ANALISIS FAKTOR-FAKTOR PENENTU PEMBIAYAAN PERBANKAN SYARIAH DI INDONESIA: APLIKASI MODEL VECTOR ERROR CORRECTION. Oleh: RIS YUWONO YUDO NUGROHO

Transkripsi

1 ANALISIS FAKTOR-FAKTOR PENENTU PEMBIAYAAN PERBANKAN SYARIAH DI INDONESIA: APLIKASI MODEL VECTOR ERROR CORRECTION Oleh: RIS YUWONO YUDO NUGROHO SEKOLAH PASCASARJANA INSTITUT PERTANIAN BOGOR 2009

2 ABSTRACT RIS YUWONO YUDO NUGROHO. The Analysis of Determinant Factors of Islamic Banking Financing in Indonesia: The Application of Vector Error Correction Model (HERMANTO SEREGAR as Chairman and JARDINE A. HUSMAN as Member of the Advisory Committee). In Indonesia today, Islamic banking has enjoyed rapid growth. The growth of this business has been supported by the monetary autority, Bank Indonesia. The primary purpose of this thesis is to examine dynamic causal relationships between Islamic banking financing, and its seven determinants, including non performing financings, Jakarta Islamic Index, credit of commercial banking, Islamic banking funding, Bank Indonesia wadiah certificate, industrial production index, and profit per asset. Impulse response function and variance decomposition based on the vector error-correction model are analysed. In the long term, cointegration between non performing financings and credit of commercial banking is significant. The response of Islamic banking financing to changes in Islamic banking financing, Islamic banking funding, profit per asset are positive, meanwhile, non performing financings, credit of commercial banking, Bank Indonesia wadiah certificate, Jakarta Islamic Index, and industrial production index are negative. The variance decomposition results suggest that the supply side is more dominant than the demand side explanation.the implications suggest that to overcome non performing financing and to compete with conventional banks, the industry need to improve the quality services and to undertake product developments in order to assure the floating customer. Keywords: Financing, Islamic Banking, Vector Error Correction Model

3 RINGKASAN Industri keuangan Islam mengalami perkembangan yang pesat di seluruh dunia demikian pula di Indonesia. Dari sisi perundangan perkembangan ditunjang dukungan otoritas moneter, Bank Indonesia. Sedangkan teknis operasional produk dan transaksi syariah yang digunakan bank syariah diatur oleh fatwa Dewan Syariah Nasional. Perkembangan terakhir telah selesai undang-undang perbankan syariah yang terpisah dengan undang-undang perbankan secara umum, menjadikan Indonesia menganut dual banking system. Pentingnya kontribusi perbankan khususnya kredit dan pembiayaan bagi perekonomian Indonesia memberikan kontribusi sebesar 77 persen dari total sumber pembiayaan. Keterkaitan antara kondisi makroekonomi dengan industri perbankan juga dirasakan perbankan syariah ketika terjadi tekanan makroekonomi. Jika ditinjau dari pangsa pembiayaan perbankan syariah terhadap kredit perbankan secara nasional ternyata masih sangat kecil, dan jika disandingkan antara sasaran program akselerasi pengembangan perbankan syariah dengan pangsa yang diraih perbankan syariah, sasaran tersebut belum tercapai. Tujuan umum penelitian untuk menganalisis faktor-faktor penentu pembiayaan perbankan syariah dengan mempertimbangkan deskripsi dinamika kondisi yang melingkupi perbankan syariah, sedangkan tujuan khusus penelitian: (1) menganalisis keterkaitan kinerja internal bank syariah, instrumen moneter syariah, kondisi makroekonomi, kinerja industri perbankan, dan pasar modal syariah terhadap pembiayaan bank syariah, (2) menganalisis respon pembiayaan bank syariah jika terjadi guncangan pada kinerja internal bank syariah, instrumen moneter syariah, kondisi makroekonomi, kinerja industri perbankan, dan pasar modal syariah, (3) menganalisis struktur dinamis peubah dalam memberikan kontribusi terhadap pembiayaan bank syariah, dan (4) memberikan rumusan implikasi kebijakan yang berpengaruh positif terhadap kinerja pembiayaan bank syariah. Tujuan penelitian akan dijawab dengan metode ekonometrika yang dilengkapi dengan analisis deskriptif. Kerangka teoritis yang disusun berdasarkan teori dan beberapa penelitian yang terkait dengan penelitian. Dua hal tersebut kemudian disesuaikan dengan nature data time series yang akan diteliti, sehingga metode analisis yang digunakan tepat dan mampu menjawab permasalahan penelitian. Representasi fenomena aktual dirumuskan menjadi sebuah model. Model ekonometrika yang digunakan adalah model Vector Error Correction. Terbentuknya model kemudian dilanjutkan dengan aplikasi model yaitu Impulse Response Function dan Forecast Error Decomposition Variance. Tahap akhir penelitian adalah memberikan implikasi kebijakan, kesimpulan hasil penelitian, dan saran untuk penelitian selanjutnya. Temuan ringkas penelitian, adalah: (1) terdapat hubungan kointegrasi jangka panjang, dengan pembiayaan bermasalah dan kredit bank umum signifikan mempengaruhi pembiayaan perbankan syariah, (2) shock dari pembiayaan bermasalah, sertifikat wadiah Bank Indonesia, kredit bank umum, indeks produksi industri, dan Jakarta Islamic index dalam jangka panjang direspon permanen negatif oleh pembiayaan, sedangkan laba per aset, dana pihak ketiga dan pembiayaan sendiri, dalam jangka panjang direspon permanen positif oleh

4 pembiayaan, dan (3) berdasarkan kontribusi dinamis masing-masing peubah, peubah yang paling besar menjelaskan variabilitas pembiayaan adalah pembiayaan bermasalah, kemudian pembiayaan itu sendiri, dan kredit bank umum. Implikasi hasil penelitian: (1) untuk mencegah terjadinya pembiayaan bermasalah dilakukan dengan peningkatan kemampuan sumber daya insani bidang pembiayaan, mencegah resiko pembiayaan yang mungkin terjadi, serta peran aktif nasabah, dan (2) persaingan sehat dengan bank konvensional, dengan cara meyakinkan floating customer atau nasabah mengambang untuk menggunakan jasa perbankan syariah. Saran untuk penelitian lanjutan adalah: (1) menggunakan data bagi hasil pembiayaan, (2) menggunakan data Return on Asset (ROA), (3) menggunakan data instrumen moneter konvensional seperti BI Rate atau Sertifikat Bank Indonesia (SBI), dan (4) sehubungan dengan hasil penelitian bahwa terjadi substitusi antara pembiayaan perbankan syariah dan kredit bank umum, penelitian dapat diperdalam dengan melakukan penelitian pada unit yang lebih kecil, untuk mengetahui perilaku nasabah pembiayaan.

