BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN. seperti situs Bank Syariah yang terkait dalam penelitian ini. Penelitian ini

Transkripsi

1 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Objek Penelitian 1. Waktu dan Tempat Penelitian Data penelitian ini diambil dari situs Bank Indonesia ( referensi jurnal, buku yang menunjang serta situs web lainnya yang mampu memberikan informasi terkait penelitian ini seperti situs Bank Syariah yang terkait dalam penelitian ini. Penelitian ini dilakukan tahun Analisis Statistik Empiris Metode penelitian yang digunakan oleh penulis dalam menyusun penelitian ini adalah Metode Penelitian Empiris dengan menggunakan desain penelitian kuantitatif. Metodologi ini menggambarkan analisis statistik dimana penulis menghitung tingkat risiko dan pendapatan investasi deposito di Bank Syariah Indonesia (BMI, BSM, BMS) dengan menggunakan pendekatan Value at Risk (VaR) dan menghitung tingkat pendapatan yang dperoleh oleh bank syariah dari aktivitas bisnisnya (Net Profitabilitas) denga metode Risk Adjusted Return on Capital (RAROC). 54

2 55 3. Alat Analisis Penelitian ini menggunakan dua alat analisis yaitu VaR dan RAROC. Value at Risk (VaR) adalah sebuah konsep yang digunakan untuk mengukur risiko dalam risk management. Secara sederhana VaR ingin menjawab pertanyaan seberapa besar (dalam persen atau sejumlah uang tertentu) investor dapat mengalami kerugian selama waktu investasi T dengan tingkat kepercayaan sebesar α. RAROC adalah suatu ukuran profitabilitas yang telah disesuaikan dengan besarnya risiko bahwa pengelolaan memungkinkan untuk alokasi modal, menghubungkan biaya modal dan menyangkut pada risiko kredit (credit risk), risiko pasar (market risk) dan risiko operasional (operational risk) terhadap berbagai macam transaksi, klien dan jalur usaha. B. Analisis Bank Pada sub bab ini akan dibahas tentang hasil perhitungan VaR dan RAROC yang diperoleh dari hasil pengamatan laporan keuangan publikasi bulanan pada bank syariah (BSM, BMI, BMS) pada periode Dengan adanya hasil perhitungan tersebut dapat digunakan sebagai alat analisa dalam mengukur dan menilai risiko dan netprofit yang dimiliki perbankan.

3 56 1. Bank Syariah Mandiri Setelah melakukan pengamatan terhadap laporan keuangan publikasi bulanan Bank Mandiri Syariah selama periode Diperoleh data VaR yang terdapat pada tabel 4.1, berikut ini. Data terkait VaR antara lain: TABEL 4.1 VAR BANK SYARIAH MANDIRI Keterangan Std deviasi 0,1888% 2,2311% 0,1474% 0,4512% 0,1254% Ao A 99% 99% 99% 99% 99% Z 2,33 2,33 2,33 2,33 2,33 Mean 2,5294% 14,6201% 1,5747% 1,9355% 2,6826% VaR (Mean) 0,0183% 0,0217% 0,0143% 0,0044% 0,0121% VaR (Zero) -0,1925% -1,0017% -0,1169% -0,1175% -0,2114% Sumber tabel: data olahan Selain memperoleh data VaR peneliti juga memperoleh data RAROC yang dapat dilihat pada tabel 4.2 berikut ini. Data terkait RAROC antara lain:

4 57 TABEL 4.2 RAROC BANK SYARIAH MANDIRI Keterangan Std deviasi 0,70714% 0,50255% 2,25822% 0,80470% 7,25000% A 95% 95% 95% 95% 95% Z 1,69 1,69 1,69 1,69 1,69 Mean μ/el 4,65081% 3,63179% 8,07699% 5,80770% 21,80000% WL 4,81% 3,76% 8,46% 5,97% 22,56% RAR 13,39% 12,00% 10,16% -5,68% -21,78% RC 0,16% 0,13% 0,39% 0,16% 0,76% RAROC 8371,78% 9329,07% 2620,81% -3488,88% -2874,99% Sumber tabel: data olahan 2. Hasil Analisis Bank Mandiri Syariah Setelah melakukan pengamatan terhadap laporan keuangan publikasi bulanan bank Syariah Mandiri periode Kemudian membuat perhitungan dari data yang diamati dengan menggunakan metode VaR dan RAROC. Hasil analisis dari kedua metode tersebut adalah sebagai berikut: a. Hasil analisis metode VaR: 1. Dari hasil pengamatan dengan menggunakan metode VaR diketahui bahwa ada hubungan linear antara expected return dengan VaR (mean) dan VaR (zero) dimana terdapat peningkatan nilai expected return dengan nilai VaR (mean) dan (zero) ikut naik, begitu pula sebaliknya. Hal ini dapat dilihat ditahun 2010 dengan nilai expected return (mean) 1,7993%, VaR (mean) 0,0128% dan

5 58 VaR (Zero) -0,1372% terdapat peningkatan ditahun 2011 dengan nilai expected return (mean) meningkat menjadi 1,8139%, dan diikuti dengan nilai VaR (mean) meningkat menjadi 0,0268%, dan VaR (zero) menjadi -0,1244%. Terdapat penurunan nilai expected return dengan nilai VaR (mean) dan VaR (zero) ikut turun, yaitu periode Yang mana nilai expected return (mean) menurun menjadi 1,4969% dan 1,3321% diikuti dengan nilai VaR (mean) 0,0171% dan 0,0106% menurun menjadi dan nilai VaR (zero) menjadi -0,1076% dan - 0,1004%. 2. Dari hasil pengamatan dengan menggunakan metode VaR diketahui bahwa terdapat nilai prospektif pada bank Syariah Mandiri dimana terdapat expected return yang besar dengan risiko yang kecil (low risk, high return). Hal ini dapat dlihat ditahun 2014 yaitu nilai expected return (mean) meningkat menjadi 1,5480% dengan nilai VaR (mean) menurun menjadi 0,0090% dan nilai VaR (zero) menjadi -0,1199% yang mana sebelumnya ditahun 2013 nilai expected return (mean) sebesar 1,3321%, VaR (mean) 0,0106%, dan VaR (zero) -0,1199%. 3. Dari nilai VaR (zero) yang dihasilkan yaitu negatif hal ini menunjukan adanya potensi profit dari deposito mudharabah bank Syariah Mandiri. Hal ini dapat dilihat dari nilai VaR (zero) sebesar -0,1372%, -0,1244%, -0,1076%, -0,1004%, 0,1199% periode

6 59 Nilai VaR (zero) terbaik bank Syariah Mandiri yaitu tahun 2010 yaitu sebesar -0,1372% dan nilai VaR (zero) terburuk yaitu tahun 2013 sebesar -0,1004%. 4. Nilai standar deviasi yang berasal dari distribusi pendapatan sebesar 0,1318%, 0,2762%, 0,1764%, 0,1096%, 0,0929% menggambar besaran volatilitas dari distribusi pendapatan investasi deposito mudharabah bank Syariah Mandiri periode Terjadi penurunan standar deviasi yang signifikan periode menunjukan penurunan tingkat pendapatan yang bisa didapat oleh para deposan. 5. Nilai VaR (mean) yang diperoleh sebesar 0,0128%, 0,0268%, 0,0171%, 0,0106% 0,0090% selama periode menggambarkan nilai risiko yang terdapat pada pendapatan investasi yang dimiliki deposan apabila menempatkan dananya dalam bentuk deposito mudharabah. Dari nilai tersebut nilai risiko yang paling baik yang dimiliki bank Syariah Mandiri adalah sebesar 0,0090% ditahun 2014, dan nilai risiko yang dimiliki bank Syariah Mandiri yang paling buruk 0,0268% adalah sebesar ditahun b. Hasil analisis metode RAROC: 1. Pendekatan RAROC dalam penelitian ini menunjukan bahwa jika semakin besar Risk Adjusted Return (RAR), maka semakin meningkat pola bobot RAROC, artinya sebanding lurus. Nilai

