BAB IV PEMBAHASAN. tumbuh dan sebagai salah satu indikator yang menunjukkan keberhasilan

Transkripsi

1 BAB IV PEMBAHASAN A. Deskripsi Perkembangan Variabel Penelitian 1. Perkembangan Variabel PDB Produk domestik bruto atau PDB merupakan alat ukur untuk mengukur pertumbuhan ekonomi suatu negara. Peningkatkan jumlah PDB yang dihasilkan dari waktu ke waktu menjelaskan bahwa perekonomian dinyatakan tumbuh dan sebagai salah satu indikator yang menunjukkan keberhasilan pembangunan ekonomi yang dicapai oleh suatu negara. Sebaliknya, penurunan jumlah PDB yang dihasilkan mengindikasi menurunnya kinerja perekonomian suatu negara. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah nilai produk domestik bruto berdasarkan harga konstan tahun 2005 dari lima negara ASEAN (Indonesia, Malaysia, Thailand, Filipina, dan Vietnam) pada periode Berikut adalah grafik dan tabel perkembangan PDB dari setiap negara: Gambar 4.1. Grafik Perkembangan Produk PDB di Indonesia, Malaysia, Filipina, Thailand, commit dan Vietnam to user Periode Sumber: Data World Bank (diolah) 67

2 Tabel 4.1. Perkembangan PDB di Indonesia, Malaysia, Thailand, Filipina, dan Vietnam Tahun Tahun PDB (Konstan 2005, Miliar USD) Indonesia Malaysia Thailand Filipina Vietnam ,86 143,53 189,31 103,07 57, ,59 151,55 198,72 108,47 61, ,73 161,09 209,52 115,65 66, ,01 168,87 213,14 120,45 69, ,75 166,32 211,56 121,83 73, ,89 178,67 227,44 131,13 78, ,21 188,13 229,34 135,93 83, ,40 198,43 246,13 145,02 87, ,14 207,78 253,05 155,25 92, ,71 220,23 255,24 164,77 97,79 Sumber: Data World Bank (diolah) PDB Indonesia pada tahun cenderung mengalami peningkatan. Pada tahun 2005 PDB Indonesia mencapai sebesar 285,86 miliar USD. PDB Indonesia terus tumbuh hingga pada tahun 2007 mencapai 320,73 miliar USD atau tumbur sebesar 6,34%. Namun pada tahun 2008, di mana terjadi krisis keuangan global akibat krisis subprime mortgage di Amerika Serikat mengakibatkan perlambatan pertumbuhan PDB Indonesia menjadi 6,01% atau 340,01 miliar USD pada tahun Perlambatan pertumbuhan PDB terus berlanjut hingga tahun selanjutnya di mana PDB Indonesia mencapai 355,57 miliar USD atau tumbuh 4,62%. Meskipun mengalami perlambatan dari tahun sebelumnya, perekonomian Indonesia masih dalam kondisi baik dibandingkan dua negara ASEAN dalam penelitian ini seperti Malaysia dan Thailand yang pertumbuhan ekonominya berada pada level negatif. Setelah pemulihan perekonomian global akibat krisis, pertumbuhan PDB Indonesia pada tahun 2010 mencapai sebesar 377,89 miliar USD atau tumbuh sebesar 6,22%. PDB Indonesia terus mengalami peningkatkan PDB 68

3 tahun dengan rata-rata PDB 425,25 miliar USD atau rata-rata pertumbuhan sebesar 5,7%. PDB Malaysia cenderung mengalami peningkatan dari tahun 2005 sampai dengan tahun Pada tahun 2005 PDB Malaysia mencapai sebesar 143,53 miliar USD atau tumbuh sebesar 5,33%. Trend positif peningkatan PDB Malaysia terus berlanjut hingga pada tahun 2007 dengan PDB sebesar 161,09 miliar USD atau tumbuh sebesar 6.29%. Namun, pada tahun 2008 di mana terjadi krisis keuangan global yang melanda negara-negara di dunia termasuk Malaysia menyebabkan perlambatan pertumbuhan PDB Malaysia menjadi sebesar 168,87 miliar USD atau tumbuh sebesar 4,83%. Perlambatan PDB Malaysia terus berlanjut hingga tahun 2009 di mana PDB Malaysia mencapai sebesar 166,32 miliar USD atau tumbuh negatif sebesar -1,51%. Pada tahun 2010 perekonomian Malaysia mulai membaik dengan jumlah PDB mencapai 178,67 miliar USD atau tumbuh sebesar 7,42%. Pada tahun 2011 sampai dengan tahun 2014 PDB Malaysia terus melanjutkan peningkatan PDB dengan rata-rata mencapai 203,64 miliar USD atau rata-rata tumbuh sebesar 5,39%. PDB Thailand pada tahun 2005 sampai dengan tahun 2007 cenderung mengalami peningkatan. Pada tahun 2005 jumlah PDB Thailand mencapai 189,31 miliar USD. Selanjutnya pada tahun 2007 PDB Thailand meningkat menjadi 209,52 miliar USD atau tumbuh sebesar 5,04%. Pada tahun 2008 Thailand mengalami hal yang sama dengan Malaysia di mana mengalami perlambatan pertumbuhan PDB akibat krisis keuangan global dengan jumlah PDB sebesar 213,14 miliar USD atau tumbuh sebesar 2,48%. Dampak dari 69

