EQUITY RESEARCH. EquityUpdate. 1 Refer to important disclosures on the last of this report. Market Review. News Highlights.

Transkripsi

1 EQUITY RESEARCH EquityUpdate 1 Agustus 2013 Market Review Pergerakan IHSG Dow Jones Rabu malam ditutup turun 21 poin atau 0,1% pada 15.0, terutama ditopang oleh rilis data ekonomi yang lebih baik dibandingkan konsensus. Wall Street kemarin menerima rilis data pertumbuhan PDB Amerika untuk kuartal II2013 yang naik 1,7%yoy, lebih tinggi dari estimasi konsensus yang memperkirakan kenaikan 1,1%yoy. Selain itu, pernyataan ketua bank sentral Amerika Bernanke seusai rapat FOMC dinilai tidak ada yang mengejutkan. Ketua the Fed menyatakan akan tetap melakukan operasi moneter pembelian obligasi sebanyak US$ 85 miliar per bulan. Di lain pihak, the Fed juga menyatakan waspada akan tingkat bunga KPR yang meningkat dan tingkat inflasi yang bisa di atas target yang ditetapkan, yaitu kisaran 2 2,5%. Sementara itu, harga minyak WTI pada perdagangan kemarin meningkat cukup tajam, sebesar 1,89% menjadi US$ 105,03 per barel, terutama atas rilis data persediaan yang mencapai tingkat terendah selama 15 bulan. IHSG hari ini diperkirakan bergerak cenderung menguat. Saham pilihan BSDE, SMGR, KLBF, TLKM. Sumber : IPOT Statistik Perdagangan Saham di BEI Items Avg 2012 Terakhir H 1 Nilai transaksi [Rp miliar] 3, , ,525.2 Volume transaksi [jt shm] 3, , ,097.5 Net asing [Rp miliar] ,083.1 Net asing [jt shm] Kapitalisasi pasar [Rp tn] 3, , ,186.8 Sumber : Bloomberg Indeks Saham Indeks Negara % Prb % Perubahan 1 Tahun H 1 YTD JCI Indonesia 4, % 0.0% 6.8% FSSTI Singapura 3, % 0.7% 1.7% KLCI Malaysia 1, % 1.3% 5.0% SET Thailand 1, % 0.9% 2.2% KOSPI Korsel 1, % 0.2% 4.2% SENSEX India 19, % 0.0% 0.4% HSI Hongkong 21, % 0.3% 3.4% NKY Jepang 13, % 1.5% 32.0% AS30 Australia 5, % 0.2% 8.5% IBOV Brasil 48, % 0.7% 20.9% DJI Amerika 15,0 19.1% 0.1% 18.3% SX5P Eropa 2, % 0.3% 4.7% UKX Inggris 6, % 0.8% 12.3% Dual Listing (US$) Saham US$ IDR* +/ % Prb TLKM , % TINS , % ANTM , % * Suku Bunga dan Inflasi Items Latest rates Real interest Interest Inflation rate Deposito IDR 3 bln 5.72 Kredit bank IDR BI Rate (%) % 6.44 Fed Funds Target % 0.23 ECB Main Refinancing % 0.48 Domestic Yen Interest Call % 0.07 (dang.maulida@ipc.co.id) News Highlights Towe Bersama Infrastructure (TBIG) merilis kinerja semester I2013 yang telah diaudit dengan pendapatan Rp 1,27 triliun,naik 96% dibandingkan dengan periode sama tahun 2012 sebesar Rp 647,22 miliar. Laba kotor selama semester I2013 mengalami lonjakan sebesar 98% menjadi Rp 1,09 triliun dibandingkan dengan Rp 551,55 miliar pada semester I2012. Marjin laba kotor selama semester I2013 mencapai 86%, naik dibandingkan dengan 85% pada semester I2012. Sementara itu, laba dari operasi meningkat 104% selama semester I2013 menjadi Rp 970,97 miliar dibandingkan dengan Rp 476,19 miliar pada semester I2012. Lonjakan laba dari operasi menghasilkan marjin laba operasi pada semester I2013 mencapai 76%, lebih tinggi dibandingkan dengan 74% pada periode sama tahun Hal ini menghasilkan laba bersih periode berjalan selama semester I2013 naik 116% menjadi Rp 673,82 miliar dibandingkan dengan Rp 311,61 miliar selama semester I2012. Laba periode berjalan untuk pemilik entitas induk selama semester I2013 naik 116% menjadi Rp 610,06 miliar, dibandingkan dengan Rp 282,91 miliar selama semester