7 60 RAROC positif menunjukan terdapat profitabilitas dimana nilai RAR lebih besar daripada nilai RCnya dan nilai RAROC negatif menunjukkan terdapat risiko dan kerugian dimana RAR lebih kecil daripada nilai RCnya. 2. Bank Syariah Mandiri memiliki nilai RAROC positif yaitu 8,371,78%, 9329,07%, 2620,81% periode Hal ini menunjukan di tahun tersebut bank Syariah Mandiri memiliki potensi profitabilitas yang mana nilai keuntungan lebih besar dari rata-rata kerugiannya. Selanjutnya tahun 2013 dan 2014 memiliki nilai RAROC negatif yaitu -3488,88% dan -2874,99%, dengan begitu ditahun tersebut bank Syariah Mandiri mengalami potensi kerugian. Apabila kerugian terealisasi maka kerugian tersebut akan menggerus modal dari bank Syariah Mandiri untuk menutupi kerugian tersebut. 3. Nilai RAR yang dimiliki bank Syariah Mandiri sebesar 13,39%, 12,00%, 10,16%, -5,68%, -21,78% periode Periode dengan nilai RAR negatif dan terus meningkat jumlahnya mengidikasikan adanya kegagalan menejemen dalam mengelola risiko hal ini bisa menyebabkan tergerusnya modal apabila risiko menjadi kenyataan dan terus terjadi bank Syariah Mandiri mengalami penurunan nilai RAROC yang sangat signifikan hal ini disebabkan adanya

8 61 penurunan keuntungan yang signifikan yang dialami oleh bank Syariah Mandiri. 5. Nilai RC yang dimiliki bank Syariah Mandiri sebesar 0,16%, 0,13%, 0,39%, 0,16%, 0,76% periode relatif stabil karena mengikuti nilai standar deviasi dan ditribusi kerugian Non Performing Finance (NPF). 6. Nilai RAROC yang paling baik dimiliki bank Syariah Mandiri adalah sebesar 9329,07% tahun 2011 dan nilai RAROC yang terburuk adalah sebesar -3488,88% tahun 2013 mencerminkan kamampuan bank dalam melindungi investasi nasabah.

9 62 3. Bank Mega Syariah Setelah melakukan pengamatan terhadap laporan keuangan publikasi bulanan VaR Bank Mega Syariah selama periode Diperoleh data VaR yang terdapat pada tabel 4.3, berikut ini. Data terkait VaR antara lain: TABEL 4.3 VAR BANK MEGA SYARIAH Keterangan Std deviasi 0,19% 2,23% 0,15% 0,45% 0,13% Ao A 99% 99% 99% 99% 99% Z 2,33 2,33 2,33 2,33 2,33 Mean 2,52940% 14,62010% 1,57470% 1,93550% 2,68260% VaR (Mean) 0,01830% 0,02170% 0,01430% 0,00440% 0,01210% VaR (Zero) -0,19250% -1,00170% -0,11690% -0,11750% -0,21140% Sumber tabel: data olahan Selain memperoleh data VaR peneliti juga memperoleh data RAROC yang dapat dilihat pada tabel 4.4, berikut ini. Data terkait RAROC antara lain:

10 63 TABEL 4.4 RAROC BANK MEGA SYARIAH Keterangan Std deviasi 13,44431% 4,21360% 2,60975% 6,33282% 11,00103% A 95% 95% 95% 95% 95% Z 1,69 1,69 1,69 1,69 1,69 Mean μ/el 31,44151% 22,23768% 26,50666% 20,45966% 27,36656% WL 32,68% 22,67% 26,75% 21,14% 28,39% RAR -14,48% -8,03% 6,77% -20,25% -27,34% RC 1,24% 0,44% 0,25% 0,68% 1,03% RAROC -1171,11% -1841,86% 2738,56% -2965,61% -2664,86% Sumber tabel: data olahan 4. Hasil Analisis Bank Mega Syariah Setelah melakukan pengamatan terhadap laporan keuangan publikasi bulanan bank Mega Syariah periode Kemudian membuat perhitungan dari data yang diamati dengan menggunakan metode VaR dan RAROC. Hasil analisis dari kedua metode tersebut adalah sebagai berikut: a. Hasil analisis metode VaR: 1. Dari hasil pengamatan dengan menggunakan metode VaR diketahui bahwa dalam bank Mega Syariah terdapat hubungan linear antara expected return dengan VaR (mean) dan VaR (zero) dimana terdapat peningkatan nilai expected return dengan nilai VaR mean dan zero ikut naik, begitu pula sebaliknya. Hal ini dapat dilihat ditahun 2010 dengan nilai expected return (mean)