5 SURAT PERNYATAAN Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa segala pernyataan dalam tesis saya yang berjudul: ANALISIS FAKTOR-FAKTOR PENENTU PEMBIAYAAN PERBANKAN SYARIAH DI INDONESIA: APLIKASI MODEL VECTOR ERROR CORRECTION merupakan gagasan atau hasil penelitian tesis saya sendiri dengan bimbingan Komisi Pembimbing, kecuali yang dengan jelas ditunjukkan sumbernya. Tesis ini belum pernah diajukan untuk memperoleh gelar pada program sejenis di perguruan tinggi lain. Semua data dan informasi yang digunakan telah dinyatakan secara jelas dan dapat diperiksa kebenarannya. Bogor, Februari 2009 RIS YUWONO YUDO NUGROHO NRP. H

6 Hak Cipta milik IPB, tahun 2009 Hak Cipta dilindungi Undang-Undang 1. Dilarang mengutip sebagian atau seluruh karya tulis ini tanpa mencantumkan atau menyebutkan sumber. a. Pengutipan hanya untuk kepentingan pendidikan, penelitian, penulisan karya ilmiah, penyusunan laporan, penulisan kritik atau tinjauan suatu masalah b. Pengutipan tidak merugikan kepentingan yang wajar IPB 2. Dilarang mengumumkan dan memperbanyak sebagian atau seluruh karya tulis dalam bentuk apapun tanpa izin IPB

7 ANALISIS FAKTOR-FAKTOR PENENTU PEMBIAYAAN PERBANKAN SYARIAH DI INDONESIA: APLIKASI MODEL VECTOR ERROR CORRECTION RIS YUWONO YUDO NUGROHO Tesis Sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Magister Sains pada Program Studi Ilmu Ekonomi Pertanian SEKOLAH PASCASARJANA INSTITUT PERTANIAN BOGOR 2009

8 Penguji Luar Komisi Pembimbing: Ir. Noer Azam Achsani, MS., Ph.D.

9 Judul Tesis : Analisis Faktor-Faktor Penentu Pembiayaan Perbankan Syariah di Indonesia: Aplikasi Model Vector Error Correction Nama Mahasiswa : Ris Yuwono Yudo Nugroho Nomor Pokok : H Program Studi : Ilmu Ekonomi Pertanian Menyetujui, 1. Komisi Pembimbing Prof. Dr. Ir.Hermanto Siregar, M.Ec Ketua Jardine A. Husman, S.T., M.Sc. Anggota Mengetahui, 2. Ketua Program Studi Ilmu Ekonomi Pertanian 3. Dekan Sekolah Pascasarjana IPB Prof. Dr. Ir. Bonar M. Sinaga, MA Prof. Dr. Ir. Khairil A. Notodiputro, MS Tanggal Ujian : 31 Januari 2009 Tanggal Lulus :

10 RIWAYAT HIDUP Penulis dilahirkan di Rembang, Jawa Tengah, pada tanggal 11 Januari 1974, sebagai anak kedua dari dua bersaudara pasangan Purwo Hartono dan Tri Widati. Tahun 1986, penulis menyelesaikan pendidikan dasar di SDN Sluke Rembang. Penulis melanjutkan studi di SMPN 1 Lasem Rembang dan menyelesaikan studi pada tahun 1989, kemudian melanjutkan studi di SMAN 1 Rembang dan lulus tahun Tahun 1992 penulis diterima sebagai mahasiswa pada Jurusan Ekonomi Pembangunan, Fakultas Ekonomi Universitas Airlangga Surabaya dan meraih gelar sarjana ekonomi pada tahun Januari 1997 sampai dengan September 1998, penulis bekerja sebagai Analis Kredit PT. Bank Aken Kantor Cabang Surabaya, dan tahun 2001 sampai 2002, bekerja pada sekretariat Ikatan Sarjana Ekonomi Indonesia (ISEI) Business Research and Development Center Surabaya. Desember tahun 2003, penulis diangkat menjadi staf pengajar tetap di Program Studi Ilmu Ekonomi Studi Pembangunan, Universitas Trunojoyo Bangkalan. Pada tahun 2006 penulis melanjutkan studi S-2 di Program Studi Ilmu Ekonomi Pertanian Sekolah Pascasarjana Institut Pertanian Bogor, dengan sponsor BPPS dari Dirjen Pendidikan Tinggi. Saat ini penulis telah menikah dengan Dyah Puspitasari, dan dikarunia seorang putri bernama Naura Madina Aini Gheetanjali.

11 PRAKATA Bismillahirrahmanirrahim. Segala puji bagi Allah Tuhan Semesta Alam. Semoga shalawat dan salam, senantiasa terlimpah kepada penghulu para Rasul, Muhammad SAW., keluarga dan para sahabatnya yang telah mengajarkan kalimat dan pesan Tuhan kepada seluruh umat manusia. Tesis dengan judul: Analisis Faktor-Faktor Penentu Pembiayaan Perbankan Syariah di Indonesia: Aplikasi Model Vector Error Correction, adalah tahapan dalam rangka menyelesaikan studi pascasarjana pada Program Studi Ilmu Ekonomi Pertanian, Institut Pertanian Bogor. Sebagai bagian dari proses pengungkapan pikiran, gagasan dan temuan melalui tulisan ilmiah, penelitian tesis terinspirasi dari ketertarikan penulis terhadap fenomena perkembangan perbankan syariah di Indonesia, khususnya dari sisi pembiayaan. Bimbingan dari Bapak Prof. Dr. Ir. Hermanto Siregar, M.Ec. selaku ketua komisi pembimbing, dan Ibu Jardine A. Husman, S.T., MS., selaku anggota komisi pembimbing, sangat bermanfaat dalam setiap tahapan penyusunan tesis. Ucapan terima kasih kepada Bapak Ir. Noer Azam Achsani, MS., Ph.D. selaku penguji luar komisi pembimbing atas kritik dan saran yang diberikan selama ujian tesis, serta Bapak Prof. Dr. Ir. Bonar M. Sinaga, M.A. selaku ketua program studi yang terus memberikan motivasi dan bimbingan, agar tesis ini menjadi sebuah karya ilmiah yang baik. Dukungan dari pihak Bank Indonesia, khususnya Pusat Pendidikan dan Studi Kebanksentralan, Direktorat Perbankan Syariah, dan Direktorat Sumber Daya Manusia, terkait dengan bantuan penelitian tesis, pencarian literatur dan konsultasi tesis sangat kami hargai.

