DAFTAR PUSTAKA.

Transkripsi

1 99 DAFTAR PUSTAKA Anisma, Y. (2012). Faktor - Faktor yang Mempengeruhi Harga Saham Perusahaan Perbankan yang Listing di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Sosial Ekonomi Pembangunan. Ayundhasurya, D. R., & Murtaqi, I. (2012). The Effect Of Debt To Equity Ratio, Dividend Payout Ratio, And Earnings Growth On Price To Earnings Ratio In Indonesia s Mining Sector. Journal Of Business And Management, Vol. 1, No.3, 2012: Brigham, Eugene F dan Houston, Joel F. (2010). Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Edisi Sebelas. Jakarta: Salemba Empat. Darmadji, Tjiptono dan Fakhruddin, Hendy M. (2011). Pasar Modal di Indonesia. Edisi Ketiga. Jakarta: Salemba Empat. Fahmi, Irham. (2012). Analisis Kinerja Keuangan. Bandung: Alfabeta. Ghozali, Imam. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program IBM SPSS 19 (Edisi ke 5). Semarang: Universitas Diponogoro. Harahap, Sofyan Syafri. (2010). Teori Akuntansi Edisi Revisi. Jakarta: Raja Grafindo Persada. Heikal, M., Khaddafi, M., & Ummah, A. (2014). Influence Analysis of Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Debt To Equity Ratio (DER), and current ratio (CR), Against Corporate Profit Growth In Automotive In Indonesia Stock Exchange. International Journal of Academic Research in Business and Social Sciences, Vol. 4, No. 12, ISSN: Husnan, Suad. (2008). Manajemen Keuangan (Teori dan Penerapan Keputusan Jangka Panjang). Edisi keempat. Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta. Husnan, Suad. (2015). Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi Kelima Cetakan Pertama. Yogyakarta: UPP STIM YKPN. Irham Fahmi. (2011). Analisis Laporan Keuangan (Edisi 1). Bandung : Alfabeta. Kasmir. (2012). Analisis Laporan Keuangan. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada. Ledgerwood, Joanna. (2014). Microfinance Handbook: An Institutional and Financial Perspective. USA: World bank Publication.

2 100 Lisa Marlina dan Clara danica, (2009). Analisi Faktor-faktor yang Mempengaruhi Cash Position, Debt to Equity Ratio dan Return On Assets Terhadap Dividen Payout Ratio. Jurnal Manajemen Bisnis. Munawir. (2010). Analisis Laporan Keuangan, Edisi 4. Liberty, Yogyakarta. Murhadi, Werner R. (2013). Analisis Laporan Keuangan: Proyeksi dan Valuasi Saham. Jakarta: Salemba Empat. Nadjibah, N. (2008). Analisis Pengaruh Assets Grownt, Size, Cash Ratio dan Return on Assets Terhadap Dividend Payout Ratio (Studi Kasus Perusahaan Asuransi yang Listed di BEI Periiode ). Doctoral Dissertation, Program Pascasarjana Universitas Diponegoro. Riyanto, Bambang. (2010). Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan, Edisi Keempat, Cetakan ke sepuluh, Penerbit BPFE, Yogyakarta. Rosdini, Dini (2009), Pengaruh Free Cash Flow Terhadap Dividend Payout Ratio, Working Paper in Accounting and Finance, Universitas Padjajaran, Bandung. Ross, Stephen A. dkk. (2015). Corporate Finance. Edisi Kesepuluh. Singapore: Mc Graw Hill. Sartono, R Agus. (2011). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi, Edisi 4, Yogyakarta: BPFE. Sudana, I. Made. (2011). Manajemen Keuangan Perusahaan Teori dan Praktik. Airlangga, Jakarta. Sugiyono. (2009). Metode Penelitian Bisnis. Bandung: Alfabeta. Sugiyono. (2011). Statistika untuk Penelitian. Bandung: Alfabeta. Sugiyono. (2014). Metode Penelitian Kualitatif, Kuantitatif dan Kombinasi (Mixed Methods). Bandung : Alfabeta Suryani & Wardoyo, Paulus. (2011). Analisis Pengaruh Leverage Keuangan, Profitabilitasdan Cash Position Terhadap Dividend Payout Ratio (Studi Empiris Pada Perusahaan Go Public yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Solusi, 11(1), Slamet, R. (2006). Banking Assets and Liability Management (Edisi Ketiga). Jakarta: Lembaga Penerbit Perguruan Tinggi Fakultas Ekonomi Universitas Indonesia. Taani, Khalaf. (2011). The Effect Of Financial Ratios, Firm Size And Cash Flows From Operating Activities On Earnings Per Share: (An Applied Study: On Jordanian Industrial Sector). International Journal Of Social Sciences And Humanity Studies, Vol 3, No 1, 2011 Issn:

3 101 Tampubolon, Manahan P. (2013). Manajemen Keuangan (Finance Management). Jakarta: Mitra Wacana Media. Triwahyuni, Fitri. (2016). Analisis Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Agency Cost Dan Pengaruhnya Terhadap Nilai Perusahaan Pada Industri Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Periode Diss. Universitas Widyatama. Widarjono, Agus. (2015). Analisis Multivariat Terapan. Edisi Kedua. Yogyakarta: UPP STIM YKPN. Yunanto, M. & Medyawati, H. (2009). Studi Empiris terhadap Faktor Fundamental dan Teknikal yang Mempengaruhi Return Saham pada Bursa Efek Jakarta, Jurnal Ekonomi Bisnis Van Horne, James C dan Wachowicz Jr, John M. (2012). Prinsip-Prinsip Manajemen Keuangan (Edisi 13). Jakarta : Salemba Empat.

4 102 LAMPIRAN

5 103 Lampiran 1 Perhitungan Cash Position PT. Aneka Tambang, Tbk. Periode Keterangan Saldo Kas Akhir Laba Bersih Cash Position Setelah Pajak (x) TW I 2,861,415, ,939, TW II 3,226,688, ,301, TW III 3,273,912, ,504, TW I 4,005,546, ,557, TW II 2,843,873,860 1,023,533, TW III 2,053,348,698 1,558,013, TW I 5,866,109, ,187, TW II 5,223,094, ,977, TW III 5,512,559, ,777, TW I 3,588,722, ,428, TW II 3,202,267, ,568, TW III 3,485,588, ,997, TW I 2,747,687,530 (272,605,444) (10.08) 2014 TW II 2,611,070,830 (676,168,407) (3.86) TW III 4,031,010,678 (651,483,894) (6.19) TW I 2,926,306,838 (240,206,743) (12.18) 2015 TW II 2,034,694,298 (442,427,916) (4.60) TW III 2,865,437,767 (1,038,004,461) (2.76) Rata-rata (xi) 3.30 Nilai Maksimum Nilai Minimum Sd. Deviasi 8.33

6 104 Lampiran 2 Perhitungan Debt to Equity Rasio PT. Aneka Tambang, Tbk. Periode Keterangan Total Total Modal Debt To Equity Hutang Sendiri Rasio (x) 2010 TW I 148,993,924 8,351,002, TW II 208,277,997 8,641,118, TW III 149,185,021 8,835,268, TW I 247,012,388 9,934,161, TW II 283,369,704 9,883,726, TW III 164,461,734 10,407,561, TW I 273,874,182 11,149,538, TW II 333,208,409 10,317,847, TW III 279,208,013 10,471,563, TW I 236,597,023 13,294,705, TW II 274,627,244 12,756,483, TW III 294,796,615 12,731,502, TW I 401,193,395 12,428,933, TW II 477,639,231 12,062,669, TW III 744,457,134 12,137,410, TW I 594,342,069 11,689,828, TW II 523,434,089 11,575,423, TW III 321,156,464 13,489,965, Rata-rata (xi) Nilai Maksimum Nilai Minimum Sd. Deviasi

7 105 Lampiran 3 Perhitungan Return On Assets PT. Aneka Tambang, Tbk. Periode Keterangan Laba Bersih Setelah Pajak (EAT) Total aktiva (Total Asset) Return on Assets (x) TW I 201,939,822 10,074,340, TW II 756,301,654 10,611,799, TW III 950,504,054 10,573,147, TW I 346,557,791 12,587,223, TW II 1,023,533,147 12,357,660, TW III 1,558,013,933 12,044,199, TW I 379,187,310 15,573,154, TW II 475,977,918 15,609,453, TW III 627,777,513 16,808,871, TW I 462,428,537 19,967,567, TW II 373,568,830 20,159,746, TW III 347,997,183 21,246,470, TW I (272,605,444) 21,455,955,062 (0.0127) TW II (676,168,407) 20,727,342,467 (0.0326) TW III (651,483,894) 22,711,374,047 (0.0287) TW I (240,206,743) 22,842,722,745 (0.0105) TW II (442,427,916) 22,550,591,269 (0.0196) TW III (1,038,004,461) 24,785,505,369 (0.0419) Rata-rata (xi) 0.02 Nilai Maksimum 0.13 Nilai Minimum Sd. Deviasi 0.05

