BAB 5 KLIRING DAN PENYELESAIAN

Transkripsi

1 BAB 5 KLIRING DAN PENYELESAIAN 500. UMUM 1. Kecuali dinyatakan berbeda dalam Peraturan Lembaga Kliring ini, Anggota Kliring akan menerima dan mengkliringkan semua Kontrak Berjangka atas namanya sendiri dan/atau milik Nasabahnya kepada Lembaga Kliring. 2. Lembaga Kliring hanya akan melaksanakan proses kliring dan penyelesaian atas Kontrak Berjangka yang telah memenuhi syarat untuk dilaksanakan proses kliring dan penyelesaian oleh Lembaga Kliring. 3. Lembaga Kliring dari waktu ke waktu dengan kebijakannya sendiri dapat menolak penjaminan dan penyelesaian transaksi Tukar Fisik dengan Berjangka (TFB)/Tukar Fisik dengan SWAP (TFS) atau transaksi Block Trade (Bonafide) yang tidak memenuhi persyaratan tanpa berkewajiban memberikan alasan apapun, dan Lembaga Kliring akan memberitahukan keputusannya itu kepada Anggota Kliring NOVASI 1. Tunduk pada ketentuan Peraturan Lembaga Kliring Pasal 500 di atas, Lembaga Kliring akan bertindak sebagai penjamin yang melaksanakan Novasi atas Kontrak Berjangka yang diterimanya pada saat: a. amanat jual dan/atau belinya telah sepadan berdasarkan Automated Trading System (ATS); b. apabila menyangkut transaksi Tukar Fisik dengan Berjangka (TFB)/Tukar Fisik dengan SWAP (TFS) atau transaksi Block Trade (Bonafide), maka akan dilaksanakan proses novasi ketika transaksi tersebut dilaporkan ke Bursa Berjangka dan diterima secara sah oleh Lembaga Kliring. 1

2 2. Novasi akan menghasilkan dua Kontrak Berjangka baru, yang satu antara Anggota Kliring Penjual dengan Lembaga Kliring yang berperan sebagai Pembeli dan sebaliknya pada kontrak lawannya antara Anggota Kliring Pembeli dengan Lembaga Kliring yang berperan sebagai Penjual. Setiap Kontrak Berjangka yang dihasilkan dari Novasi harus identik sesuai dengan kontrak asli kecuali dalam hal peran Lembaga Kliring sebagaimana dimaksud di atas. 3. Semua informasi dan data transaksi Kontrak Berjangka yang disampaikan oleh Bursa Berjangka atau Anggota Kliring kepada Lembaga Kliring dianggap sebagai informasi dan data yang akurat serta asli. 4. Lembaga Kliring akan dibebaskan dari segala tanggung jawab atas setiap gugatan atau klaim yang menyangkut ketidakbenaran informasi dan data yang disampaikan oleh Anggota Kliring sesuai dengan angka 3 di atas. 5. Setiap Posisi Terbuka baik Posisi Atas Nama Anggota Kliring (Proprietary Position) maupun Posisi Nasabah dari Anggota Kliring yang disetujui oleh Lembaga Kliring untuk dilaksanakan proses kliring dan penyelesaian pada prinsipnya harus antara Lembaga Kliring dan Anggota Kliring. 6. Tidak ada Pihak lain atau pihak ketiga yang memiliki hak atas Posisi Terbuka antara Anggota Kliring dengan Lembaga Kliring. 7. Tidak ada ketentuan dalam Peraturan Lembaga Kliring ini yang akan dianggap, diperlakukan atau ditafsirkan sebagai ketentuan yang dapat menimbulkan multitafsir antara Lembaga Kliring dengan Anggota Kliring. 8. Segala ketentuan yang terdapat dalam Peraturan Lembaga Kliring ini hanya berlaku bagi Lembaga Kliring dengan Anggota Kliring BATASAN TANGGUNG JAWAB Tanpa mengesampingkan batasan-batasan atau pengecualian kewajiban dari Lembaga Kliring: 2

