BAB VI AKTIVA LANCAR-PIUTANG

Transkripsi

1 BAB VI AKTIVA LANCAR-PIUTANG 6.1 Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Besarnya Investasi Dalam Piutang Dalam rangka usaha untuk memperbesar volume penjualannya kebanyakan perusahaan besar menjual produknya dengan kredit. Penjualan kredit tidak segera menghasilkan penerimaan kas, tetapi menimbulkan piutang langganan, dan barulah kemudian pada hari jatuhnya terjadi aliran kas masuk (cash inflow) yang berasal dari pengumpulan piutang tersebut. Dengan demikian maka piutang (receiveables) merupakan elemen modal kerja yang juga selalu dalam keadaan berputar secara terus-menerus dalam rantai perputaran modal kerja, yaitu: Kas inventory piutang Kas. Dalam keadaan yang normal dan dimana penjualan pada umumnya dilakukan dengan kredit, piutang mempunyai tingkat likuiditas yang lebih tinggi daripada inventory, karena perputaran dari piutang ke kas membutuhkan satu langkah saja. Manajemen piutang terutama menyangkut masalah pengendalian jumlah piutang, pengendalian pemberian dan pengumpulan piutang, dan evaluasi terhadap politik kredit yang dijalankan oleh perusahaan. Adapun faktor-faktor yang mempengaruhi besar kecilnya investasi dalam piutang dapatlah disebutkan sebagai berikut: 1. Volume penjualan kredit Makin besar proporsi penjualan kredit dan keseluruhan penjualan memperbesar jumlah investasi dalam piutang. Dengan makin besarnya volume penjualan kredit setiap tahunnya berarti bahwa perusahaan itu harus menyediakan investasi yang lebih besar lagi dalam piutang. Makin besarnya jumlah piutang berarti makin besarnya resiko, tetapi bersamaan dengan itu juga memperbesar profitability-nya. 2. Syarat pembayaran penjualan kredit Syarat pembayaran penjualan kredit dapat bersifat ketat atau lunak. Apabila perusahaan menetapkan syarat pembayaran yang ketat berarti bahwa perusahaan lebih mengutamakan keselamatan kredit daripada pertimbangan profitabilitas. Syarat yang ketat misalnya dalam bentuk batas waktu pembayarannya yang pendek, pembebanan bunga yang berat pada pembayaran piutang yang terlambat. Di negara Anglosax syarat pembayaran penjualan kredit biasanya dinyatakan dengan term tertentu misalnya 2/10/net 30. ini berarti bahwa apabila pembayaran dilakukan dalam waktu 10 hari sesudah waktu penyerahan barang, si

