BAB I PENDAHULUAN. dananya, baik dalam bentuk saham, deposito, atau dalam bentuk investasi

Transkripsi

1 BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Perekonomian di Indonesia mengalami pertumbuhan yang cukup pesat dari waktu ke waktu. Pertumbuhan tersebut sejalan dengan era globalisasi ekonomi yang dihadapi oleh masyarakat dunia. Pertumbuhan ekonomi akan mengakibatkan terjadinya perubahan nilai kehidupan masyarakat, pola hidup, pola berpikir dan tingkah laku, yang memiliki harapan akan kesejahteraan masyarakat yang lebih baik. Masyarakat masa kini memiliki keinginan yang semakin meningkat untuk menginvestasikan dananya, baik dalam bentuk saham, deposito, atau dalam bentuk investasi lainnya. 1 Pada dasarnya, investasi merupakan penempatan sejumlah dana pada saat ini untuk mengharapkan imbalan yang akan terjadi di masa yang akan datang. Investasi juga merupakan komitmen atas sejumlah dana atau sumber dana lainnya yang dilakukan pada saat ini, dengan tujuan memperoleh sejumlah keuntungan di masa datang. Investasi umumnya dikategorikan menjadi dua, yaitu investasi pada aset-aset finansial (financial assets) dan investasi pada aset-aset riil (real assets). 2 1 Iswi Hariyani dan R. Serfianto D. P. Buku Pintar Hukum Bisnis Pasar Modal: Strategi Tepat Investasi Saham, Obligasi, Waran, Right, Opsi, Reksadana, dan Produk Pasar Modal Syariah. Jakarta: Visimedia Cet. 2 hlm Amanda WBBA dan Wahyu Ario Pratomo, Analisis Fundamental dan Resiko Sistematik Terhadap Harga Saham Perbankan yang Terdaftar pada Indeks LQ45, Jurnal Ekonomi dan Keuangan, Vol. 1, No. 3, Februari 2013, hlm

2 2 Investasi pada aset-aset finansial dilakukan di pasar uang, misalnya berupa surat berharga pasar uang, sertifikat deposito, dan lainnya. Selain di pasar uang, investasi juga dapat dilakukan di pasar modal, misalnya berupa saham, obligasi, opsi, dan lainnya. Sedangkan investasi pada asetaset riil dapat berupa pembelian aset, mendirikan gedung, dan lain-lain. Pasar modal memiliki peran yang besar bagi perekonomian suatu negara karena pasar modal menjalankan dua fungsi, yaitu fungsi ekonomi dan fungsi keuangan. 3 Untuk melakukan investasi di pasar modal, diperlukan pengetahuan yang cukup, pengalaman, serta naluri bisnis untuk menganalisis efek-efek mana yang akan dibeli, mana yang akan dijual, dan mana yang tetap dimiliki. Investor harus rasional dalam menghadapi pasar modal dan harus memiliki ketepatan perkiraan masa depan perusahaan yang sahamnya akan dibeli, dijual, atau dipertahankan. Salah satu informasi yang bisa digunakan investor dalam menilai kinerja suatu perusahaan adalah laporan keuangan. 4 Laporan keuangan sangat berguna bagi investor untuk membuat keputusan investasi yang terbaik dan menguntungkan. Berdasarkan analisis terhadap informasi laporan keuangan, investor dapat mengetahui perbandingan antara nilai intrinsik saham dibandingkan dengan harga 3 Denies Priatinah dan Prabandanu Ade Kusuma, Pengaruh Return On Investment (ROI), Earning Per Share(EPS) dan Deviden Per Share (DPS) Terhadap Harga Saham Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode , Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Yogyakarta, Jurnal Nominal, Vol. 1, No. 1, 2012, hlm Henry Faizal Noor, Investasi Pengelolaan Keuangan Bisnis dan Pengembangan Ekonomi Masyarakat, (Jakarta: PT Indeks, 2009), hlm

