PT MATAHARI DEPARTMENT STORE TBK REKONSILIASI 100% NILAI PASAR WAJAR SAHAM (Dalam Jutaan Rupiah)

Ukuran: px

Mulai penontonan dengan halaman:

Download "PT MATAHARI DEPARTMENT STORE TBK REKONSILIASI 100% NILAI PASAR WAJAR SAHAM (Dalam Jutaan Rupiah)"

Sudirman Lie
5 tahun lalu
Tontonan:

1 REKONSILIASI 100% NILAI PASAR WAJAR SAHAM U r a i a n Metode Penilaian Nilai Pasar Wajar Tanggal Penilaian 31 Maret 2011 FCFF GPTC Dibulatkan per Lembar Batas bawah Bobot 50% 50% Nilai tertimbang

2 NERACA Aktual Maret Desember ASET Aset Lancar Kas dan setara kas Investasi jangka pendek Piutang usaha - pihak ketiga Piutang lain-lain - pihak ketiga Persediaan Pajak dibayar dimuka Biaya dibayar dimuka Aset lain-lain Aset Tidak Lancar Kas dan setara kas yang dibatasi penggunaannya Piutang pihak yang memiliki hubungan istimewa Piutang lain-lain - bersih Uang muka sewa Aset pajak tangguhan Investasi pada perusahaan asosiasi Investasi jangka panjang Aset tetap Sewa pembiayaan jangka panjang Uang jaminan Piutang karyawan Aset tidak lancar lain-lain KEWAJIBAN & EKUITAS Kewajiban Kewajiban Lancar Pinjaman jangka pendek Hutang usaha Hutang pajak Biaya yang masih harus dibayar Hutang lain-lain Pendapatan ditangguhkan Hutang dividen Hutang bank - bagian yang jatuh tempo dalam 1 tahun Kewajiban Tidak Lancar Hutang bank - bagian jangka panjang Kewajiban imbalan karyawan Hutang tidak lancar lain-lain Ekuitas Modal saham Agio saham Laba (rugi) restrukturisasi entitas sepengendali Saldo laba (akumulasi rugi)

3 NERACA ASET Aset Lancar Kas dan setara kas Investasi jangka pendek Piutang usaha - pihak ketiga Piutang lain-lain - pihak ketiga Persediaan Pajak dibayar dimuka Biaya dibayar dimuka Aset lain-lain Aset Tidak Lancar Kas dan setara kas yang dibatasi penggunaannya Piutang pihak yang memiliki hubungan istimewa Piutang lain-lain - bersih Uang muka sewa Aset pajak tangguhan Investasi pada perusahaan asosiasi Investasi jangka panjang Aset tetap Sewa pembiayaan jangka panjang Uang jaminan Piutang karyawan Aset tidak lancar lain-lain KEWAJIBAN & EKUITAS Kewajiban Kewajiban Lancar Pinjaman jangka pendek Hutang usaha Hutang pajak Biaya yang masih harus dibayar Hutang lain-lain Pendapatan ditangguhkan Hutang dividen Hutang bank - bagian yang jatuh tempo dalam 1 tahun Kewajiban Tidak Lancar Hutang bank - bagian jangka panjang Kewajiban imbalan karyawan Hutang tidak lancar lain-lain Ekuitas Modal saham Agio saham Laba (rugi) restrukturisasi entitas sepengendali Saldo laba (akumulasi rugi)

4 LAPORAN LABA RUGI Aktual Maret Desember Pendapatan Beban pokok pendapatan Laba kotor Beban usaha Beban penjualan Beban umum dan administrasi Laba usaha Pendapatan (beban) lain-lain Pendapatan bunga Laba (rugi) selisih kurs - bersih Beban bunga Laba (rugi) restrukturisasi entitas sepengendali Beban administrasi bank Laba (rugi) penjualan aset tetap Lain-lain - bersih Laba (rugi) sebelum hak minoritas Hak minoritas Laba (rugi) sebelum pajak penghasilan Beban pajak penghasilan Laba (rugi) bersih PT MATAHARI DEPARTMENT STORE TBK LAPORAN LABA RUGI Pendapatan Beban pokok pendapatan Laba kotor Beban usaha Beban penjualan Beban umum dan administrasi Laba usaha Pendapatan (beban) lain-lain Pendapatan bunga Laba (rugi) selisih kurs - bersih Beban bunga Laba (rugi) restrukturisasi entitas sepengendali Beban administrasi bank Laba (rugi) penjualan aset tetap Lain-lain - bersih Laba (rugi) sebelum hak minoritas Hak minoritas Laba (rugi) sebelum pajak penghasilan Beban pajak penghasilan Laba (rugi) bersih

