ANALISIS GOOD CORPORATE

Transkripsi

1 ANALISIS GOOD CORPORATE GOVERNANCE DI SEKTOR MANUFAKTUR: PENGARUH PENERAPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE, RETURN ON ASSET, DAN NET PROFIT MARGIN TERHADAP NILAI PASAR PERUSAHAAN SKRIPSI Diajukan untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta Oleh : ANISAH DARMAYANI B FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS JURUSAN MANAJEMEN UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2013

2 ii

3 ANISAH DARMAYANI Manajemen Analisis Penerapan Good Corporate Governance di Sektor Manufaktur: Pengaruh Penerapan Good Corporate Governance, Return On Asset, dan Net Profit Margin Terhadap Nilai Pasar Perusahaan Februari 2013 ANISAH DARMAYANI iii

4 MOTTO Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila kamu telah selesai (dari suatu urusan) kerjakanlah dengan sungguh-sungguh (urusan) yang lain. Dan hanya kepada Tuhanmulah hendaknya kamu berharap. (QS. Al-Insyiroh : 6-7) Jadikan Sabar dan shalat sebagai penolongmu, sesungguhnya Allah beserta dengan orang-orang yang sabar. (QS. Al-Baqoroh :152) Life isn't about finding yourself. Life is about creating yourself. (George Bernard Shaw) Definisi kegilaan adalah: melakukan hal yang sama terus menerus tetapi mengharapkan hasil berbeda. (Albert Einstein) Keyakinan merupakan suatu pengetahuan di dalam hati, jauh tak terjangkau oleh bukti. (Kahlil Gibran) iv

5 PERSEMBAHAN Dengan ucapan syukur Alhamdulillah, karya ini penulis persembahkan kepada: Allah SWT dengan segala nikmat dan karunia-nya yang telah memberikan kelancaran dalam proses penyusunan skripsi ini. Ayah dan ibu tercinta yang senantiasa memberikan segala doa, perhatian, kasih sayang, pengorbanan dan dukungan yang begitu besar dalam hidupku. Adikku tersayang. Sahabat-sahabatku yang selalu ada untukku dan setia membantu saat aku kesusahan, memberikan semangat, serta doanya. Almamaterku v

6 KATA PENGANTAR Asalamu alaikum Wr.Wb. Dengan mengucap Alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah SWT akhirnya penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul ANALISIS GOOD CORPORATE GOVERNANCE DI SEKTOR MANUFAKTUR: PENGARUH PENERAPAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE, RETURN ON ASSET, DAN NET PROFIT MARGIN TERHADAP NILAI PASAR PERUSAHAAN". Adapun maksud dan tujuan penulisan ini adalah untuk melengkapi syaratsyarat guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Universitas Muhammadiyah Surakarta. Dalam Kesempatan ini tak lupa penulis menyampaikan terima kasih kepada : 1. Allah SWT yang selalu memberikan rahmat dan hidayah-nya sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik. 2. Bapak Dr. H. Triyono, SE, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Muhammadiyah Surakarta. 3. Bapak Drs. Agus Muqorobin, MM., selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta. 4. Bapak Imron Rosyadi, SE, M.Si, selaku dosen pembimbing skripsi yang selalu memberi pengarahan, masukan, dan bimbingan dalam penulisan skripsi ini. 5. Ibu Irmawati, Ir., SE, M.Si, selaku Pembimbing Akademik. vi

7 6. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu pengetahuan kepada penulis selama masa perkuliahan. 7. Ayahanda (Sudarman) dan ibunda (Jumaisah) tercinta yang selalu mencurahkan kasih dan sayang kepadaku, kusampaikan terima kasih yang tak terhingga untuk segala yang diberikan, doa yang tak hentihentinya dipanjatkan untukku, dan nasehat yang kujadikan pedoman dalam melangkah. 8. Adikku tersayang (Arif Darmawan) yang selalu membuat hidupku lebih berwarna. 9. Teman-teman di kelas B Manajemen, terima kasih telah memberikan persahabatan yang indah selama ini, khususnya Santi, Endang, Tanti, Arum, Niar, Devis, dan Dyah yang selalu membantu dan menemaniku. 10. Sahabat-sahabatku tersayang, TBC Family (Dewi, Vina, Gustin, Rizka, Elisa, Dian, Amalia, Yulia, Ache) dan SaLat (Sella, Che, Neny, Ajhe, Amel, Paska, Wulan, Tika, Dwi) yang selalu memberikan keceriaan untuk hidupku selama ini. Terima kasih untuk semangat dan persahabatan ini. 11. Semua pihak yang telah membantu dalam penulisan skripsi ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu. Semoga Allah SWT senantiasa melimpahkan segala Rahmat dan Anugerah-Nya sebagai balasan atas segala budi baik yang telah dilakukan. Penulis menyadari masih banyak kekurangan dan masih jauh dari sempurna, hal ini vii

8 disebabkan terbatasnya kemampuan dan pengetahuan penulis. Akhir kata penulis mengucapkan terima kasih dan semoga penulisan skripsi ini memberikan manfaat bagi penulis khususnya, bagi pembaca, dan dunia ilmu pengetahuan umumnya. Wassalamu alaikum Wr.Wb Surakarta, 2013 Penulis (Anisah Darmayani) viii