3 a. dalam hal terjadi cidera janji maka tanggung jawab Lembaga Kliring atas pelaksanaan kliring, terbatas pada kerugian yang timbul dari penyelenggaraan fungsi substitusi (Novasi) Lembaga Kliring terhadap Kontrak Berjangka yang diperdagangkan antar Anggota Kliring; b. kecuali yang telah ditetapkan dalam ketentuan Pasal 501, Lembaga Kliring tidak bertanggung jawab terhadap Pihak manapun juga selain daripada kewajiban Lembaga Kliring selaku penjamin dimaksud Pasal 501 di atas PENGALIHAN KONTRAK BERJANGKA 1. Lembaga Kliring dapat: a. atas permintaan dari Anggota Kliring; b. sesuai dalam Peraturan Bursa Berjangka; atau c. sesuai dengan ketentuan dalam Bab 9 Peraturan Lembaga Kliring, mengalihkan Posisi Terbuka yang dimiliki oleh salah satu Anggota Kliring (Transferor Clearing Member) kepada Anggota Kliring yang lain (Transferee Clearing Member). 2. Pengalihan kontrak terbuka dapat dilakukan oleh Transferor Clearing Member dan Transferee Clearing Member sesuai dengan persyaratan yang ditetapkan oleh Lembaga Kliring, termasuk persyaratan penempatan Margin dalam bentuk tunai, surat berharga atau jaminan lainnya oleh salah satu Pihak maupun kedua belah Pihak, ataupun oleh Pihak lainnya. 3. Meskipun dinyatakan seperti dalam angka 1 di atas, Lembaga Kliring mempunyai wewenang untuk menolak pengalihan Kontrak Berjangka tanpa memberikan alasan apapun. 4. Pengalihan harus dilakukan menurut tata cara dan pada waktu yang ditetapkan oleh Lembaga Kliring, berdasarkan persetujuan dari Transferee Clearing Member. 5. Setelah Transferee Clearing Member menyetujui pengalihan dengan cara yang telah ditentukan oleh Lembaga Kliring, kontrak terbuka antara Transferor Clearing Member dan Lembaga Kliring akan dibatalkan dan kontrak terbuka baru akan timbul antara Lembaga Kliring dan Transferee Clearing Member dengan kondisi dan persyaratan yang sama dengan kontrak terbuka yang dibatalkan. 3

4 504. POSISI TERBUKA Semua Kontrak Berjangka akan tetap terbuka dan akan terus berlaku dan mengikat Anggota Kliring sampai dilikuidasi dengan cara meng-offset Kontrak Berjangka sesuai dengan Peraturan Lembaga Kliring ini, atau melalui penyerahan fisik, penyelesaian secara tunai atau mekanisme penyelesaian lain yang telah ditentukan dalam Spesifikasi Kontrak Berjangka MARGIN A. Umum 1. Berkaitan dengan Kontrak Berjangka yang akan dikliringkan dan diselesaikan oleh Lembaga Kliring sesuai dengan Pasal 500, Anggota Kliring wajib memenuhi persyaratan Margin seperti yang ditentukan oleh Lembaga Kliring maupun Bursa Berjangka dari waktu ke waktu. 2. Margin yang ditempatkan di Lembaga Kliring berbentuk aset dan harus bebas dari pembebanan jaminan dalam bentuk apapun. Aset-aset tersebut adalah: a. uang tunai; b. deposito berjangka (time deposit); c. bank garansi; dan/atau d. aset-aset atau kekayaan lain yang ditetapkan oleh Lembaga Kliring dari waktu ke waktu. 3. Lembaga Kliring akan menerima setiap aset yang akan ditempatkan sebagai Margin, dan Lembaga Kliring berhak, berdasarkan kebijakan sendiri, untuk menilai aset yang dapat diterima sebagai Margin dan dapat memutuskan dari waktu ke waktu untuk menghentikan berlakunya aset yang telah diterima sebagai Margin dan penilaian tambahan terhadap aset tersebut. 4. Jika setiap aset yang ditempatkan oleh Anggota Kliring dengan alasan apapun tidak dapat diterima oleh Lembaga Kliring, maka aset tersebut dianggap tidak memiliki nilai untuk ditempatkan sebagai Margin berdasarkan Peraturan Lembaga Kliring, dengan demikian 4

