BAB IV HASIL PENGUJIAN. Penelitian ini menggunakan sampel perusahaan manufaktur yang berada di Indonesia.

Transkripsi

1 BAB IV HASIL PENGUJIAN IV.1 Gambaran Umum Sampel ( Unit Analisis ) Penelitian ini menggunakan sampel perusahaan manufaktur yang berada di Indonesia. Sampel dipilih berdasarkan metode purposive sampling yaitu melakukan seleksi dari jumlah total populasi dengan menetapkan beberapa kriteria yang sesuai dengan tujuan penelitian. Di harapkan dengan menggunakan metode purposive sampling ini, sampel yang terpilih dapat mewakili populasi yang ada dan tidak menimbulkan bias bagi tujuan penelitian. Populasi sampel di ambil dari data perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI. Kriteria untuk pemilihan sampel menggunakan periode dari tahun Berikut ini disajikan rincian kriteria dalam pengumpulan sampel : 1) Perusahaan yang telah terdaftar sebelum tanggal 1 Januari 2009 dan masih tercatat di BEI sampai dengan 31 Desember 2011 karena periode penelitian yang dipakai dalam kurun waktu ) Mempublikasikan laporan keuangan tahunan yang berakhir pada tanggal 31 Desember karena hampir semua perusahaan menggunakan tanggal tutup buku pada tanggal 31 Desember. 3) Menggunakan mata uang rupiah dalam pelaporan keuangannya karena perusahaan yang dijadikan unit analisis merupakan perusahaan yang berada di Indonesia. 4) Laporan keuangan tidak mengalami kerugian selama periode penelitian karena pemahaman akan manajemen laba erat hubungannya dengan laba.

2 Tabel IV.1 Seleksi Sampel Deskripsi Kriteria Jumlah Perusahaan Perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI dan 132 masih aktif selama tahun 2009 sampai dengan 2011 Perusahaan yang tidak mempublikasikan laporan keuangan tahunan yang (28) berakhir per tanggal 31 Desember 2009 sampai dengan 2011 Perusahaan yang tidak menggunakan satuan mata uang rupiah dalam (10) keuangannya selama tahun 2009 sampai dengan 2011 Perusahaan yang mengalami kerugian (34) Total perusahaan dan data 60 Sumber : Data BEI dan ICMD Atas seleksi sampel tersebut, terdapat 60 sampel perusahaan yang telah memenuhi kriteria pemilihan, sebagai berikut : BASIC INDUSTRY AND CHEMICALS CEMENT 1 SMCB Holcim Indonesia Tbk 2 INTP Indocement Tunggal Prakarsa Tbk 3 SMGR Semen Gresik (Persero) Tbk CEARMICS, GLASS, PORCELAIN 4 ARNA Arwana Citramulia Tbk 5 TOTO Surya Toto Indonesia Tbk METAL AND ALLIED PRODUCTS 6 ALKA Alakasa Industrindo Tbk 7 JPRS Jaya Pari Steel Tbk 8 KRAS Krakatau Steel (Persero) Tbk 9 LION Lion Metal Works Tbk 10 LMSH Lionmesh Prima Tbk 11 PICO Pelangi Indah Canindo Tbk 12 TBMS Tembaga Mulia Semanan Tbk CEMICALS 13 EKAD Ekadharma International Tbk 14 ETWA Eterindo Wahanatama Tbk 15 SRSN Indo Acidatama Tbk 16 SOBI Sorini Agro Asia Corporindo Tbk PLASTICS & PACKAGING 17 BRNA Berlina Tbk