5 LAPORAN ARUS KAS Maret Desember ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan dari pelanggan Pembayaran kepada pemasok Pembayaran beban penjualan Pembayaran beban umum dan administrasi Pembayaran kepada karyawan dan lain-lain Kas yang dihasilkan dari operasi Penerimaan penghasilan bunga Pembayaran beban bunga dan biaya bank Pembayaran beban lain-lain Pembayaran hutang lain-lain Pembayaran pajak Kas bersih diperoleh dari aktivitas operasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Hasil penjualan aset tetap Hasil penjualan investasi pada perusahaan asosiasi Hasil penjualan investasi jangka panjang Hasil penjualan investasi jangka pendek Perolehan aset tetap - perawatan Perolehan aset tetap - pertumbuhan Penambahan uang muka sewa Pembayaran uang muka pembelian aset tetap Kas bersih digunakan untuk aktivitas investasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Penerimaan pinjaman bank - bersih Pembayaran beban bunga Penerimaan bunga Pembayaran dividen Pembayaran beban bunga pajak Pemberian pinjaman ke pihak yang mempunyai hubungan istimewa Pembayaran pinjaman bank Penerimaan bersih Penawaran Umum Terbatas II kepada pemegang saham Kas bersih digunakan untuk aktivitas pendanaan KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH DAN SETARA KAS KAS DAN SETARA KAS PADA AWAL TAHUN JUMLAH KAS DAN SETARA KAS PADA AKHIR PERIODE KAS YANG DIBATASI PENGGUNAANNYA (36.448) (36.448) KAS DAN SETARA KAS PADA AKHIR PERIODE Aktual

6 LAPORAN ARUS KAS ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI Penerimaan dari pelanggan Pembayaran kepada pemasok Pembayaran beban penjualan Pembayaran beban umum dan administrasi Pembayaran kepada karyawan dan lain-lain Kas yang dihasilkan dari operasi Penerimaan penghasilan bunga Pembayaran beban bunga dan biaya bank Pembayaran beban lain-lain Pembayaran hutang lain-lain Pembayaran pajak Kas bersih diperoleh dari aktivitas operasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI Hasil penjualan aset tetap Hasil penjualan investasi pada perusahaan asosiasi Hasil penjualan investasi jangka panjang Hasil penjualan investasi jangka pendek Perolehan aset tetap - perawatan Perolehan aset tetap - pertumbuhan Penambahan uang muka sewa Pembayaran uang muka pembelian aset tetap Kas bersih digunakan untuk aktivitas investasi ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN Penerimaan pinjaman bank - bersih Pembayaran beban bunga Penerimaan bunga Pembayaran dividen Pembayaran beban bunga pajak Pemberian pinjaman ke pihak yang mempunyai hubungan istimewa Pembayaran pinjaman bank Penerimaan bersih Penawaran Umum Terbatas II kepada pemegang saham Kas bersih digunakan untuk aktivitas pendanaan KENAIKAN (PENURUNAN) BERSIH DAN SETARA KAS KAS DAN SETARA KAS PADA AWAL TAHUN JUMLAH KAS DAN SETARA KAS PADA AKHIR PERIODE KAS YANG DIBATASI PENGGUNAANNYA KAS DAN SETARA KAS PADA AKHIR PERIODE

7 RINGKASAN PERHITUNGAN PENILAIAN 100% SAHAM DENGAN MODEL FREE CASH FLOW TO EQUITY (9 Bulan) Free cash flow to equity Laba bersih Depresiasi Aset non operasi: Perubahan modal kerja bersih Arus kas investasi Arus kas pendanaan Nilai kekal Tahun proyeksi 0, Cost of equity 15,39% 15,39% 15,39% 15,39% 15,39% 15,39% 15,39% 15,39% 15,39% 15,39% Tingkat diskonto 0,8982 0,7784 0,6746 0,5847 0,5067 0,4391 0,3806 0,3298 0,2858 0,2477 Nilai kini Nilai ekuitas Penambahan: Kas dan setara kas Kas dan setara kas yang dibatasi penggunaannya Indikasi nilai ekuitas 100% Pengurangan: DLOM (20%) Nilai pasar wajar ekuitas 100%

8 PERHITUNGAN BIAYA MODAL Per 31 MARET 2011 (MODIFIED HISTORICAL RISK PREMIUM - RELATIVE STANDAR DEVIATION METHOD) Tax rate 25,00% Risk-free rate 9,77% Indonesia market risk 9,13% β Unleverage rata-rata comparable firm per 31 Maret ,56 Company beta 0,62 Specific risk 0,00% Cost of equity after company-specific risk 15,39% Comparable Data β Unleverage Retail (general) 0,56

9 PERHITUNGAN PENILAIAN DENGAN PENDEKATAN PASAR - METODE GPTC PER 31 MARET 2011 Keterangan Multiple Value Variabel Ekonomi Indikasi Nilai (Rp ) MVIC/S 0, Indikasi nilai pasar wajar 100% ekuitas - minoritas Premi kendali 30% Indikasi nilai pasar wajar 100% MDS - mayoritas Aset non operasi: Kas Piutang lain-lain - bersih Hutang ( ) Indikasi nilai pasar wajar 100% ekuitas MDS - mayoritas Diskon marketabilitas 20% Nilai pasar wajar 100% ekuitas

dokumen-dokumen yang mirip

PT TEMPO SCAN PACIFIC Tbk. DAN ANAK PERUSAHAAN NERACA KONSOLIDASI 31 Maret 2010 dan 2009 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT TEMPO SCAN PACIFIC Tbk. DAN ANAK PERUSAHAAN NERACA KONSOLIDASI 31 Maret 2010 dan 2009 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) Ekshibit A NERACA KONSOLIDASI 31 Maret 2010 dan 2009 (Dinyatakan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) A S E T ASET LANCAR Kas dan setara kas 2c,2p,3,25 1,349,564,406,813 1,205,030,845,882 Investasi jangka