5 diperlukan aset lain dari Anggota Kliring sebagai pengganti yang nilai asetnya dapat diterima oleh Lembaga Kliring. 5. Lembaga Kliring berhak untuk menetapkan persyaratan dan ketentuan mengenai proporsi atau komposisi dari aset yang diterima sebagai Margin. Persyaratan tersebut dapat diberlakukan pada setiap Anggota Kliring menurut kategori keanggotaannya sesuai dengan Bab 4 Pasal Jenis Margin yang ditetapkan oleh Lembaga Kliring dari waktu ke waktu, adalah: a. Margin Awal (Initial Margin); b. Margin Variasi (Variation Margin); c. Margin Penyerahan (Spot Margin); dan d. Margin Khusus (Special Margin); metode dan formula untuk menghitung Margin dan tata cara pembayaran yang akan ditentukan kemudian oleh Lembaga Kliring dan/atau Bursa Berjangka, akan diberitahukan kepada Anggota Kliring melalui Surat Edaran Lembaga Kliring atau Surat Edaran Bersama antara Bursa Berjangka dan Lembaga Kliring atau cara lain yang dianggap sesuai oleh Lembaga Kliring. Margin yang belum dibayarkan harus dibayar oleh Anggota Kliring dalam jangka waktu yang ditetapkan oleh Lembaga Kliring dan/atau Bursa Berjangka. 7. Sehubungan dengan Kontrak Berjangka yang dikliringkan dan diselesaikan oleh Lembaga Kliring, maka setiap Anggota Kliring wajib membayar Margin kepada Lembaga Kliring atas setiap Posisi Terbuka yang akan dikliringkan oleh Lembaga Kliring: a. untuk dan atas nama rekening milik Anggota Kliring sendiri; b. untuk dan atas nama Anggota Bursa Berjangka yang memiliki perjanjian kliring dengan Anggota Kliring. 8. Lembaga Kliring, berdasarkan kebijakan sendiri, dapat mengambil tindakan seperti tindakan pendisiplinan, pembekuan atau pencabutan keanggotaan terhadap Anggota Kliring yang gagal membayar Margin termasuk Margin Variasi (Variation Margin), Margin Khusus (Special Margin), atau kewajiban keuangan lainnya. 5

6 9. Anggota Kliring dilarang untuk melakukan segala tindakan yang bertujuan menghindari kewajiban penyetoran Margin kepada Lembaga Kliring. 10. Setiap Anggota Kliring wajib membukukan dan memelihara secara terpisah semua Margin, Dana Jaminan Kliring (Security Deposit) dan pembayaran lainnya untuk kegiatan transaksi yang diterima dari Nasabahnya dalam Rekening Terpisah (Segregated Account). Margin, Dana Jaminan Kliring (Security Deposit), dan pembayaran lainnya yang dimaksud di atas wajib digunakan untuk memelihara kepentingan Posisi Nasabah. 11. Setiap Anggota Kliring harus memastikan bahwa: a. Margin, Nilai Penyelesaian Akhir, Nilai Penyelesaian Harian akan dihitung secara terpisah antara Rekening Atas Nama Anggota Kliring (Proprietary Account) dan Rekening Nasabahnya; b. setiap Margin yang ditempatkan di Lembaga Kliring, serta Nilai Penyelesaian Harian dan Nilai Penyelesaian Akhir yang ditempatkan di Lembaga Kliring oleh Anggota Kliring dalam hubungannya dengan suatu Posisi Terbuka yang dimilikinya, harus ditujukan kepada rekening Anggota Kliring yang memiliki Posisi Terbuka dimaksud di atas. 12. Anggota Kliring wajib bertanggung jawab atas ketersediaan Margin, memelihara saldo kecukupan Margin dan semua kewajiban keuangan lainnya kepada Lembaga Kliring. 13. Sehubungan dengan Posisi Terbuka yang sudah ada ataupun yang akan dibuka dari setiap Anggota Kliring, Lembaga Kliring dapat menetapkan dan menyesuaikan besaran Margin dari waktu ke waktu. Besaran Margin dapat berbeda-beda dari satu Kontrak Berjangka ke Kontrak Berjangka yang lain, ataupun untuk Bulan Kontrak yang berbeda. 14. Apabila dianggap perlu, Lembaga Kliring dapat menentukan Margin Khusus (Special Margin) untuk waktu tertentu yang ditetapkan berdasarkan kebijaksanaan Lembaga Kliring sepenuhnya. 15. Aset yang ditempatkan sebagai Margin oleh Anggota Kliring di Lembaga Kliring dapat ditahan oleh Lembaga Kliring, baik secara keseluruhan maupun sebagian, sepanjang sesuai dengan ketentuan Peraturan Lembaga Kliring ini. Atas permintaan tertulis dari Anggota 6