3 18 IPOL Indopoly Swakarsa Industry Tbk 19 IGAR Champion Pacific Indonesia Tbk 20 SIAP Sekawan Intipratama Tbk 21 TRST Trias Sentosa Tbk ANIMAL FEED 22 CPIN Charoen Pokphand Indonesia Tbk 23 MAIN Malindo Feedmill Tbk 24 JPFA JAPFA Comfeed Indonesia Tbk 25 SIPD Sierad Produce Tbk PULP & PAPER 26 FASW Fajar Surya Wisesa Tbk 27 SPMA Suparma Tbk MISCELLANEOUS INDUSTRY, MACHINERY AND HEAVY EQUIPMENT, AND AUTOMOTIVE AND COMPONENTS 28 ASII Astra International Tbk 29 GJTL Gajah Tunggal Tbk 30 INDS Indospring Tbk 31 SMSM Selamat Sempurna Tbk TEXTILE, GARMENT 32 ESTI Ever Shine Textile Industry Tbk 33 UNIT Nusantara Inti Corpora Tbk 34 PBRX Pan Brothers Tbk FOOTWEAR 35 BATA Sepatu Bata Tbk CABLE 36 KBLM Kabelindo Murni Tbk 37 KBLI KMI Wire and Cable Tbk Tbk 38 IKBI Sumi Indo Kabel Tbk 39 VOKS Voksel Electric Tbk FOOD AND BEVERAGES 40 ADES Akasha Wira International Tbk Tbk 41 CEKA Cahaya Kalbar Tbk 42 DLTA Delta Djakarta Tbk 43 ICBP Indofood CBP Sukses Makmur Tbk 44 INDF Indofood Sukses Makmur Tbk 45 MYOR Mayora Indah Tbk 46 MLBI Multi Bintang Indonesia Tbk 47 ROTI Nippon Indosari Corpindo Tbk 48 TGKA Tigaraksa Satria Tbk 49 ULTJ Ultra Jaya Milk Industry Tbk TOBACCO MANUFACTURING 50 GGRM Gudang Garam Tbk 51 HMSP HM Sampoerna Tbk

4 PHARMACEUTICALS 52 DVLA Darya-Varia Laboratoria Tbk 53 KLBF Kalbe Farma Tbk 54 PYFA Pyridam Farma Tbk 55 TSPC Tempo Scan Pacific Tbk COSMETICS AND HOUSEHOLD 56 TCID Mandom Indonesia Tbk 57 MBTO Martina Berto Tbk 58 UNVR Unilever Indonesia Tbk HOUSEWARE 59 KDSI Kedawung Setia Industrial Tbk 60 LMPI Langgeng Makmur Industri Tbk Terdapat lima variabel independen dianalisis yang kemudian dicari pengaruhnya terhadap vaiabel dependen. Variabel dependen yang dipergunakan dalam penelitian ini adalah manajemen laba. Model yang digunakan dalam manajemen laba adalah Discretionary Accruals (DA). Sedangkan variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini antara lain adalah free cash flow, kualitas auditor, tingkat utang, size, dan profitabilitas. Variabel pertama adalah free cash flow yang menunjukkan bahwa perusahaan yang memiliki free cash flow yang tinggi lebih cenderung melakukan discretionary accrual yang meningkatkan laba dibanding pada perusahaan lainnya, atau dapat dikatakan bahwa terdapat hubungan negatif yang signifikan antara perusahaan dengan free cash flow yang tinggi dengan akrual diskresioner. Kedua adalah kualitas auditor, yang menunjukkan kualitas auditor memiliki koefisien negatif dan tidak signifikan terhadap manajemen laba atau dapat dikatakan bahwa auditor yang berkualitas tinggi memperlemah hubungan antara perusahaan yang mempunyai free cash flow yang tinggi dan kesempatan pertumbuhan yang rendah dengan akrual diskresioner yang meningkatkan laba. Ketiga adalah tingkat utang, yang menunjukkan tingkat utang terhadap manajemen laba berkoefesien positif dan tidak signifikan, karena tidak ditemukan bahwa utang yang lebih tinggi, memperlemah hubungan