9 DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... HALAMAN PENGESAHAN... i ii HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI... iii HALAMAN MOTTO... iv HALAMAN PERSEMBAHAN... v KATA PENGANTAR... vi DAFTAR ISI... ix DAFTAR TABEL... xii DAFTAR GAMBAR... xiii DAFTAR LAMPIRAN... xiv ABSTRAKSI... xv BAB I PENDAHULUAN... 1 A. Latar Belakang... 1 B. Rumusan Masalah... 6 C. Tujuan Penelitian... 6 D. Manfaat Penelitian... 7 E. Sistematika Penulisan Skripsi... 8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 9 A. Good Corporate Governance Pengertian Good Corporate Governance Prinsip-prinsip dalam Good Corporate Governance ix

10 3. Tujuan dan Manfaat Good Corporate Governance Faktor Eksternal Good Corporate Governance Faktor Internal Good Corporate Governance B. Return on Asset (ROA) C. Net Profit Margin D. Nilai Pasar Perusahaan E. Penelitian Terdahulu F. Pengembangan Hipotesis BAB III METODE PENELITIAN A. Kerangka Pemikiran B. Populasi, Sampel, dan Metode Pengambilan Sampel C. Data dan Sumber Data D. Metode Pengumpulan Data E. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya Variabel Dependen Variabel Independen F. Metode Analisis Data Analisis Regresi Uji Asumsi Klasik Pengujian Goodness of Fit Pengujian Hipotesis (Uji t) BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A. Pengujian Asumsi Klasik x

11 B. Analisis Regresi Berganda C. Pengujian Goodness of Fit D. Pengujian Hipotesis (Uji t) BAB V SIMPULAN DAN SARAN A. Simpulan B. Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xi

12 DAFTAR TABEL Tabel 3.1 Pengambilan Keputusan Ada Tidaknya Autokorelasi Tabel 4.1 Hasil Uji Normalitas Tabel 4.2 Hasil Uji Multikolinieritas Spearman s rho Tabel 4.3 Hasil Uji Autokorelasi Tabel 4.4 Hasil Uji Heteroskedastisitas Tabel 4.5 Hasil Analisis Regresi Tabel 4.6 Hasil Uji t xii

13 DAFTAR GAMBAR Gambar 3.1 Kerangka Teori Gambar 3.2 Daerah Hasil Uji F Gambar 3.3 Daerah Hasil Uji t xiii

14 DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Lampiran 2 Lampiran 3 Lampiran 4 Lampiran 5 Lampiran 6 Lampiran 7 Daftar Nama Perusahaan Sampel Data Penelitian Hasil Uji Normalitas Data Hasil Uji Multikolinieritas Hasil Uji Autokorelasi Hasil Uji Heteroskedastisitas Hasil Uji Analisis Regresi xiv

15 ABSTRAKSI Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Good Corporate Governance, Return on Asset (ROA), dan Net Profit Margin (NPM) terhadap nilai pasar perusahaan (Tobins Q). Obyek penelitian ini adalah perusahaan manufaktur tahun yang terdapat di Indonesian Capital Market Directory (ICMD) yang memenuhi kriteria penelitian, yaitu sebanyak 30 perusahaan. Metode pemilihan sampel dalam penelitin ini adalah purposive sampling agar didapat sampel yang sesuai dengan kriteria. Metode analisis data yang digunakan adalah analisis regresi berganda, uji asumsi klasik, pengujian Goodness of Fit, dan pengujian hipotesis (Uji t). Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa: 1) Penerapan Good Corporate Governance (GCG) berpengaruh positif atau signifikan terhadap nilai pasar perusahaan dengan nilai probabilitas 0,091 dengan taraf signifikan 10% (0,091<0,10). Koefisien regresi nilai GCG sebesar 0,002 yang berarti jika nilai GCG meningkat 1, maka Tobins Q perusahaan akan meningkat sebesar 0,002. 2) Return on Asset (ROA) berpengaruh positif atau signifikan terhadap nilai pasar perusahaan dengan nilai probabilitas 0,065 dengan taraf signifikan 10% (0,065<0,10). Nilai koefisien ROA sebesar 0,035 yang berarti jika nilai ROA meningkat 1, maka Tobins Q perusahaan akan meningkat sebesar 0,035. 3) Net Profit Margin (NPM) berpengaruh positif atau signifikan terhadap nilai pasar perusahaan dengan nilai probabilitas 0,034 dengan taraf signifikan 10% (0,034<0,10). Nilai koefisien NPM sebesar 5,744 yang berarti jika nilai NPM meningkat 1, maka Tobins Q perusahaan akan meningkat sebesar 5,744. Koefisien determinasi (R 2 ) menunjukkan hasil sebesar 0,242 yang berarti variabel GCG, ROA, dan NPM kemungkinan hanya dapat menjelaskan variabel Tobins Q sebesar 24,2%, sedangkan sisanya (100% - 24,2% = 75,8%) dijelaskan oleh variabel lain yang tidak dimasukkan ke dalam model. Hasil uji F yang dilakukan pada tingkat signifikansi (α) 10%, diperoleh F hitung sebesar 2,761 dengan probabilitas 0,062. Karena probabilitasnya jauh lebih kecil dari 10%, maka model regresi dapat dipakai untuk memprediksi variabel Tobins Q atau nilai pasar. Kata kunci: Good Corporate Governance (GCG), Return on Asset (ROA), Net Profit Margin (NPM), nilai pasar perusahaan (Tobins Q). xv