3 3 pasar saham perusahaan yang bersangkutan dan atas perbandingan tersebut investor akan dapat membuat keputusan untuk membeli atau menjual saham yang bersangkutan. Informasi akurat yang diperlukan yaitu mengetahui sejauh mana eratnya hubungan variabel-variabel yang menjadi penyebab fluktuasi harga saham perusahaan yang akan dibeli. Banyak variabel yang dapat mempengaruhi harga saham suatu perusahaan, baik yang datang dari lingkungan eksternal ataupun yang datangnya dari lingkungan internal perusahaan itu sendiri. 5 Variabel yang datang dari internal perusahaan seperti kebijakan pembayaran dividen, pertumbuhan perusahaan, rasio keuangan (likuiditas, profitabilitas, solvabilitas), ukuran perusahaan, dan debt ratio atau ratio keuangan lain yang bisa mempengaruhi harga saham. Rasio keuangan dalam laporan keuangan juga dapat membantu investor dalam mengambil keputusan untuk menjual atau membeli saham yang bersangkutan. Selain itu, pertimbangan yang digunakan investor dalam menanamkan sahamnya adalah pertumbuhan penjualan yang merupakan perubahan penjualan pertahun. Jika pertumbuhan penjualan per tahun selalu naik, maka perusahaan memiliki prospek yang baik di masa yang akan datang. 6 Dari beberapa penelitian yang dilakukan sebelumnya, terdapat perbedaan hasil penelitian. Menurut penelitian yang dilakukan oleh Mutia Salman (2011) menunjukkan kinerja keuangan berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Kemudian diperkuat oleh Farah Nurida (2010) 5 Iswi Hariyani dan R. Serfianto D. P Op.Cit, hlm Ibid. Hlm.119.

4 4 dalam penelitiannya menunjukkan bahwa kinerja keuangan berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Kemudian diperkuat lagi oleh Indah Nurmala Sari (2010) dalam penelitiannya menunjukkan bahwa kinerja keuangan berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Kemudian diperkuat oleh Ina Rinati (2001) dalam penelitiannya menunjukkan bahwa kinerja keuangan berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Kemudian diperkuat oleh Anisa Yunita (2009) dalam penelitiannya menunjukkan bahwa kinerja keuangan berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Daftar Efek Syariah (DES) merupakan panduan investasi bagi pihak pengguna seperti Manajer Investasi pengelola reksa dana syariah, asuransi syariah dan investor yang mempunyai keinginan untuk berinvestasi pada portofolio efek syariah. DES juga sebagai panduan bagi penyedia indeks syariah seperti PT Bursa Efek Indonesia (BEI) yang menerbitkan Jakarta Islamic Index (JII) dan indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI). 7 Harga saham mencerminkan nilai suatu perusahaan, apabila perusahaan tersebut mengalami kenaikkan harga saham maka nilai perusahaan dan kinerja perusahaan akan mengalami kenaikkan dan sebaliknya. Harga saham selalu mengalami perubahan yang dipengaruhi oleh dua faktor yaitu faktor internal berupa laba perusahaan, likuiditas dan jam WIB. 7 diakses tanggal 09 Maret2015

5 5 penjualan serta faktor eksternal berupa kebijakan pemerintah dan dampaknya, pergerakan suku bunga dan fluktuasi nilai tukarmata uang. 8 Dalam hal menginveskan hartanya para investor, pemegang saham atau calon investor tidak langsung menginveskan hartanya ke perusahaan tersebut dengan mudah, karena banyak hal yang harus dipertimbangkan seperti yang biasa digunakan oleh para investor adalah menganalisis kinerja keuangan perusahaan perusahaan tersebut. Investor perlu mengetahui bagaimana kinerja keuangan perusahaan untuk menilai tingkat pengembalian yang akan diterima oleh investor untuk menilai kinerja perusahaan dapat dilakukan analisis terhadap laporan keuangan yang meliputi rasio likuiditas, solvabilitas, rentablitas, profitabilitas dan rasio pasar. Dengan menggunakan alat analisis laporan keuangan, terutama bagi pemilik usaha dan manajemen, dapat dikatahui berbagai hal yang berkaitan dengan keuangan dan kemajuan perusahaan. 9 Berdasarkan uraian di atas, maka dalam penelitian ini peneliti tertarik untuk mengambil judul penelitian mengenai : Pengaruh Profitabilitas, Solvabilitas Dan Likuiditas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perdagangan, Jasa Dan Investasi Di Daftar Efek Syariah (DES) Periode Indah Yuliana, Investasi Produk Keuangan Syariah,(Malang: UIN Maliki Press, 2010), hlm Kasmir, Analisis Laporan Keuangan, (Jakarta: Rajawali Pers, 2012), hlm. 4.