5 antara perusahaan yang mempunyai free cash flow yang tinggi dan kesempatan pertumbuhan rendah dengan akrual diskresioner yang meningkatkan laba. Ke-empat adalah size, semakin besar perusahaan semakin kecil pengelolaan laba yang dilakukan perusahaan. Kelima adalah profitabilitas, merupakan suatu indikator kinerja manajemen dalam mengelola kekayaan perusahaan yang ditunjukan oleh laba yang dihasilkan perusahaan. IV.2 Analisis Data Analisis data merupakan proses yang paling penting dalam sebuah penelitian. Metode analisis data yang digunakan dalam penelitian ini meliputi : IV.2.1 Analisis Statistik Deskriptif Data yang di kumpulkan dalam penelitian dan diolah, kemudian di analisis dengan alat statistik yaitu statistik deskriptif. Pengujian statistik deskriptif bertujuan untuk memberikan gambaran atau deskripsi mengenai variabel yang akan di teliti. Pengolahan statistik deskriptif menunjukkan mengenai ukuran sampel yang di teliti, nilai minimum, nilai maksimum, mean, dan standard deviation dari masing-masing variabel dan dari tahun 2009 sampai dengan Mean adalah rata-rata hitung untuk mengetahui rata-rata tiap rasio keuangan yang di uji pada penelitian ini. Minimum untuk mengetahui berapa nilai rasio keuangan yang paling kecil untuk tiap jenis rasio keuangan. Maksimum untuk mengetahui berapa nilai rasio keuangan yang paling besar untuk tiap jenis rasio keuangan. Standar deviasi untuk mengetahui berapa besar penyimpangan dari tiap variabel independen. Tujuan menghitung mean, minimum, maksimum, serta standar deviasi dari masing-masing variabel independen. Hasil pengolahan statistik deskriptif dapat dilihat pada Tabel IV.2 :

6 Tabel IV.2 Descriptive Statistic Descriptive Statistics N Minimum Maximum Mean Std. Deviation FCF AUDIT DEBT SIZE ROA DA Valid N (listwise) 180 Berdasarkan tabel IV.2 menunjukkan bahwa jumlah observasi atau jumlah pengamatan perusahaan pada tahun 2009 sampai dengan 2011 adalah 180. Berdasarkan hasil di atas menunjukkan bahwa nilai yang diperoleh secara keseluruhan untuk discretionary accrual (DA) memiliki nilai terendah -4,23, nilai tertinggi sebesar -1,87, dan rata-rata DA sebesar -2,4310. Berdasarkan hasil di atas menunjukkan bahwa nilai yang diperoleh secara keseluruhan untuk free cash flow memiliki nilai terendah -0,28, nilai tertinggi sebesar 0,95, dan rata-rata free cash flow sebesar 0,1101. Berdasarkan hasil di atas menunjukkan bahwa nilai yang diperoleh secara keseluruhan untuk AUDIT memiliki nilai terendah 0,00, nilai tertinggi sebesar 1,00, dan rata-rata AUDIT sebesar Berdasarkan hasil di atas menunjukkan bahwa nilai yang diperoleh secara keseluruhan untuk DEBT memiliki nilai terendah 0,00, nilai tertinggi sebesar 0,91, dan rata-rata DEBT sebesar 0,4478.

7 Berdasarkan hasil di atas menunjukkan bahwa nilai yang diperoleh secara keseluruhan untuk Size memiliki nilai terendah -2,17, nilai tertinggi sebesar 18,68, dan rata-rata Size sebesar 8,7980. Berdasarkan hasil di atas menunjukkan bahwa nilai yang diperoleh secara keseluruhan untuk ROA memiliki nilai terendah 0,00, nilai tertinggi sebesar 0,40, dan rata-rata ROA sebesar 0,0758. IV.3 Uji Asumsi Klasik Untuk menghasilkan suatu model regresi yang baik, analisis regresi memerlukan pengujian asumsi klasik sebelum melakukan pengujian hipotesis. Analisis ini mencakup variabel dependen yaitu discretionary accrual dan variabel independen yaitu free cash flow, kualitas auditor, tingkat utang, size, dan profitabilitas. Adapun uji asumsi klasik yang digunakan meliputi uji normalitas, uji heteroskedastisitas, uji multikolinearitas, dan uji autokorelasi. Hasil uji normalitas dapat dilihat pada Gambar IV.1 : IV.3.1 Uji Normalitas Uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi variabel-variabel memiliki distribusi normal atau tidak. Dalam penelitian ini menggunakan uji secara grafis yaitu uji normal P-P plot of regression standardized residual. Model regresi yang baik adalah yang memiliki distribusi data normal atau mendekati normal, yaitu menyebar disekitar garis diagonal dan mengikuti arah garis diagonal. Jika data jauh dari garis diagonal, maka model regresi dikatakan tidak berdistribusi normal. Hasil ujinya dapat dilihat pada Gambar IV.1 :