12 Untuk rekan-rekan EPN angkatan 2006 (Andi Thamrin, Dahya, Deasi Mayawati, Dewi Haryani, Femmi Nor Fahmi, Husen Bahasoan, Indra Rochmadi, Ismi Jazila, I Gusti Ayu P. Mahendri, I Wayan Sukanata, Piter Sinaga, dan Sayekti Handayani), terima kasih atas dukungan selama perkuliahan dan tahapan penyelesaian tesis. Sebagai kewajiban ilmu untuk disebarluaskan dan dapat memberikan manfaat yang sebesar-besarnya bagi orang lain, maka saran perbaikan dari semua pihak sangat diharapkan untuk perbaikan tesis. Jika terdapat kebenaran, semua ilmu adalah dari Allah SWT., dan jika ditemukan kesalahan, sepenuhnya merupakan tanggungjawab penulis. Bogor, Februari 2009 Ris Yuwono Y.N

13 DAFTAR ISI Halaman DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... iv v viii I. PENDAHULUAN Latar Belakang Perumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian Ruang Lingkup dan Keterbatasan Penelitian II. KERANGKA TEORITIS Tinjauan Teori Karakteristik Bank Syariah Akad Pembiayaan Bank Syariah di Indonesia Prinsip Bagi Hasil Prinsip Jual Beli Prinsip Sewa Menyewa Prinsip Pinjaman Sosial Teori Kebijakan Moneter Konvensional Transmisi Kebijakan Moneter Bank Lending Channel Teori Kebijakan Moneter Syariah Aplikasi Kebijakan Moneter Syariah di Indonesia Giro Wajib Minimum Sertifikat Investasi Mudharabah antar Bank Syariah Sertifikat Wadiah Bank Indonesia Tinjauan Studi Terdahulu Keterkaitan Kebijakan Makroekonomi dan Perbankan 44

14 Halaman Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Kredit di Indonesia Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Pembiayaan Bank Syariah di Indonesia III. KERANGKA PEMIKIRAN Kerangka Konseptual Hipotesis IV. METODE PENELITIAN Jenis dan Sumber Data Peubah dan Definisi Operasional Metode Analisis Analisis Deskriptif Analisis Ekonometrika Analisis Vector Autoregression Pembentukan Model Spesifikasi Model V. KONDISI UMUM PERBANKAN SYARIAH Dinamika Internal Jumlah Bank dan Jaringan Kantor Pembiayaan Perbankan Syariah Pembiayaan Bermasalah Laba per Aset Sertifikat Wadiah Bank Indonesia Dana Pihak Ketiga Dinamika Eksternal Indeks Produksi Industri Kredit Bank Umum Jakarta Islamic Index VI. APLIKASI MODEL VECTOR ERROR CORRECTION UNTUK MENGANALISIS PEMBIAYAAN BANK SYARIAH ii

15 Halaman 6.1. Pengujian - Pengujian Statistik Uji Stasioneritas Data Kelambanan Optimal Uji Kointegrasi Estimasi Model Diagnostik Model Analisis Respon Pembiayaan Inovasi Pembiayaan Bermasalah Inovasi Laba per Aset Inovasi Sertifikat Wadiah Bank Indonesia Inovasi Kredit Bank Umum Inovasi Indeks Produksi Industri Inovasi Jakarta Islamic index Inovasi Dana Pihak Ketiga Inovasi Pembiayaan Kontribusi Dinamis Implikasi Hasil Penelitian VII. KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN AN...34 iii

16 DAFTAR TABEL Nomor Halaman 1. Peubah Penelitian, Simbol, Satuan, dan Sumber Data Jumlah Bank dan Jaringan Kantor Perbankan Syariah Pangsa Pembiayaan Berdasarkan Sektor Ekonomi Pembiayaan Bermasalah Perbankan Syariah dan Bank Umum, Juli 2007 sampai Juni Komposisi Deposito Satu Bulan dan 12 Bulan, Januari 2007 sampai Juni Jumlah Rekening Dana Pihak Ketiga, Januari 2007 sampai Juni Pangsa Penyaluran Dana Bank Umum Berdasarkan Sektor Ekonomi Uji Stasioneritas Data Level Uji Stasioneritas Data Derajat Pertama Kandidat Kriteria Kelambanan Optimal Rangkuman Hasil Uji Kointegrasi Johansen Estimasi Kointegrasi Estimasi Model Koreksi Kesalahan Ringkasan Hasil Estimasi Jangka Panjang Pembiayaan iv

17 DAFTAR GAMBAR Nomor Halaman 1. Aset, Pembiayaan, dan Dana Pihak Ketiga Perbankan Syariah, Akhir Tahun 2000 sampai Juni Financing to Deposit Ratio Perbankan Syariah dan Loan to Deposit Ratio Bank Umum, Akhir Tahun 2002 sampai Juni Pangsa Pembiayaan Perbankan Syariah terhadap Bank Umum, Akhir Tahun 2002 sampai Juni Persandingan Mekanisme Operasional antara Bank Syariah dengan Bank Konvensional Jalur Transmisi Kebijakan Moneter Konvensional Dampak Kebijakan Moneter Ekspansif terhadap Pasar Uang Dampak Kebijakan Moneter Ekspansif terhadap Makroekonomi Hubungan Penawaran dan Permintaan Uang, serta Expected Rate of Profit Pengaruh Kebijakan Moneter Ekspansif terhadap Sektor Riil Skema Keterkaitan Giro wajib Minimum, Pasar Uang Antar Bank Syariah, dan Sertifikat Wadiah Bank Indonesia Kerangka Konseptual Penelitian Alur Kerja Penelitian Pembiayaan Perbankan Syariah, November 2002 sampai Juni Perubahan Bulanan Pembiayaan Perbankan Syariah, November 2002 sampai Juni Pangsa Pembiayaan Berdasarkan Jenis Akad Perkembangan Pangsa Pembiayaan, Jenis Akad Jual Beli dan Bagi Hasil, November 2002 sampai Juni v

18 Nomor Halaman 17. Pembiayaan Bermasalah Perbankan Syariah, November 2002 sampai Juni Aset Perbankan Syariah, November 2002 sampai Juni Perubahan Aset Bulanan Perbankan Syariah, November 2002 sampai Juni Laba Tahun Berjalan Perbankan Syariah, November 2002 sampai Juni Laba per Aset Perbankan Syariah, November 2002 sampai Juni Sertifikat Wadiah Bank Indonesia, November 2002 sampai Juni Dana Pihak Ketiga Perbankan Syariah, November 2002 sampai Juni Perubahan Posisi Dana Pihak Ketiga Perbankan Syariah, November 2002 sampai Juni Pangsa Dana Pihak Ketiga Rata-Rata, November 2002 sampai Juni Produk Domestik Bruto Harga Konstan Tahun Dasar 2000 dan Indeks Produksi Industri, Triwulan IV 2002 sampai II Indek Produksi Industri, November 2002 sampai Juni Kredit Bank Umum Perbankan Syariah, November 2002 sampai Juni Perubahan Kredit Bank Umum Bulanan dan Suku Bunga Kredit, November 2002 sampai Juni Jakarta Islamic Index dan Indeks Harga Saham Gabungan, November 2002 sampai Juni Respon Pembiayaan terhadap Inovasi Pembiayaan Bermasalah Respon Pembiayaan terhadap Inovasi Laba per Aset Respon Pembiayaan terhadap Inovasi Sertifikat Wadiah Bank Indonesia vi

19 Nomor Halaman 34. Respon Pembiayaan terhadap Inovasi Kredit Bank Umum Respon Pembiayaan terhadap Inovasi Indeks Produksi Industri Respon Pembiayaan terhadap Inovasi Jakarta Islamic Index Respon Pembiayaan terhadap Inovasi Dana Pihak Ketiga Respon Pembiayaan terhadap Inovasi Pembiayaan Kontribusi Dinamis Pembiayaan Bermasalah, Pembiayaan, dan Kredit Bank Umum terhadap Pembiayaan Kontribusi Dinamis Indeks Produksi Industri, Sertifikat Wadiah Bank Indonesia, dan Jakarta Islamic Index terhadap Pembiayaan Kontribusi Dana Pihak Ketiga dan Laba per Aset terhadap Pembiayaan Kontribusi Relatif Sisi Penawaran dan Permintaan terhadap Pembiayaan vii

