SKRIPSI PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN

Transkripsi

1 SKRIPSI PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE OLEH CITRA GABRIELA A. SIDABUTAR PROGRAM STUDI AKUNTANSI EKSTENSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2015

2 PERNYATAAN Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan dengan Good Corporate Governance sebagai Variable Permoderasi pada Perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, Agustus 2015 Yang membuat pernyataan Citra Gabriela A Sidabutar NIM i

3 ABSTRACT The Influence of financial performance on Firm s Value with good corporate governance as a moderating variable in the property and real estate listed on the Indonesia stock exchange This research aims to determine the effect of Return on Asset (ROA) dan Return on Equity (ROE) ratio of the Firm s Value with good corporate governance as as a moderating variable in the property and real estate listed on the Indonesia stock exchange. The desain that used in this research is causal associative. This research is research census so all companies are examined in this study as many as 54 listed companies sampled of sample as much as 10 property and real estate companies listed on the Indonesia stock exchange in the period from Data used in this research is secondary data obtained from BEI website The dependent variable ysed is the Firm s Value and the independent variables used were financial performance (Return on Asset (ROA) dan Return on Equity (ROE)) while variable moderation is good corporate governance. This research uses multilinear regression analysis test and MRA (Moderated Regression Analysis) used to analysis whether a variable moderating able to influence the interaction relationship between independent variable and the dependent variable. This Resi\ult indicate that the Return on Asset on the Firm s Value is negative and significant while the Return on Equity is positive and significant on the Firm s Value and good corporate governance which indicated by managerial ownership is not a moderating variable. Keywords: Financial performance, Firm s Value, Good Corporate Governance i

4 ABSTRAK Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan dengan Good Corporate Governance sebagai Variable Permoderasi pada Perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Return on Asset (ROA) dan Return on Equity (ROE) terhadap nilai perusahaan dengan Good Corporate Governance sebagai variabel moderasi pada perusahaan Property dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia. Desain penelitian yang digunakan adalah desain penelitian asosiatif kausal. Penelitian ini merupakan penelitian sensus sehingga keseluruhan 54 perusahaan yang terdaftar yang dijadikan sampel yakni berjumlah 10 perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode tahun 2010 sampai dengan tahun Jenis data penelitian ini adalah data sekunder yang diperoleh dari website BEI yaitu Variabel dependen yang digunakan adalah nilai perusahaan dan variabel independen yang digunakan adalah Kinerja Keuangan (Return on Asset (ROA) dan Return on Equity (ROE) )sedangkan variabel moderasinya adalah Good Corporate Governance. Penelitian ini menggunakan regresi linier berganda dan MRA (Moderated Regression Analysis) untuk menguji apakah variabel pemoderasi mampu memoderasi hubungan antara variabel independen dan dependen. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa Return on Asset berpengaruh negatif dan signifikan terhadap nilai perusahaan sedangkan Return on Equity (ROE) berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan dan Good Corporate Governance dengan proksi kepemilikan manajerial bukan merupakan variabel pemoderasi. Kata kunci: Kinerja Keuangan, Nilai Perusahaan, Good Corporate Governance ii

5 KATA PENGANTAR Puji syukur penulis ucapkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa karena atas berkat dan karunia-nya penulis berhasil menyelesaikan skripsi dengan judul Pengaruh Kinerja Keuangan terhadap Nilai Perusahaan dengan Good Corporate Governance sebagai Variable Permoderasi pada Perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode Adapun tujuan dari penulisan skripsi ini adalah memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar sarjana pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Departemen Akuntansi. Penulisan skripsi ini tidak akan terwujud tanpa adanya dukungan berupapengarahan, bimbingan, bantuan, doa, dan kerja sama semua pihak yang telah turut membantu dalam proses penyelesaian skripsi. Oleh karena itu, pada kesempatan ini Penulis menyampaikan terimakasih kepada semua pihak yangtelah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada: 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac., Ak., CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS., Ak., CPA selaku Ketua Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak.selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis. 3. Bapak Drs. Firman Syarif,M.Si., Ak. selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak. selaku sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 4. Ibu Dra. Nurzaimah, M.M., Ak., CA. selaku dosen pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu dalam memberikan petunjuk, pengarahan, dan bimbingan dari awal hingga selesainya skripsi ini. 5. Ibu Dra. Mutia Ismail, M.M., Ak. selaku dosen penguji dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak. selaku dosen pembanding yang telah membantu iii