7 Kliring, Margin yang telah disetorkan kepada Lembaga Kliring dapat dikembalikan kepada Anggota Kliring ketika suatu posisi telah (a) diselesaikan, ditutup atau diselesaikan dengan penyerahan, atau (b) dialihkan, sesuai dengan Peraturan Lembaga Kliring ini. 16. Anggota Kliring tidak dapat mengajukan permintaan penarikan atau pengembalian Margin yang sudah disetorkan kepada Lembaga Kliring, kecuali sesuai dengan Peraturan Lembaga Kliring ini, dan setelah setiap Posisi Terbuka ditutup atau diselesaikan dengan penyerahan, dan semua kewajiban kepada Lembaga Kliring sudah diselesaikan secara penuh. Keputusan atas pengembalian atau penarikan kembali jumlah Margin yang sudah disetor adalah merupakan kewenangan Lembaga Kliring sepenuhnya. 17. Lembaga Kliring berhak untuk menggunakan uang atau aset yang disetorkan sehubungan dengan Kontrak Berjangka Nasabah dari Anggota Kliring untuk memenuhi kewajiban yang timbul dari Kontrak Berjangka dimaksud, apabila: a. Lembaga Kliring berpendapat bahwa kegagalan Anggota Kliring untuk memenuhi kewajiban secara langsung disebabkan oleh kegagalan salah satu Nasabah Anggota Kliring dalam memenuhi kewajiban yang telah ditetapkan Kontrak Berjangka; b. kedua hal berikut ini sepenuhnya digunakan untuk pemenuhan kewajiban keuangan Nasabah: i. setiap dana atau aset yang ditempatkan di Lembaga Kliring sehubungan dengan Kontrak Berjangka dari Anggota Kliring itu sendiri; ii. setiap dana atau aset yang disetorkan oleh Anggota Kliring kepada Lembaga Kliring sebagai agunan atau jaminan untuk tujuan pemenuhan semua kewajiban Anggota Kliring kepada Lembaga Kliring (di luar dana atau aset Nasabah). c. Lembaga Kliring memiliki dasar pertimbangan yang kuat bahwa kegagalan dalam menggunakan dana atau aset Nasabah untuk memenuhi kewajiban keuangan dapat membahayakan integritas keuangan Lembaga Kliring. 18. Lembaga Kliring berhak meminta Anggota Kliring untuk mengganti setiap aset yang telah dipergunakan untuk menutup kewajiban keuangan lainnya dengan dana tunai yang ditempatkan di Lembaga Kliring. 7

8 B. Perbedaan Margin Antar Anggota Kliring Lembaga Kliring dapat menetapkan Margin dengan nilai yang lebih tinggi kepada beberapa Anggota Kliring tertentu atau untuk Kontrak Berjangka tertentu atau Bulan Kontrak tertentu atau situasi lainnya yang dianggap sesuai. Setiap penyesuaian Margin yang ditetapkan tidak akan mengikat Lembaga Kliring dan/atau Bursa Berjangka untuk menetapkan nilai Margin tersebut di masa depan. C. Margin Awal (Initial Margin) Sebelum membuka setiap Posisi Terbuka, Anggota Kliring wajib menempatkan Margin Awal (Initial Margin) yang jumlahnya ditentukan oleh Lembaga Kliring dan/atau Bursa Berjangka, serta wajib melakukan penambahan Margin (top up) dalam jumlah dan periode waktu yang telah ditentukan oleh Lembaga Kliring. D. Margin Variasi (Variation Margin) Anggota Kliring wajib menempatkan Margin Variasi (Variation Margin) dalam periode waktu yang ditentukan oleh Lembaga Kliring dan/atau Bursa Berjangka. Perintah untuk penempatan Margin Variasi (Variation Margin) wajib dipenuhi oleh Anggota Kliring dengan dana tunai pada Hari Kerja berikutnya. Namun, Lembaga Kliring berhak untuk memberitahukan kepada setiap Anggota Kliring untuk menempatkan Margin Variasi (Variation Margin) pada waktu sebelum Hari Kerja berikutnya. E. Margin Penyerahan (Spot Margin) 1. Margin Penyerahan (Spot Margin) adalah jumlah Margin yang ditetapkan dalam Spesifikasi Kontrak Berjangka yang menjadi kewajiban sehubungan dengan Kontrak Berjangka pada saat memasuki Periode Penyerahan. 2. Anggota Kliring harus membayar Margin Penyerahan (Spot Margin) dengan cara dan waktu yang telah ditentukan dalam Spesifikasi Kontrak Berjangka atau yang telah ditentukan oleh Lembaga Kliring dan/atau Bursa Berjangka dari waktu ke waktu. 8

