untuk mendapatkan gelar sarjana ekonomi (SE) pada Program Studi Ilmu Akuntansi Universitas Sumatra Utara. Dalam penyusunan dan penyelesaian skripsi ini peneliti telah banyak mendapatkan bantuan dari berbagai pihak, oleh karena itu penulis dengan sepenuh hati mengucapkan terima kasih kepada: 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum., Mec. Ac., Ak., CA., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS., Ak., selaku Ketua Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Sumatera Utara dan Bapak Drs. Hotmal Ja far, M.M., Ak., selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak., selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 4. Bapak Drs. Hasan Sakti Siregar, Msi., Ak., CA., selaku dosen pembimbing yang telah banyak memberikan bimbingan, arahan, motivasi dan masukan yang sangat bermanfaat dalam proses penyelesaian skripsi.
5. Bapak Drs. Rustam Msi.Ak., selaku dosen penguji yang telah membantu penulis melalui kritik dan saran yang diberikan demi kesempurnaan skripsi ini dan Bapak Firman Syarif Msi., Ak., selaku dosen pembanding yang telah membantu penulis melalui kritik dan saran yang diberikan demi kesempurnaan skripsi ini. 6. Teristimewa untuk orangtua penulis bapak Zulkifli Hasanuddin dan ibu Syarifah Fitri Wahyuni, juga kepada saudara penulis Adela Zulfirsta Azkiya. Terima kasih atas semua kasih sayang, kesabaran, motivasi, pengorbanan, bantuan serta semangat dan terutama doa kalian semua yang sangat berarti bagi penulis, khususnya dalam proses penyelesaian skripsi ini. Kepada sahabat penulis, Irfantri Alga, Maria Fransiska, Patricia Siagian, Henry Kosasih, Kesia Hutasoit, Nadila Falensia, Arinda Fauziah Silalahi, juga teman-teman angkatan 2011 terima kasih atas segala doa, semangat, saran dan bantuan yang telah diberikan selama ini. Penulis menyadari bahwa skripsi ini juga masih banyak terdapat kekurangan. Penulis mengharapkan kritik dan saran dalam penyempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Medan, 17 Maret 2015 PUTRI ZULFIRSTA TIARA
DAFTAR ISI ABSTRAK... i ABSTRACT... ii KATA PENGANTAR... iii RIWAYAT HIDUP... v DAFTAR ISI... vi DAFTAR TABEL... ix DAFTAR GAMBAR... x BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang... 1 1.2. PerumusanMasalah... 6 1.3. Tujuan Penelitian... 6 1.4. Manfaat Penelitian... 7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Uraian Teoritis... 8 2.1.1. Signaling Theory... 8 2.1.2. Economic Value Added (EVA)... 10 2.1.2.1. PengertianEVA... 10 2.1.2.2. ManfaatEVA... 12 2.1.2.3. KeunggulandanKelemahanEVA... 13 2.1.2.4. PerhitunganEVA... 15 2.3.2. Likuiditas... 20 2.1.3.1. Pengertian Likuiditas... 20 2.1.3.2. Jenis-JenisLikuiditas... 21 2.1.3.3. Pengukuran Rasio Likuiditas... 24 2.4.3. Return Saham... 25 2.1.4.1. Pengertian Return Saham... 25 2.1.4.2. Jenis-jenisReturn... 26 2.1.4.3. PengukuranReturn Saham... 27
2.1.4.4. FaktorMempengaruhiReturn Saham... 28 2.2. ReiewPenelitianTerdahulu... 30 2.3.Kerangka Konseptual... 31 2.4.HipotesisPenelitian... 33 BAB III METODE PENELITIAN 3.1. JenisPenelitian... 34 3.2.Tempat dan WaktuPenelitian... 34 3.3.DefinisiVariabel... 34 3.4.Jenis Data danmetodepengumpulan Data... 40 3.5. Populasi Penelitian... 40 3.6. Teknik Pengumpulan Data... 42 3.7. Metode Analisis Data... 43 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1. Hasil Penelitian... 48 4.1.1. Statistik Deskriptif... 48 4.1.2. UjiAsumsiKlasik... 49 4.1.2.1UjiNormalitas... 50 4.1.2.2. Uji Multikolonieritas Setelah Transformasi... 55 4.1.2.3. Uji Heteroskedastisitas... 56 4.1.2.4. Uji Autokolerasi... 56 4.1.3.Pengujian Hipotesis... 57 4.1.3.1 Uji Signifikansi Simultan... 57 4.1.3.2. Uji SignifikansiParsial... 58 4.1.3.3. Regresi Linier Berganda... 60 4.1.3.4.KoefisienDeterminasi... 61 4.2. Pembahasan Hasil Penelitian... 62 4.2.1. Hasil Uji Simultan (F)... 62 4.2.2. Hasil Uji Parsial (t)... 63 4.2.2.1. PengaruhEconomic Value Added terhadap
Return saham... 63 4.2.2.2. PengaruhCurrent Ratioterhadapreturn saham... 64 BAB VKESIMPULAN DAN SARAN 5.1. Kesimpulan... 66 5.2. Keterbatasan... 66 5.3. Saran... 67 DAFTAR PUSTAKA
DAFTAR TABEL Tabel 1.1 Nilai Return Saham Beberapa Perusahaan Industri Pertambangan... 4 Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Sebelumnya... 30 Tabel 3.1 Operasionalisasi Variabel... 39 Tabel 3.2 Penentuan Populasi Sasaran Penelitian... 40 Tabel 3.3 Daftar Sampel Perusahaan... 42 Tabel 4.1 Descriptive Statistics... 48 Tebel 4.2 Uji Normalitas Data... 50 Tebel 4.3 Bentuk Transformasi Data... 51 Tebel 4.4 Uji Normalitas Data Setelah Transformasi... 52 Tebel 4.5 Uji Multikolinieritas... 55 Tebel 4.6 Autokolerasi... 57 Tebel 4.7 Uji F... 58 Tebel 4.8 Hasil Uji Statistik t... 58 Tebel 4.9 Regresi Linier Berganda... 60 Tebel 4.10 Koefisien Determinasi... 61 Tebel 4.11 Kriteria Pengujian Hipotesis Simultan... 62 Tebel 4.12 Kriteria Pengujian Hipotesis Parsial... 63 Tebel 4.13 Kriteria Pengujian Hipotesis Parsial... 64
DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Kerangka Konsep... 31 Gambar 4.1 Grafik Histogram Setelah Transformasi... 54 Gambar 4.2 Kurva PP-Plots Setelah Transformasi... 54 Gambar 4.3 Scatterplot... 56