11 64 2,5294%, VaR (mean) 0,0183 % dan VaR (zero) -0,1925% terdapat peningkatan ditahun 2011 dengan nilai expected return (mean) meningkat menjadi 14,6201 % diikuti dengan nilai VaR (mean) meningkat menjadi 0,0217%, dan VaR (zero) menjadi - 1,0017% dan peningkatan ditahun 2014 dengan nilai expected return (mean) meningkat menjadi 2,6826% diikuti dengan nilai VaR (mean) meningkat menjadi 0,0121% dan nilai VaR (zero) sebesar -0,2114% Terdapat penurunan nilai expected return dengan nilai VaR (mean) dan Zero ikut turun, yaitu ditahun Yang mana nilai expected return (mean) menurun menjadi 1,5747 % diikuti dengan nilai VaR (mean) 0,0143% menurun menjadi dan nilai VaR (zero) menjadi - 0,1169%. 2. Dari hasil pengamatan dengan menggunakan metode VaR diketahui bahwa terdapat nilai prospektif pada bank Mega Syariah dimana terdapat expected return yang besar dengan risiko yang kecil (low risk, high return). Hal ini dapat dlihat ditahun 2013 yaitu nilai expected return (mean) meningkat menjadi 1,9355 % dengan nilai VaR (mean) menurun menjadi 0,0044% dan nilai VaR (zero) menjadi -0,1175% Yang mana potensi profit dari deposito mudharabah bank Mega syariah mengalami fluktuatif. 3. Dari nilai VaR (zero) yang dihasilkan yaitu negatif hal ini menunjukan adanya potensi profit dari deposito mudharabah bank

12 65 Mega Syariah. Yang mana potensi profit dari deposito mudharabah bank Mega Syariah ini mengalami fluktuatif. Hal ini dapat dilihat nilai VaR (zero) sebesar -0,9125%, -1,0017%, -0,1169%, - 0,1175%, 0,2114% periode Nilai VaR (zero) terbaik pada bank Mega Syariah terdapat pada tahun 2011 sebesar - 1,0017% dan terburuk terdapat ditahun 2012 sebesar -0,1169%. 4. Nilai standar deviasi yang berasal dari distribusi pendapatan sebesar 0,1888%, 2,2311%, 0,1474%, 0,4512%, 0,1254% menggambar besaran volatilitas dari distribusi pendapatan investasi deposito mudharabah bank Mega Syariah periode Dimana nilai standar deviasi bank Mega Syariah mengalami fluktuatif menggambarkan tingkat pendapatan yang naik turun. 5. Nilai VaR (mean) yang diperoleh sebesar 0,0183%, 0,0217%, 0,0143%, 0,0044%, 0,0121% selama periode menggambarkan nilai risiko yang terdapat pada pendapatan investasi yang dimiliki deposan apabila menempatkan dananya dalam bentuk deposito mudharabah. Dari nilai tersebut nilai risiko yang paling baik yang dimiliki bank Mega Syariah adalah sebesar 0,0040% ditahun 2013, dan nilai risiko yang dimiliki bank Mega Syariah yang paling buruk 0,0217% adalah sebesar ditahun b. Hasil analisis metode RAROC: 1. Pendekatan RAROC dalam penelitian ini menunjukan bahwa jika semakin besar Risk Adjusted Return (RAR), maka semakin