9 3. Margin Penyerahan (Spot Margin) harus diperhitungkan oleh Lembaga Kliring setelah penyelesaian semua kewajiban penyerahan oleh Pihak yang bersangkutan, yang telah ditetapkan oleh Lembaga Kliring dari waktu ke waktu. F. Margin Khusus (Special Margin) Ketika situasi pasar atau fluktuasi harga berdasarkan informasi dari Bursa Berjangka dan track record transaksi Anggota Kliring beresiko, maka Lembaga Kliring dapat menetapkan Margin Khusus (Special Margin) kepada Anggota Kliring yang bersangkutan untuk ditempatkan di Lembaga Kliring pada waktu, cara, dan jumlah yang telah ditetapkan oleh Lembaga Kliring. G. Penetapan Batas Transaksi 1. Lembaga Kliring berwenang menetapkan setiap saat batas transaksi Anggota Kliring berdasarkan Margin yang ditempatkan sebagai jaminan transaksi di Lembaga Kliring. 2. Jika Anggota Kliring mempunyai posisi yang melebihi Batas Transaksi yang ditetapkan, Lembaga Kliring berhak meminta Bursa Berjangka untuk membatasi perdagangan Anggota Kliring di Bursa Berjangka, dan meminta Anggota Kliring untuk menutup Posisi Terbuka. 3. Lembaga Kliring tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kewajiban yang berhubungan dengan atau di luar penutupan Posisi Terbuka, dan bila terjadi kerugian Anggota Kliring harus bertanggung jawab atas penyelesaian setiap kerugian atau kewajiban yang terjadi BATAS TRANSAKSI (EXPOSURE LIMIT) 1. Lembaga Kliring dapat membatasi Anggota Kliring untuk mengambil batas transaksi di luar presentase, yang ditetapkan oleh Lembaga Kliring dari waktu ke waktu, dari jumlah dana yang ditempatkan di Lembaga Kliring (termasuk namun tidak terbatas pada Dana Jaminan Kliring (Security Deposit). 2. Lembaga Kliring dapat menetapkan batas transaksi Anggota Kliring dengan mengacu pada jumlah dana yang ditempatkan sebagaimana dimaksud dalam angka 1 di atas, sehubungan 9

10 dengan Margin Awal (Initial Margin) dan Margin Khusus (Special Margin) dan/atau Margin Penyerahan (Spot Margin) yang dianggap sesuai. 3. Pada setiap saat, Lembaga Kliring dapat mengenakan, menambah, atau mengurangi batas transaksi sesuai dengan peraturan di atas, dengan memberitahukan terlebih dahulu pada Anggota Kliring BATAS MARGIN VARIASI (VARIATION MARGIN) 1. Lembaga Kliring dapat membatasi Anggota Kliring untuk mengambil posisi baru apabila kerugian Anggota Kliring melebihi batas Margin Variasi (Variation Margin), yang ditetapkan oleh Lembaga Kliring dari waktu ke waktu, dari jumlah dana simpanan yang ditempatkan di Lembaga Kliring (termasuk namun tidak terbatas pada Dana Jaminan Kliring (Security Deposit). Persentase tersebut dinamakan Batas Margin Variasi (Variation Margin). Pada setiap saat Anggota Kliring wajib mematuhi Batas Margin Variasi (Variation Margin). 2. Pada setiap saat, Lembaga Kliring dapat mengenakan, menambah atau mengurangi batas Margin Variasi (Variation Margin) sesuai dengan peraturan di atas, dengan memberitahu kepada Anggota Kliring. Setiap pengenaan atau perubahan batas Margin Variasi (Variation Margin) yang telah diberitahukan akan berlaku sebagaimana diatur dalam pemberitahuan tersebut. 3. Bila Anggota Kliring melebihi batas Margin Variasi (Variation Margin), Lembaga Kliring berhak meminta Bursa Berjangka untuk membatasi transaksi Anggota Kliring di Bursa Berjangka, meminta Anggota Kliring untuk menutup Posisi Terbuka atau Lembaga Kliring dapat menutup Posisi Terbuka atas nama Anggota Kliring. 4. Lembaga Kliring tidak bertanggung jawab atas setiap kerugian atau kewajiban yang berhubungan dengan atau di luar penutupan Kontrak Berjangka dan bila terjadi kerugian, Anggota Kliring harus bertanggung jawab atas penyelesaian setiap kerugian atau kewajiban yang terjadi. 10