2 pembeli akan mendapatkan potongan tunai (cash discount) sebesar 2% dan harga penjualan, dan pembayaran selambat-lambatnya dilakukan dalam waktu 30 hari sesudah waktu penyerahan barang. Ini berarti bahwa batas waktu pembayarannya adalah 30 hari. Makin panjang batas waktu pembayarannya berarti makin besar jumlah investasinya dalam piutang. 3. Ketentuan tentang pembatasan kredit Dalam penjualan kredit perusahaan dapat menetapkan batas maksimal atau plafon bagi kredit yang diberikan kepada para langganannya. Makin tinggi plafon yang ditetapkan bagi masing-masing langganan berarti makin besar pula dana yang diinvestasikan dalam piutang. Demikian pula ketentuan mengenai siapa yang dapat diberi kredit. Makin selektif para langganan yang dapat diberi kredit akan memeperkecil jumlah investasi dalam piutang. Dengan demikian maka pembatasan kredit di sini bersifat baik kuantitatif maupun kualitatif. 4. Kebijaksanaan dalam mengumpulkan piutang. Perusahaan dapat menjalankan kebijaksanaan dalam mengumpulkan piutang secara aktif atau pasif. Perusahaan yang menjalankan kebijaksanaan secara aktif dalam pengumpulan piutang akan mempunyai pengeluaran uang yang lebih besar untuk membiayai aktivitas pengumpulan piutang tersebut dibandingkan dengan perusahaan lain yang menjalankan kebijaksanaannya secara pasif. Perusahaan yang disebutkan terdahulu kemungkinan akan mempunyai investasi dalam piutang yang lebih kecil daripada perusahaan yang disebutkan kemudian. Tetapi biasanya perusahaan hanya akan mengadakan usaha tambahan dalam pengumpulan piutang apabila biaya usaha tambahan tersebut tidak melampaui besarnya tambahan revenue yang diperoleh karena adanya usaha tersebut. 5. Kebiasaan membayar dan para langganan Ada sebagian langganan yang mempunyai kebiasaan untuk membayar dengan menggunakan kesempatan mendapatkan cash discount, dan ada sebagian lain yang tidak menggunakan kesempatan tersebut. Perbedaan cara pembayaran ini tergantung kepada cara penilaian mereka terhadap mana yang lebih menguntungkan antara kedua alternatif tersebut. Apabila perusahaan telah menetapkan syarat pembayaran 2/10/net 30, para langganan dihadapkan pada dua alternatif, yaitu apakah mereka akan membayar pada hari ke 10 atau pada hari ke 30 sesudah barang diterima. Alternatif pertama ialah apabila mereka akan membayar pada hari ke 30 yang ini berarti bahwa mereka membelanjai pembeliannya sepenuhnya dengan kredit penjual (kredit levelansir). Alternatif

3 kedua ialah kalau mereka membayar pada hari ke 10 dengan mendapatkan cash discount sebesar 2%. Pada umumnya para langganan lebih menyukai pembayaran pada hari ke 10 karena mendapatkan cash discount dengan meminjam uang dari bank yang pada umumnya dengan tingkat bunga lebih rendah daripada bunga kredit levelansir. Kebiasaan para langganan untuk membayar dengan menggunakan cash discount period atau sesudahnya akan mempunyai efek terhadap besarnya investasi dalam piutang. Apabila sebagian langganan membayar dalam waktu selama discount period maka dana yang tertanam dalam piutang akan cepat bebas, yang berarti makin kecilnya investasi dalam piutang. Seperti halnya pada inventory, dalam piutang pun kita mengenal pula pengertian persediaan besi atau persediaan minimal yaitu yang disebut persediaan besi debitur atau persediaa inti debitur. Persediaan besi debitur adalah saldo piutang yang secara terus menerus dan selalu tertanam dalam perusahaan sebagai akibat dari adanya jangka waktu kredit yang diberikan kepada para langganan atau debitur. Dengan kata lain dapatlah dikatakan persediaan inti debitur adalah jumlah minimal dari dana yang diberikan sebagai kredit penjual untuk memepertahankan credit sales yang normal, dan jumlah ini merupakan inti permanen dari kebutuhan yang diinvestasikan dalam piutang. Didalam praktek pengusahaan hutan apabila menjual bulat dengan model kredit maka perlu ada SPK (Surat Perjanjian Kerja) atau kontrak kerja dengan masing-masing pembeli. Kontrak kerja ini tentu akan berbeda-beda isinya karena masing-masing pembeli dipengaruhi faktor-faktor tersebut di atas. Kontrak kerja (kredit) harus mencakup hal-hal seperti berikut: 1. Kesempatan adanya penjualan atau pembelian kredit dan kedua belah pihak (pihak penjual dan pihak pembeli). 2. Volume penjualan atau pembelian 3. Penjualan atau pembelian kredit dalam nilai rupiahnya. 4. Tata cara dan tata waktu penyerahan produk 5. Tata cara dan tata waktu pembayaran 6. Persyaratan kualitas produk 7. Sanksi terhadap keterlambatan penyerahan produk 8. Sanksi terhadap keterlambatan pembayaran 9. Persyaratan uang muka dan lain-lain. 10. Pembatalan kontrak 11. Hal-hal yang berkaitan dengan pajak