8 Gambar IV.I Gambar IV.1 menunjukkan bahwa data (titik) menyebar disekitar garis diagonal dan mengikuti arah garis diagonal, sehingga dapat dikatakan bahwa data penelitian yang mencakup variabel free cash flow, kualitas auditor, tingkat utang, size dan profitabilitas telah menunjukkan model regresi dikatakan berdistribusi normal. IV.3.2 Uji Heteroskedastisitas Uji heteroskedastisitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan yang lain. Jika varians dari satu pengamatan ke pengamatan lain tetap disebut homokedastisitas dan jika berbeda disebut heteroskedastisitas. Model regresi yang baik adalah yang homoskedastisitas atau tidak terjadi heteroskedastisitas. Model regresi yang baik adalah model yang tidak terjadi hetroskedasitas. Cara mendeteksi ada atau tidaknya heteroskedastisitas adalah dengan menggunakan uji glejser. Dasar pengambilan keputusan jika nilai sig. lebih besar dari α = 0.05 maka tidak mengandung adanya heterokedastisitas sedangkan jika nilai sig. Lebih kecil dari α = 0.05 maka model regresi mengandung adanya heterokedastisitas. Hasil ujinya dapat dilihat pada Tabel IV.3 :

9 Tabel IV.3 Hasil Uji Glejser Model Sig. (Constant) 0 FCF AUDIT DEBT SIZE ROA Sumber : Pengolahan data SPSS versi 20 Dari hasil uji glejser menunjukkan bahwa nilai sig. Free cash flow, kualitas auditor, tingkat utang, size, dan profitabilitas bernilai lebih besar dari Hal ini menunjukkan bahwa dalam model regresi tidak terjadi heterokedastisitas antara kesamaan variance dari residual satu pengamatan ke pengamatan lainnya. IV.3.3 Uji Multikolinearitas Uji multikolinearitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi ditemukan adanya korelasi antar variabel independen. Model regresi yang baik adalah yang bebas multikolinearitas. Untuk mengetahui apakah terjadi multikolinearitas dalam suatu model regresi dapat dilihat dari nilai VIF (Variance Inflation Factor). Regresi bebas dari gangguan multikolinearitas apabila nilai VIF < 10 dan nilai tolerance di atas 0,1. Hasil dari uji multikolinearitas dalam Tabel IV.4:

10 Tabel IV.4 Uji Multikolinearitas Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 (Constant) FCF AUDIT DEBT SIZE ROA a. Dependent Variable: DA Dari Tabel IV.4 dapat dilihat bahwa semua variabel independen mempunyai nilai VIF kurang dari 10 dan nilai tolerance lebih besar dari 0,1, artinya data penelitian tersebut tidak memiliki gangguan multikolinearitas dalam model regresinya. IV.3.4 Uji Autokorelasi Pengujian autokorelasi bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi linear terdapat korelasi pengganggu antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan kesalahan pengganggu pada periode t-1. Jika terjadi autokorelasi dalam model regresi linear berarti koefisien korelasi yang diperoleh menjadi tidak akurat, sehingga model regresi yang baik adalah model yang bebas dari autokorelasi. Uji autokorelasi dilakukan dengan uji Durbin- Watson (DW) dengan ketentuan sebagai berikut : Hasil uji Durbin Watson tahun dengan menggunakan program SPSS versi 20 disajikan dalam Tabel IV.5 :