11 508. HARGA PENYELESAIAN HARIAN 1. Pada penutupan Jam Perdagangan, Lembaga Kliring wajib menghitung Nilai Penyelesaian Harian untuk semua Posisi Terbuka masing-masing Kontrak Berjangka. 2. Harga Penyelesaian Harian yang ditetapkan oleh Lembaga Kliring berlaku untuk semua Anggota Kliring. 3. Tanpa mengabaikan ketentuan dalam Peraturan Lembaga Kliring ini, Lembaga Kliring berhak untuk mengubah formulasi perhitungan Harga Penyelesaian Harian dari setiap Kontrak Berjangka apabila diperlukan dan terlebih dahulu diberitahukan kepada Anggota Kliring sebelum diberlakukan PENYELESAIAN HARIAN 1. Pada setiap akhir Hari Perdagangan sesuai dengan Spesifikasi masing-masing Kontrak Berjangka, Lembaga Kliring melakukan penghitungan Nilai Penyelesaian Harian untuk semua Posisi Terbuka Kontrak Berjangka berdasarkan Harga Penyelesaian (Settlement Price) yang ditetapkan oleh Bursa Berjangka. 2. Semua Posisi Terbuka baik posisi beli maupun posisi jual dari Anggota Kliring telah diselesaikan pada Harga Penyelesaian Harian. 3. Harga Penyelesaian Harian pada Hari Perdagangan sebelumnya akan menjadi harga pembukaan atas Posisi Terbuka pada Hari Perdagangan berikutnya. 4. Setiap Anggota Kliring harus bertanggung jawab untuk membayar atau berhak menarik dari Lembaga Kliring sejumlah uang yang disebut dengan Nilai Penyelesaian Harian dalam bentuk tunai dan dalam mata uang sesuai dengan spesifikasi dari masing-masing Kontrak Berjangka. Nilai Penyelesaian Harian pada Hari Perdagangan terdiri dari beberapa komponen di bawah ini: a. Margin Variasi (Variation Margin) yang wajib dipenuhi oleh Anggota Kliring untuk masingmasing Kontrak Berjangka sesuai Pasal 506D pada Hari Perdagangan tersebut; atau 11

12 b. jumlah Margin Variasi (Variation Margin) pada setiap Hari Kerja yang berkaitan dengan Kontrak Berjangka akan menjadi laba / rugi sementara (unrealized) yang dihitung dari selisih antara Harga Penyelesaian Harian setiap Kontrak Berjangka yang dinyatakan pada akhir Hari Kerja tersebut dengan: i. harga dimana Kontrak Berjangka tersebut dibeli atau dijual pada Hari Kerja tersebut; atau ii. Harga Penyelesaian Harian untuk setiap Kontrak Berjangka pada Hari Kerja sebelumnya. c. jumlah kewajiban keuangan oleh Anggota Kliring dari dan/atau kepada Lembaga Kliring; dan d. jumlah kewajiban keuangan Margin oleh Anggota Kliring dari dan/atau kepada Lembaga Kliring, terpisah untuk Rekening Atas Nama Anggota Kliring (Proprietary Position). 5. Pada Hari Perdagangan berikutnya setelah penetapan Harga Penyelesaian Harian yang berhubungan dengan suatu Posisi Terbuka: a. Anggota Kliring wajib membayar semua Hutang Nilai Penyelesaian Harian kepada Lembaga Kliring sesuai dengan jumlah dan waktu yang telah ditetapkan b. Lembaga Kliring wajib membayar setiap Nilai Penyelesaian Harian terhutang kepada Anggota Kliring HARGA PENYELESAIAN AKHIR 1. Semua Posisi Terbuka Anggota Kliring pada penutupan Jam Perdagangan di Hari Perdagangan Terakhir akan diselesaikan dengan penyelesaian secara tunai (cash settlement), penyerahan fisik, atau sesuai kondisi yang ditentukan dalam masing-masing Spesifikasi Kontrak Berjangka. Sebagai akibat dilaksanakan penyelesaian akhir, maka dengan sendirinya setiap Posisi Terbuka tersebut sudah tidak ada lagi. 2. Harga Penyelesaian Akhir merupakan rata-rata Harga Penyelesaian Harian pada suatu periode tertentu menjelang Hari Perdagangan Terakhir sesuai dengan masing-masing Spesifikasi Kontrak Berjangka. 12

13 3. Setiap Anggota Kliring wajib untuk membayar atau berhak untuk menarik sejumlah uang dari Lembaga Kliring yang disebut dengan Nilai Penyelesaian Akhir dalam bentuk tunai dan dalam mata uang sesuai dengan spesifikasi masing-masing dari Kontrak Berjangka. Nilai Penyelesaian Akhir pada Hari Perdagangan terdiri dari beberapa komponen di bawah ini: a. Margin Variasi (Variation Margin) pada setiap Hari Kerja yang berkaitan dengan Kontrak Berjangka akan menjadi laba / rugi sementara (unrealized) yang dihitung dari selisih antara Harga Penyelesaian Harian setiap Kontrak Berjangka yang dinyatakan pada akhir Hari Kerja tersebut dengan: i. harga dimana Kontrak Berjangka tersebut dibeli atau dijual pada Hari Kerja tersebut; atau ii. Harga Penyelesaian Harian untuk setiap Kontrak Berjangka pada Hari Kerja sebelumnya. b. setiap keuntungan yang harus dibayarkan kepada Anggota Kliring untuk masing-masing Kontrak Berjangka akan dihitung sebagai selisih antara setiap Kontrak Berjangka yang dinyatakan pada akhir Hari Kerja tersebut dengan: i. harga beli atau harga jual dari masing-masing Kontrak Berjangka tersebut pada Hari Perdagangan: atau ii. Harga Penyelesaian Harian untuk masing-masing Kontrak Berjangka pada Hari Perdagangan sebelumnya. c. jumlah kewajiban keuangan Anggota Kliring dari dan/atau kepada Lembaga Kliring; d. jumlah kewajiban keuangan Margin oleh Anggota Kliring dari dan/atau kepada Lembaga Kliring, terpisah untuk Rekening Atas Nama Anggota Kliring (Proprietary Position). 4. Pada Hari Perdagangan berikutnya setelah penetapan Harga Penyelesaian Harian: a. Anggota Kliring wajib membayar semua hutang Nilai Penyelesaian Akhir kepada Lembaga Kliring sesuai dengan jumlah dan waktu yang telah ditentukan; b. Lembaga Kliring wajib membayar setiap Nilai Penyelesaian Akhir yang terhutang kepada Anggota Kliring. 13