4 12. hal-hal yang berhubungan dengan sengketa di pengadilan 13. Force Majure 14. Adendum kontrak Untuk hal tersebut diatas pengalaman kerjasama dengan pihak lain harus menjadi bahan pertimbangan utama yaitu masalah kepercayaan. Kedua belah pihak mempunyai resiko: 1. Pihak penjual resikonya adalah sudah menyerahkan barang akan tetapi piutangnya tidak dibayar. 2. Pihak pembeli resikonya sudah menyerahkan uang tertentu, produknya tidak diserahkan. Resiko-resiko diatas harus dapat dirumuskan dalam kontrak. 6.2 Penilaian Resiko Kredit Dan Penyaringan Para Langanan. Resiko kredit adalah resiko tidak terbayarnya kredit yang telah diberikan kepada para langganan kita. Sebelum perusahaan memutuskan untuk menyetujui permintaan atau penambahan kredit oleh para langganan perlulah kita mengadakan evaluasi resiko kredit dan para langganan tersebut. Untuk menilai resiko kredit, kredit manager harus memepertimbangkan berbagai faktor yang menentukan besar kecilnya kredit tersebut. Pada umumnya bank atau perusahaan dalam mengadakan penilaian resiko kredit adalah dengan memperhatikan 5 C. Lima C tersebut adalah Character, Capacity, Capital, Collateral, dan Condition. Character, menunjukkan kemungkinan atau probabilitas dan perusahaan untuk secara jujur berusaha untuk memenuhi kewajiban-kewajibannya. Faktor ini adalah sangat penting, karena setiap transaksi kredit mengandung kesanggupan untuk membayar. Capacity, ialah pendapat subyektif mengenai kemampuan dan langganan. Ini diukur dengan record di waktu lalu, dilengkapi dengan observasi fisik pada pabrik atau toko dan langganan. Capital, diukur oleh posisi finansial perusahaan secara umum dimana hal ini ditunjukkan oleh analisis rasio finansial yang khususnya ditekankan pada tangible net worth dan perusahaan. Collateral, dicerminkan oleh aktiva dan langganan yang diikatkan, atau dijadikan jaminan bagi keamanan kredit yang diberikan kepada langganan tersebut. Condition, menunjukkan impact (pengaruh langsung) dari trend ekonomi pada umumnya terhadap perusahaan yang bersangkutan atau perkembangan khusus dalam suatu bidang ekonomi tertentu yang mungkin mempunyai efek terhadap kemampuan langganan untuk memenuhi kewajibannya. Setelah diuraikan berbagai faktor yang harus diperhatikan dalam penilaian resiko kredit, maka selanjutnya perlu bagi perusahaan untuk mengambil langkah-

