EFEKTIVITAS PENERAPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP MANAJEMEN LABA

Transkripsi

1 EFEKTIVITAS PENERAPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP MANAJEMEN LABA LINDA ASHAR MULYA B Akuntansi - S1, Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Dian Nuswantoro Semarang, URL : @mhs.dinus.ac.id ABSTRACT This study aims to examine the effectiveness of good corporate governance implementation on earnings management. The mechanism of good corporate governance in this study is proxied by managerial ownership, institutional ownership, independent commissioner, and audit committee. Earnings management are measured by discretionary accruals value. The sampling method is purposive sampling method and obtained of 47 manufacturing companies listed on Indonesia Stock Exchange (IDX) over the period Data analysis techniques are multiple linear regression analysis. The results shows that managerial ownership it has an influence significant on earnings management. Institutional ownership shows that has no significant influence on earnings management. Independent commissioner shows that has no significant influence on earnings management. Audit committee shows that it has no significant influence on earnings management. Key words : managerial ownership; institutional ownership; independent commissioner; audit committee; and earnings management.

2 ABSTRAK Penelitian ini menguji efektivitas penerapan good corporate governance terhadap manajemen laba. Mekanisme good corporate governance pada penelitian ini diproksikan dengan kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, komisaris independen, dan komite audit. Manajemen laba diukur dengan nilai discretionary accruals. Pengambilan sampel menggunakan metode purposive sampling dan diperoleh sampel sebanyak 47 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode Teknis analisis data yang digunakan adalah analisis linier berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa variabel kepemilikan manajerial berpengaruh secara signifikan terhadap manajemen laba. Sedangkan kepemilikan institusional menunjukkan tidak adanya pengaruh terhadap manajemen laba. Komisaris independen menunjukkan hasil tidak berpengaruh terhadap manajemen laba. Komite audit menunjukkan tidak adanya pengaruh yang signifikan terhadap manajemen laba. Kata kunci : kepemilikan manajerial; kepemilikan institusional; komisaris independen; komite audit; dan manajemen laba. PENDAHULUAN Manajemen laba merupakan usaha seorang manajer dalam mengubah maupun menyembunyikan informasi keuangan yang sebenarnya demi mencapai kepentingan pribadi. Seringkali manajemen laba dianggap oleh sebagian pihak sebagai bentuk fraud. Hal ini dikarenakan manajer melakukan manajemen laba secara sadar guna menguntungkan pihak tertentu. Di satu sisi, ada pihak yang menganggap manajemen laba bukanlah bentuk fraud, karena manajer berhak menentukan accounting method yang digunakannya untuk penyusunan laporan keuangan. Di Indonesia, ditemukan beberapa kasus manajemen laba seperti yang telah dikutip dari situs antara lain, Perusahaan Cakra Mineral (2016), Perusahaan Timah (Persero) (2015), Perusahaan Garuda Indonesia (Persero) (2015), Perusahaan Inovisi Infracom (2014), serta Perusahaan Indofarma (2010). Dari kasus tersebut, banyak publik yang dirugikan dengan adanya praktik manajemen laba, sehingga hal tersebut menyebabkan dunia usaha berubah menjadi tempatnya berbagai bentuk fraud termasuk manajemen laba. Oleh karenanya, publik berasumsi bahwa segala yang diinformasikan perusahaan adalah informasi yang tidak menggambarkan perusahaan yang sebenarnya. Namun demikian, manajemen laba bisa dibatasi oleh mekanisme good corporate governance. (Machmuddah, 2015). Good Corporate Governance merupakan bentuk pengendalian ataupun perlindungan bagi perusahaan agar terhindar dari adanya bentuk fraud. Adanya good corporate governance diharapkan mampu meminimalisir manajemen laba melalui pengawasan yang ketat supaya perbedaan kepentingan antara pemilik dan manajemen dapat diselaraskan.