13 66 meningkat pola bobot RAROC, artinya sebanding lurus. Nilai RAROC positif menunjukan terdapat profitabilitas dimana nilai RAR lebih besar daripada nilai RCnya dan nilai RAROC negatif menunjukkan terdapat risiko dan kerugian dimana RAR lebih kecil daripada nilai RCnya. 2. Bank Mega Syariah memiliki nilai RAROC positif yaitu 2738,56% periode Hal ini menunjukan di tahun 2012 bank Mega Syariah memiliki potensi profitabilitas yang mana nilai keuntungan lebih besar dari rata-rata kerugiannya. Selanjutnya periode dan memiliki nilai RAROC negatif yaitu ,11%, -1841,86%, dan -2965,61%, -2664,86% dengan begitu ditahun tersebut bank Mega Syariah mengalami potensi kerugian. Apabila kerugian terealisasi maka kerugian tersebut akan menggerus modal dari bank Mega Syariah untuk menutupi kerugian tersebut. Dengan begitu ditahun tersebut mengindikasikan bahwa pihak manajemen kurang dan gagal dalam melakukan pengelolaan risiko. 3. Nilai RAR yang dimiliki bank Mega Syariah sebesar -14,48%, - 8,03%, 6,77%, -20,25%, -27,34% periode nilai RAR meningkat dengan nilai RAR positif menunjukan pihak manajemen berhasil dalam melakukan pengelolaan risiko dan pihak manajemen bank berhasil melakukan efisiensi yang dapat meningkatkan pendapatan bank. Periode dengan nilai

14 67 RAR negatif dan terus meningkat jumlahnya mengidikasikan adanya kegagalan menejemen dalam mengelola risiko hal ini bisa menyebabkan tergerusnya modal apabila risiko menjadi kenyataan dan terus terjadi bank Mega Syariah mengalami penurunan nilai RAROC yang sangat signifikan hal ini disebabkan adanya penurunan keuntungan yang signifikan yang dialami oleh bank Mega Syariah. 5. Nilai RC yang dimiliki bank Mega Syariah sebesar 1,24%, 0,44%, 0,25%, 0,68%, 1,03% periode terus mengalami penurunan dan meningkat ditahun 2014 hal ini terjadi karena mengikuti nilai standar deviasi dan ditribusi kerugian Non Performing Finance (NPF). 6. Nilai RAROC yang paling baik dimiliki bank Mega Syariah adalah sebesar 2738,56% tahun 2012 dan nilai RAROC yang terburuk adalah sebesar -2965,61% tahun 2014 mencerminkan kamampuan bank dalam melindungi investasi nasabah. 5. Bank Muamalat Indonesia Setelah melakukan pengamatan terhadap laporan keuangan publikasi bulanan bank Muamalat Indonesia selama periode Diperoleh data VaR yang terdapat pada tabel 4.5

15 68 TABEL 4.5 VAR BANK MUAMALAT INDONESIA Keterangan Std deviasi 0,14% 0,18% 0,23% 0,25% 0,20% Ao A 99% 99% 99% 99% 99% Z 2,33 2,33 2,33 2,33 2,33 Mean μ 2,07170% 2,08320% 0,01760% 0,01940% 2,25360% VaR (Mean) 0,01380% 0,01770% 0,02230% 0,02470% 0,01940% VaR (Zero) -0,15890% -0,15590% -0,12410% -0,11920% -0,16840% Sumber tabel: data olahan Selain memperoleh data VaR peneliti juga memperoleh data RAROC yang dapat dilihat pada tabel 4.6, berikut ini. Data terkait RAROC antara lain: TABEL 4.6 RAROC BANK MUAMALAT INDONESIA Keterangan Std deviasi 8,19499% 4,63112% 3,62000% 0,84923% 1,87000% A 95% 95% 95% 95% 95% Z 1,69 1,69 1,69 1,69 1,69 Mean μ/el 9,01372% 14,64569% 10,60000% 13,86574% 5,10000% WL 10,35% 15,26% 11,14% 13,98% 5,50% RAR 1,78% -5,20% 3,20% -13,74% -5,08% RC 1,33% 0,61% 0,54% 0,11% 0,40% RAROC 133,70% -850,43% 590,26% ,91% -1260,90% Sumber tabel: data olahan