11 dimension0 1 Tabel IV.5 Uji Durbin Watson Model Summary b Model Durbin- Watson b. Dependent Variable: DA Tabel IV.5 merupakan hasil pengujian autokorelasi tahun 2009 sampai dengan Hasil regresi dengan level of significance 0.05 (α= 0.05) dengan sejumlah variabel independen (k = 5) dan banyaknya data (n = 60) diperoleh D w tabel yaitu dl = 1,4083 dan du = 1,7671. Sedangkan D w (Tabel IV.5) sebesar 1,844. Nilai D w terletak antara D u dan (4- D u ), yaitu 1,7671 < < 2,2329 sehingga dapat disimpulkan bahwa tidak terdapat autokorelasi. IV.4 Uji Regresi Berganda Dengan pengolahan data dengan menggunakan regresi berganda, dilakukan beberapa tahapan untuk mencari hubungan variabel bebas dan variabel terikat, melalui pengaruh FCF, AUDIT, DEBT, SIZE, dan ROA terhadap DA. Hasil perhitungan regresi berganda tahun terlihat pada ringkasan dari perhitungan pada Tabel IV.6 :

12 Tabel IV.6 Analisis Hasil Regresi Berganda Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients Coefficients a t Sig. Model Collinearity Statistics B Std. Error Beta Tolerance VIF (Constant) (Constant) FCF FCF AUDIT AUDIT DEBT DEBT SIZE SIZE ROA ROA a. Dependent Variable: DA Dari hasil analisis regresi berganda, maka persamaan regresinya dapat dilakukan sebagai berikut : ML = -2,353 0,396 FCF + 0,067 AUDIT 0,353 DEBT + 0,007 SIZE + 0,467 ROA 1) α 1 sebesar 0,396 menunjukkan bahwa variabel-variabel bebas lainnya konstan setiap free cash flow naik 1%, maka DA turun sebesar 0,396 %, 2) α 3 sebesar -0,353 menunjukkan bahwa variabel-variabel bebas lainnya konstan setiap tingkat utang naik 1%, maka DA turun sebesar 0,353%, 3) α 4 sebesar 0,007 menunjukkan bahwa variabel-variabel lainnya konstan setiap size naik 1%, maka DA naik sebesar 0,007 kali lipat.

13 IV.5 Uji Hipotesis Untuk mengetahui apakah variabel independen dalam model regresi berpengaruh terhadap variabel dependen, maka dilakukan pengujian dengan menggunakan uji signifikansi atau pengaruh simultan (uji statistik F), uji koefisien determinasi (R²), dan uji hipotesis secara parsial (uji-t). IV.5.1 Uji Signifikasi atau pengaruh Simultan ( Uji F ) Uji F dilakukan untuk mengetahui pengaruh variabel independen free cash flow, kualitas auditor, tingkat utang, size dan profitabilitas terhadap variabel dependen berupa discretionary accrual secara keseluruhan. Hasil uji F ditunjukkan pada Tabel IV.7 : Tabel IV.7 Uji F ANOVA b Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression a Residual Total a. Predictors: (Constant), ROA, SIZE, DEBT, AUDIT, FCF b. Dependent Variable: DA Tabel IV.7 menunjukkan hasil uji F di mana dapat dilihat F- hitung sebesar 5,341 sedangkan F- tabel sebesar 2,27 (F- hitung > F- tabel ) dengan tingkat signifikansi sebesar 0,000 (lebih kecil dari 0,05). Dengan demikian Ho ditolak, artinya terdapat pengaruh signifikan dari variabel independen berupa free cash flow, kualitas auditor, tingkat utang, size dan profitabilitas terhadap discretionary accrual secara keseluruhan.