3 TINJAUAN PUSTAKA Earnings Management Sulistyanto (2008) mengartikan earning management sebagai usaha seorang manajer perusahaan untuk mempengaruhi informasi yang ada di laporan keuangan dengan tujuan untuk menipu para pemegang saham. Istilah menipu inilah yang dipakai sebagai dasar sebagian pihak tentang earning management sebagai fraud. Satu sisi, pihak lain beranggapan manipulasi laba bukanlah sebagai fraud. Penyebabnya, karena apa yang dilakukan manajer perusahaan dalam kerangka standar akuntansi, masih memakai prosedur akuntansi yang diterima dan diakui secara umum. Good Corporate Governance Dilansir dari Peraturan Otoritas Jasa Keuangan (POJK) Nomor 30/POJK05/2014, good coporate governance ialah struktur beserta proses yang diterapkan organ perusahaan untuk meningkatkan pencapaian sasaran hasil usaha dan mengoptimalkan nilai perusahaan bagi seluruh pemangku kepentingan secara akuntabel dan berlandaskan peraturan perundangundangan serta nilai-nilai etika. Managerial Ownership Managerial ownership merupakan kepemilikan saham oleh pihak manajemen perusahaan. Kepemilikan saham manajerial dapat mensejajarkan antara kepentingan pemegang saham dengan manajer, karena manajer ikut merasakan langsung manfaat dari keputusan yang diambil dan manajer yang menanggung risiko apabila ada kerugian yang timbul sebagai konsekuensi dari pengambilan keputusan yang salah. Institustional Ownership Institutional ownership ialah saham yang dimiliki atas pihak institusi lain baik itu dari perusahaan luar negeri ataupun perusahaan dalam negeri. Dengan adanya institutional ownership di perusahaan, akan memotivasi pemantauan yang lebih ketat terhadap kinerja manajemen. Cornet et all (2006) dalam Sasono (2011) menemukan adanya bukti yang menyatakan bahwa tindakan pengawasan yang dilakukan oleh sebuah perusahaan dan pihak investor institutional dapat membatasi perilaku para manajer. Mereka menyimpulkan bahwa tindakan pengawasan perusahaan oleh pihak investor institusional dapat mendorong manajer untuk lebih memfokuskan perhatiannya terhadap kinerja perusahaan sehingga akan mengurangi perilaku oportunistic atau mementingkan diri sendiri. Independent Commissioner Independent commissioner merupakan anggota dewan komisaris yang tidak terafiliasi baik itu oleh direksi ataupun anggota dewan komisaris lainnya, serta bebas dari hubungan bisnis atau hubungan lainnya sehingga bisa berpengaruh terhadap kemampuannya untuk bertindak independen maupun tidak mementingkan kepentingan pribadi demi memperoleh keuntungan (Prasasti dan Ardianto, 2011).

4 Audit Committee Audit Committe yang dilansir dari Peraturan Otorisasi Jasa Keuangan (POJK) Nomor 55/POJK04/2015 ialah komite yang terbentuk serta mempunyai tanggung jawab terhadap dewan komisaris untuk membantu tugas dan fungsi dewan komisaris. Anggota audit committee diangkat dan diberhentikan oleh Dewan Komisaris. Audit committee paling sedikit terdiri atas 3 (tiga) orang anggota yang berasal dari Komisaris Independen dan Pihak dari luar Emiten atau Perusahaan Publik. Kerangka Pemikiran Teoritis Gambar 1 Kerangka Pemikiran Teoritis Good Corporate Governance Managerial Ownership Institutional Ownership Independent Commissioner Earnings Management Audit Committe Perumusan Hipotesis Hubungan Managerial Ownership dan Earnings Management Teori agensi merupakan hubungan kontraktual antara principal dan agent (Anthony dan Govindarajan, 2012). Dimana manajer yang sebagai agent cenderung bersikap oportunistik atau bekerja demi kepentingan dan kesejahteraan pribadi maupun menguntungkan kepentingan pihak-pihak tertentu dengan menyajikan informasi keuangan yang telah diubah atau dimanipulasi sesuai dengan keinginannya. Sementara pemegang saham yang sebagai principal cenderung bersikap memonitoring manajer dalam menyajikan informasi keuangan agar manajer tidak melakukan kecurangan. Maka dari itu, untuk mengatasi masalah keagenan tersebut menurut Laily (2009), salah satunya dengan meningkatkan kepemilikan saham oleh manajer. Dengan kata lain, meningkatnya saham yang dimiliki oleh manajer di perusahaan, diharapkan mampu meminimalisir tingkat manajemen laba. Hal ini disebabkan jika manajer yang mempunyai saham di perusahaannya, manajer tersebut dengan sendirinya melindungi saham tersebut supaya tidak jatuh dengan cara menghindari tindakan manajemen laba. H1: Managerial ownership berpengaruh terhadap earnings management.