16 69 6. Hasil Analisis Bank Muamalat Indonesia Setelah melakukan pengamatan terhadap laporan keuangan publikasi bulanan bank Muamalat Indonesia periode Kemudian membuat perhitungan dari data yang diamati dengan menggunakan metode VaR dan RAROC. Hasil analisis dari kedua metode tersebut adalah sebagai berikut: a. Hasil analisis metode VaR: 1. Dari hasil pengamatan dengan menggunakan metode VaR diketahui bahwa ada hubungan linear antara expected return dengan VaR (mean) dan VaR (zero) dimana terdapat peningkatan nilai expected return dengan nilai VaR mean dan zero ikut naik, begitu pula sebaliknya. Hal ini dapat dilihat ditahun 2010 dengan nilai expected return (mean) 2,0717%, VaR (mean) 0,0138 % dan VaR (zero) -0,1589% terdapat peningkatan ditahun 2011 dan tahun 2013 dengan nilai expected return (mean) meningkat menjadi 2,0832% dan 0,0194%, dan diikuti dengan nilai VaR (mean) meningkat menjadi 0,0177% dan 0,0247%, dan VaR (zero) menjadi -0,1559% dan -0,1684%. 2. Dari hasil pengamatan dengan menggunakan metode VaR diketahui bahwa terdapat nilai potensi kerugian pada bank Muamalat Indonesia dimana terdapat return yang kecil dengan risiko yang besar (high risk, low return). Hal ini dapat dilihat ditahun 2012 yaitu expected return (mean) menurun menjadi

17 70 0,0176% dengan nilai VaR (mean) meningkat menjadi 0,0223% dan nilai VaR (zero) menjadi -0,1241%. 3. Dari hasil pengamatan dengan menggunakan metode VaR diketahui bahwa terdapat nilai prospektif pada bank Muamalat Indonesia dimana terdapat expected return yang besar dengan risiko yang kecil (low risk, high return). Hal ini dapat dlihat ditahun 2014 yaitu nilai expected return (mean) meningkat menjadi 2,2536% dengan nilai VaR (mean) menurun menjadi 0,0194% dan nilai VaR (zero) menjadi -0,1684% yang mana sebelumnya ditahun 2013 nilai expected return (mean) sebesar 0,0194%, VaR (mean) 0,0247%, dan VaR (zero) -0,1192%. 4. Nilai standar deviasi yang berasal dari distribusi pendapatan sebesar 0,1420%, 0,1819%, 0,2296, 0,2542%, 0,2001% menggambar besaran volatilitas dari distribusi pendapatan investasi deposito mudharabah bank Muamalat Indonesia periode Dimana nilai standar deviasi bank Muamalat Indonesia periode terus mengalami peningkatan yang signifikan hal ini menunjukan adanya peningkatan pendapatan setiap tahunnya pada periode ini. 5. Nilai VaR (mean) yang diperoleh sebesar 0,0138%, 0,0177%, 0,0223%, 0,0247%, 0,0194% selama periode menggambarkan nilai risiko yang terdapat pada pendapatan investasi yang dimiliki deposan apabila menempatkan dananya

18 71 dalam bentuk deposito mudharabah. Dari nilai tersebut nilai risiko yang paling baik yang dimiliki bank Muamalat Indonesia adalah sebesar 0,0138% ditahun 2010, dan nilai risiko yang dimiliki bank Muamalat Indonesia yang paling buruk 0,0247% adalah sebesar ditahun b. Hasil analisis metode RAROC: 1. Pendekatan RAROC dalam penelitian ini menunjukan bahwa jika semakin besar Risk Adjusted Return (RAR), maka semakin meningkat pola bobot RAROC, artinya sebanding lurus. Nilai RAROC positif menunjukan terdapat profitabilitas dimana nilai RAR lebih besar daripada nilai RCnya dan nilai RAROC negatif menunjukkan terdapat risiko dan kerugian dimana RAR lebih kecil daripada nilai RCnya. 2. Bank Muamalat Indonesia memiliki nilai RAROC positif yaitu 133,70% dan 590,26& periode 2010 dan Hal ini menunjukan di tahun 2010 bank Muamalat Indonesia memiliki potensi profitabilitas yang mana nilai keuntungan lebih besar dari rata-rata kerugiannya. Selanjutnya periode 2011,2013, dan 2014 memiliki nilai RAROC negatif yaitu -850,70%, ,91% dan -1960,90% dengan begitu ditahun tersebut bank Muamalat Indonesia mengalami potensi kerugian. Apabila kerugian terealisasi maka kerugian tersebut akan menggerus modal dari bank Muamalat Indonesia untuk menutupi kerugian tersebut.