14 511. LAPORAN KLIRING DAN PENYELESAIAN 1. Lembaga Kliring menerbitkan dan memberikan laporan perdagangan harian, laporan kliring dan penyelesaian yang berkaitan dengan transaksi pada Kontrak Berjangka yang berbeda kepada setiap Anggota Kliring dan harus mencakup informasi lainnya dan informasi mengenai rekening yang ditentukan oleh Lembaga Kliring dari waktu ke waktu. 2. Apabila Anggota Kliring menganggap bahwa ada kesalahan dalam setiap laporan, Anggota Kliring wajib segera memberitahukan kepada Lembaga Kliring secara tertulis, selambatlambatnya sebelum Hari Perdagangan berikutnya atau pada waktu yang telah ditentukan oleh Lembaga Kliring PENUTUPAN (SET-OFF) 1. Menurut Perundang-undangan di bidang Perdagangan Berjangka dan ketentuan pada Peraturan Lembaga Kliring ini mengenai dana atas nama Anggota Kliring, Lembaga Kliring mempunyai kuasa pencairan pada semua uang dan aset yang disimpan pada atau yang tersedia untuk Lembaga Kliring. 2. Menurut Perundang-undangan di bidang Perdagangan Berjangka dan ketentuan pada Peraturan Lembaga Kliring ini mengenai dana atas nama Anggota Kliring, Lembaga Kliring berhak untuk menggunakan dalam memenuhi kewajiban keuangan Anggota Kliring. 3. Menurut Perundang-undangan di bidang Perdagangan Berjangka, Lembaga Kliring dengan kewenangannya dapat: a. mengkonsolidasikan atau menggabungkan, baik yang timbul dari penyelesaian, pembayaran Margin, atau dalam hal seluruh atau sebagian Posisi Terbuka yang ditujukan kepada Rekening Atas Nama Anggota Kliring ( Proprietary Account), dan/atau b. Menutup setiap nilai terhutang yang dimiliki oleh Lembaga Kliring kepada Anggota Kliring ataupun terhadap kewajiban keuangan yang dimiliki oleh Anggota Kliring kepada Lembaga Kliring, terkait dengan: 14

15 i. Posisi Terbuka pada Rekening Atas Nama Anggota Kliring (Proprietary Account); atau ii. semua kewajiban Anggota Kliring lainnya kepada Lembaga Kliring BANK PENYIMPAN A. Penunjukan Bank Penyimpan 1. Lembaga Kliring harus menunjuk Bank Penyimpan yang telah memperoleh persetujuan dari Bappebti, dengan tujuan penyelesaian harian dan penyelesaian akhir, untuk menarik Dana Jaminan Kliring (Security Deposit), Margin, dan kewajiban lainnya dalam rangka kegiatan penjaminan dan penyelesaian transaksi Kontrak Berjangka. 2. Lembaga Kliring menetapkan tata cara, jenis rekening, mata uang, dan prosedur yang wajib ditaati oleh setiap Anggota Kliring terkait rekening masing-masing yang dikelola oleh Lembaga Kliring pada Bank Penyimpan. B. Kewajiban Anggota Kliring untuk Mengelola Rekening di Bank Penyimpan Dalam rangka memfasilitasi kelancaran proses kliring dan penyelesaian, Anggota Kliring wajib: 1. Membuka Rekening Terpisah Anggota Kliring pada Bank Penyimpan sebagaimana diwajibkan oleh Lembaga Kliring. 2. Patuh mengikuti petunjuk Lembaga Kliring sehubungan dengan pengoperasian rekening bank tersebut. 3. Menyerahkan surat kuasa pencairan kepada Lembaga Kliring untuk melaksanakan penyelesaian kewajiban terkait dengan Dana Jaminan Kliring (Security Deposit) atau dana jaminan lainnya yang ditempatkan pada Lembaga Kliring. 4. Menyediakan dan mempertahankan jumlah tertentu dalam Rekening Terpisah (Segregated Account) sehingga memungkinkan Lembaga Kliring untuk melakukan pendebetan secara otomatis untuk melunasi iuran atau pembayaran lain. 15