I2012. (Investor Daily) Nusa Konstruksi Enjiniring (DGIK) membukukan laba bersih sebesar Rp 37,4 miliar pada semester I2013 atau melonjak 107% dibandingkan periode sama 2012 senilai Rp 18,08 miliar. Kenaikan laba bersih ini ditopang oleh pertumbuhan pendapatan sebesar 19% selama semester I2013 yang mencapai Rp 663 miliar, dibandingkan dengan pendapatan pada periode sama 2012 sebesar Rp 559,2 miliar. Laba usaha meningkat 10% menjadi Rp 37,1 miliar dari Rp 33,6 miliar. Keseluruhan, marjin laba bersih DGIK selama semester I2013 naik menjadi 5,61%, dibandingkan dengan 2,41% pada periode sama tahun (Investor Daily) Gajah Tunggal (GJTL) mencetak kenaikan laba kotor sebesar 11% menjadi Rp 1,23 triliun hingga semester I2013, dibandingkan periode sama tahun lalu senilai Rp 1,1 triliun. Kenaikan laba kotor tersebut ditopang penurunan biaya bahan baku. Di lain pihak, penjualan bersih selama semester I2013 turun dari Rp 6,4 triliun menjadi Rp 6,1 triliun. Hingga semester I2013, GJTL membukukan peningkatan volume penjualan ban sebesar 6%. Kenaikan penjualan ditopang tingginya permintaan ban pengganti di pasar domestik dan mulai membaiknya permintaan ekspor. (Investor Daily) 1 Refer to important disclosures on the last of this report

2 Daily Updated Harga Komoditas dlm US$ % Prb 1 Tahun Perubahan (H1) +/ dlm % Minyak WTI /bbl % % CPO /ton % % Karet /kg % % Nikel /ton 13, % % Timah /ton 20, % % Emas /tr. oz 1, % % Batu bara /ton % % Tepung terigu /ton % % Gas alam /mmbtu % % Sumber: Bloomberg Dinamika Harga Komoditas NonRenewable Commodities Prices Indices Holcim Indonesia (SMCB) mencetak laba bersih Rp 467,02 miliar pada semester I2013, turun 7,3% dibandingkan dengan Rp 4,3 miliar pada periode sama tahun lalu. Kendati laba bersih turun, perseroan mampu mencetak pertumbuhan penjualan sebesar 6,9% menjadi Rp 4,48 triliun. Sejalan dengan itu, laba bruto perseroan juga tumbuh 14,2% dari Rp 1,37 triliun menjadi Rp 1,57 triliun. SMCB mengalami kenaikan beban usaha selama semester I2013, antara lain, beban distribusi menjadi Rp 295,8 miliar (+15,4%, yoy), beban penjualan menjadi Rp 122,9 miliar (+19,6%, yoy), dan beban umum dan administrasi menjadi Rp 361,4 miliar (+76,6%, yoy). (Bisnis Indonesia) Pemerintah segera mengeluarkan paket insentif fiskal untuk mendorong pertumbuhan ekonomi. Insentif ini meliputi revisi peraturan mengenai tax holiday dan tax allowance yang antara lain akan mengurangi prosedur serta insentif untuk produsen barang setengah jadi (intermediate goods) dan investasi di kawasan ekonomi khusus (KEK). Selain itu, pemerintah juga akan menghapus pajak impor untuk buku nonfiksi untuk memajukan pendidikan serta memotong pajak penghasilan untuk mendorong aktivitas penelitian dan pengembangan (research and development). Insentif untuk industri minyak dan gas juga disiapkan untuk mencapai produksi minyak sebanyak 1 juta barel per hari. (Bisnis Indonesia) WTI Oil Nickel Tin Gold Renewable Commodities Prices Indices CPO Rubber Soybean Oil Wheat 2