19 72 3. Nilai RAR yang dimiliki bank Muamalat Indonesia sebesar 1,78%, -5,20%, -3,20%, -13,74%, -5,08% periode Nilai RAR yang dimiliki bank Muamalat Indonesia dan terus mengalami penurunan yang signifikan, yang mana hal ini sebanding dengan nilai RAROC. Periode 2011, 2013 dan 2014 bank Muamalat Indonesia memiliki nilai RAR negatif yang mana hal ini mengidikasikan adanya kegagalan menejemen dalam mengelola risiko hal ini bisa menyebabkan tergerusnya modal apabila risiko menjadi kenyataan dan terus terjadi bank Muamalat Indonesia mengalami penurunan nilai RAROC yang sangat signifikan hal ini disebabkan adanya penurunan keuntungan yang signifikan yang dialami oleh bank Muamalat Indonesia. Dengan begitu ditahun tersebut mengindikasikan bahwa pihak manajemen kurang dan gagal dalam melakukan pengelolaan risiko. 5. Nilai RC yang dimiliki bank Muamalat Indonesia sebesar 1,33%, 0,61%, 0,54%, 0,11%, 0,40% periode Nila RC ini terus mengalami penurunan dan meningkat ditahun 2013 yang tidak begitu signifikan. Hal ini berbanding lurus dengan niali RAR sehingga dengan menurunnya RC, RAR bank Muamalat pun ikut menurun sehingga dengan risiko yang kecil pendapatan bank ikut menurun.

20 73 6. Nilai RAROC yang paling baik dimiliki bank Muamalat Indonesia adalah sebesar 590,26% tahun 2012 dan nilai RAROC yang terburuk adalah sebesar -1960,90% tahun 2014 mencerminkan kemampuan bank dalam melindungi investasi nasabah. C. Perbandingan Antar Bank Syariah Setelah melakukan analisis terhadap tiga bank syariah penulis mencoba melakukan perbandingan antar sesama bank pada sampel penelitian ini. Perbandingan ini dilakukan dengan tujuan mengetahui bank syariah mana yang memiliki tingkat risiko terendah dilihat dari nilai VaR(mean) yang dimiliki serta melihat bank syariah mana yang memiliki pendapatan yang tinggi dilihat dari rasio RAROC. Dalam sub bab ini penulis juga melakukan perhitungan rata-rata nilai VaR dan rasio RAROC yang dimiliki oleh bank syariah. Berikut ini adalah tabel perbandingannya: TABEL 4.7 PERBANDINGAN VAR BANK SYARIAH Keterangan Rata-rata BSM 0,0128% 0,0268% 0,0171% 0,0106% 0,0090% 0,0153% BMS 0,0183% 0,0217% 0,0143% 0,0044% 0,0121% 0,0142% BMI 0,0138% 0,0177% 0,0223% 0,0247% 0,0194% 0,0196% Total 0,0449% 0,0661% 0,0537% 0,0397% 0,0405% 0,0490% Rata-rata 0,0150% 0,0220% 0,0179% 0,0132% 0,0135% 0,0163% Sumber tabel: data olahan Setelah melihat perbandingan nilai VaR pada tiga bank syariah yang ada. Selanjutnya melihat perbandingan terhadap rasio RAROC yang