5 langkah tertentu di dalam usaha untuk memperkecil resiko tidak terbayarnya piutang dengan mengadakan penyaringan atau seleksi terhadap para langganan atau debitur. Adapun langkah-langkah yang perlu untuk penyaringan para langganan dalam rangka usaha preventif untuk memperkecil resiko tertunda atau tidak terkumpulnya piutang yang tidak diharapkan dapatlah disebutkan langkah-langkahnya sebagai berikut: 1. Penentuan besarnya resiko yang akan ditanggung oleh perusahaan Pertama-tama dalam hubungan ini haruslah ditentukan lebih dahulu batas resiko yang ditangggung oleh perusahaan, yang akan disediakan sebagai cadangan piutang. 2. Penyelidikan tentang kemampuan perusahaan untuk memenuhi kewajibannya. Dalam rangka usaha untuk dapat mengadakan klasifikasi dari langganan, apakah mereka termasuk golongan resiko 5%, 10%, 15% atau lebih, perlulah perusahaan mengadakan penyelidikan mengenai kemampuan perusahaan tersebut untuk memenuhi kewajiban finansialnya. Penyelidikan kemampuan ini tidak hanya menyangkut bidang material saja, tetapi juga menyangkut penyelidikan mengenai sifat atau watak dan para langganan, apakah mereka mempunyai kebiasaan dan kesediaan untuk selalu memenuhi kewajibannya. Dalam hal ini perlulah dipertirnbangkan mengenai likuiditas dan rentabilitasnya. Tetapi disamping itu perlu juga dipertimbangkan soliditasnya. Soliditas adalah menyangkut kepercayaan fihak luar terhadap perusahaan, dan soliditas ini dibedakan dalam 3 jenis, yaitu: a. Soliditas komersial, yaitu tingkat kepercayaan fihak luar yang diberikan kepada perusahaan yang bersangkutan sebagai akibat dan kejujuran pimpinan perusahaan untuk selalu memenuhi janji-janji dan kewajiban-kewajibannya tepat pada waktunya. b. Soliditas finansial, yaitu kepercayaan yang diberikan oleh pihak luar kepada perusahaan yang bersangkutan yang timbul sebagai akibat dari terdapatnya modal kerja yang cukup di dalam perusahaan tersebut, sehingga diharapkan perusahaan tersebut akan dapat memenuhi kewajiban finansial tepat pada waktunya. c. Soliditas moril, adalah kepercayaan yang diberikan oleh pihak luar kepada perusahaan yang bersangkutan yang timbul sebagai akibat dari sifat-sifat dan moril yang baik dari pimpinan perusahaan. Dengan singkat dapatlah dikatakan perlu diadakannya penyelidikan mengenai the five C s of Credit.

6 3. Mengadakan klasifikasi dari para langganan berdasarkan resiko pembayarannya Setelah mengadakan penyelidikan mengenai kemampuan dan keadaan perusahaan, sifat, kebiasaan, dan moril dari pimpinan perusahaan yang bersangkutan, maka kita dapat mengadakan klasifikasi para langganan berdasarkan resiko tidak memenuhi kewajibannya tepat pada waktunya, sehingga terdapat golongan-golongan resiko 5%, 10%, 15% dan seterusnya. 4. Mengadakan seleksi dari para langganan Berdasarkan penggolongan tersebut perusahaan dapat memutuskan untuk tidak memberikan kredit penjual atau memperberat syarat pembayaran kepada langganan-langganan yang termasuk dalam golongan resiko yang lebih tinggi dari resiko 10%. Dengan demikian maka kredit penjual hanya diberikan kepada para langganan dari resiko 10% ke bawah. Dari uraian diatas dalam praktek harus dipertimbangkan dengan contoh sebagai berikut. Untuk penjualan dengan kredit kepada langganan baru, karena kita belum mempunyai pengalaman kerjasama atau kontrak harus dilakukan dengan hatihati antara lain: a. Volume penjualan kredit lebih terbatas untuk mengurangi resiko. b. Persyaratan harus lebih ketat dan lain sebagainya. Sebaliknya terhadap langganan lama yang telah menunjukkan kerjasama cukup baik, maka volume penjualan kredit dapat lebih besar dan lain sebagainya. Dari segi bisnis kedua belah pihak mempunyai resiko, oleh sebab itu resiko harus dipertimbangkan, atau resiko harus dikelola untuk mendatangkan keuntungan kedua belah pihak. Pihak penjual dengan adanya kredit mengharapkan peningkatan kuantitas penjual (nilai rupiah), sedangkan pihak pembeli memperoleh keuntungan dengan tahapan pembayaran kas sehingga pembeli tidak perlu menyediakan kas dalam jumlah besar pada suatu saat. Selain itu memang pembeli mempunyai keterbatasan dalam penyedian kas. Pada kasus lain pembeli menjual dalam bentuk kredit lagi kepada konsumen. Hal ini misalnya terjadi pada suatu unit perusahaan hutan menjual kayu olahan dalam bentuk kredit kepada industri kayu dengan kredit, selanjutnya industri kayu tersebut menjual kayu olahan dalam bentuk kredit kepada konsumen. Dalam hal ini konsumen atau langganan harus juga diteliti dari beberapa faktor tersebut dimuka. Rantai ini dapat bertambah panjang apabila pihak Bank ikut serta dalam model transaksi jual kayu bulat atau kayu olahan. Dari uraian diatas dapat disimpulkan bahwa semua komponen yang terlibat harus dalam keadaan seimbang atas dasar kepercayaan untuk memenuhi kontrak