3 fachrini indo premier securities Head Office fachrini y PT INDO PREMIER SECURITIES Wisma GKBI 7/F Suite 718 Jl. Jend. Sudirman No.28 Jakarta Indonesia p f Institutional Equity & Private Client Benny B. Soebagjo Head of Equities benny.soebagjo@ipc.co.id Angkula Ruriawan Equity Sales angkula.ruriawan@ipc.co.id Alexander Salim Equity Sales alexander.salim@ipc.co.id Edward Azizy Equity Sales edazizy@ipc.co.id James Darmawan Equity Sales jdarmawan@ipc.co.id Henry Sutanto Equity Sales henry.sutanto@ipc.co.id Thomas Samuil Sales Trader thomas.samuil@ipc.co.id INVESTMENT RATINGS Buy : Expected total return of 10% or more within a 12month period Hold: Expected total return between 10% and 10% within a 12month period Sell : Expected total return of 10% or worse within a 12month period ANALYSTS CERTIFICATION. The views expressed in this research report accurately reflect the analyst's personal views about any and all of the subject securities or issuers; and no part of the research analyst's compensation was, is, or will be, directly or indirectly, related to the specific recommendations or views expressed in the report. DISCLAIMER: This research is based on information obtained from sources believed to be reliable, but we do not make any representation or warranty nor accept any responsibility or liability as to its accuracy, completeness or correctness. Opinions expressed are subject to change without notice. This document is prepared for general circulation. Any recommendation contained in this document does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and the particular needs of any specific addressee. This document is not and should not be construed as an offer or a solicitation of an offer to purchase or subscribe or sell any securities. PT. Indo Premier Securities or its affiliates may be involved in transactions contrary to any opinion herein to make markets, or have positions in the securities recommended herein. PT. Indo Premier Securities or its affiliates may seek or will seek investment banking or other business relationships with the companies in this report.

4 EQUITY RESEARCH EquityUpdate 1 Agustus 2013 Market Review Pergerakan IHSG Dow Jones Rabu malam ditutup turun 21 poin atau 0,1% pada 15.0, terutama ditopang oleh rilis data ekonomi yang lebih baik dibandingkan konsensus. Wall Street kemarin menerima rilis data pertumbuhan PDB Amerika untuk kuartal II2013 yang naik 1,7%yoy, lebih tinggi dari estimasi konsensus yang memperkirakan kenaikan 1,1%yoy. Selain itu, pernyataan ketua bank sentral Amerika Bernanke seusai rapat FOMC dinilai tidak ada yang mengejutkan. Ketua the Fed menyatakan akan tetap melakukan operasi moneter pembelian obligasi sebanyak US$ 85 miliar per bulan. Di lain pihak, the Fed juga menyatakan waspada akan tingkat bunga KPR yang meningkat dan tingkat inflasi yang bisa di atas target yang ditetapkan, yaitu kisaran 2 2,5%. Sementara itu, harga minyak WTI pada perdagangan kemarin meningkat cukup tajam, sebesar 1,89% menjadi US$ 105,03 per barel, terutama atas rilis data persediaan yang mencapai tingkat terendah selama 15 bulan. IHSG hari ini diperkirakan bergerak cenderung menguat. Saham pilihan BSDE, SMGR, KLBF, TLKM. Sumber : IPOT Statistik Perdagangan Saham di BEI Items Avg 2012 Terakhir H 1 Nilai transaksi [Rp miliar] 3, , ,525.2 Volume transaksi [jt shm] 3, , ,097.5 Net asing [Rp miliar] ,083.1 Net asing [jt shm] Kapitalisasi pasar [Rp tn] 3, , ,186.8 Sumber : Bloomberg Indeks Saham Indeks Negara % Prb % Perubahan 1 Tahun H 1 YTD JCI Indonesia 4, % 0.0% 6.8% FSSTI Singapura 3, % 0.7% 1.7% KLCI Malaysia 1, % 1.3% 5.0% SET Thailand 1, % 0.9% 2.2% KOSPI Korsel 1, % 0.2% 4.2% SENSEX India 19, % 0.0% 0.4% HSI Hongkong 21, % 0.3% 