SKRIPSI OLEH SEPTIANY GINTING

Transkripsi

1 SKRIPSI PENGARUH DEBT TO EQUITY RATIO (DER), TINGKAT INFLASI SERTA TINGKAT SUKU BUNGA TERHADAP RETURN SAHAM SEKTOR PERBANKAN DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE OLEH SEPTIANY GINTING PROGRAM STUDI STRATA 1 MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2015 i

2 ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh variabel Debt to Equity Ratio, Tingkat Suku Bunga, dan Tingkat Inflasi terhadap Return Saham. Penelitian ini mengumpulkan bukti-bukti empiris. Variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah variabel bebas yaitu Debt to Equity Ratio, Tingkat Inflasi dan Tingkat Suku Bunga, sedangkan variabel terikat yaitu Return Saham. Sampel dalam penelitian ini sebanyak 120 sampel yang terdiri dari 24 perusahaan selama 5 tahun pengamatan. Perusahaan merupakan perusahaan perbankan. Data diperoleh dari website Berdasarkan hasil pengolahan data dengan menggunakan metode regresi linear berganda diketahui variabel Debt to Equity Ratio, Tingkat Suku Bunga, dan Tingkat Inflasi secara simultan berpengaruh signifikan terhadap variabel Return Saham. Secara parsial menunjukkan bahwa Tingkat Suku Bunga berpengaruh positif dan signifikan terhadap Return Saham, Debt to Equity Ratio berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap Return Saham, Tingkat Inflasi berpengaruh negatif dan signifikan terhadap Return Saham perbankan di Bursa Efek Indonesia periode Kata kunci: Debt to Equity Ratio, Tingkat inflasi, Tingkat suku bunga, Return saham i

3 ABSTRACT This research aimed to analyze the effect of variable Debt to Equity Ratio, Interest Rate and Inflation Rate on Stock Return. This study collects empirical evidence. Variables used in this research was independent variables are Debt to Equity Ratio, Interest Rate and Inflation Rate, while the dependent variable is Stock Return. The sample in this study as many as 120 samples consisting of 24 companies during the 5 years of observation. The Company is an banking company. Data obtained from the website Based on the results of data processing using multiple linear regression method known variable Debt to Equity Ratio, Inflation Rate and Interest Rate simultaneously significant in influencing variable Stock Return. In partial Interest Rate have positive effect and significant impact on Stock Return, Debt to Equity Ratio have negative effect and insignificant impact on Stock Return, Inflation Rate have negative effect and significant on Stock Return of bank in stock exchange of Indonesia period Keywords: Debt to Equity Ratio, Inflation Rate, Interest Rate, Stock Return. ii

4 KATA PENGANTAR Salam Sejahtera Puji dan syukur akan terus penulis ucapkan atas berkat Tuhan Yang Maha Kuasa, karena atas karunia-nya penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul Pengaruh Debt to Equity Ratio, Tingkat Suku Bunga serta Tingkat Inflasi Terhadap Return Saham Sektor Perbankan di Bursa Efek Indonesia Periode Skripsi ini disusun guna memenuhi syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di. Terima kasih buat ayahanda tercinta Maksa Ginting dan mama tersayang Herawati Singarimbun yang selalu mendoakan, senantiasa ikhlas dalam memberikan cintanya, mencurahkan kasih sayangnya, kesabarannya dalam membimbing dan mendidik dengan baik, serta mengorbankan seluruh jiwa raga dan pikirannya. Dalam penulisan skripsi ini tidak lepas dari bimbingan, bantuan dan dukungan yang berharga dari berbagai pihak. Oleh karena itu pada kesempatan ini penulis mengucapkan terimakasih yang setulus-tulusnya kepada : 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec., Ak., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis. 2. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, M.E., dan Ibu Dra. Marhayanie, M.Si., sebagai Ketua Sekretaris Departemen S1 Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis. 3. Ibu Dr. Endang Sulistya Rini, SE., M.Si, dan Ibu Dra. Friska Sipayung, M.Si., sebagai Ketua dan Sekretaris Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis. iii