20 DAFTAR LAMPIRAN Nomor Halaman 1. Daftar Perbankan Syariah sampai Juni Grafik Tiap Peubah pada Level Grafik Tiap Peubah pada Derajat Pertama Uji Akar Unit Uji Stabilitas Kelambanan Maksimal Kandidat Kelambanan Optimal Uji Kointegrasi Estimasi Output Model Vector Error Correction Uji Stabilitas Uji Residual Grafik Impulse Response Pembiayaan Perbankan Syariah Periode 40 Bulan Tabel Impulse Response Pembiayaan Perbankan Syariah Periode 40 Bulan Tabel Variance Decomposition Pembiayaan Perbankan Syariah Periode 40 Bulan viii

21 I. PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Industri keuangan Islam mengalami perkembangan yang pesat di seluruh dunia. Berdasarkan data Council of Islamic Banks and Financial Institutions (CIBAFI) awal tahun 2005, industri ini meliputi 284 Islamic Financial Institutions (IFIs) yang beroperasi di 38 negara dengan volume usaha sebesar miliar dolar Amerika. Jumlah tersebut belum termasuk conventional banks Islamic window operations, yang estimasinya mencapai 200 miliar dolar Amerika, dan juga belum termasuk non-banking financial institutions dan kegiatan di pasar modal. Untuk melakukan kapitalisasi pasar dunia yang potensial, sejumlah lembaga keuangan global seperti Citibank, Goldman Sachs, BNP-Paribas dan UBS telah mendirikan bank-bank syariah di beberapa negara (El-Hawary et al. 2003). Islamic Bank of Britain pada tahun 2004 menjadi bank syariah pertama yang berdiri di negara mayoritas non Islam, yaitu di Inggris. HSBC, University Bank dan Devon Bank kemudian juga mendirikan bank syariah di Amerika Serikat (Ben dan Ming, 2005). Perkembangan perbankan Syariah di Indonesia cukup pesat. Dari sisi perundangan, perkembangan tersebut ditunjang dengan dukungan otoritas moneter, yaitu Bank Indonesia. Sejak Undang-Undang (UU) No. 7 Tahun 1992 tentang Perbankan, perbankan di Indonesia memungkinkan menganut dual banking system. UU No. 10 Tahun 1998 sebagai penyempurnaan UU sebelumnya, telah menggunakan istilah Bank berdasarkan prinsip syariah, dan pada pasal 1 butir 13 disebutkan berlakunya hukum Islam sebagai dasar transaksi di perbankan

22 2 syariah. Sedangkan teknis operasional produk dan transaksi syariah yang digunakan bank syariah diatur oleh fatwa Dewan Syariah Nasional (DSN) Majelis Ulama Indonesia. Perkembangan terakhir telah selesai undang-undang perbankan syariah yang terpisah dengan undang-undang perbankan secara umum. Klasifikasi jenis dan usaha bank syariah di Indonesia terdiri dari: Bank umum syariah, unit usaha syariah sebagai unit atau divisi syariah di dalam bank konvensional, serta bank perkreditan rakyat syariah. Data statistik lembaga keuangan syariah Bank Indonesia per Juni 2008, menunjukkan bahwa terdapat tiga Bank Umum Syariah (BUS), yaitu: PT. Bank Muamalat Indonesia, PT. Bank Syariah Mandiri, dan PT. Bank Syariah Mega Indonesia, serta Unit Usaha Syariah (UUS) sebanyak 29 bank, selengkapnya ditunjukkan pada Lampiran 1. Bahkan sejak peraturan Bank Indonesia tahun 2006, tentang office chanelling syariah, memungkinkan cabang bank konvensional menjadi kantor layanan syariah, jika cabang tersebut telah memiliki unit usaha syariah di tempat lain. Harapan Bank Indonesia dengan mengeluarkan peraturan tersebut adalah agar terjadi perluasan jaringan, sehingga penghimpunan dana dan pembiayaan bank syariah akan meningkat. Menurut Laporan Perkembangan Perbankan Syariah (LPPS) tahun 2004, industri perbankan syariah mengalami tahap fast growing dengan pertumbuhan aset senantiasa di atas 60 persen per tahun selama empat tahun terakhir, sedangkan sebagai pembanding, industri perbankan konvensional yang telah memasuki tahap mature hanya mengalami pertumbuhan sekitar 5 persen per tahun. Perkembangan usaha bank syariah yang tercermin dari posisi aset, Pembiayaan Yang Diberikan (PYD) dan Dana pihak ketiga (DPK), ditunjukkan pada Gambar 1.

23 3 50,000 45,000 Aset DPK, PYD, Aset (Miliar Rupiah) 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 DPK = Dana Pihak Ketiga PYD = Pembiayaan Yang DPK PYD Aset DPK PYD Aset DPK PYD Aset DPK PYD Aset DPK PYD 10,000 5,000 DPK PYD Aset DPK PYD Aset Jun-08 Tahun Sumber : Bank Indonesia, 2002, 2003a, 2004, 2005, 2006, 2007, 2008a. Gambar 1. Aset, Pembiayaan, dan Dana Pihak Ketiga Perbankan Syariah, Akhir Tahun Juni 2008 Selain pertumbuhan aset, pembiayaan, dan dana pihak ketiga yang pesat, kelebihan kinerja perbankan syariah dalam delapan tahun terakhir adalah kemampuannya dalam menyalurkan pembiayaan dari dana pihak ketiga yang berhasil dihimpun. Persandingan antara kinerja penyaluran pembiayaan perbankan syariah dengan kinerja kemampuan penyaluran kredit bank umum nasional yang tercermin dari indikator Loan to Deposit Ratio (LDR) selama periode penelitian, ditunjukkan pada Gambar 2. Selama periode penelitian, mulai tahun 2002, pada posisi akhir tahun, kemampuan perbankan syariah menyalurkan pembiayaan yang diindikasikan dengan Financing to Deposit Ratio (FDR), menunjukkan angka lebih dari persen, artinya perbankan syariah sanggup menyalurkan lebih dari persen dana simpanan yang dihimpun dari pihak ketiga.

