PENGARUH PERILAKU MANAJEMEN LABA DAN KEBIJAKAN DIVIDEN PADA RETURN SAHAM (Studi Empiris Pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia)

PENGARUH PERILAKU MANAJEMEN LABA DAN KEBIJAKAN DIVIDEN PADA RETURN SAHAM (Studi Empiris Pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia) SKRIPSI Oleh: A.A. GDE SANJAYA ADI PRANATA NIM : 1206305138 PROGRAM REGULER FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS UDAYANA DENPASAR 2015

PENGARUH PERILAKU MANAJEMEN LABA DAN KEBIJAKAN DIVIDEN PADA RETURN SAHAM (Studi Empiris Pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia) SKRIPSI Oleh: A.A. GDE SANJAYA ADI PRANATA NIM : 1206305138 Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian persyaratan memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Program Reguler Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana Denpasar 2015 i

Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji pada tanggal: Tim Penguji: Tanda tangan 1. Ketua : Dr. Ni Md Dwi Ratnadi, SE, M.Si, Ak... 2. Sekretaris : Dr. I Dewa Nyoman Badera, SE., M.Si. Ak... 3. Anggota : Dr. Md Gede Wirakusuma, SE, M.Si, Ak... Mengetahui, Ketua Jurusan Akuntansi Pembimbing Dr. A.A.GP. Widanaputra, SE, M.Si, Ak. NIP. 19650323 199103 1 004 Dr. I Dewa Nyoman Badera, SE., M.Si.Ak. NIP. 19641225 199303 1 003 ii

PERNYATAAN ORIGINALITAS Saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam naskah skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka. Apabila ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat unsur-unsur plagiasi, saya bersedia diproses sesuai dengan peraturan perundangundangan yang berlaku. Denpasar, Mahasiswa, iii

A.A. Gde Sanjaya Adi Pranata 1206305138 KATA PENGANTAR Puji syukur Penulis panjatkan kehadapan Ida Sang Hyang Widhi Wasa/ Tuhan Yang Maha Esa, sumber dari segala impian, kebaikan dan ilmu pengetahuan atas berkat rahmat-nya, sehingga skripsi yang berjudul Pengaruh Perilaku Manajemen Laba dan Kebijakan Dividen Pada Retun Saham (Studi Empiris Pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia) dapat diselesaikan sesuai dengan yang direncanakan. Penulis menyadari, bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bantuan, dukungan dan bimbingan dari berbagai pihak yang telah meluangkan waktunya dalam penyusunan skripsi ini. Oleh karena itu dalam kesempatan ini penulis menyampaikan terimakasih kepada: 1. Bapak Prof. Dr. I Gusti Bagus Wiksuana, S.E., MS., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 2. Bapak Dr. Gusti Wayan Murjana Yasa, S.E., M.Si., selaku Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 3. Bapak Prof. Dr. I Made Wardana, S.E., M.Si., selaku Pembantu Dekan II Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 4. Bapak Dr. Gerianta Wirawan Yasa, S.E., M.Si., selaku Pembantu Dekan III Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 5. Bapak Dr. A.A.G.P. Widanaputra, S.E., M.Si., Ak. dan Dr. I Dewa Nyoman Badera, SE., M.Si., masing-masing selaku Ketua dan Sekretaris Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 6. Bapak Dr. I Dewa Nyoman Badera, SE., M.Si., selaku Dosen Pembimbing skripsi atas waktu, bimbingan, masukan, arahan, dukungan yang sangat besar iv

serta kesabaran dalam menghadapi kekurangan penulis selama penyelesaian skripsi ini. 7. Bapak Dr. Drs. I Made Sukartha, S.E., M.Si., Ak., selaku Pembimbing Akademik atas bimbingan, arahan dan dukungan yang sangat besar kepada penulis selama mengikuti perkuliahan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 8. Keluarga tercinta Bapak A.A.G.P.Widanaputra, Ibu Ni Nyoman Suardani, Adik Gung Is Pawitradewi, atas segala dukungan materi dan doanya yang tulus dan tiada hentinya selama penulis menempuh studi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 9. Sahabat hati penulis Selly, Bana, Ucik, Wisnu, Aria dan Pramana yang selalu memberi semangat, motivasi, doa dan senantiasa membagi kasihnya kepada penulis. 10. Teman-teman tercinta pasukan Akuntansi angkatan 2012 dan teman-teman di SWS tax consulting yang tidak bisa disebutkan satu per satu, atas dukungannya selama perkuliahan dan penulisan skripsi. 11. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu yang telah memberikan bantuan, saran dan dukungan kepada penulis dalam penulisan skripsi ini. Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bimbingan, arahan dan dukungan dari berbagai pihak. Namun demikian penulis tetap bertanggungjawab terhadap semua isi skripsi. Penulis berharap skripsi ini bermanfaat bagi pihak yang berkepentingan. Denpasar, 12 Maret 2015 Penulis v