4 krisis keuangan global pada tahun 2008 menyebabkan penurunan PDB Thailand pada tahun 2009 menjadi sebesar 166,32 miliar USD atau tumbuh negatif sebesar -2,32%. Setelah tahun 2010 kondisi perekonomian Thailand mulai membaik ditunjukkan dengan peningkatan PDB menjadi sebesar 227,44 miliar USD atau tumbuh sebesar 7,81%. Namun, pada tahun 2011 Thailand kembali mengalami perlambatan pertumbuhan PDB dengan jumlah PDB sebesar 229,34 miliar USD atau tumbuh sebesar 0,07%. Hal tersebut disinyalir akibat krisis politik di Thailand pada tahun 2010 di mana terjadi demonstrasi besar-besaran yang dilakukan oleh kubu kaos merah yang menentang pemerintahan terpilih, Abhisit Vejjava. Kondisi ini menyebabkan kekacauan termasuk berdampak terhadap perlambatan pertumbuhan ekonomi Thailand. Pada tahun 2012 dan 2013 PDB Thailand mengalami kenaikan yang signifikan mencapai 246,13 miliar USD dan 234,05 miliar USD. Sedangkan, pada tahun 2014 PDB Thailand 255,24 miliar USD atau tumbuh sebesar 0,71%. Penurunan pertumbuhan PDB tersebut disebabkan karena kondisi politik Thailand yang kembali memanas sehingga berdampak terhadap ketidakstabilan perekonomian. PDB Filipina pada tahun 2005 sampai dengan 2007 cenderung mengalami peningkatan. Pada tahun 2005 PDB Filipina mencapai 103,07 miliar USD. Selanjutnya pada tahun 2007 PDB Filipina meningkat menjadi 115,65 miliar USD atau tumbuh sebesar 6,61%. Pada tahun 2008 sama dengan negara-negara lain dalam penelitian yang menghadapi krisis keuangan global yang berdampak terjadinya perlambatan pertumbuhan PDB Filipina menjadi sebesar 120,45 miliar USD atau tumbuh sebesar 4,15%. Dampak dari krisis 70

5 keuangan global pada tahun 2008 masih berpengaruh terhadap perlambatan pertumbuhan PDB pada tahun 2009 di mana PDB Filipina mencapai 121,83 miliar USD atau tumbuh sebesar 1,14%. Meskipun mengalami perlambatan, kondisi perekonomian Filipina sama seperti Indonesia yang tergolong baik. Tahun selanjutnya PDB Filipina kembali meningkat secara signifikan menjadi 131,13 miliar USD atau tumbuh sebesar 7,63%. Selanjutnya pada tahun rata-rata PDB Filipina mencapai 150,24 miliar USD atau tumbuh dengan rata-rata sebesar 5,93%. PDB Vietnam pada tahun 2005 sampai dengan 2014 cenderung mengalami peningkatan. Pada tahun 2005 PDB Vietnam mencapai 57,63 miliar USD. Selanjutnya, pada tahun 2007 PDB Vietnam mengalami peningkatan menjadi 66,05 miliar USD atau tumbuh sebesar 7,12%. Dampak terjadinya krisis keuangan global pada tahun 2008 tidak begitu berdampak terhadap perekonomian Vietnam, PDB Vietnam pada tahun 2008 masih meningkat menjadi 69,79 miliar USD atau tumbuh sebesar 5,66%. Tahun berikutnya PDB Vietnam mencapai 73,55 miliar USD atau tumbuh sebesar 5,39%. PDB Vietnam terus menunjukkan trend positif hingga tahun di mana rata-rata PDB Vietnam mencapai 87,11 miliar USD atau tumbuh dengan ratarata sebesar 5,64%. 2. Perkembangan Variabel Ekspor Ekspor merupakan sejumlah barang dan jasa yang diproduksi pada suatu negara untuk dijual ke luar negeri dalam perdagangan internasional. Ekspor dilakukan suatu negara untuk menambah pangsa pasar dan meningkatkan pendapatan maupun produktivitas dalam negeri serta berdampak 71

6 terhadap penyerapan tenaga kerja. Dengan demikan, ekspor diduga sebagai penggerak atau mesin pertumbuhan ekonomi negara karena dapat meningkatkan PDB suatu negara. Berikut adalah grafik dan tabel perkembangan variabel ekspor dari setiap negara: Gambar 4.2. Grafik Perkembangan Ekspor di Indonesia, Malaysia, Thailand, Filipina, dan Vietnam Periode Sumber: Data World Bank (diolah) Tabel 4.2. Tabel Perkembangan Ekspor di Indonesia, Malaysia, Thailand, Filipina dan Vietnam Periode Tahun Ekspor (Konstan 2005, Miliar USD) Indonesia Malaysia Thailand Filipina Vietnam ,38 162,04 129,49 47,55 36, ,54 172,87 143,46 53,54 40, ,64 179,40 156,22 57,15 45, ,67 182,22 166,01 55,62 52, ,40 162,39 145,18 51,27 49, ,86 180,45 165,70 62,02 53, ,34 187,99 180,92 60,45 59, ,77 184,71 190,10 65,63 68, ,18 185,19 195,38 65,00 80, ,81 194,71 195,47 72,33 90,22 Sumber: Data World Bank (diolah) 72

7 Perkembangan Ekspor Indonesia dari tahun cenderung mengalami peningkatan. Pada tahun 2005 ekspor Indonesia sejumlah 97,38 miliar USD dan terus mengalami peningkatan hingga mencapai 115,64 miliar USD pada tahun Peningkatan ekspor Indonesia terus berlanjut pada tahun 2008 di mana meningkat menjadi 126,67 miliar USD. Pada tahun selanjutnya, yaitu tahun 2009 ekspor Indonesia mengalami sedikit penurunan menjadi 114,40 miliar USD. Penurunan tersebut diakibatkan oleh adanya krisis keuangan global yang dipicu krisis keuangan di Amerika Serikat. Akan tetapi, pada tahun 2010 ekspor Indonesia kembali mengalami peningkatan mencapai 131,86 miliar USD. Pada tahun 2011 sampai dengan 2014 ekspor terus meningkat dengan rata-rata mencapai 156,77 miliar USD. Ekspor Malaysia cenderung mengalami peningkatan dari tahun 2005 sampai dengan Pada tahun 2005 ekspor Malaysia 162,04 miliar USD dan terus mengalami peningkatan hingga mencapai 179,40 miliar USD pada tahun Pada tahun selanjutnya, yaitu tahun 2008 ekspor Malaysia masih mengalami peningkatan dari tahun sebelumnya dengan jumlah mencapai 182,22 miliar USD. Akan tetapi, pada tahun 2009 ekspor Malaysia menurun menjadi 162,39 miliar USD. Penurunan ini juga sama disinyalir akibat krisis keuangan global. Pada tahun 2010 ekspor Malaysia kembali meningkat menjadi 180,45 miliar USD. Ekspor Malaysia terus meningkat dari tahun , kecuali pada tahun 2012 mengalami sedikit penurunan sebesar 3,27 miliar USD dari tahun sebelumnya. 73