24 FDR Bank Syariah FDR, LDR (Persen) LDR Bank Umum Tahun Sumber : Bank Indonesia, 2002, 2003a, 2004, 2005, 2006, 2007, 2008a. Gambar 2. Financing to Deposit Ratio Perbankan Syariah dan Loan to Deposit Ratio Bank Umum, Akhir Tahun 2002 sampai Juni 2008 Tingginya indikator FDR pada Gambar 2, menunjukkan bank syariah lebih mampu menjalankan fungsi intermediasi perbankan, menyalurkan pembiayaan menjadi investasi produktif yang dapat mendorong pertumbuhan ekonomi dan berpeluang menciptakan lapangan kerja. Menurut Alamsyah et al. (2005), pentingnya kontribusi perbankan khususnya kredit dan pembiayaan bagi perekonomian Indonesia seperti pada kutipan berikut. Banks are not only the major source of funding to small, medium as well as large corporations, they also determine the business cycle of the economy as a whole. For example, in Indonesia during , the flows of credit from the banking sector contributed on average about 77 percent of total financing from major financial institutions (banks, bond markets, and stock markets). As a result, the rise and fall of banks has strong correlation with economic booms and busts in Indonesia. Meskipun dalam periode penelitian, kinerja pembiayaan meningkat pesat dan memiliki indikator FDR yang tinggi, tetapi jika ditinjau dari pangsa pembiayaan perbankan syariah terhadap kredit perbankan secara nasional ternyata

25 5 masih sangat kecil. Gambar 3 menunjukkan pangsa pembiayaan perbankan syariah, jika disandingkan dengan total kredit dan pembiayaan bank umum Pangsa (Persen) Jun-2008 Tahun Sumber : Bank Indonesia, 2002, 2003a, 2004, 2005, 2006, 2007, 2008a. Gambar 3. Pangsa Pembiayaan Perbankan Syariah terhadap Bank Umum, Akhir Tahun 2002 sampai Juni 2008 Gambar 3 juga menunjukkan bahwa perkembangan pesat industri perbankan syariah, ternyata hanya mampu meningkatkan pangsa pembiayaan perbankan syariah dari 0.8 persen pada akhir tahun 2002 menjadi sebesar 2.97 persen terhadap total pembiayaan dan kredit perbankan nasional akhir Juni Perumusan Masalah Kontribusi perbankan terhadap perekonomian menurut Levine (1997), antara lain sebagai allocating resources dan facilitating the exchange of goods and service. Sebagai sebuah lembaga keuangan dan financial intermediation, perbankan syariah diharapkan memberikan kontribusi terhadap perekonomian melalui tawaran alternatif jasa perbankan. Faktor pembeda bank syariah dengan bank konvensional seperti yang

26 6 diungkapkan oleh El Hawary et al. (2003) bahwa: The Islamic financial system as grounded in fourbasic principles: (a) Risk sharing, (b) Materiality, (c) No exploitation, and (d) No financing of sinful activities. Kalau pada bank konvensional penyaluran dana kepada deficit unit umumnya dilakukan dengan sistem kredit dan instrumen pokoknya adalah bunga, maka bank syariah melakukan pembiayaan atau penyaluran dana dengan instrumen tanpa bunga, antara lain dengan sistem jual beli dan profit sharing atau bagi hasil. Secara umum faktor yang mempengaruhi penyaluran dana perbankan adalah: kondisi perekonomian, kebijakan pemerintah, posisi permodalan bank, dan stabilitas dana pihak ketiga (Reed, 1989). Selain dipengaruhi faktor-faktor tersebut, perubahan perilaku perbankan bersama-sama dengan perilaku otoritas moneter dan sektor keuangan, berpengaruh pada aktivitas perekonomian, dan membawa perubahan pada kebijakan moneter (Pohan, 2008). Keterkaitan antara kondisi makroekonomi dengan industri perbankan dari sisi permintaan pembiayaan, antara lain dirasakan perbankan syariah ketika terjadi tekanan makroekonomi pada triwulan kedua, tahun Dalam laporan perbankan syariah tahun 2005, disebutkan bahwa naiknya harga bahan bakar minyak dalam negeri mendorong lonjakan indeks harga konsumen. Di sektor moneter, kemudian Bank Indonesia menetapkan berbagai kebijakan stabilisasi yang dalam jangka pendek bersifat kontraktif terhadap pertumbuhan ekonomi. Perlambatan pertumbuhan yang dihadapi oleh perekonomian terefleksi dalam perkembangan industri perbankan syariah nasional yang tahun 2005 hanya mencapai 36.4 persen, sementara pertumbuhan dua tahun sebelumnya mencapai pertumbuhan di atas 90 persen. Laporan perekonomian tahun 2007 oleh Bank Indonesia menyebutkan

27 7 bahwa kondisi perekonomian awal tahun 2006 masih dipengaruhi oleh dampak lanjutan kenaikan bahan bakar minyak tahun Ditandai dengan tingginya inflasi dan suku bunga, kenaikan biaya produksi, serta melemahnya daya beli masyarakat, menciptakan iklim yang kurang kondusif bagidunia usaha termasuk perbankan syariah. Namun sejalan dengan kestabilan makro yang semakin meningkat, pada semester kedua 2006, ekspansi perekonomian secara lebih luas mulai terlihat, sehingga kinerja industri perbankan syariah kembali menemukan momentumnya, ditandai dengan pertumbuhan volume usaha yang tinggi. Dengan berlakunya UU No. 10 Tahun 1998, jumlah bank yang melakukan kegiatan usaha berdasarkan prinsip syariah di Indonesia semakin berkembang sehingga berdampak terhadap peningkatan mobilisasi dana masyarakat. Dengan perkembangan tersebut maka pengendalian moneter oleh Bank Indonesia melalui Operasi Pasar Terbuka (OPT), yang selama ini melalui perbankan konvensional, diperluas melalui bank-bank yang melakukan kegiatan usaha berdasarkan prinsip syariah. Dalam rangka pelaksanaan OPT, maka antara lain dibuat piranti penitipan dana berjangka pendek dengan prinsip wadiah bagi bank umum syariah atau unit usaha syariah yang mengalami kelebihan likuiditas. Bukti penitipannya itulah yang disebut dengan Sertifikat Wadiah Bank Indonesia (SWBI). Perkembangan pasar keuangan syariah juga terjadi di pasar modal. Bursa Efek Jakarta berkerjasama dengan PT. Danareksa Investment Management meluncurkan Jakarta Islamic index (JII), dengan tujuan untuk memandu investor yang ingin menanamkan dananya secara syariah. Dengan hadirnya indeks tersebut, maka para pemodal telah disediakan saham-saham yang dapat dijadikan sarana berivestasi dengan penerapan prinsip syariah. Di Indonesia, prinsip-prinsip penyertaan modal secara syariah tidak diwujudkan dalam bentuk saham syariah