7 yang telah disepakati. Dalam hal misalnya produsen kayu bulat menjual dengan sistem kredit dengan beberapa industri pengolahan kayu, perlu dipertimbangkan perilaku masing-masing industri antara lain dalam hal ketepatan waktu pembayaran dll. Hal ini dapat dipelajari dari sejarah hubungan pada masa lalu. Apabila kerjasama sudah berjalan lama dan hasilnya baik, maka industri tersebut mendapat prioritas untuk mendapat jatah kayu bulat lebih banyak dan mungkin syarat-syarat pembayaran yang lebih lunak. Sedangkan pada industri pemula karena belum ada pengalaman dapat dicoba dengan jatah yang lebih kecil serta syarat-syarat pembayaran lebih berat. Hal ini untuk mengurangi resiko kerugian karena keterlambatan pembayaran. 6.3 Tingkat Perputaran Piutang (Receiveable Turnover) Dan Budget Pengumpulan Piutang (Receiveable Collection Budget). Piutang sebagai elemen dan modal kerja selalu dalam keadaan berputar. Periode perputaran atau periode terikatnya modal dalam piutang adalah tergantung kepada syarat pembayarannya. Makin lunak atau makin lama syarat pembayaran, berarti makin lama modal terikat pada piutang, yang ini berarti bahwa tingkat perputarannya selama periode tertentu adalah makin rendah. Tingkat perputaran piutang (Receivable turnover) dapat diketahui dengan membagi jumlah credit sales selama periode tertentu dengan jumlah rata-rata piutang (average receivable). Periode terikatnya dana dalam piutang atau hari rata-rata pengumpulan piutang dapat dihitung dengan membagi tahun dalam hari dengan turnovernya. Hari rata-rata pengumpulan piutang (average collection period) dapat dihitung dengan cara sebagai berikut: (1 tahun = 360 hari). Hari rata-rata pengumpulan piutang = 360 = hari Adalah penting untuk membandingkan hari rata-rata pengumpulan piutang dengan syarat pembayaran yang telah ditetapkan oleh perusahaan. Apabila hari ratarata pengumpulan piutang selalu lebih besar daripada batas waktu pembayaran yang telah ditetapkan tersebut berarti bahwa cara pengumpulan piutangnya kurang efisien.

8 ini berarti bahwa banyak para langganan yang tidak memenuhi syarat pembayaran yang telah ditetapkan oleh perusahaan. Tinggi rendahnya receivables turnover mempunyai efek yang langsung terhadap besar kecilnya modal yang diinvestasikan dalam piutang. Makin tinggi turnovemya, berarti makin cepat perputarannya, yang berarti makin pendek waktu terikatnya modal dalam piutang, sehingga untuk mempertahankan net credit sales tertentu, dengan naiknya turnover dibutuhkan jumlah modal yang lebih kecil yang diinvestasikan dalam piutang. Bagaimana hubungan antara penjualan kredit dengan cashflow? Sebagaimana telah diuraikan di muka bahwa financial officer lebih berkepentingan terhadap cashflows daripada penjualannya sendiri. Dalam penjualan kredit saat penyerahan barang atau saat penjualan tidak bersamaan waktunya dengan saat cash inflows. Cash inflows yang terjadi karena penjualan kredit itu dapat direncanakan dengan menyusun budget pengumpulan piutang (Receiveables collection budget). Budget atau skedul pengumpulan piutang disusun berdasarkan budget penjualan dengan memperhatikan antara lain factor-faktor: term of sales, kebiasaan para langganan membayar hutangnya.