8 Perkembangan ekspor Thailand pada tahun 2005 mencapai sebesar 129,49 miliar USD. Ekspor Thailand terus mengalami peningkatan dari tahun ke tahun hingga pada tahun 2008 yang mencapai 166 miliar USD. Seperti yang dialami ketiga negara sebelumnya pada tahun 2009 ekspor Thailand mengalami penurunan menjadi sebesar 20,82 miliar USD. Setelah itu, kinerja ekspor mulai membaik pada tahun 2010 ekspor Thailand mencapai 165,70 miliar USD. Eskpor Thailand terus mengalami trend positif dari tahun 2011 sampai dengan 2014 dengan rata-rata mencapai 190,47 miliar USD. Ekspor Filipina dari tahun 2005 sampai dengan tahun 2014 tidak mencapai angka 100 miliar USD, akan tetapi cenderung mengalami peningkatan dari tahun ke tahun. Diawali pada tahun 2005 jumlah ekspor 47,55 miliar USD dan terus meningkat hingga pada tahun 2007 menjadi 57,15 miliar USD. Pada tahun selanjutnya ekspor Filipina mengalami sedikit penurunan menjadi 55,62 miliar USD. Penurunan ekspor Filipina terus berlanjut pada tahun 2009 hingga mencapai 51,27 miliar USD. Akan tetapi, pada satu tahun selanjutnya ekspor Filipina kembali membaik dengan menunjukkan peningkatan menjadi 62 miliar USD pada tahun Pada tahun 2011 ekspor Filipina kembali mengalami penurunan sebesar 2,6%, namun pada tahun 2012 sampai dengan 2014 ekspor Filipina cenderung meningkat hingga menyentuh rata-rata 67,65 miliar USD. Perkembangan ekspor Vietnam dari tahun 2005 sampai dengan tahun 2008 menunjukkan angka terendah dibandingkan keempat negara lain dalam penelitian. Akan tetapi, nilai ekspor Vietnam cenderung mengalami 74

9 peningkatan setiap tahunnya. Pada tahun 2005 nilai ekspor Vietnam mencapai 36,71 miliar USD. Ekspor Vietnam terus meningkat hingga tahun 2008 yang mencapai 52,21 miliar USD. Akan tetapi, pada tahun 2009 sama dengan yang dialami negara lain dalam penelitian ekspor Vietnam mengalami penurunan menjadi 49,56 miliar USD. Meskipun terjadi penurunan, ekspor Vietnam pada tahun 2010 kembali meningkat dari tahun sebelumnya mencapai 53,75 miliar USD. Pada tahun 2011 sampai dengan 2014 ekspor Vietnam menunjukkan kinerja yang baik dengan terus meningkat dengan rata-rata mencapai 74,88 miliar USD. 3. Perkembangan Variabel Foreign Direct Investment FDI merupakan salah satu cara bagi negara berkembang untuk dapat mengembangkan perekonomian dengan menerima tambahan dana dari luar negeri dan diinvestasikan secara riil, atau lebih dari 10% saham yang dibeli maka dapat dikatakan investasi langsung. Masuknya FDI di negara berkambang maka terjadi transfer ilmu pengetahuan, modal, dan teknologi dari negara maju. FDI dalam penelitian ini adalah jumlah seluruh aliran masuk FDI yang diterima oleh setiap negara Indonesia, Malaysia, Thailand, Filipina, dan Vietnam pada periode 2005 sampai dengan Berikut ini adalah grafik dan tabel perkembangan variabel FDI dari setiap negara: 75

10 Gambar 4.3. Grafik Perkembangan FDI di Indonesia, Malaysia, Thailand, Filipina, dan Vietnam Periode Sumber: Data World Bank (diolah) Tabel 4.3. Tabel Perkembangan FDI di Indonesia, Malaysia, Filipina, Thailand, dan Vietnam Periode Tahun FDI Net Inflow (BoP, dalam Miliar USD) Indonesia Malaysia Thailand Filipina Vietnam ,33 3,92 8,22 1,66 1, ,91 7,69 8,92 2,70 2, ,92 9,07 8,62 2,91 6, ,31 7,57 8,56 1,34 9, ,87 0,11 6,42 2,06 7, ,29 10,88 14,71 1,07 8, ,56 15,11 2,46 2,00 7, ,20 8,89 12,89 3,21 8, ,28 11,29 15,82 3,73 8, ,34 10,60 3,71 6,20 9,20 Sumber: Data World Bank (diolah) FDI Indonesia pada tahun 2005 berjumlah 8,33 miliar USD dan cenderung mengalami peningkatan dari tahun ke tahun. Dengan adanya UU No. 25 Tahun 2007 tentang Penanaman Modal dapat menciptakan iklim investasi yang kondusif di Indonesia. Sehingga pada tahun 2008 arus masuk FDI ke Indonesia meningkat menjadi commit9,31 to user miliar. Akan tetapi pada tahun 2009, 76