28 8 maupun non-syariah, melainkan berupa pembentukan indeks saham yang memenuhi prinsip-prinsip syariah. Selain secara makro eksternal yang sebagian besar mempengaruhi sisi permintaan pembiayaan, kondisi mikro internal dari sisi penawaranan pembiayaan syariah juga mempengaruhi kinerja pembiayaan bank syariah. Perkembangan kelembagaan dan jaringan kantor bank syariah meningkat sangat pesat. Meskipun jumlah bank umum syariah baru bertambah satu bank pada tahun 2004 menjadi tiga bank sampai sekarang, tetapi jumlah jaringan kantornya bertambah pesat, dari 146 kantor bank pada akhir tahun 2002, menjadi 619 kantor bank pada Juni Meskipun dalam perjalanan delapan tahun terakhir, indikator perbankan syariah yang tercermin dari aspek permodalan, kualitas aset, dan rentabilitas menunjukkan kinerja yang baik, perbankan syariah belum dapat memberikan pengaruh yang luas terhadap perekonomian, jika pangsa yang dimiliki perbankan syariah masih sangat kecil. Pada laporan perkembangan perbankan syariah tahun 2004 terdapat proyeksi pertumbuhan aset dan pangsa aset terhadap industri perbankan nasional. Jika disandingkan antara proyeksi dengan kondisi riil pasca tahun 2004, ternyata aset dan proyeksi pangsa yang diharapkan tidak ada yang tercapai. Selain itu Bank Indonesia tahun 2006 melalui Program Akselerasi Pengembangan Perbankan Syariah (PAPBS) menetapkan sasaran, bahwa akhir tahun 2008, target pangsa pasar perbankan syariah sebesar 5.25 persen, padahal sampai Juni 2008 pencapaian pangsa perbankan syariah untuk aset sebesar 2.11 persen, dan untuk pangsa pembiayaan masih sebesar 2.97 persen. Karena itu sangat menarik melakukan analisis faktor-faktor yang menentukan pembiayaan perbankan syariah, mengkaitkan dengan kondisi

29 9 makroekonomi, instrumen moneter syariah, pasar modal syariah, industri perbankan, dan indikator internal bank syariah, dalam kondisi dual banking system dan dinamika perekonomian yang terus berubah. Dengan belum terpenuhinya target akselerasi perbankan syariah, kajian diharapkan memberikan masukan berupa implikasi kebijakan untuk meningkatkan kinerja pembiayaan perbankan syariah sehingga pangsa terhadap perbankan nasional menjadi lebih besar dan lebih berperan bagi perekonomian nasional. Berdasarkan uraian latar belakang dan perumusan masalah, maka diajukan empat pertanyaan khusus, yaitu: 1. Bagaimana keterkaitan kinerja internal bank syariah, instrumen moneter syariah, kondisi makroekonomi, kinerja industri perbankan, dan pasar modal syariah dengan pembiayaan bank syariah? 2. Bagaimana respon pembiayaan bank syariah jika terjadi shock atau guncangan pada kinerja internal bank syariah, instrumen moneter syariah, kondisi makroekonomi, kinerja industri perbankan, dan pasar modal syariah? 3. Bagaimana struktur dinamis peubah dalam memberikan kontribusi terhadap pembiayaan bank syariah? 4. Bagaimana rumusan implikasi kebijakan yang memberikan pengaruh positif terhadap kinerja pembiayaan bank syariah? 1.3. Tujuan Penelitian Mengacu pada masalah penelitian, tujuan umum penelitian adalah menganalisis faktor-faktor penentu pembiayaan perbankan syariah dengan mempertimbangkan deskripsi perkembangan kondisi yang melingkupi perbankan syariah, sedangkan tujuan khusus penelitian:

30 10 1. Menganalisis keterkaitan kinerja internal bank syariah, instrumen moneter syariah, kondisi makroekonomi, kinerja industri perbankan, dan pasar modal syariah terhadap pembiayaan bank syariah. 2. Menganalisis respon pembiayaan bank syariah jika terjadi guncangan pada kinerja internal bank syariah, instrumen moneter syariah, kondisi makroekonomi, kinerja industri perbankan, dan pasar modal syariah. 3. Menganalisis struktur dinamis peubah dalam memberikan kontribusi terhadap pembiayaan bank syariah. 4. Memberikan rumusan implikasi kebijakan yang berpengaruh positif terhadap kinerja pembiayaan bank syariah Manfaat Penelitian Penelitian diharapkan memberikan manfaat berupa: 1. Pemahaman menyeluruh terhadap faktor-faktor yang menentukan pembiayaan perbankan syariah, secara dinamis dalam jangka pendek maupun jangka panjang. Untuk memahami keterkaitan antar peubah, dilakukan kajian secara deskriptif perkembangan kondisi yang melingkupi perbankan syariah. 2. Bahan pertimbangan perencanaan kebijakan, sehingga kinerja pembiayaan perbankan syariah di Indonesia bertambah baik. 3. Referensi pembanding dan stimulan bagi penelitian yang berhubungan dengan perbankan syariah, khususnya penyaluran dana atau pembiayaan bagi masyarakat Ruang Lingkup dan Keterbatasan Penelitian Lingkup pembiayaan yang dianalisis adalah pembiayaan bank umum yang terdiri dari pembiayaan bank umum syariah, pembiayaan unit usaha syariah bank

31 11 umum, dan pembiayaan unit usaha syariah bank pembangunan daerah, jadi tidak termasuk pembiayaan dari Bank Pembiayaan Rakyat Syariah (BPRS). Karena keterbatasan dan ketersediaan data publikasi perbankan syariah, maka penelitian dimulai sejak November 2002, menggunakan data time series bulanan. Parameter untuk menggambarkan kinerja internal bank syariah adalah jumlah pembiayaan, dana pihak ketiga, laba per aset, dan pembiayaan bermasalah, parameter instrumen moneter syariah adalah Sertifikat Wadiah Bank Indonesia (SWBI), parameter kondisi makroekonomi adalah indeks produksi industri, parameter kinerja industri perbankan adalah jumlah kredit bank umum, dan parameter pasar modal syariah yang digunakan adalah Jakarta Islamic index (JII).

32 12 II. KERANGKA TEORITIS 2.1 Tinjauan Teori Karakteristik Bank Syariah Secara umum bank adalah insititusi yang memiliki tiga fungsi utama yaitu menyimpan uang, menyalurkan uang, dan jasa pemindahan uang. Praktek menyimpan uang, menyalurkan uang untuk konsumsi dan perdagangan, serta transfer uang, sudah dilakukan secara individu saat masa Nabi Muhammad SAW., dan merupakan bagian yang tidak terlepaskan dalam kehidupan sehari-hari. Aktifitas tersebut berkembang pada era Muawiyah, tahun Masehi dan sesudahnya dengan nama Jihbiz, yang dikelola secara perorangan, kemudian fungsi-fungsi tersebut berkembang dan berevolusi menjadi bentuk lembaga perbankan seperti sekarang (Karim, 2005). Secara ideal perbankan dan sistem keuangan syariah memiliki tujuan utama, seperti dikutip dari Ebrahim dan Joo (2001): (1) Implement the value system of the Qur an and the Sunnah (tradition or practice of Prophet Muhammad Saw.) in the realm of the Muslim socioeconomic system. Ibn Taymiyah r.a. (n.d.), a distinguished scholar of Islam, explicates this as follows: In mu amalat (business transactions) all activities are permissible unless forbidden by revelation (Qur an) or the practice of Prophet Muhammad Saw.. The examples of prohibited business activities would include dealing in gambling, liquor, pork etc. The financial contracts of Islamic banks need to be clearly documented, equitable, and avoid the elements of Riba, Gharar, and Maysir. (2) Foster the growth of the economy of Muslim nations by developing financial market, institutions, and instruments, and (3) Dampen the shocks of extreme economic output by promoting risk sharing instruments whose payoffs are strictly contingent on the profitability of a firm or project at a micro level. Perbankan syariah sebagai bagian dari sistem keuangan, juga berfungsi