8 106 Lampiran 4 Perhitungan Deviden Payout Rasio PT. Aneka Tambang, Tbk. Periode Keterangan Dividen Kas per Lembar Saham Laba yang Diperoleh per Lembar Saham Dividend Payout Rasio TW I TW II TW III TW I TW II TW III TW I TW II TW III TW I TW II TW III TW I (28.59) (1.9846) TW II (66.99) (0.8470) TW III (59.14) (0.9594) TW I 9.67 (25.19) (0.3839) TW II - (42.00) - TW III - (108.87) - (x) Rata-rata (xi) 1.30 Nilai Maksimum 3.90 Nilai Minimum Sd. Deviasi 1.81

9 107 Lampiran 5 Kebijakan PT. Aneka Tambang, Tbk. Periode Tahun Keterangan Peningkatan signifikan penjualan feronikel serta peningkatan harga komoditas, serta seluruh fasilitas operasi nikel berjalan optimal Mempertahankan rasio hutang terhadap modal maksimum sebesar 2:1 Rasio hutang terhadap ekuitas hanya tercatat 0.08 kali. Berhasil memperkuat aset emas melalui penyelesaian dan pengoperasian tambang emas Cibaliung Pemegang saham PT. Aneka Tambang, Tbk juga menyetujui pembagian dividen kas final sebesar Rp. 241,7 miliar atau 40% dari laba bersih PT. Aneka Tambang, Tbk untuk tahun buku yang berakhir 31 Desember 2009 Adanya dua proyek besar yang memiliki nilai tambah, yakni proyek Chemical Grade Alumina Tayan senilai US$ 450 juta dan proyek Feronikel Halmahera Timur senilai US$ 1,6 miliar. Sukses menerbitkan obligasi berdenominasi rupiah senilai Rp. 3 triliun untuk pendanaan investasi dan pengembangan usaha. Mempertahankan rasio hutang terhadap modal maksimum sebesar 2:1. Persentase jumah aset lebih rendah dari tahun 2010 yaitu sebesar 20.65% Hasil RUPS pemegang saham PT. Aneka Tambang, Tbk menyetujui pembagian dividen kas final sebesar Rp. 673,4 miliar atau 40% dari Laba Bersih Tahun Buku

10 Tidak adanya kegiatan proyek seperti tahun sebelumnya serta menipisnya peningkatan laba bersih pada tahun 2012 Cenderung melemah karena tidak adanya espansi untuk meningkatkan laba sehingga mempengaruhi kondisi kas Mempertahankan rasio debt to equity maksimum denga perbandingan sebesar 2:1. Adanya kenaikan total aset pada tahun 2012 sebesar 30% Keputusan Direksi untuk mengambil fair value approach Cadangan nikel dan bauksit yang cukup besar dan dengan investasi serta proyek-proyek yang direncanakan dan dieksekusi dengan baik Penurunan ini dikarenakan PT. Aneka Tambang, Tbk membagikan dividen kas sebesar Rp. 867,55 miliar atau 45% dari laba bersih tahun buku 2011 Keberhasilan menaikkan volume penjualan emas sebesar 34% serta penjualan PT. Aneka Tambang, Tbk di pasar ekspor yang masih menjadi tujuan utaman mencapai angka 65% dan penjulanan lokal sebesar 35% Berhasil memproduksi bijih nikel yang mencapai level tertinggi sepanjang sejarah PT. Aneka Tambang, Tbk yaitu (million wmt) Harga jual emas juga mengikuti tren pelemahan harga komoditas Adanya kebijakan Quantitative Easing Pemerintah Amerika Serikat Harga jual spot internasional, di tahun 2013 melemah 11% dibandingkan tahun 2012 menjadi US$1.523,23 per oz. Berakhirnya kegiatan PT. Aneka Tambang, Tbk di Wilayah Kijang, Kepulauan Riau yang merupakan tambang bauksit Perseroan PT. Aneka Tambang, Tbk juga telah secara resmi mengakhiri kegiatan di Pulau Gebe dan Wilayah Kutoarjo, Kabupaten 108