11 aliran masuk FDI Indonesia mengalami penurunan sebesar 4,44 miliar USD di akibatkan krisis keuangan global. Pada tahun selanjutnya, yaitu tahun 2010 arus masuk FDI mengalami peningkatan hingga tiga kali lipat menjadi 15,29 miliar USD. Mulai tahun 2011 sampai dengan 2014, jumlah FDI yang masuk ke Indonesia terus mengalami peningkatan dengan rata-rata mencapai 22,84 miliar USD. Jumlah tersebut merupakan jumlah FDI paling tinggi jika dibandingkan dengan keempat negara lain dalam penelitian ini. Pada tahun 2005 arus masuk FDI Malaysia sebesar 3,92 miliar USD dan terus mengalami peningkatan hingga pada tahun 2008 hingga mencapai 9,07 miliar USD. Pada tahun 2009 FDI Malaysia mengalami penurunan ke titik terendah dari tahun nilainya hanya mencapai 115 juta USD dari tahun sebelumnya mencapai 7,57 miliar USD. Pemerintah Malaysia membuat kebijakan Economic Trasformation Program (ETP) untuk meningkatkan FDI di 12 sektor. Sehingga, pada tahun 2010 jumlah FDI Malaysia kembali meningkat hingga mencapai 10,88 miliar USD dan terus meningkat pada tahun 2011 menjadi 15,11 miliar USD. Pada tahun 2012 sampai dengan tahun 2014 FDI Malaysia bergerak fluktuatif dengan rata-rata sebesar 10,26 miliar USD. Pada tahun 2005 FDI Thailand berjumlah 8,22 miliar USD dan mengalami peningkatan pada tahun 2006 menjadi 8,92 miliar USD. Setelah itu, FDI Thailand justru mengalami penurunan pada tiga tahun setelahnya hingga sebesar 6,42 miliar USD pada tahun ,71 miliar USD. Selanjutnya, pada tahun 2010 FDI Thailand meningkat dua kali lipat mencapai 14,71 miliar USD. Akan tetapi, pada tahun 2011 FDI Thailand turun secara drastis menjadi sebesar 2,4 miliar USD. Hal tersebut disebabkan ketidakstabilan kondisi 77

12 politik di Thailand yang berdampak terhadap berkurangnya minat investor untuk melakukan investasi langsung. Mulai tahun 2012, FDI negara Thailand kembali meningkat hingga mencapai 12,89 miliar USD dan trend peningkatan terus berlanjut hingga tahun 2013 yakni mencapai 15,82 miliar USD. Akan tetapi, pada tahun 2014 FDI Thailand kembali mengalami penurunan yang cukup drastis menjadi 3,71 miliar USD yang diakibat kondisi politik Thailand yang kembali tidak kondusif. Arus masuk FDI Filipina tahun 2005 sebesar 1,66 miliar USD dan terus mengalami peningkatan hingga mencapai 2,91 miliar USD pada tahun Pada tahun selanjutnya FDI Filipina mengalami penurunan cukup drastis menjadi 1,34 miliar USD. Setelah itu, aliran FDI negara Filipina bergerak fluktuatif hingga tahun Arus masuk FDI pada tahun 2011 ke Filipina meningkat dari tahun sebelumnya hingga mencapai 2 miliar USD. Untuk meningkatkan FDI yang masuk ke Filipina, pemerintah Filipina membuat kebijakan yang tertuang dalam Executive Order No. 98 yang berisi mengenai sembilan Foreign Investment Negative List (FINL) merupakan daftar sembilan sektor yang diperbolehkan bagi investor asing untuk menanamkan investasinya. Sehingga arus masuk FDI ke Filipina mengalami peningkatan selama tiga tahun dari tahun di mana pada tahun 2014 arus masuk FDI meningkat cukup signifikan mencapai 6,2 miliar USD. Meskipun, jumlah arus masuk FDI Filipina merupakan yang terendah dibandingkan keempat negara lain dalam penelitian. Arus masuk FDI Vietnam menunjukkan trend peningkatan dari tahun 2005 hingga tahun Hal tersebut disebabkan adanya UU tahun

13 tentang penanaman modal yang merupakan regulasi untuk mempermudah penanaman modal di Vietnam. Peningkatan yang cukup signifikan terjadi pada tahun 2007 di mana jumlah FDI Vietnam mencapai 6,7 milair USD mengalami peningkatan tiga kali lipat dari tahun sebelumnya yang hanya mencapai 2,4 miliar USD. Jumlah tersebut terus meningkat pada tahun 2008 yaitu mencapai 9,57 miliar USD. Satu tahun kemudian mengalami penurunan menjadi 7,6 miliar USD. Pada 2010 FDI Vietnam mengalami kenaikan, akan tetapi pada tahun selanjutnya kembali mengalami penurunan. Setelah itu, pada tahun FDI Vietnam terus menunjukkan peningkatan hingga mencapai rata-rata sebesar 9,15 miliar USD. 4. Perkembangan Variabel Nilai Tukar Nilai tukar adalah harga suatu mata uang dalam negeri dari satu unit mata uang luar negeri (Salvatore, 2014: 80). Nilai tukar mempunyai pengaruh terhadap pertumbuhan suatu negara. Pengaruhnya terjadi antara lain melalui perdagangan internasional dan investasi. Nilai tukar mata uang resmi ditentukan oleh otoritas nasional atau yang telah ditetapkan secara legal di pasar valuta asing. Nilai tukar mata uang setiap negara dihitung sebagai rata-rata tahunan yang didasarkan menggunakan rata-rata bulanan. Dalam penelitian ini menggunakan data nilai tukar nominal setiap negara dari lima negara ASEAN. Berikut adalah tabel perkembangan nilai tukar dari setiap negara: 79

14 Tabel 4.4. Tabel Perkembangan Nilai Tukar di Indonesia, Malaysia, Thailand, Filipina, dan Vietnam Periode Tahun Nilai Tukar Masing-Masing Negara (Per USD) Indonesia Malaysia Thailand Filipina Vietnam ,74 3,78 40,22 55, , ,31 3,66 37,88 51, , ,43 34,51 46, , ,96 3,33 33,31 44, , ,93 3,52 34,28 47, , ,43 3,22 31,68 45, , ,43 3,06 30,49 43, , ,62 3,08 31,04 42, ,24 3,15 30,72 42, , ,21 3,27 32,47 44, Sumber: Data World Bank (diolah) Indonesia merupakan negara yang menggunakan sistem nilai tukar mengambang bebas (Freely Floating Exchange Rate) sehingga nilai tukar Indonesia pada tahun 2005 sampai dengan tahun 2014 nilai tukar Indonesia berfluktuasi. Nilai tukar Indonesia terhadap dolar Amerika pada tahun 2005 sebesar 9704,73 IDR/USD. Nilai tukar Indonesia terus mengalami apresiasi hingga pada tahun 2007 yang nilainya sebesar 9141 IDR/USD. Akan tetapi, pada tahun selanjutnya nilai tukar Indonesia mengalami pelemahan di level 9698,96 IDR/USD dan terus berlanjut hingga tahun Pelemahan tersebut disinyalir akibat krisis keuangan global yang berdampak terjadinya pelemahan rupiah. Pada tahun 2010 dan tahun 2011 nilai tukar Indonesia mengalami apresiasi di level 9090,43 IDR/USD dan 8770,43 IDR/USD. Akan tetapi, pada tiga tahun kemudian nilai tukar Indonesia terus mengalami depresiasi di mana pada tahun 2014 nilai tukar Indonesia mencapai level 11865,21 IDR/USD. Sejak tahun 2005 Malaysia menggunakan sistem nilai tukar mengambang terkendali (Managed Floating Exchange Rate) di mana nilai 80