14 dimension0 1 IV.5.2 Uji Koefisien Determinasi ( R- Square) Koefisien determinasi (R²) berguna untuk mengukur seberapa besar peranan variabel independen berupa free cash flow, kualitas auditor, tingkat utang, size dan profitabilitas secara besama- sama menjelaskan perubahan yang terjadi pada variabel dependen yaitu discretionary accrual dengan menggunakan pengujian statistik SPSS versi 20. Hasil dari uji koefisien determinasi ( R- Square ) yang telah dilakukan peneliti, ditunjukkan oleh Tabel IV.8 dibawah ini : Tabel IV.8 Ui Koefisien Determinasi (R-Square) Model Summary b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate.365 a a. Predictors: (Constant), ROA, SIZE, DEBT, AUDIT, FCF b. Dependent Variable: DA Tabel IV.8 menunjukkan hasil koefisien determinasi dimana nilai R² adalah sebesar 0,133. Hal ini berarti bahwa pengaruh variabel independen berupa free cash flow, kualitas auditor, tingkat utang, size dan profitabilitas terhadap variabel dependen berupa manajemen laba adalah sebesar 13,3%, sedangkan sisanya sebesar 86,7% dipengaruhi oleh faktor-faktor lain yang berasal dari luar variabel yang diteliti. IV.5.3 Uji Hipotesis Secara Parsial ( Uji-t ) Hasil uji-t antara variabel free cash flow, kualitas auditor, tingkat utang, size, dan profitabilitas terhadap manajemen laba ditunjukkan pada Tabel IV.9 di bawah ini :

15 Tabel IV.9 Uji-t Model Unstandardized Coefficients Coefficients a B Std. Error Beta Standardized Coefficients t Sig. (Constant) FCF AUDIT DEBT SIZE ROA a. Dependent Variable: DA Tabel IV.9 menunjukkan bahwa hasil pengujian untuk variabel FCF dapat dilihat t hitung adalah sebesar -2,205 dengan tingkat signifikansi sebesar 0,029 lebih kecil dari taraf nyata signifikansi yaitu 0,05 sehingga dapat diambil kesimpulan bahwa H 0 diterima, artinya free cash flow secara parsial berpengaruh signifikan terhadap discretionary accrual. Hasil pengujian ini konsisten dengan penelitian Tresnaningsih (2008), tetapi hasil penelitian ini berbeda dengan Muhammad (2009). Berdasarkan Tabel IV.9, maka dapat dilihat t hitung untuk variabel AUDIT adalah sebesar 1,354 dengan tingkat signifikansi sebesar 0,178 lebih besar dari taraf nyata signifikansi yaitu 0,05 sehingga dapat diambil kesimpulan bahwa H 0 ditolak, artinya kualitas audit secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap discretionary accrual. Hasil pengujian ini konsisten dengan penelitian Meutia (2004), tetapi penelitian ini berbeda dengan penelitian Tresnaningsih (2008). Berdasarkan Tabel IV.9, maka dapat dilihat t hitung untuk variabel DEBT adalah sebesar -2,912 dengan tingkat signifikansi sebesar 0,004 lebih kecil dari taraf nyata

16 signifikansi yaitu 0,05 sehingga dapat diambil kesimpulan bahwa H 0 diterima, artinya tingkat utang secara parsial berpengaruh signifikan terhadap discretionary accrual. Hasil pengujian ini konsisten dengan penelitian Tresnaningsih (2008), tetapi penelitian ini berbeda dengan Setiadi (2009). Berdasarkan Tabel IV.9, maka dapat dilihat t hitung untuk variabel SIZE adalah sebesar 2,007 dengan tingkat signifikansi sebesar 0,046 lebih kecil dari taraf nyata signifikansi yaitu 0,05 sehingga dapat diambil kesimpulan bahwa H 0 diterima, artinya ukuran perusahaan secara parsial berpengaruh signifikan terhadap discretionary accrual. Hasil pengujian ini konsisten dengan Tresnaningsih (2008), tetapi penelitian ini berbeda dengan Setiadi (2009) Berdasarkan Tabel IV.9, maka dapat dilihat t hitung untuk variabel ROA adalah sebesar 1,139 dengan tingkat signifikansi sebesar 0,256 lebih besar dari taraf nyata signifikansi yaitu 0,05 sehingga dapat diambil kesimpulan bahwa H 0 ditolak, artinya profitabilitas secara parsial tidak berpengaruh signifikan terhadap discretionary accrual. Hasil pengujian ini konsisten dengan Muhammad (2009), tetapi penelitian ini berbeda dengan pengujian tresnaningsih (2008).