SKRIPSI ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA), PERTUMBUHAN LABA, KOMPONEN ARUS KAS DAN HARGA SAHAM TERHADAP VOLUME PERDAGANGAN SAHAM PADA PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2011-2013 OLEH FRANSISKA FEBRYANTI SARAGIH 110503315 PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2015
PERNYATAAN Saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul Analisis Pengaruh Return On Asset (ROA), Pertumbuhan Laba, Komponen Arus Kas dan Harga Saham Terhadap Volume Perdagangan Saham pada Perusahaan Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) adalah benar karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akhir untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. Bagian dari data yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, atau yang saya kutip dari hasil karya orang lain telah sesuai dengan prinsip penulisan etika ilmiah. Apabila di kemudian hari ditemukan adanya plagiatrisme dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, April 2015 Yang membuat pernyataan, Fransiska F Saragih NIM : 110503315 i
ABSTRAK ANALISIS PENGARUH RETURN ON ASSET (ROA), PERTUMBUHAN LABA KOMPONEN ARUS KAS DAN HARGA SAHAM TERHADAP VOLUME PERDAGANGAN SAHAM PERUSAHAAN MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) Volume perdagangan saham merupakan instrument yang dapat dilihat untuk melihat reaksi pasar atas suatu informasi yang berasal dari dalam suatu perusahaan. Informasi yang disampaikan akan berdampak pada permintaan pasar serta ketercapaian tujuan perusahaan itu sendiri. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menguji pengaruh return on asset, pertumbuhan laba, komponen arus kas serta harga saham terhadap volume perdagangan saham baik secara parsial maupun simultan pada perusahaan manufaktur yang meliputi sector makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada tahun penelitian 2011-2013. Sampel penelitian yang digunakan sebanyak 12 perusahaan sector makanan dan minuman, dimana metode yang digunakan adalah metode purposive sampling yaitu penetapan sampel dengan menggunakan kriteria tertentu. Teknik analisis data menggunakan analisis dan statistik (regresi linear berganda). Hasil penelitian secara parsial menunjukkan bahwa return on asset, arus kas operasi serta harga saham berpengaruh signifikan terhadap volume perdagangan saham sedangkan pertumbuhan laba, arus kas investasi dan arus kas pendanaan tidak berpengaruh signifikan terhadap volume perdagangan saham. Secara simultan return on asset, pertumbuhan laba, arus kas operasi, arus kas investasi, arus kas pendanaan serta harga saham berpengaruh signifikan terhadap volume perdagangan saham pada perusahaan makanan dan minuman. Kata Kunci : Return On Asset, Pertumbuhan Laba, Arus Kas Operasi, Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan, Harga Saham, Volume Perdagangan Saham. ii
ABSTRACT ANALYSIS THE INFLUENCE OF RETURN ON ASSET, EARNING GROWTH, CASH FLOW COMPONENTS, AND STOCK PRICE TOWARDS STOCK TRADING VOLUME IN FOOD AND BEVERAGE COMPANY LISTED IN THE INDONESIA STOCK EXCHANGE The volume of stock trading is an instrument that can be viewed to see the market reaction of the information that comes from a company. The information will impact market demand andthe achievement of the company itself. This research aims to identify and examine the effect of return on assets, earnings growth, cash flow component and the share price of the stock trading volume either partially or simultaneously in a manufacturing company which includes food and beverage sectors listed in Indonesia Stock Exchange (IDX) during 2011-2013. The sample used by 12 companies of food and beverage sector, and used purposive sampling method to determination the sample by using certain criteria. Technic analyzed using analysis and statistics (multiple linear regression). This research showed that the return on assets, operation cash flows and stock prices have a significant effect on stock trading volume while earnings growth, investment cash flow and financing cash flows do not influence stock trading volume partially. Simultaneously, return on assets, earnings growth, operation cash flow, investment cash flow, financing cash flow and stock price have a significant effect on stock trading volume in food and beverage company. Key Words : Return On Asset, Earning Growth, Operation Cash Flow, Investment Cash Flow, Financing Cash Flow, Stock Price, Stock Trade Volume iii
KATA PENGANTAR Puji dan syukur peneliti ucapkan kepada Allah Tuhan Yang Maha Esa yang telah memberikan rahmat dan karunia-nya yang begitu besar sehingga peneliti dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Skripsi ini berjudul Analisis Pengaruh ROA (Return On Asset), Pertumbuhan Laba, Komponen Arus Kas dan Harga Saham Terhadap Volume Perdagangan Saham Perusahaan Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia, disusun dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Departemen Akuntansi Universitas Sumatera Utara. Selama proses penyusunan skripsi ini, peneliti banyak memperoleh bimbingan, dorongan semangat, dan bantuan lain baik secara moril maupun materiil dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada : 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec. Ac, Ak, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak selaku Ketua Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Sumatera Utara 3. Bapak Drs. Hotmal Jafar, MM, Ak selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 4. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., Ak selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara iv
5. Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sumatera Utara. 6. Ibu Dra. Naleni Indra, M.M., Ak., selaku dosen pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu dalam memberikan pengarahan, bimbingan dan bantuan dari awal hingga selesainya skripsi ini. 7. Bapak Drs. Syahrul Rambe, Ak.,M.M. dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, MM, Ak selaku dosen pembanding dan penguji yang telah membimbing saya dalam penyempurnaan skripsi ini. 8. Kedua Orang Tua serta abang saya Kanser Saragih dan adik saya Dewi Pratiwi Saragih yang telah memberikan doa dan dukungan yang tulus baik secara moril maupun materiil, juga kepada sahabat saya Erick Doorka Purba, Henry Kosasih, Icha, Nadila, Kesia, Natalia, Patricia, Siska, Yessica yang telah memberikan motivasi, doa dan dukungannya selama pengerjaan skripsi ini. Peneliti menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, peneliti mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Akhir kata semoga skripsi ini berguna bagi pembaca dan dapat dipergunakan untuk menambah pengetahuan dan bahan masukan bagi penelitian selanjutnya. Medan, April 2015 Penulis Fransiska Febryanti Saragih NIM: 110503315 v
DAFTAR ISI PERNYATAAN... i ABSTRAK... ii ABSTRACT... iii KATA PENGANTAR... iv DAFTAR ISI... vi DAFTAR TABEL... viii DAFTAR GAMBAR... ix LAMPIRAN... x BAB I PENDAHULUAN... 1 1.1 Latar Belakang Masalah... 1 1.2 Perumusan Masalah... 6 1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian... 7 1.3.1 Tujuan Penelitian... 7 1.3.2 Manfaat Penelitian... 7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 9 2.1 Tinjauan Teoritis... 9 2.1.1 Teori Sinyal (Signalling Theory)... 9 2.1.2 Rasio Rentabilitas/ Profitabilitas... 10 2.1.2.1 Return On Asset (ROA)... 10 2.1.3 Pengertian Laporan Keuangan... 11 2.1.4 Komponen dari Laporan Keuangan... 12 2.1.4.1 Laporan Posisi Keuangan... 12 2.1.4.2 Laporan Laba Rugi... 13 2.1.4.3 Laporan Ekuitas Pemilik... 14 2.1.4.4 Laporan Arus Kas... 14 2.1.5 Laba Akuntansi... 17 2.1.6 Pertumbuhan Laba... 18 2.1.6.1 Faktor-faktor yang Mempengaruhi Pertumbuhan Laba... 19 2.1.6.2 Rumus Pertumbuhan Laba... 20 2.1.7 Pasar Modal dan Saham... 21 2.1.7.1 Pasar Modal... 21 2.1.7.2 Saham... 23 2.1.7.3 Harga Saham... 23 2.1.8 Volume Perdagangan Saham... 24 2.2 Penelitian Terdahulu... 25 2.3 Kerangka Konseptual... 28 2.4 Hipotesis Penelitian... 31 BAB III METODE PENELITIAN... 33 3.1 Jenis Penelitian... 33 3.1.1 Jenis Data dan Sumber Data... 33 3.1.1.1 Jenis Data... 33 3.1.1.2 Sumber Data... 34 3.2 Batasan Operasional... 34 3.3 Populasi dan Sampel Penelitian... 34 vi
3.3.1 Populasi Penelitian... 34 3.3.2 Sampel Penelitian... 35 3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 37 3.4.1 Variabel Independen... 37 3.4.1.1 Return On Asset (ROA)... 37 3.4.1.2 Pertumbuhan Laba... 37 3.4.1.3 Arus Kas Operasi... 38 3.4.1.4 Arus Kas Investasi... 39 3.4.1.5 Arus Kas Pendanaan... 39 3.4.1.6 Harga Saham... 40 3.4.2 Variabel Dependen... 40 3.5 Metode Pengumpulan Data... 42 3.6 Metode Analisis Data... 42 3.7 Teknik Analisis Data... 43 3.7.1 Statistik Deskriptif... 43 3.7.2 Uji Asumsi Klasik... 44 3.7.2.1 Uji Normalitas... 44 3.7.2.2 Uji Multikolinearitas... 46 3.7.2.3 Uji Autokorelasi... 46 3.7.2.4 Uji Heteroskedastisitas... 47 3.7.3 Pengujian Hipotesis... 48 3.7.3.1 Uji Signifikansi Parsial (Uji t)... 48 3.7.3.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji F)... 49 3.7.3.3 Uji Koefisien Determinasi... 49 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN... 51 4.1 Deskripsi Data... 51 4.2 Hasil Penelitian... 51 4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif... 51 4.2.2 Uji Asumsi Klasik... 54 4.2.2.1 Uji Normalitas... 54 4.2.2.2 Uji Multikolinearitas... 57 4.2.2.3 Uji Autokorelasi... 58 4.2.2.4 Uji Heteroskedastisitas... 59 4.2.3 Pengujian Hipotesis... 60 4.2.3.1 Uji Signifikansi Parsial (Uji-t)... 61 4.2.3.2 Uji Signifikansi Simultan (Uji-F)... 63 4.2.3.3 Uji Koefisien Determinasi... 65 4.2.4 Analisis Regresi... 66 4.3 Pembahasan Hasil Penelitian... 67 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN... 72 5.1 Kesimpulan... 72 5.2 Keterbatasan... 73 5.3 Saran... 74 DAFTAR PUSTAKA... 75 LAMPIRAN... 77 vii
DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman 2.1 Tinjauan Peneliti Terdahulu... 25 3.1 Daftar Populasi dan Sampel Penelitian... 36 3.2 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 41 3.3 Kriteria Metode Durbin-Watson... 47 4.1 Hasil Analisis Statistik Deskriptif... 52 4.2 Uji Normalitas... 55 4.3 Uji Multikolinearitas... 58 4.4 Uji Autokorelasi... 59 4.5 Uji Parsial (Uji-t)... 62 4.6 Uji Signifikansi Simultan (Uji-F)... 64 4.7 Koefisien Determinasi... 65 4.8 Hasil Analisis Regresi... 66 viii
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman 2.1 Kerangka Konseptual... 28 4.1 Uji Normalitas Histogram... 56 4.2 Uji Normalitas Grafik P-Plot... 57 4.3 Uji Heteroskedastisitas... 60 ix
DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Judul Halaman 1 Data Olah Mentah Perusahaan 77 x