16 C. Rekening yang dikelola oleh Anggota Kliring Anggota Kliring wajib membuka dan mengelola rekening pada salah satu Bank Penyimpan yang ditunjuk untuk tujuan penyelesaian dan pembayaran dana melalui Rekening Terpisah (Segregated Account) Anggota Kliring untuk setiap mata uang. D. Tujuan dan Operasi Pada Rekening yang Dikelola Pada Bank Penyimpan Pembayaran Margin atau pemenuhan kewajiban keuangan setiap Anggota Kliring sehubungan dengan transaksi yang terjadi di Bursa Berjangka. E. Batasan Tanggung Jawab Lembaga Kliring tidak akan bertanggung jawab dalam bentuk apapun akibat terjadinya kegagalan, kelalaian, tindakan atau kehilangan dana Anggota Kliring pada setiap Bank Penyimpan, termasuk namun tidak terbatas pada setiap kerugian atau penurunan nilai atau depresiasi atau sehubungan dengan Margin, aset atau uang dalam rekening yang dikelola oleh Bank Penyimpan. F. Rekening Dalam Bank Penyimpan Kecuali dinyatakan berbeda dalam Kontrak Berjangka, tanpa bertentangan dengan Peraturan Perundang-undangan di bidang Perdagangan Berjangka, khususnya mengenai dana Anggota Kliring, tidak ada satu Pihak pun yang dapat mengakui memiliki atau dianggap memiliki hak, kuasa atau kepentingan atas setiap dana yang tersimpan pada Rekening Terpisah (Segregated Account) Anggota Kliring atau terhadap dana lain yang ditempatkan di Lembaga Kliring REKENING DAN ATURAN PEMISAHAN 1. Dalam situasi apapun setiap dana, atau surat berharga, atau jaminan, atau aset yang berkaitan dengan setiap Nasabah, tidak boleh digunakan untuk kepentingan yang berhubungan dengan Posisi Atas Nama Anggota Kliring (Proprietary Position). 16

17 2. Lembaga Kliring hanya berhubungan dengan Anggota Kliring. Dengan demikian, Lembaga Kliring tidak berhubungan langsung dengan Nasabah dari Anggota Kliring dan tidak bertanggung jawab atas setiap kewajiban keuangan Nasabah dari Anggota Kliring. 3. Anggota Kliring wajib menyampaikan segala informasi berikut perubahannya kepada Lembaga Kliring berkaitan dengan Rekening Terpisah (Segregated Account) Anggota Kliring dalam rangka Lembaga Kliring melaksanakan kewajiban sebagaimana yang ditentukan dalam Peraturan Perundang-undangan di bidang Perdagangan Berjangka sehingga memungkinkan Lembaga Kliring untuk melaporkannya kepada Bappebti TITIP KLIRING 1. Anggota Bursa Berjangka (kecuali Anggota Pedagang) dapat mengkliringkan transaksi atas nama Nasabahnya dengan cara menitipkan kliring ke Anggota Kliring lainnya. 2. Sebelum melakukan penitipan kliring, Anggota Bursa Berjangka non-anggota Kliring wajib mengadakan perjanjian kerjasama dengan Anggota Kliring. 3. Anggota Kliring harus memastikan bahwa perjanjian dengan Anggota Bursa Berjangka non- Anggota Kliring berisi ketentuan-ketentuan yang berhubungan dengan penempatan/ penerimaan/penolakan dari penitipan transaksi kliring. 4. Anggota Kliring harus memastikan bahwa penitipan transaksi kliring yang dilakukan oleh Anggota Bursa Berjangka non-anggota Kliring akan diselesaikan sesuai dengan ketentuan dari Lembaga Kliring. 5. Bila penitipan transaksi kliring gagal atau tidak diterima oleh Anggota Kliring, maka transaksi tersebut tetap harus diselesaikan oleh Anggota Kliring dengan Anggota Bursa Berjangka non- Anggota Kliring sesuai dengan perjanjian kerjasama sebagaimana disebut pada Pasal 519 angka Setiap penitipan transaksi kliring akan tunduk pada persyaratan lain seperti Lembaga Kliring dan/atau Bursa Berjangka yang dibutuhkan atau ditetapkan dari waktu ke waktu. 17