15 tukar dibiarkan mengambang, tetapi pemerintah memberi batas minimal dan maksimal dari nilai tukar mata uang domestik terhadap mata uang asing. Sehingga, nilai tukar Malaysia pada tahun 2005 sampai dengan 2014 berfluktuatif tetapi nilainya tetap. Nilai tukar Malaysia terhadap dolar Amerika dari tahun 2005 sampai dengan tahun 2014 cenderung dalam keadaan stabil pada level 3 MYR/USD. Pada tahun 2005 nilai tukar Malaysia pada level 3,78 MYR/USD. Pada tahun 2006 sampai dengan 2008 nilai tukar Malaysia mengalami apresiasi. Akan tetapi, pada tahun 2009 sempat mengalami depresiasi dan kembali menguat sampai pada tahun 2010 di level 3,22 MYR/USD. Nilai tukar Malaysia selama empat tahun selanjutnya terus mengalami apresiasi di mana pada tahun 2014 nilai tukar Malaysia berada pada level 3,27 MYR/USD. Thailand juga merupakan negara yang menggunakan sistem nilai tukar mengambang bebas (Freely Floating Exchange Rate) seperti Indonesia, sehingga nilai tukar Thailand pada tahun 2005 sampai dengan tahun 2014 berfluktuatif. Pada tahun 2005 nilai tukar Thailand berada pada level 40,22 THB/USD. Pada tiga tahun selanjutnya nilai tukar Thailand mengalami apresiasi hingga pada tahun 2008 yang berada pada level 33,31 THB/USD. Pada tahun 2009 nilai tukar Thailand mengalami depresiasi di level 34,28 THB/USD. Akan tetapi, dari tahun 2010 dan 2011 nilai tukar Thailand mengalami apresiasi di level 31,68 THB/USD dan 30,49 THB/USD. Pada tiga tahun selanjutnya nilai tukar Thailand bergerak fluktuatif dan cenderung mengalami depresiasi di mana pada tahun 2014 di level 32,47 THB/USD. 81

16 Filipina merupakan negara yang menggunakan sistem nilai tukar mengambang bebas (Freely Floating Exchange Rate) sama seperti Thailand dan Indonesia sehingga nilai tukar Filipina dari tahun berfluktuasi. Pada tahun 2005 berada pada level 55,08 PHP/USD dan terus mengalami apresiasi sampai dengan tahun 2008 yang berada pada level 44,32 PHP/USD. Pada tahun selanjutnya, yaitu tahun 2009 nilai tukar Filipina mengalami depresiasi ke level 47,69 PHP/USD. Pelemahan nilai tukar Filipina tidak berlangsung lama, pada tahun selanjutnya nilai tukar Filipina mengalami apresiasi ke level 45,1 PHP/USD. Selanjutnya, nilai tukar Filipina dari tahun 2011 sampai dengan 2014 bergerak fluktuatif di mana pada tahun 2014 nilai tukar Filipina mengalami depreasisi ke level 44,39 PHP/USD. Vietnam merupakan negara yang menggunakan sistem nilai tukar crawling peg di mana bank sentral menetapkan nilai tukar pada tingkat tertentu. State Bank of Vietnam (SBV) cenderung untuk menjaga dong terdepresiasi terhadap dolar AS. Pada tahun 2005 State Bank of Vietnam (SBV) menentukan batas depresiasi Dong yang ditetapkan sebesar 1% setiap tahunnya. Sehingga, nilai tukar Vietnam terhadap dolar Amerika dari tahun 2005 sampai dengan tahun 2014 cenderung mengalami depresiasi. Pada tahun 2005 nilai tukar Vietnam berada pada level 15858,91 VND/USD. Pada tahun selanjutnya nilai tukar Vietnam terus mengalami depresiasi ke level 15994,25 VND/USD dan terus terdepresiasi hingga mencapai 18612,91 VND/USD pada tahun Pada tahun selanjutnya terjadi depresiasi yang cukup signifikan ke level 20509,75 VND/USD pada tahun Pelemahan nilai tukar Vietnam 82

17 masih berlanjut meskipun nilainya tidak begitu drastis, pada tahun 2014 nilai tukar Vietnam mencapai pada level VND/USD. B. Hasil Analisis Data 1. Pemilihan Model Data Panel a. Uji Chow (Likelihood Ratio ) Uji Chow digunakan untuk memilih metode Common Effect Model atau metode Fixed Effect Model yang baik digunakan. Apabila uji Chow menunjukkan bahwa metode Common Effect Model yang baik digunakan maka tidak perlu lagi ada uji. Hipotesis Uji Chow sebagai berikut: H0 H1 = Common Effect Model = Fixed Effect Model Tabel 4.5. Hasil Uji Chow Effect Test Statistic d.f. Prob Cross-section F (4,42) 0,0000 Cross-section F Chi-square ,0000 Sumber: Hasil Olahan Eviews 8 Tabel hasil uji Chow di atas menunjukkan bahwa taraf signifikansi 5% nilai, nilai f-statistic adalah 296,03 > F-tabel yaitu 2,59 atau nilai p- value yaitu 0,0000 < 0,05. Hal ini berarti H0 ditolak dan H1 diterima, sehingga model yang digunakan adalah model Fixed Effect. Oleh sebab itu, dibutuhkan lagi uji Hausman untuk menentukan apakah model Fixed Effect atau Random Effect yang baik digunakan dalam analisis regresi data panel. 83