11 Purworejo Pembagian dividen kas sebesar Rp. 448,97 miliar atau 15% dari laba bersih tahun buku Menurunnya penujualan bijih nikel yang sangat drastis dengan perbandingan 36:1 dari tahun sebelumnya. Melanjutkan commissioning pabrik Chemical Grade Alumina Tayan dan konstruksi Proyek Perluasan Pabrik Feronikel Pomalaa (P3FP) Penyertaan Modal Negara (PMN) dengan usulan PMN senilai Rp. 7 triliun Persetujuan DPR RI untuk menerima dana PMN sebesar Rp. 3,5 triliun diawal tahun 2015 Memperoleh pendanaan senilai US$ 160 juta dari Indonesia Eximbank yang memiliki bunga pinjaman yang lebih menarik. Perusahaan perlu segera mendapatkan cadangan baru (New Discovery) khususnya untuk cadangan emas yang sudah menipis, baik di sekeliling area Pongkor maupun di sekeliling area Cibaliung. PT. Aneka Tambang, Tbk hanya membagikan dividen kas sebesar Rp. 92,2 Miliar atau 22,5% dari laba bersih tahun buku 2013 Para pemegang saham juga menyetujui alokasi laba bersih tahun 2013 dan 2012 masing-masing sebesar Rp dan Rp untuk keperluan pengembangan bisnis Perusahaan 2015 Berjalannya EPC progress proyek perluasan pabrik feronikel pomalaa, karena program ini PT. Aneka Tambang, Tbk 109

12 110 mencatatkan Rp. 2,33 triliun kenaikan nilai tanah dari revaluasi Memiliki nilai penjualan yang meningkat 12% menjadi Rp. 10,53 triliun. Volume penjualan emas naik tajam sebesar 42% menjadi kg ( oz) dibandingkan tahun 2014 Total ekuitas naik 52% menjadi Rp. 18,32 triliun seiring dengan telah dilakukannya peningkatan modal saham dan Tambahan Modal Disetor Bersih melalui rights issue serta surplus revaluasi aset tanah Perseroan Beban bunga dan keuangan naik menjadi Rp. 246,02 miliar dari Rp. 126,55 miliar seiring dengan peningkatan tingkat pinjaman modal kerja dan investasi serta turunnya biaya bunga yang dikapitalisasi pada aset dalam pembangunan RUPS Tahun Buku 2014 pada tanggal 31 Maret 2015, pemegang saham menyetujui tidak adanya pembagian dividen tunai untuk Tahun Buku 2014 menyusul kinerja Perseroan yang mengalami kerugian di Tahun Buku 2014 Pemegang saham juga menyetujui alokasi laba bersih tahun 2013 sebesar Rp untuk keperluan pengembangan bisnis perusahaan 110

13 111 Lampiran 6 Perbandingan Cash Position, Debt to Equity Rasio, Return on Assets dan Dividend Payout Rasio PT. Aneka Tambang, Tbk Periode NO TAHUN TRIWULAN CASH DEBT TO RETURN ON DIVIDEND Indokator Indokator Indokator POSITION EQUITY RASIO ASSETS PAYOUT RASIO Indokator I TURUN NAIK NAIK TURUN I NAIK TURUN TURUN TURUN I TURUN TURUN TURUN NAIK I TURUN NAIK TURUN TURUN I ) TURUN NAIK (0.0127) NAIK (1.9846) NAIK I ) NAIK TURUN (0.0105) NAIK (0.3839) NAIK II TURUN NAIK NAIK TURUN II NAIK NAIK TURUN NAIK II TURUN TURUN TURUN NAIK II TURUN NAIK TURUN TURUN II (3.8616) TURUN NAIK (0.0326) NAIK (0.8470) NAIK II (4.5989) NAIK TURUN (0.0196) NAIK - NAIK III TURUN TURUN NAIK TURUN III NAIK NAIK TURUN NAIK III NAIK TURUN TURUN NAIK III TURUN NAIK TURUN TURUN III (6.1874) NAIK TURUN (0.0287) TURUN (0.9594) NAIK III (2.7605) NAIK TURUN (0.0419) NAIK - FALSE 111

14 1