33 13 sebagai sebagai lembaga intermediasi. Meskipun demikian perbankan syariah memiliki karakteristik tersendiri yang membedakan dengan lembaga keuangan konvensional dalam melakukan intermediasi, seperti dikutip dari Kahf (2005) berikut: Islamic banks are also financial intermediaries. They collect savings from income earners who have surplus and distribute them to entrepreneurs and consumers who need them to finance their purchases of goods and services. But Islamic banks make their financial intermediation on the basis of several contracts that do not include lending and borrowing because interest in prohibited in the Islamic law. Instead of the loan contract, Islamic banks rely on a combination of three principles: sharing, leasing, and sale. What is essential in their function of financial intermediation is that Islamic banks leave the initiative of investment and use of funds to the entrepreneurs and other users of funds. Dalam operasionalnya lembaga keuangan Islam, menurut El-Hawary et al. (2003) harus menganut empat hal, yaitu: (a) risk-sharing-the term of financial transactions need to reflect a symmetrical risk or return distribution each participant to the trancactions may face, (b) materiality-a financial transaction needs to have a material finality, that is it diretcly or indirectly linked to a real economic transaction, (c) no exploitation-a financial transaction should not lead to the exploitation of any party to the transaction, and (d) no financing of sinful ativities such as production of alcoholic beverages. Persandingan karakteristik perbankan syariah dengan bank konvensional dalam tingkat operasional menurut Antonio (2000) terdapat beberapa perbedaan: 1. Bank Islam melakukan investasi-investasi yang halal saja, sedangkan bank konvensional investasinya ada yang halal dan ada yang haram. 2. Bank Islam berdasarkan prinsip bagi hasil, jual beli, atau sewa, sedangkan bank konvensional memakai perangkat bunga. 3. Bank Islam berdasarkan pada profit dan falah oriented, sedangkan bank konvensional berdasarkan pada profit oriented saja.

34 14 4. Bank Islam hubungan nasabah dalam bentuk kemitraan, pada bank konvensional hubungannya dalam bentuk kreditur dan debitur. 5. Bank Islam untuk menghimpun dan menyalurkan dana harus sesuai dengan fatwa dewan pengawas syariah, sedangkan bank konvensional tidak terdapat dewan sejenis. Karena adanya perbedaaan karakteristik dan perjanjian atau akad yang menyertai, maka dalam operasionalnya bank syariah memiliki mekanisme yang berbeda dengan bank konvensional. Meskipun tanpa menggunakan bunga dalam kegiatan menghimpun dana maupun menyalurkan dana kepada masyarakat, bank syariah dapat menggunakan akad-akad atau perjanjian syariah yang telah disetujui oleh pakar bidang syariah yang berwenang. Sumber: Helmy, Gambar 4. Persandingan Mekanisme Operasional antara Bank Syariah dengan Bank Konvensional Gambar 4 menunjukkan secara ringkas persandingan mekanisme operasional antara bank syariah dan bank konvensional. Pada Gambar 4 terlihat bahwa bank syariah berkedudukan sebagai mudharib atau pihak pengelola dana

35 15 jika bank melakukan aktifitas penghimpunan dana, sedangkan pada saat penyaluran dana bank syariah berfungsi sebagai shahibul maal atau pihak yang memiliki dana. Pada saat penghimpunan dana, maka deposan memperoleh besar imbalan yang belum dapat dipastikan jumlahnya, karena tergantung dari pendapatan atau hasil aktifitas bank mengelola dana tersebut, yang dapat ditentukan sebelumnya adalah porsi pembagian atau bagi hasil antara shahibul maal dengan mudharib, misalnya 30 persen untuk shahibul maal, dan 70 persen untuk mudharib berdasarkan kesepakatan. Pada sisi penyaluran dana, pihak bank (shahibul maal) memperoleh hasil dari kegiatan penyaluran dana dengan mudharib, besarnya tidak dapat ditentukan sebelumnya, jika akad yang digunakan adalah akad bagi hasil. Pihak bank (shahibul maal) dapat mengetahui perolehan pasti jika kegiatan penyaluran dana dengan mudharib dilakukan menggunakan akad jual beli sehingga memperoleh margin yang dapat ditentukan di awal perjanjian, karena itu mekanisme operasional bank syariah tergantung dari aplikasi akad yang disepakati Akad Pembiayaan Bank Syariah di Indonesia Mengacu ketentuan Dewan Syariah Nasional (2006) dan pelaksanaan prinsip syariah kegiatan bank syariah (Bank Indonesia, 2008b), maka pembiayaan kepada masyarakat perbankan syariah di Indonesia dikelompokkan menjadi empat prinsip perjanjian atau akad yaitu: Prinsip Bagi Hasil a. Pembiayaan Akad Mudharabah Pengertian singkat mudharabah adalah akad kerjasama usaha antara dua

36 16 pihak di mana pihak pertama (malik, shahib al-mal, lembaga keuangan syariah) menyediakan seluruh modal, sedangkan pihak kedua ( amil, mudharib, nasabah) bertindak selaku pengelola, dan keuntungan di antara mereka sesuai kesepakatan yang dituangkan dalam kontrak (Dewan Syariah Nasional, 2006). Penyaluran dana dalam bentuk pembiayaan atas dasar akad mudharabah berlaku persyaratan sebagai berikut (Bank Indonesia, 2008b): 1. Bank bertindak sebagai pemilik dana (shahibul maal) yang menyediakan dana dengan fungsi sebagai modal kerja, dan nasabah bertindak sebagai pengelola dana (mudharib) dalam kegiatan usahanya. 2. Bank memiliki hak dalam pengawasan dan pembinaan usaha nasabah walaupun tidak ikut serta dalam pengelolaan usaha nasabah, antara lain bank dapat melakukan review dan meminta bukti-bukti dari laporan hasil usaha nasabah, berdasarkan bukti pendukung yang dapat dipertanggungjawabkan. 3. Bank wajib menjelaskan kepada nasabah mengenai karakteristik produk pembiayaan atas dasar akad mudharabah, serta hak dan kewajiban nasabah sebagaimana diatur dalam ketentuan Bank Indonesia mengenai transparansi informasi produk bank dan penggunaan data pribadi nasabah. 4. Dalam hal pembiayaan atas dasar akad mudharabah muqayyadah yaitu penyediaan dana kepada nasabah di mana pemilik dana (shahibul maal) memberikan persyaratan khusus kepada pengelola dana (mudharib), bank wajib memenuhi persyaratan khusus dimaksud. 5. Bank wajib melakukan analisis atas permohonan pembiayaan atas dasar akad mudharabah dari nasabah yang antara lain meliputi aspek personal berupa analisis karakter dan aspek usaha, antara lain meliputi analisis kapasitas usaha (capacity), keuangan (capital), dan prospek usaha (condition).