18 b. Uji Hausman Uji Hausman digunakan untuk memilih metode Fixed Effect Model atau Random Effect metode yang baik digunakan. Hipotesis Uji Hausman sebagai berikut: H0 H1 = Random Effect Model = Fixed Effect Model Tabel 4.6. Hasil Uji Hausman Test Summary Chi-Sq Statistic Chi-Sq d.f. Prob Cross-section random ,0343 Sumber: Hasil Olahan Eviews 8 Statistik uji Hausman mengikuti distribusi statistik chi-square dengan degree of freedom sebanyak 3, sehingga nilai distribusi chi-square tabel sebesar Berdasarkan hasil uji Hausman di atas menunjukkan bahwa nilai statistik Hausman sebesar > chi-square tabel ( > ) dan pada taraf signifikansi 5%, nilai probabilitas chisquare signifikan karena 0,03439 < 0,05. Hal ini menunjukkan hasil bahwa H0 ditolak dan H1 diterima, sehingga model yang dipilih untuk regresi data panel dalam penelitian ini adalah Fixed Effect Model. 2. Uji Asumsi Klasik a. Uji Normalitas Uji normalitas dilakukan untuk menguji apakah residual data yang digunakan memiliki distribusi yang normal atau tidak. Identifikasi ada atau masalah normalitas dalam suatu model dapat digunakan dengan melihat nilai Jarque-Bera. 84

19 Obyek penelitian ini adalah 5 negara selama 10 periode mulai tahun 2005 sampai Maka, nilai degree of fredom (df) = (jumlah baris 1) (jumlah kolom 1). Nilai chi square (χ 2 ) tabel dengan degree of fredom (df) sebesar 36 pada taraf signifikansi 5%adalah sebesar 50, Berdasarkan olahan E-views 8, hasil Uji Jarque Bera dapat dilihat pada gambar dibawah ini: Series: Standardized Residuals Sample Observations 50 Mean 2.79e-15 Median Maximum Minimum Std. Dev Skewness Kurtosis Gambar 4.7. Hasil Uji Jarque - Bera Sumber: Hasil Olahan Eviews 8 Jarque-Bera Probability Berdasarkan hal tersebut dan dari uji Jarque-Bera di atas, nilai Jarque-Bera pada gambar di atas adalah sebesar 3, Dengan demikian, nilai Jarque-Bera < χ 2 tabel atau 3,86826 < 50, Berdasarkan hasil tersebut dapat disimpulkan bahwa nilai residual pada model regresi dalam penelitian ini berdistribusi normal. b. Uji Multikolinieritas Pengujian multikolinieritas bertujuan untuk menguji ada atau tidaknya korelasi antara variabel independen atau variabel bebas dalam model regresi. Uji multikolinieritas dapat dilakukan dengan menggunakan uji Klien dengan cara meregresikan setiap variabel independen dengan 85

20 variabel independen lainnya, dengan tujuan mengetahui nilai koefisien determinasi parsial (r 2 ) untuk setiap variabel yang diregresikan. Selanjutnya nilai r 2 tersebut dibandingkan dengan nilai koefisien determinasi (R 2 ). Kriteria pengujiaan Klien yaitu jika R 2 < r 2 maka terjadi multikolinearitas dan jika R 2 > r 2 maka tidak terjadi multikolinearitas. Uji Multikolineritas dapat dilihat dalam tabel berikut ini: Tabel 4.7. Hasil Uji Multikolinieritas Variabel R 2 r 2 Keterangan lngdp C lnexp lnfdi 0, lner lnexp C lnfdi lner - 0, Bebas Multikolinieritas lnfdi C lnexp lner - 0, Bebas Multikolinieritas lner C lnexp lnfdi - 0, Bebas Multikolinieritas Sumber: Hasil Olahan Eviews 8 Tabel 4.8. di atas menunjukkan perbandingan antara koefisien determinasi parsial (r 2 ) dengan nilai koefisien determinasi (R 2 ). Hasil yang ditunjukkan dari hasil pengolahan uji multikolineritas seperti pada tabel 4.8. adalah koefisien determinasi lebih besar dari tiga koefisien determinasi parsial (R 2 >r 2 ). Sehingga, dapat disimpulkan bahwa data penelitian bebas dari gejala multikolinearitas. c. Uji Autokorelasi Pengujian autokorelasi dilakukan untuk mengetahui apakah dalam model regresi linear ada korelasai antara variabel pengganggu satu observasi dengan observasi lain. Penelitian ini menggunakan percobaan Durbin Watson untuk melihat ada atau tidaknya gejala autokorelasi dalam model regresi. Dengan jumlah sampel (n) sejumlah 50 dan variabel independen sejumlah 3, maka pada tingkat signifikansi 5% didapatkan dl= 1,245 dan 86

21 du= 1,491. Selanjutnya, nilai Durbin Watson (d) yang didapatkan adalah 0, Kriteria pengujiaannya adalah 0 < d < dl, maka disimpulkan ada gejala autokorelasi positif pada model regresi. Dari tabel 4.7. dibawah dapat dilihat bahwa 0 < 0, < 1,245 dan terbukti adanya gejala autokorelasi. Tabel 4.8. Hasil Uji Autokorelasi d L d U D 4 d U 4 d L Keterangan 1,421 1,674 0, ,326 2,579 Autokorelasi Positif Sumber: Hasil Olahan Eviews 8 Dengan adanya gejala autokorelasi di mana estimator dari metode OLS masih linier, tidak bias tetapi tidak mempunyai varian yang minimum. Untuk mengatasi gejala autokorelasi dapat digunakan metode Generalized Least Square (GLS) dalam estimasi regresi data panel ini untuk mendapatkan estimator yang menghasilkan karakteristik estimator yang BLUE (Widarjono, 2013: ). d. Uji Heterokedastisitas Uji heteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan varians dari residual satu pengamatan ke pengamatan lainnya. Heteroskedastisitas berarti variasi residual tidak sama untuk semua pengamatan. Penelitian ini menggunakan uji Park untuk melihat ada atau tidaknya gejala heterokedastisitas. Hasil uji Park dapat dilihat pada tabel berikut ini: 87