3.4% NKY Jepang 13, % 1.5% 32.0% AS30 Australia 5, % 0.2% 8.5% IBOV Brasil 48, % 0.7% 20.9% DJI Amerika 15,0 19.1% 0.1% 18.3% SX5P Eropa 2, % 0.3% 4.7% UKX Inggris 6, % 0.8% 12.3% Dual Listing (US$) Saham US$ IDR* +/ % Prb TLKM , % TINS , % ANTM , % * Suku Bunga dan Inflasi Items Latest rates Real interest Interest Inflation rate Deposito IDR 3 bln 5.72 Kredit bank IDR BI Rate (%) % 6.44 Fed Funds Target % 0.23 ECB Main Refinancing % 0.48 Domestic Yen Interest Call % 0.07 (dang.maulida@ipc.co.id) News Highlights Towe Bersama Infrastructure (TBIG) merilis kinerja semester I2013 yang telah diaudit dengan pendapatan Rp 1,27 triliun,naik 96% dibandingkan dengan periode sama tahun 2012 sebesar Rp 647,22 miliar. Laba kotor selama semester I2013 mengalami lonjakan sebesar 98% menjadi Rp 1,09 triliun dibandingkan dengan Rp 551,55 miliar pada semester I2012. Marjin laba kotor selama semester I2013 mencapai 86%, naik dibandingkan dengan 85% pada semester I2012. Sementara itu, laba dari operasi meningkat 104% selama semester I2013 menjadi Rp 970,97 miliar dibandingkan dengan Rp 476,19 miliar pada semester I2012. Lonjakan laba dari operasi menghasilkan marjin laba operasi pada semester I2013 mencapai 76%, lebih tinggi dibandingkan dengan 74% pada periode sama tahun Hal ini menghasilkan laba bersih periode berjalan selama semester I2013 naik 116% menjadi Rp 673,82 miliar dibandingkan dengan Rp 311,61 miliar selama semester I2012. Laba periode berjalan untuk pemilik entitas induk selama semester I2013 naik 116% menjadi Rp 610,06 miliar, dibandingkan dengan Rp 282,91 miliar selama semester I2012. (Investor Daily) Nusa Konstruksi Enjiniring (DGIK) membukukan laba bersih sebesar Rp 37,4 miliar pada semester I2013 atau melonjak 107% dibandingkan periode sama 2012 senilai Rp 18,08 miliar. Kenaikan laba bersih ini ditopang oleh pertumbuhan pendapatan sebesar 19% selama semester I2013 yang mencapai Rp 663 miliar, dibandingkan dengan pendapatan pada periode sama 2012 sebesar Rp 559,2 miliar. Laba usaha meningkat 10% menjadi Rp 37,1 miliar dari Rp 33,6 miliar. Keseluruhan, marjin laba bersih DGIK selama semester I2013 naik menjadi 5,61%, dibandingkan dengan 2,41% pada periode sama tahun (Investor Daily) Gajah Tunggal (GJTL) mencetak kenaikan laba kotor sebesar 11% menjadi Rp 1,23 triliun hingga semester I2013, dibandingkan periode sama tahun lalu senilai Rp 1,1 triliun. Kenaikan laba kotor tersebut ditopang penurunan biaya bahan baku. Di lain pihak, penjualan bersih selama semester I2013 turun dari Rp 6,4 triliun menjadi Rp 6,1 triliun. Hingga semester I2013, GJTL membukukan peningkatan volume penjualan ban sebesar 6%. Kenaikan penjualan ditopang tingginya permintaan ban pengganti di pasar domestik dan mulai membaiknya permintaan ekspor. (Investor Daily) 1 Refer to important disclosures on the last of this report

5 Daily Updated Harga Komoditas dlm US$ % Prb 1 Tahun Perubahan (H1) +/ dlm % Minyak WTI /bbl % % CPO /ton % % Karet /kg % % Nikel /ton 13, % % Timah /ton 20, % % Emas /tr. oz 1, % % Batu bara /ton % % Tepung terigu /ton % % Gas alam /mmbtu % % Sumber: Bloomberg Dinamika Harga Komoditas NonRenewable Commodities Prices Indices Holcim Indonesia (SMCB) mencetak laba bersih Rp 467,02 miliar pada semester I2013, turun 7,3% dibandingkan dengan Rp 4,3 miliar pada periode sama tahun lalu. Kendati laba bersih turun, perseroan