6 6 Batasan masalah, atas pertimbangan-pertimbangan efisiensi, minat, keterbatasan waktu dan pengetahuan peneliti, maka peneliti melakukan beberapa pembatasan konsep terhadap penelitian yang akan diteliti : 1. Profitabilitas dalam penelitian ini dibatasi pada rasio tingkat pengembalian atas total ekuitas (ROE). 2. Solvabilitas dalam penelitian ini dibatasi pada rasio total utang (DR). 3. Likuiditas dalam penelitian ini dibatasi pada rasio lancar (CR). 4. Perusahaan yang dijadikan sampel dalam penelitian ini dibatasi pada perusahaan perdagangan, jasa dan investasi yang terdaftar di Daftar Efek Syariah selama lima tahun berturut-turut dari tahun 2010, 2011, 2012, 2013 sampai tahun 2014, serta mempublikasikan laporan keuangan tahunan dan laporan tahunan secara berturut-turut dari tahun 2010 sampai tahun B. Rumusan Masalah 1. Apakah Return On Equity, Debt Ratio, dan Current Ratio Berpengaruh Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perdagangan, Jasa Dan Investasi Di Daftar Efek Syariah Periode Secara Simultan? 2. Apakah Return On Equity, Debt Ratio, dan Current Ratio Berpengaruh Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Perdagangan, Jasa Dan Investasi Di Daftar Efek Syariah Periode Secara Parsial?

7 7 C. Kegunaan Penelitian 1. Tujuan Penelitian adalah : Berdasarkan judul dan latar belakang maka tujuan penelitian ini 1. Untuk menguji kembali adanya pengaruh profitabilitas, solvabilitas dan likuiditas terhadap harga saham secara parsial pada perusahaan perdagangan, jasa dan investasi yang terdaftar di Daftar Efek Syariah untuk periode Untuk menguji kembali adanya pengaruh profitabilitas, solvabilitas dan likuiditas terhadap harga saham secara simultan pada perusahaan perdagangan, jasa dan investasi yang terdaftar di Daftar Efek Syariah untuk periode Manfaat Penelitian Manfaat yang di harapkan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut : a) Manfaat Teoritis Hasil penelitian ini diharapkan dapat bermanfaat khususnya bagi pengembangan ilmu pengetahuan sebagai sumber bacaan atau referensi yang dapat memberikan informasi teoritis dan empiris pada pihak-pihak yang akan melakukan penelitian lebih lanjut mengenai permasalahan ini, dan menambah sumber pustaka yang telah ada.

8 8 b) Manfaat Praktis Hasil penelitian ini di harapkan dapat dijadikan sebagai bahan pertimbangan dalam pembuatan keputusan dalam bidang keuangan terutama dalam rangka memaksimumkan kinerja keuangan suatu perusahaan. D. Sistematika Pembahasan Penulisan skripsi ini akan disusun dalam beberapa bab. Tiap-tiap bab akan memuat beberapa sub bab sesuai dengan keperluan kajian yang akan dilakukan dengan sistematika pembahasan sebagai berikut : BAB I berupa pendahuluan yang menuliskan latar belakang masalah, rumusan masalah, tinjauan dan kegunaan penelitian dan sistematika penulisan. BAB II kerangka teori yang memuat uraian teoritis tentang variabel yang diteliti berupa tinjauan umum tentang pasar modal, tinjauan umum tentang saham, dan tinjauan umum tentang kinerja keuangan. BAB III metode penelitian, analisis rasio profitabilitas, analisis rasio solvabilitas, dan analisis rasio likuiditas yang konsisten selama tahun di Daftar Efek Syariah. BAB IV BAB V berisi tentang analisis hasil penelitian dan pembahasannya. merupakan bagian akhir dari penulisan skripsi yang terdiri dari kesimpulan dan saran.