Judul: Pengaruh Perilaku Manajemen Laba dan Kebijakan Dividen Pada Retun Saham (Studi Empiris Pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia) Nama: A.A. Gde Sanjaya Adi Pranata NIM: 1206305138 Abstrak Return (kembalian) adalah tingkat keuntungan yang dinikmati oleh pemodal atas suatu investasi yang dilakukan. Berinvestasi dapat memperoleh keuntungan, tetapi investasi tidak tertutup kemungkinan dapat menerima kerugian. Suatu hasil dari kegiatan investasi dipengaruhi oleh kemampuan investor dalam menganalisis keadaan harga saham. Penilaian banyak dipengaruhi oleh faktor kekuatan penawaran dan permintaan saham di pasar modal, serta kemampuan suatu investor dalam menganalisis investasi saham. Return saham dapat dipengaruhi oleh beberapa faktor seperti perilaku manajemen laba dan kebijakan dividen. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh perilaku manajemen laba dan kebijakan dividen pada return saham. Penelitian ini dilakukan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2010-1013. Pengambilan sampel menggunakan metode nonprobability sampling dengan teknik purposive sampling. Jumlah perusahaan sampel adalah 45 perusahaan amatan. Metode analisis data yang digunakan adalah analisis regresi linear berganda. Berdasarkan analisis dan pengujian hipotesis, ditemukan bahwa perilaku manajemen laba dan kebijakan dividen berpengaruh positif dan signifikan secara statistik pada return saham. Hal ini menunjukkan bahwa semakin tinggi perilaku manajemen laba dan kebijakan dividen, maka semakin tinggi return sahamnya, begitu pula sebaliknya. Return saham adalah suatu cerminan dari suatu perusahaan bahwa perusahaan sudah menunjukkan kinerja yang baik hingga dapat melakukan kewajibannya untuk memberikan dividen. Kata kunci: Manajemen Laba, Kebijakan Dividen, Return Saham. vi

DAFTAR ISI Halaman JUDUL... i HALAMAN PENGESAHAN... ii PERNYATAAN ORIGINALITAS... iii KATA PENGANTAR... iv ABSTRAK... vi DAFTAR ISI... vii DAFTAR LAMPIRAN... ix DAFTAR GAMBAR... x BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Masalah... 1 1.2 Rumusan Masalah Penelitian... 5 1.3 Tujuan Penelitian... 5 1.4 Kegunaan Penelitian... 5 1.5 Sistematika Penulisan... 6 BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN RUMUSAN HIPOTESIS 2.1 Landasan Teori... 8 2.1.1 Teori Keagentan... 8 2.1.2 Dividen... 9 2.1.3 Manajemen Laba... 12 2.1.4 Return Saham... 14 2.2 Hipotesis Penelitian... 18 2.2.1 Pengaruh Perilaku Manajemen Laba Pada Return Saham... 18 2.2.2 Pengaruh Kebijakan Dividen Pada Return Saham..... 21 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Lokasi Penelitian... 25 3.2 Subjek dan Objek Penelitian... 26 3.3 Identifikasi Variabel... 26 3.4 Definisi Operasional Variabel... 27 3.5 Jenis dan Sumber Data... 30 3.5.1 Jenis Data... 30 3.5.2 Sumber Data... 30 3.6 Populasi dan Sampel... 30 3.7 Teknik Analisis Data... 31 3.7.1 Analisis Regresi Linier Berganda 31 3.7.2 UjiAsumsi Klasik... 32 3.7.2 Uji Hipotesis... 34 vii

BAB IV PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN 4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian... 36 4.2 Deskriptif Variabel... 37 4.3 Pembahasan Hasil Penelitian... 39 4.3.1 Pengujian Asumsi Klasik... 39 4.3.2 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda... 41 4.3.3 Uji Hipotesis... 42 4.4 Pembahasan... 44 4.4.1 Pengaruh Perilaku Manajemen Laba Pada Return Saham... 44 4.4.2 Pengaruh Kebijakan Dividen Pada Return Saham... 45 BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan... 47 5.2 Saran... 48 DAFTAR RUJUKAN LAMPIRAN viii

DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Halaman 1. Perusahaan yang Memenuhi Kriteria Sampel... 52 2. Tabulasi Data Penelitian...... 53 3. Perhitungan REVit, RECit, dan PPEit... 55 4. Perhitungan DA... 57 5. Statistik Deskriptif... 60 6. Uji Asumsi Klasik... 61 7. Regresi Linear Berganda... 63 ix

DAFTAR GAMBAR No. Gambar Halaman 3.1 Desain Penelitian... 25 x

11