5 Hubungan Institutional Ownership dan Earnings Management Teori agensi merupakan hubungan kontraktual antara principal dan agent (Anthony dan Govindarajan, 2012). Dimana manajer yang sebagai agent cenderung bersikap oportunistik atau bekerja demi kepentingan dan kesejahteraan pribadi maupun menguntungkan kepentingan pihak-pihak tertentu dengan menyajikan informasi keuangan yang telah diubah atau dimanipulasi sesuai dengan keinginannya. Sementara pemegang saham yang sebagai principal cenderung bersikap memonitoring manajer dalam menyajikan informasi keuangan agar manajer tidak melakukan kecurangan. Maka dari itu, untuk mengatasi masalah keagenan tersebut menurut Laily (2009), salah satunya pemegang saham institusi sebagai monitoring agent selaku manajer. Institutional ownership merupakan kepemilikan saham atas perusahaan asuransi, bank, serta pihak institusi lain. Dimana kepemilikan institusional memiliki kemampuan untuk mengendalikan pihak manajemen melalui proses monitoring secara efektif sehingga mengurangi tindakan manajemen untuk melakukan manajemen laba. Menurut Gideon (2005), persentase saham tertentu yang dimiliki oleh institusi dapat mempengaruhi proses penyusunan laporan keuangan yang tidak menutup kemungkinan terdapat akrualisasi sesuai kepentingan pihak manajemen. Dapat disimpulkan bahwa tingkat persentase saham investor institusi yang tinggi, diharapkan mampu mengurangi adanya manajemen laba melalui monitoring yang lebih tinggi terhadap perilaku manajer untuk bertindak oportunistik. H2: Institutional ownership berpengaruh terhadap earnings management. Hubungan Independent Commissioner dan Earnings Management Teori agensi merupakan hubungan kontraktual antara principal dan agent (Anthony dan Govindarajan, 2012). Principal selaku komisaris independen berperan mengawasi kebijakan manajemen suatu perusahaan agar manajer selaku agent untuk penyusunan laporan keuangannya, mendapati laba yang memiliki kualitas. Laily (2009), menyebutkan bahwa dengan meningkatkan pengawasan dari pihak eksternal mampu membatasi konflik keagenan yang terjadi. Dilansir dari Fama dan Jensen dikutip oleh Asri dan Yulianti (2014), menyatakan bahwa komisaris independen dapat bertindak sebagai penengah dalam perselisihan yang terjadi diantara para manajer internal dan mengawasi kebijakan manajemen. Melalui perannya itulah independent commissioner mampu mempunyai pengaruh yang cukup vital untuk membatasi earning management sehingga manajer mendapatkan suatu laba yang memiliki kualitas. H3: Independent Commissioner berpengaruh terhadap earnings management. Hubungan Audit Committe dan Earnings Management Teori agensi merupakan hubungan kontraktual antara principal dan agent (Anthony dan Govindarajan, 2012). Principal selaku komite audit berperan mengawasi kebijakan manajemen suatu perusahaan agar manajer selaku agent untuk penyusunan laporan keuangannya, mendapati laba yang memiliki kualitas. Laily (2009), menyebutkan bahwa dengan meningkatkan pengawasan dari pihak eksternal mampu membatasi konflik keagenan yang terjadi. Audit committee berperan untuk memantau manajer. Dengan begitu jika fungsi pengawasan dari audit committee ini mampu berjalan secara efektif, maka dapat menekan adanya praktik earning management yang dilakukan oleh manajer.