22 Tabel 4.9. Hasil Uji Park Variabel Koefisien Std.Error t-statistik Prob C lnexp lnfdi lner Sumber: Hasil Olahan Eviews 8 Hasil penelitian dengan menggunakan uji Park terdapat dalam tabel di atas. Dari perhitungan uji Park pada tabel di atas, dapat diketahui bahwa probabilitas variabel nilai tukar (lner) lebih kecil dari 0,05 yang berarti signifikan. Dengan demikian, dapat disimpulkan bahwa pada taraf signifikansi 5% terdapat masalah heteroskedastisitas. Dengan adanya masalah heteroskedastisitas, metode penyembuhan heteroskedastisitas yang paling bersifat langsung adalah Generalized Least Square (GLS). Sederhananya, GLS merupakan OLS dengan variabel-variabel yang telah ditransformasikan untuk memenuhi asumsi-asumsi standar kuadrat sederhana terkecil. Sehingga estimator-estimator yang dihasilkan dari metode GLS bersifat BLUE (Gujarati dan Porter, 2013: ). 3. Uji Statistik Setelah dilakukan uji asumsi klasik, maka dapat disimpulkan bahwa terdapat gejala autokorelasi. Menurut Widarjono (2013: ) dan Gujarati dan Porter (2013: ), jika terdapat masalah autokorelasi dan heteroskedastisitas, maka metode Generalized Least-Square (GLS) lebih baik digunakan daripada metode Ordinary Least-Square (OLS). Adanya gejala autokorelasi dan heteroskedastisitas, estimator OLS tidak menghasilkan yang Best Linear Unbiased Estimator (BLUE) hanya Linear Unbiased Estimator (LUE). Jika tetap menggunakan OLS maka menyebabkan perhitungan 88

23 standard error metode OLS tidak dapat lagi dipercaya. Akibat hal tersebut maka estimasi maupun uji hipotesis didasarkan pada distribusi t maupun F tidak lagi sesuai (Widarjono, 2013: 115 dan 139). Oleh karena itu, sebelum intepretasi hasil dan pembahasan, uji statistik terlebih dahulu dilakukan dalam regresi data panel dengan Fixed Effect Model dan metode Generalized Least Square (GLS) dengan pendekatan Seemingly Unrelated Regression (SUR). Penggunaan metode GLS dengan pendekatan SUR karena menurut Tekin (2012) dan Widyaningsih, Susilawati, dan Sumarjaya (2014) dapat memenuhi asumsi homoskedastisitas dan tidak terdapat autokorelasi sehingga menghasilkan Best Linear Unbiased Estimator (BLUE). Berikut adalah uji statistik tersebut: a. Uji Parsial (t-statistik) Uji t-statistik digunakan untuk menguji pengaruh variabel-variabel bebas terhadap variabel terikat secara parsial atau terpisah. Hasil uji t- statistik dalam penelitian ini ditujukkan melalui tabel berikut: Tabel Uji t-statistik Variabel Koefisien t-statistik Prob Keterangan lnexp 0, , ,0000 Signifikan lnfdi 0, , ,0001 Signifikan lner -0, , ,0001 Signifikan Sumber: Hasil Olahan Eviews 8 Dengan tingkat signifikansi (α) sebesar 5%, dan df adalah sebesar 46, maka t tabel adalah sebesar 2, Seperti yang dapat dilihat pada tabel di atas, ketiga variabel independen yaitu ekspor, Foreign Direct Investment (FDI), dan nilai tukar menunjukkan nilai t-statistik > t-tabel. Hal tersebut menunjukkan bahwa, dengan tingkat signifikansi sebesar 5%, maka variabel independen mempunyai pengaruh signifikan 89

24 terhadap variabel dependennya. Diskripsi pengujian t-statistik pada tingkat signifikansi α = 5% adalah sebagai berikut: 1) Variabel Ekspor (lnexp) nilai t-statistiknya adalah sebesar 15, Ini menunjukkan bahwa t-statistik > t-tabel (15,68776 > 2,01290) dan membuktikan variabel ekspor mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap variabel pertumbuhan ekonomi (PDB). 2)Variabel Foreign Direct Investment (lnfdi) nilai t-statistiknya adalah sebesar 4, Ini menunjukkan bahwa t-statistik > t-tabel (4, > 2,01290) dan membuktikan variabel FDI mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi (PDB). 3) Variabel Nilai Tukar (lner) nilai t-statistiknya adalah sebesar -4, Ini menunjukkan bahwa t-statistik > t-tabel (4, > 2,01290) dan membuktikan variabel nilai tukar mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap variabel pertumbuhan ekonomi (PDB). b. Uji Koefisien Regresi Simultan (Uji F) Uji F-statistik merupakan uji untuk mengetahui pengaruh variabel bebas terhadap variabel terikat secara keseluruhan. Hasil uji F dalam penelitian ini ditujukkan melalui tabel berikut: Tabel Uji F F-statistic 2064,016 Prob(F-statistic) 0, Sumber: Hasil Olahan Eviews 8 Berdasarkan hasil dari uji F pada tabel di atas menunjukkan F- statistik > F-tabel (2064,016 > 2,80684) dan nilai probabilitas F-statistic < 0,05 (0, < 0,05), ini berarti signifikan pada taraf signifikansi α = 5% Dengan demikian, variabel ekspor, Foreign Direct Investment (FDI), dan 90