5 4. Ibu Dra. Nisrul Irawati, MBA, selaku Dosen Pembimbing, secara khusus penulis sampaikan ucapan terimakasih yang sebesar-besarnya atas waktu, tenaga, bimbingan, dan petunjuk dari awal penulisan skripsi ini hingga penulis dapat menyelesaikannya sebagaimana mestinya. 5. Ibu Dr. Isfenti Sadalia, M.E, selaku Pembaca Penilai yang telah menyediakan waktu dan tenaga dalam penyempurnaan skripsi ini. 6. Seluruh Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Khususnya Departemen S1 Manajemen yang telah memberikan bimbingan dan ilmu selama masa perkuliahan. 7. Abangda tersayang, Dedy Syahputra Ginting. Adik adik tersayang Andy Syahputra Ginting dan Novitasari Ginting serta seluruh keluarga besar yang selalu memberikan semangat serta doanya. 8. Seluruh sahabat dan teman-teman yang selalu membantu, mendukung dan memotivasi dalam penyelesaian skripsi ini yaitu Deby, Defani, Aci, Yessi, Pitri, dan Yolan. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan, baik isi maupun tata bahasanya. Oleh karena itu, dengan segala kerendahan hati diharapkan saran dan kritik yang sifatnya membangun bagi kesempatan skripsi ini. Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pembaca dan pihak-pihak yang memerlukannya. Terimakasih. Medan, Januari 2016 Septiany Ginting iv

6 DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK... i ABSTRACT... ii KATA PENGANTAR... iii DAFTAR ISI... v DAFTAR TABEL... vii DAFTAR GAMBAR... viii DAFTAR LAMPIRAN... ix BAB I PENDAHULUAN Latar Belakang Perumusan Masalah Tinjauan Penelitian Manfaat Penelitian... 8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA Landasan Teori Definisi Laporan Keuangan Tujuan Laporan Keuangan Debt to Equity Ratio (DER) Tingkat Inflasi Tingkat Suku Bunga Return Saham Penelitian Terdahulu Kerangka Konseptual Hipotesis Penelitian BAB III METODE PENELITIAN Jenis Penelitian Tempat dan Waktu Penelitian Batasan Operasional Definisi Operasional Populasi dan Sampel Populasi Sampel Jenis dan Sumber Data Metode Pengumpulan Data Teknik Analisis Data Uji Asumsi Klasik Uji Normalitas Uji Multikolinieritas Uji Autokorelasi Uji Heteroskedastisitas Goodness of Fit Model Uji F (F-Test) v

7 Uji T (t-test) Uji Determinan (R 2 ) BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN Analisis Statistik Deskriptif Uji Asumsi Klasik Uji Asumsi Normalitas Uji Asumsi Multikolinearitas Uji Autokorelasi Uji Heteroskedastisitas Pengujian Hipotesis Analisis Koefisien Determinasi Uji Signifikansi Koefisien Regresi Parsial Secara Menyeluruh (Uji F) Analisis Regresi Linear Berganda Dan Uji Signifikansi Koefisien Regresi Secara Individu (Uji T) Pengujian Pengaruh DER terhadap Return Saham Pengujian Pengaruh Tingkat Inflasi terhadap Return Saham Pengujian Pengaruh Tingkat Suku Bunga terhadap Return Saham Pembahasan Penelitian Pengaruh DER terhadap Return Saham Pengaruh Tingkat Inflasi terhadap Return Saham Pengaruh Tingkat Suku Bunga terhadap Return Saham BAB V KESIMPULAN DAN SARAN Kesimpulan Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN vi

8 DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman 1.1 Debt to Equity Ratio BMRI Tingkat Inflasi dan Tingkat Suku Bunga Periode Return Saham BMRI Penelitian Terdahulu Definisi Operasional Sampel Penelitian Statistik Deskriptif dari Return Saham, DER, Tingkat Inflasi dan Tingkat Suku Bunga Uji Normalitas Uji Asumsi Multikolinearitas Uji Autokorelasi Koefisien Determinasi Uji Signifikansi Simultan (Uji F) Uji Signifikansi Regresi Secara Individu vii

9 DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman 2.1 Kerangka Konseptual Histogram untuk Pengujian Asumsi Normalitas Normalitas dengan Normal Probability Plot Uji Heteroskedastisitas Menentukan Nilai F Tabel dengan Mc.Excel Menentukan Nilai T Tabel dengan Mc.Excel viii

10 DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Judul Halaman 1 Daftar Nama Bank yang Go-Publik di BEI periode Total Aset dari Bank yang Menjadi Sampel Penelitian Daftar Return Saham, DER, Tingkat Inflasi serta Tingkat Suku Bunga dari 24 bank periode Statistik Deskriptif ix