37 17 6. Pembagian hasil usaha dari pengelolaan dana dinyatakan dalam nisbah yang disepakati. 7. Nisbah bagi hasil yang disepakati tidak dapat diubah sepanjang jangka waktu investasi, kecuali atas dasar kesepakatan para pihak. 8. Bank dan nasabah wajib menuangkan kesepakatan dalam bentuk perjanjian tertulis berupa akad pembiayaan atas dasar mudharabah. 9. Jangka waktu pembiayaan atas dasar akad mudharabah, pengembalian dana, dan pembagian hasil usaha ditentukan berdasarkan kesepakatan bank dan nasabah. 10. Pembiayaan atas dasar akad mudharabah diberikan dalam bentuk uang dan atau barang, serta bukan dalam bentuk piutang atau tagihan. 11. Dalam hal pembiayaan atas dasar akad mudharabah diberikan dalam bentuk uang harus dinyatakan secara jelas jumlahnya. 12. Dalam hal pembiayaan atas dasar akad mudharabah diberikan dalam bentuk barang, maka barang tersebut harus dinilai atas dasar harga pasar (net realizable value) dan dinyatakan secara jelas jumlahnya. 13. Pengembalian pembiayaan atas dasar mudharabah dilakukan dalam dua cara, yaitu secara angsuran ataupun sekaligus pada akhir periode akad, sesuai dengan jangka waktu pembiayaan atas dasar akad mudharabah. 14. Pembagian hasil usaha dilakukan atas dasar laporan hasil usaha pengelola dana (mudharib) dengan disertai bukti pendukung yang dapat dipertanggungjawabkan. 15. Kerugian usaha nasabah pengelola dana (mudharib) yang dapat ditanggung bank selaku pemilik dana (shahibul maal) adalah maksimal sebesar jumlah pembiayaan yang diberikan (ra sul maal).

38 18 Dalam hal nasabah ikut menyertakan modal dalam kegiatan usaha (mitra usaha) yang dibiayai bank (mudharabah musytarakah), maka berlaku ketentuan: 1. Norma-norma umum dalam pembiayaan atas dasar akad mudharabah sebagaimana dimaksud ketentuan di atas, kecuali nomor 1 dan nomor Kedudukan nasabah adalah sebagai mitra usaha sekaligus sebagai pengelola dana (mudharib). 3. Sebagai mitra usaha, nasabah berhak mendapat bagian keuntungan sesuai kesepakatan atau menanggung kerugian sesuai porsi modalnya. 4. Sebagai pengelola dana (mudharib), nasabah berhak mendapatkan bagian keuntungan berdasarkan nisbah yang disepakati, setelah dikurangi bagian keuntungan milik nasabah sebagai mitra usaha. b. Pembiayaan Akad Musyarakah Musyarakah adalah akad kerjasama antara dua pihak atau lebih untuk suatu usaha tertentu, di mana masing-masing pihak memberikan kontribusi dana (modal) dengan ketentuan bahwa keuntungan dan resiko (kerugian) akan ditanggung bersama sesuai dengan kesepakatan (Dewan Syariah Nasional, 2006). Penyaluran dana dalam bentuk pembiayaan atas dasar akad musyarakah berlaku persyaratan paling kurang sebagai berikut (Bank Indonesia, 2008b): 1. Bank dan nasabah masing-masing bertindak sebagai mitra usaha dengan bersama-sama menyediakan dana dan atau barang untuk membiayai suatu kegiatan usaha tertentu. 2. Nasabah bertindak sebagai pengelola usaha dan bank sebagai mitra usaha dapat ikut serta dalam pengelolaan usaha sesuai dengan tugas dan wewenang yang disepakati, seperti melakukan review, meminta bukti-bukti dari laporan hasil usaha yang dibuat oleh nasabah berdasarkan bukti pendukung yang dapat

39 19 dipertanggungjawabkan. 3. Bank wajib menjelaskan kepada nasabah mengenai karakteristik produk pembiayaan atas dasar akad musyarakah, serta hak dan kewajiban nasabah sebagaimana diatur dalam ketentuan Bank Indonesia, mengenai transparansi informasi produk bank dan penggunaan data pribadi nasabah. 4. Bank wajib melakukan analisis permohonan pembiayaan atas dasar akad musyarakah dari nasabah, antara lain meliputi aspek personal berupa analisis karakter (character) dan aspek usaha antara lain meliputi analisis kapasitas usaha (capacity), keuangan (capital), dan prospek usaha (condition). 5. Pembagian hasil usaha dari pengelolaan dana dinyatakan dalam bentuk nisbah yang disepakati. 6. Nisbah bagi hasil yang disepakati tidak dapat diubah sepanjang jangka waktu investasi, kecuali atas dasar kesepakatan para pihak. 7. Pembiayaan atas dasar akad musyarakah diberikan dalam bentuk uang dan atau barang, serta bukan dalam bentuk piutang atau tagihan. 8. Dalam hal pembiayaan atas dasar akad musyarakah diberikan dalam bentuk uang harus dinyatakan secara jelas jumlahnya. 9. Dalam hal pembiayaan atas dasar akad musyarakah diberikan dalam bentuk barang, maka barang tersebut harus dinilai atas dasar harga pasar (net realizable value) dan dinyatakan secara jelas jumlahnya. 10. Bank dan nasabah wajib menuangkan kesepakatan dalam bentuk perjanjian tertulis berupa akad pembiayaan atas dasar musyarakah. 11. Jangka waktu pembiayaan atas dasar akad musyarakah, pengembalian dana, dan pembagian hasil usaha ditentukan berdasarkan kesepakatan antara bank dengan nasabah.

40 Pengembalian pembiayaan atas dasar akad musyarakah dilakukan dalam dua cara, yaitu secara angsuran ataupun sekaligus pada akhir periode pembiayaan, sesuai dengan jangka waktu pembiayaan atas dasar akad musyarakah. 13. Pembagian hasil usaha berdasarkan laporan hasil usaha nasabah berdasarkan bukti pendukung yang dapat dipertanggungjawabkan. 14. Bank dan nasabah menanggung kerugian secara proporsional menurut porsi modal masing-masing Prinsip Jual Beli a. Pembiayaan Akad Murabahah Penjelasan singkat murabahah adalah menjual barang dengan menegaskan harga belinya kepada pembeli, dan pembeli membayarnya dengan harga yang lebih tinggi sebagai laba (Dewan Syariah Nasional, 2006). Penyaluran dana dalam bentuk pembiayaan atas dasar akad murabahah berlaku persyaratan paling kurang sebagai berikut (Bank Indonesia, 2008b): 1. Bank bertindak sebagai pihak penyedia dana dalam rangka membelikan barang, terkait dengan kegiatan transaksi murabahah dengan nasabah sebagai pihak pembeli barang. 2. Barang adalah obyek jual beli yang diketahui secara jelas kuantitas, kualitas, harga perolehan, dan spesifikasinya. 3. Bank wajib menjelaskan kepada nasabah mengenai karakteristik produk pembiayaan atas dasar akad murabahah, serta hak dan kewajiban nasabah sebagaimana diatur dalam ketentuan Bank Indonesia mengenai transparansi informasi produk Bank dan penggunaan data pribadi nasabah. 4. Bank wajib melakukan analisis atas permohonan pembiayaan atas dasar akad