25 nilai tukar secara simultan atau bersama-sama memengaruhi pertumbuhan ekonomi. c. Koefisien Determinasi (R 2 ) Koefisien determinasi digunakan untuk mengukur seberapa besar variabel-variabel independen dapat menjelaskan variabel dependen. Koefisien ini menunjukkan seberapa besar variasi total pada variabel dependen yang dapat dijelaskan oleh variabel independennya dalam model regresi dalam penelitian ini. Nilai dari koefisien determinasi dapat dilihat dalam tabel berikut ini: Tabel Nilai Koefisien Determinasi R-squared 0, Adjusted R-squared 0, Sumber: Hasil Olahan Eviews 8 Dari tabel hasil estimasi di atas, nilai Adjusted R-square = 0, Hal ini menunjukkan bahwa variabel dependen yaitu pertumbuhan ekonomi di lima negara ASEAN, dapat dijelaskan oleh variabel independen dalam model, yaitu variabel ekspor, foreign direct investment (FDI), dan nilai tukar sebesar 99,66%. C. Intepretasi dan Pembahasan Berdasarkan hasil estimasi regresi dengan Fixed Effect Model, dan metode yang digunakan Generalized Least Square (GLS) dengan pendekatan SUR, diolah menggunakan software Eviews 8, adalah sebagai berikut: 91

26 Tabel Hasil Fixed Effect Model dengan Pendekatan SUR Variabel Koefisien Std.Error t-statistik Prob. C 10, , , ,0000 lnexp 0, , , ,0000 lnfdi 0, , , ,0001 lner -0, , , ,0001 R-squared 0, Mean dependent var 255,9998 Adjusted R-squared 0, S.D. dependent var 403,3596 S.E. of regression 0, Sum squared resid 41,24265 F-statistic 2064,016 Durbin-Watson stat 1, Prob (F-statistic) 0, Sumber: Hasil Olahan Eviews 8 Persamaan regresi yang dihasilkan adalah sebagai berikut ini: lngdp= 10, , lnexp + 0, lnfdi 0, lner (11,724876) (15,68776) (4,188444) (-4,413350) Intepretasi dari hasil estimasi regresi faktor-faktor yang memengaruhi pertumbuhan ekonomi di negara Indonesia, Malaysia, Thailand, Filipina, dan Vietnam adalah sebagai berikut: 1. Pengaruh Ekspor Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Hasil estimasi regresi dengan model Fixed Effect menunjukkan bahwa variabel ekspor berpengaruh positif dan signifikan terhadap variabel pertumbuhan ekonomi di lima negara yaitu Indonesia, Malaysia, Thailand, Filipina, dan Vietnam. Nilai koefisien adalah sebesar 0,63 menunjukkan setiap terjadi kenaikan ekspor suatu negara sebesar 1%, maka pertumbuhan ekonomi juga akan meningkat sebesar 0,63%. Hasil tersebut sesuai dengan hipotesis export-led growth (ELG) dan berdasarkan penelitian-penelitian serta kajian pustaka yang telah dijelaskan sebelumnya bahwa ekspor mempunyai pengaruh yang positif dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi. Peningkatan ekspor akan meningkatkan produktivitas, pendapatan, serta commitketersediaan to user lapangan kerja. Dengan 92

27 demikian, ekspor menjadi menjadi mesin pertumbuhan ekonomi dan merupakan salah satu faktor penting dalam perekonomian setiap negara khususnya bagi negara berkembang. 2. Pengaruh Foreign Direct Investment (FDI) Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Hasil analisis regresi data panel menunjukkan bahwa Foreign Direct Investment (FDI) berpengaruh positif dan signifikan terhadap variabel pertumbuhan ekonomi di lima negara yaitu Indonesia, Malaysia, Filipina, Thailand, dan Vietnam. Nilai koefisien sebesar 0,01 menunjukkan setiap terjadi kenaikan FDI sebesar 1 %, maka pertumbuhan ekonomi akan juga mengalami peningkatan sebesar 0,01%. Hasil tersebut sesuai dengan hipotesis dan berdasarkan penelitianpenelitian serta kajian pustaka yang telah dibahas sebelumnya bahwa FDI mempunyai pengaruh yang positif terhadap pertumbuhan ekonomi. Akan tetapi, pengaruh FDI terhadap pertumbuhan ekonomi mempunyai pengaruh yang rendah. Menurut Hoang, Wiboonchutikula, dan Tubtimtong (2010) dalam penelitiannya menjelaskan bahwa FDI mempunyai pengaruh yang rendah terhadap pertumbuhan ekonomi karena transfer teknologi dan pengetahuan dari masuknya FDI di suatu negara belum berdampak terhadap pertumbuhan ekonomi. Tambahan modal dari masuknya FDI menjadi satu-satunya aliran yang membantu meningkatkan pertumbuhan ekonomi di suatu negara. 3. Pengaruh Nilai Tukar Terhadap Pertumbuhan Ekonomi Hasil analisis mengenai pengaruh variabel nilai tukar terhadap pertumbuhan ekonomi menunjukkan commitbahwa to usernilai mempunyai pengaruh negatif 93

28 dan signifikan terhadap pertumbuhan ekonomi di Indonesia, Malaysia, Thailand, Filipina, dan Vietnam. Nilai koefisien variabel nilai tukar sebesar - 0,134397, yang mengartikan bahwa ketika nilai tukar terhadap USD mengalami depresiasi sebesar 1% mengakibatkan penurunan pertumbuhan ekonomi sebesar 0,13%. Hasil tersebut tidak sesuai dengan teori Mundell-Fleming dan hipotesis yang menyatakan bahwa nilai tukar berpengaruh positif terhadap pertumbuhan ekonomi. Menurut penelitian yang dilakukan oleh Basirat, Nasirpour, dan Jorjorzadeh (2014) yang menjelaskan bahwa pengaruh variabel nilai tukar terhadap pertumbuhan ekonomi memiliki pengaruh negatif dan signifikan disebabkan permintaan impor negara berkembang sebagian besar berupa bahan baku dan bahan pendukung industri serta barang modal yang cenderung bersifat inelastis di mana ketika terjadi perubahan harga permintaan impor hanya berkurang sedikit, sehingga ketika nilai tukar mengalami depresiasi akan menyebabkan kenaikan harga barang impor yang menyebabkan imported inflation (inflasi yang disebabkan oleh impor) sehingga harga barang-barang domestik cenderung meningkat. Selain itu, meningkatnya harga barang impor menyebabkan meningkatnya biaya input produksi sehingga dapat menurunkan produktivitas dan akhirnya berdampak terhadap penurunan Produk Domestik Bruto (PDB) serta berimbas terhadap penurunan pertumbuhan ekonomi. 94