21 74 dimiliki tiga bank syariah tersebut. Data perbandingan rasio RAROC bank syariah dapat dilihat pada tabel berikut: TABEL 4.8 PERBANDINGAN RAROC BANK SYARIAH Keterangan Rata-rata BSM 8371,78% 9329,07% 2620,81% -3488,88% -2874,99% 2791,56% BMS -1171,11% -1841,86% 2738,56% -2965,61% -2664,86% -1180,98% BMI 133,70% -850,43% 590,26% ,91% -1260,90% -2745,86% Total 7334,37% 6636,78% 5949,63% ,40% -6800,75% -1135,27% Rata-rata 2444,79% 2212,26% 1983,21% -6265,47% -2266,92% -378,42% Sumber tabel: data olahan D. Analisis Perbandingan Bank Syariah Dari tabel perbandingan yang disajikan terkait dengan data nilai VaR (mean) yang menjadi faktor risiko yang mengurangi pendapatan investasi pada deposito mudharabah Bank Syariah. Diketahui bahwa tahun 2010 nilai VaR (mean) terbaik dimiliki oleh bank Syariah Mandiri sebesar 0,0128% dan terburuk dimiliki oleh bank Mega Syariah sebesar 0,0183% nilai VaR (mean) terbaik dimiliki oleh bank Muamalat Indonesia sebesar 0,0177% dan terburuk dimiliki oleh bank Syariah Mandiri sebesar 0,0268% nilai VaR (mean) terbaik dimiliki oleh bank Mega Syariah sebesar 0,0143% dan terburuk dimiliki oleh bank Muamalat Indonesia sebesar 0,0223% nilai VaR (mean) terbaik dimiliki oleh bank Mega Syariah sebesar 0,0044% dan terburuk dimiliki oleh bank Muamalat

22 75 Indonesia sebesar 0,0247%, dan tahun 2014 nilai VaR (mean) terbaik dimiliki oleh bank Mega Syariah sebesar 0,0142% dan terburuk dimiliki oleh bank Muamalat Indonesia sebesar 0,0196% Dari tabel perbandingan yang disajikan terkait nilai RAROC yang dimiliki bank Syariah Mandiri memiliki nilai RAROC terbesar periode sebesar 8371,78%, 9329,07% dan nilai terkecil dimiliki bank Mega Syariah sebesar -1171,11%, -1841,86% nilai RAROC terbesar dimiliki bank Mega Syariah dengan nilai 2738,56% dan terkecil dimiliki bank Muamalat Indonesia dengan nilai 590,26% nilai RAROC terbesar dimiliki bank Mega Syariah dengan nilai ,61% dan terkecil dimiliki bank Muamalat Indonesia dengan nilai ,91% dan 2014 nilai RAROC terbesar dimiliki bank Muamalat Indonesia dengan nilai -1260,90% dan terkecil dimiliki bank Syariah Mandiri dengan nilai -2874,99% terjadi penurunan RAROC yang cukup besar dan dialami oleh tiga bank syariah yang ada dalam penelitian ini. Faktor yang melatarbelakangi penurunan laba tersebut adalah biaya pencadangan yang naik dan pendapatan operasional yang tidak tumbuh signifikan. Dapat diketahui kinerja keuangan bank terbaik selama periode penelitian (tahun ) dengan melihat nilai RAROC terbesar tiap tahunnya. Selama periode penelitian, kinerja keuangan terbaik hanya dihasilkan oleh satu bank saja yaitu bank Syariah Mandiri. Bank Syariah Mandiri menghasilkan nilai RAROC tertinggi diantara bank lain dalam

23 76 penelitian ini dan hanya bank Syariah Mandiri yang memiliki nilai ratarata RAROC diatas nol yaitu sebesar 4082,01%. Sedangkan kinerja keuangan terburuk selama periode penelitian dihasilkan oleh bank Mega Syariah dimana memiliki nilai RAROC terkecil periode dan tahun 2013 dengan nilai rata-rata RAROC sebesar -2886,70%. Dengan begitu bank syariah yang memiliki credit risk lebih tinggi diantara tiga bank (BSM, BMS, BMI) adalah bank Muamalat Indonesia (BMI). sedangkan yang paling rendah diantara tiga bank adalah bank Mega Syariah (BMS). Hal ini dilihat dari rata-rata nilai VaR (mean) terburuk atau tertinggi yang dimiliki bank Muamalat Indonesia (BMI) diantara bank syariah lainnya sebesar 0,0196% dan rata-rata nilai VaR (mean) terbaik atau terendah yang dimiliki bank Mega Syariah (BMS) diantara bank syariah lainnya sebesar 0,0142%. Diantara tiga bank (BSM, BMS, BMI) yang memiliki tingkat pendapatan yang telah disesuaikan dengan risiko yang lebih tinggi diantara bank lain adalah bank Syariah Mandiri (BSM) dan yang terendah diantara tiga bank adalah bank Muamalat Indonesia (BMI). Hal ini bedasarkan rata-rata nilai RAROC sesuai penjabaran diatas.