6 H4: Audit committee berpengaruh terhadap earnings management. METODE PENELITIAN Variabel Penelitian dan Definisi Operasional Variabel Variabel Manajemen Laba (Dechow et al dalam Sasono, 2011) Kepemilikan Manajerial (Hayati dan Gusnardi, 2012) Kepemilikan Institusional (Hayati dan Gusnardi, 2012) Komisaris Independen (Hayati dan Gusnardi, 2012) Komite Audit (Hayati dan Gusnardi, 2012) 1. TAit = Nit CFOit Alat Ukur 2. TAit / Ait-1 = β1 (1 / Ait-1) + β2 (ΔREVt / Ait-1) + β3 (PPEt / Ait-1) + e 3. NDAit = β1 (1 / Ait-1) + β2 (ΔREVt / Ait-1 ΔRECt / Ait-1) + β3 (PPEt / Ait-1) 4. DAit = TAit / Ait-1 NDAit Keterangan: DAit = Discretionary Accruals perusahaan i pada periode ke t NDAit = Non Discretionary Accruals perusahaan i pada periode ke t TAit Nit = Total Akrual perusahaan i pada periode ke t = Laba bersih perusahaan i pada periode ke t CFOit = Aliran kas dari aktivitas operasi perusahaan i pada periode ke t Ait-1 = Total aktiva perusahaan i pada periode ke t ΔREVit = Perubahan pendapatan perusahaan i pada periode ke t PPEt = Aktiva tetap perusahaan i pada periode ke t ΔRECit = Perubahan piutang perusahaan i pada periode ke t e = Error Pengukuran dummy dimana perusahaan yang memenuhi kriteria atau mempunyai minimal 3 orang anggota komite audit, nilainya 1. Bila belum memenuhi kriteria, nilainya 0. Analisis Data Pengujian hipotesis diregres dengan regresi linear berganda yang persamaan regresinya sebagai berikut: Keterangan: Y = a + b1x1 + b2x2 + b3x3 + b4x4 + e Y a b X1 X2 X3 X4 e = Manajemen Laba = Konstanta = Koefisien regresi = Kepemilikan manajerial = Kepemilikan institusional = Komisaris independen = Komite audit = Error

7 HASIL DAN PEMBAHASAN Uji Statistik t Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients B Std. Error Beta t Sig. 1 (Constatnt) -2,674 1,268-2,109 0,037 KM -0,059 0,028-0,197-2,108 0,037 INST 1,546 1,085 0,136 1,425 0,156 KI 3,046 2,283 0,111 1,335 0,184 KA -0,198 0,740-0,022-0,268 0,789 a. Dependent Variable: ln_res1_kuadrat Pengaruh Managerial Ownership Terhadap Earnings Management KM atau managerial ownership, diperoleh nilai t sebesar -2,108 dengan signifikansi sebesar 0,037. Nilai signifikansi tersebut lebih kecil dari 0,05. Hal ini berarti bahwa managerial ownership memiliki pengaruh yang signifikan terhadap earnings management. Dengan demikian Hipotesis 1 diterima. Hasil tersebut mengemukakan, rata-rata saham yang dimiliki manajer sebesar 4,52% bisa membatasi tindakan earnings management. Dari sudut pandang teori akuntansi, earnings management sangat ditentukan oleh motivasi manajer perusahaan. Motivasi yang berbeda akan menghasilkan besaran manajemen laba yang berbeda pula, seperti antara manajer yang juga sekaligus sebagai pemegang saham dan manajer yang tidak sebagai pemegang saham. Dua hal ini akan mempengaruhi earnings management, sebab kepemilikan seorang manajer akan ikut menentukan kebijakan dan pengambilan keputusan terhadap metode akuntansi yang diterapkan pada perusahaan yang mereka kelola. Pengaruh Institutional Ownership Terhadap Earnings Management INST atau institutional ownership, menunjukkan nilai t 1,425 dengan signifikansinya sebesar 0,156. Dimana significant value tersebut lebih besar dari 0,05 yang mengindikasikan jika institutional ownership tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap earnings management. Dengan demikian Hipotesis 2 ditolak. Hasil tersebut menjelaskan nampaknya institutional ownership dalam pemantauannya, tidak berpengaruh untuk membatasi manajer melaporkan kondisi keuangan dan kinerja mereka. Pemantauan yang ketat dari institutional investor seharusnya memperkecil peluang terjadinya tindakan earnings management oleh manajer yang berdampak pada kerugian institutional investor. Namun pada penelitian ini, adanya institutional ownership justru meningkatkan tindakan earnings management. Investor institusi yang sebagai principal nampaknya belum mampu membawa manajer yang sebagai agent untuk melaporkan kondisi keuangan dengan laporan keuangan yang lebih berkualitas. Dapat disimpulkan institutional ownership sebagai monitoring agent belum berjalan secara optimal dalam mengatasi konflik keagenan.