mampu mencetak pertumbuhan penjualan sebesar 6,9% menjadi Rp 4,48 triliun. Sejalan dengan itu, laba bruto perseroan juga tumbuh 14,2% dari Rp 1,37 triliun menjadi Rp 1,57 triliun. SMCB mengalami kenaikan beban usaha selama semester I2013, antara lain, beban distribusi menjadi Rp 295,8 miliar (+15,4%, yoy), beban penjualan menjadi Rp 122,9 miliar (+19,6%, yoy), dan beban umum dan administrasi menjadi Rp 361,4 miliar (+76,6%, yoy). (Bisnis Indonesia) Pemerintah segera mengeluarkan paket insentif fiskal untuk mendorong pertumbuhan ekonomi. Insentif ini meliputi revisi peraturan mengenai tax holiday dan tax allowance yang antara lain akan mengurangi prosedur serta insentif untuk produsen barang setengah jadi (intermediate goods) dan investasi di kawasan ekonomi khusus (KEK). Selain itu, pemerintah juga akan menghapus pajak impor untuk buku nonfiksi untuk memajukan pendidikan serta memotong pajak penghasilan untuk mendorong aktivitas penelitian dan pengembangan (research and development). Insentif untuk industri minyak dan gas juga disiapkan untuk mencapai produksi minyak sebanyak 1 juta barel per hari. (Bisnis Indonesia) WTI Oil Nickel Tin Gold Renewable Commodities Prices Indices CPO Rubber Soybean Oil Wheat 2

6 fachrini indo premier securities Head Office fachrini y PT INDO PREMIER SECURITIES Wisma GKBI 7/F Suite 718 Jl. Jend. Sudirman No.28 Jakarta Indonesia p f Institutional Equity & Private Client Benny B. Soebagjo Head of Equities benny.soebagjo@ipc.co.id Angkula Ruriawan Equity Sales angkula.ruriawan@ipc.co.id Alexander Salim Equity Sales alexander.salim@ipc.co.id Edward Azizy Equity Sales edazizy@ipc.co.id James Darmawan Equity Sales jdarmawan@ipc.co.id Henry Sutanto Equity Sales henry.sutanto@ipc.co.id Thomas Samuil Sales Trader thomas.samuil@ipc.co.id INVESTMENT RATINGS Buy : Expected total return of 10% or more within a 12month period Hold: Expected total return between 10% and 10% within a 12month period Sell : Expected total return of 10% or worse within a 12month period ANALYSTS CERTIFICATION. The views expressed in this research report accurately reflect the analyst's personal views about any and all of the subject securities or issuers; and no part of the research analyst's compensation was, is, or will be, directly or indirectly, related to the specific recommendations or views expressed in the report. DISCLAIMER: This research is based on information obtained from sources believed to be reliable, but we do not make any representation or warranty nor accept any responsibility or liability as to its accuracy, completeness or correctness. Opinions expressed are subject to change without notice. This document is prepared for general circulation. Any recommendation contained in this document does not have regard to the specific investment objectives, financial situation and the particular needs of any specific addressee. This document is not and should not be construed as an offer or a solicitation of an offer to purchase or subscribe or sell any securities. PT. Indo Premier Securities or its affiliates may be involved in transactions contrary to any opinion herein to make markets, or have positions in the securities recommended herein. PT. Indo Premier Securities or its affiliates may seek or will seek investment banking or other business relationships with the companies in this report.