6 dan memberikan saran-saran serta perhatian sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. 6. Kepada orang tua tercinta, Alm Dohar Sidabutar dan Ibunda Tercinta Sarina Sianipar, kakak Cindy, Titin dan Adik Irvan yang telah memberikan kasih sayang, motivasi, perhatian, doa, serta dukungan moril dan materil kepada Penulis. 7. Seluruh teman-teman mahasiswa Akuntansi Ekstensi yang telah memberikan motivasi, dukungan moril, dan materiil Penulis menyadari bahwa skripsi ini jauh dari kesempurnaan yang disebabkan keterbatasan penulis dalam pengetahuan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan saran yang membangun sehingga skripsi ini dapat dijadikan acuan dalam penulisan karya-karya ilmiah selanjutnya. Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi para pembaca. Medan, Agustus 2015 Penulis Citra Gabriela A. Sidabutar NIM iv

7 DAFTAR ISI PERNYATAAN... ABSTRACT... ABSTRAK... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... i ii iii iv vi vii viii ix BAB I PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Penelitian Perumusan Masalah Tujuan Penelitian Manfaat Penelitian... 8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Landasan Teori Teori Agensi Kinerja Keuangan Return on Asset (ROA) Return on Equity (ROE) Nilai Perusahaan Good Corporate Governance (GCG) Kepemilikan Manajerial Penelitian Terdahulu Kerangka Konseptual dan Perumusan Hipotesis Kerangka Konseptual Perumusan Hipotesis BAB III METODE PENELITIAN 3.1. Jenis Penelitian Tempat dan Waktu Penelitian Definisi Operasional Variabel Independen Variabel Dependen Variabel Moderasi Skala Pengukuran Variabel Populasi dan Sampel Penelitian Jenis dan Sumber Data Metode Pengumpulan Data Teknik Analisis Analisis Statistik Deskriptif Metode Analisis Data Uji Asumsi Klasik v

8 Uji Asumsi Klasik Uji Multikolinearitas Uji Heteroskedastisitas Uji Autokorelasi Uji Model Uji R 2 atau Koefisien Determinasi Uji Signifikansi/ Pengaruh Simultan (Uji Statistik F) Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji Statistik t) Analisis Regresi Moderasi BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN 4.1. Deskriptif Data Penelitian Hasil Analisis Data Analisis Statistik Deskriptif Hasil Uji Asumsi Klasik Hasil Uji Normalitas Hasil Uji Multikolinearitas Hasil Uji Heteroskedastisitas Hasil Uji Autokorelasi Pengujian Hipotesis Penelitian Analisis Regresi Berganda Uji T (Uji Parsial) Uji F (Uji Simultan) Hasil Uji Koefisien Determinasi (R²) Pengujian Hipotesis dengan Variabel Moderasi Analisis Regresi Berganda dengan Moderasi Uji T (Uji Parsial) Uji F (Uji Simultan) Hasil Uji Koefisien Determinasi (R²) Implikasi Hasil Penelitian BAB V KESIMPULAN DAN 5.1. Kesimpulan Keterbatasan Saran DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN vi

9 DAFTAR TABEL Nomor Judul Halaman Tabel 2.1. Review Penelitian Terdahulu Tabel 3.1. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Tabel 3.2. Proses Pemilihan Sampel Tabel 4.1. Statistik Deskriptif Tabel 4.2. Uji Kolmogorov-Smirnov Tabel 4.3. Hasil Uji Multikolinearitas Tabel 4.4 Hasil Uji Autokorelasi (LM Test) Tabel 4.5. Hasil Analisis Regresi Berganda Tabel 4.6. Hasil Uji T (Uji Parsial) Tabel 4.7. Hasil Uji F (Uji Simultan) Tabel 4.8. Hasil Uji Koefisien Determinasi (R²) Tabel 4.9. Hasil Analisis Regresi Berganda dengan Variabel Moderasi 59 Tabel Hasil Uji T dengan Variabel Moderasi Tabel Hasil Uji F dengan Variabel Moderasi Tabel Hasil Uji F dengan Variabel Moderasi vii

10 DAFTAR GAMBAR Nomor Judul Halaman Gambar 2.1. Kerangka Konseptual Gambar 4.1. Histogram Uji Normalitas Gambar 4.2. Grafik P-Plot Normalitas data penelitian Gambar 4.3. Grafik Scatterplot viii

11 DAFTAR LAMPIRAN Nomor Judul Halaman Lampiran 1 Data Nilai Variabel Lampiran 2 Hasil Output SPSS ix