8 Pengaruh Independent Commissioner Terhadap Earnings Management KI atau independent commissioner, diperoleh nilai t sebesar 1,335 dengan signifikansi sebesar 0,184. Nilai signifikansi tersebut lebih besar dari 0,05. Hal ini berarti bahwa independent commissioner tidak memiliki pengaruh signifikan terhadap earning management. Dengan demikian Hipotesis 3 ditolak. Hasil tersebut menjelaskan bahwa perannya dalam mengawasi manajer tidak mempengaruhi terhadap adanya tindakan earnings management. Dengan demikian, peran independent commissioner terhadap operasional perusahaan oleh manajer, belum memberikan kontribusi terhadap hasil dari proses penyusunan laporan keuangan yang memiliki kualitas atau kemungkinan terhindar dari fraud. Pengaruh Audit Committee Terhadap Earnings Management KA atau audit committee, memperlihatkan nilai t sebesar -0,268 dengan signifikansinya sebesar 0,789. Nilai signifikansi tersebut lebih besar dari 0,05 yang mengindikasikan audit committee tidak memiliki pengaruh terhadap earnings management. Dengan demikian Hipotesis 4 ditolak. Dari hasil tersebut menjelaskan, audit committee nampaknya bukan menjadi variabel yang membentuk earning management. Keberadaan audit committee dimaksudkan untuk memantau perilaku manajer yang kaitannya dalam pembuatan laporan keuangan, sehingga dalam hal ini jika fungsi pengawasan yang dilakukan audit committee dapat berjalan secara intens, mengakibatkan manajer yang akan melakukan earnings management harus berpikir dua kali untuk melakukan earnings management, karena adanya intensitifitas audit committee maka earnings management jarang terjadi. SIMPULAN 1. Dari pengujian regresi tersebut, menunjukkan managerial ownership memiliki pengaruh yang signifikan terhadap earnings management. Hal ini disebabkan saham yang dimiliki manajer mampu membatasi tindakan earnings management. 2. Dari pengujian regresi yang telah dilakukan, mengemukakan bahwa institutional ownership tidak berpengaruh signifikan terhadap earnings management. Hal ini berarti bahwa fungsi pengawasan yang dilakukan oleh pihak institusi terhadap manajemen perusahaan tidak memiliki pengaruh yang signifikan. 3. Sedangkan pada independent commissioner tidak adanya pengaruh signifikan terhadap earnings management. Hasil tersebut mengemukakan, proporsi independent commissioner, bukanlah variabel yang membentuk tindakan earnings management. 4. Pada audit committee menunjukkan tidak adanya pengaruh signifikan terhadap earnings management. Hal ini mengindikasikan jika audit committee bukanlah variabel yang membentuk adanya tindakan earnings management.

9 DAFTAR PUSTAKA Anthony, Robert N dan Vijay Govindarajan. (2012). Management Control Systems. Jakarta : Salemba Empat. Laily, Ernamawati. (2009). Pengaruh Kebijakan Dividen, Kebijakan Utang dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Agency Cost pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode Skripsi. Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Yogyakarta. Machmuddah, Zaky. (2015). Corporate Governance Mechanism, Manajemen Laba dan Kinerja Keuangan. Indonesia Accounting Research Journal. Vol. 3, No. 1, Januari - Juni : Peraturan Otorisasi Jasa Keuangan (POJK). Diunduh pada tanggal : 02 April Sasono, Yoga. (2011). Pengaruh Corporate Governance Terhadap Manajemen Laba (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Listed di BEI). Skripsi. Fakultas Economic Universitas Jember. Sulistyanto, H. Sri. (2008). Manajemen Laba, Teori dan Model Empiris. Jakarta : Grasindo. Kasus Manajemen Laba di Indonesia. Diakses pada tanggal : 09 Mei 2017.