SKRIPSI ANALISIS PENGARUH LIKUIDITAS, LEVERAGE, DAN PROFITABILITAS TERHADAP PERUBAHAN HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH AGUS 050503236 PROGRAM STUDI STRATA 1 AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2 0 1 1
PERNYATAAN Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul Analisis Pengaruh Likuiditas, Leverage, dan Profitabilitas Terhadap Perubahan Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia adalah benar hasil karya saya sendiri dan judul yang dimaksud belum pernah dimuat, dipublikasikan, atau diteliti oleh mahasiswa lain dalam konteks penulisan skripsi untuk Program Reguler S-1 Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Semua sumber data dan informasi yang diperoleh telah dinyatakan dengan jelas dan benar adanya. Apabila di kemudian hari pernyataan ini tidak benar, saya bersedia menerima sanksi yang ditetapkan oleh. Medan, Maret 2011 Yang membuat pernyataan, Agus NIM: 050503236
KATA PENGANTAR Segala puji syukur dan hormat kepada Tuhan yang Maha Kuasa karena atas berkat dan kuasa-nya saya mampu menyelesaikan penulisan skripsi ini dengan baik. Sepanjang proses penyusunan skripsi ini, penulis mendapatkan banyak bantuan, dukungan, serta doa dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih kepada : 1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, MEc. selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MSi, Ak. selaku Ketua Program Studi S-1 Departemen Akuntansi dan Dosen Pembimbing serta Sekretaris Program Studi S-1 Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi. 3. Bapak Drs. Idhar Yahya, MBA, Ak selaku Dosen Pembanding/ Penguji I dan Ibu Dra. Salbiah, M.Si, Ak selaku Dosen Pembanding/ Penguji II atas segala masukan dan saran yang telah diberikan. 4. Kepada ayah tercinta Murni Salim (alm) dan ibunda tercinta Nurhajaty. Terima kasih banyak untuk kasih sayang, didikan, dan dukungan berupa nasehat, doa, dan materi yang diberikan kepada saya.
Akhir kata, penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Penulis berharap skripsi ini bisa bermanfaat bagi semua pihak. Semoga Tuhan senantiasa melimpahkan berkat dan karunia-nya. Amin. Medan, Maret 2011 Yang membuat pernyataan, Agus NIM: 050503236
ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah likuiditas, leverage, dan profitabilitas berpengaruh terhadap perubahan harga saham baik secara simultan maupun parsial pada perusahaan barang konsumsi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini adalah current ratio (CR), debt to asset ratio (DAR), debt to equity ratio (DER), return on asset (ROA), return on equity (ROE) dan earnings per share (EPS) dan variabel dependen dalam penelitian ini adalah perubahan harga saham. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan barang konsumsi yang terdaftar di BEI tahun 2007-2009 dimana jumlah populasi yang digunakan adalah sebanyak 37 perusahaan. Teknik pengambilan sampel yang digunakan adalah teknik purposive sampling dimana jumlah sampel yang diperoleh dalam penelitian ini adalah 24 sampel dengan 72 amatan. Pengujian penelitian ini menggunakan regresi linear berganda. Berdasarkan hasil penelitian diperoleh bahwa secara uji simultan current ratio (CR), debt to asset ratio (DAR), debt to equity ratio (DER), return on asset (ROA), return on equity (ROE), dan earning per share (EPS) berpengaruh signifikan terhadap perubahan harga saham. Secara parsial debt to equity ratio (DER) dan earnings per share (EPS) yang berpengaruh signifikan terhadap perubahan harga saham. Current ratio (CR), debt to asset ratio (DAR), return on asset (ROA), dan return on equity (ROE) tidak berpengaruh signifikan terhadap perubahan harga saham. Kata kunci: likuiditas, leverage, profitabilitas dan Perubahan Harga Saham.
ABSTRACT This study aimed to determine whether the liquidity, leverage and profitability impact on stock price movements either simultaneously or partially on consumption goods companies listed in Indonesia Stock Exchange. Independent variables used in this study were current ratio (CR), debt to asset ratio (DAR), debt to equity ratio (DER), return on assets (ROA), return on equity (ROE) and earnings per share (EPS) and the dependent variable in this study is the change in stock price. The population used in this research is that consumer goods companies listed on the Stock Exchange in 2007-2009 where the total population was used as many as 37 companies. The sampling technique used was purposive sampling technique in which the number of samples obtained in this study were 24 samples with 72 observations. Tests for this study using multiple regression linear. The result showed that a simultaneous test of current ratio (CR), debt to asset ratio (DAR), debt to equity ratio (DER), return on assets (ROA), return on equity (ROE) and earnings per share (EPS) have a significant effect on stock price changes. Partially debt to equity ratio (DER) and earnings per share (EPS) that have a significant effect on stock price movements. Current ratio (CR), debt to asset ratio (DAR), return on assets (ROA) and return on equity (ROE) have no significant effect on stock price movements. Key words: liquidity, leverage, profitability and stock price changes.
DAFTAR ISI PERNYATAAN... i KATA PENGANTAR... ii ABSTRAK... iv ABSTRACT... v DAFTAR ISI... vi DAFTAR TABEL... ix DAFTAR GAMBAR... x DAFTAR LAMPIRAN... xi BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Perumusan Masalah... 5 C. Tujuan dan Manfaat Penelitian... 5 BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Tinjauan Teoritis... 7 1.Rasio Lancar (Current Ratio)... 7 2. Rasio Hutang terhadap Total Aktiva (Debt to Asset Ratio / DAR)... 8
3. Rasio Hutang terhadap Ekuitas (Debt to Equity Ratio / DER)... 9 4. Pengembalian atas Total Aktiva (Return on Asset / ROA)... 10 5. Pengembalian atas Ekuitas Saham (Return on Equiy / ROE)... 11 6. Earnings Per Share (EPS)... 11 7. Saham... 12 a. Pengertian Saham... 12 b. Perubahan Harga Saham... 16 B. Tinjauan Penelitian Terdahulu... 19 C. Kerangka Konseptual dan Hipotesis Penelitian... 21 1. Kerangka Konseptual... 21 2. Hipotesis Penelitian... 22 BAB III METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian... 23 B. Jenis dan Sumber Data... 23 C. Populasi dan Sampel Penelitian... 24 D. Metode Pengumpulan Data... 25 E. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 26 1. Variabel Penelitian... 26 2.Pengukuran Variabel... 28 F. Metode Analisis Data... 29 1. Uji Asumsi Klasik... 29
2. Model Regresi Berganda... 31 3. Pengujian Hipotesis... 32 BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN A. Deskripsi Data Penelitian... 34 B. Pengujian Asumsi Klasik... 35 1. Hasil Uji Normalitas... 36 2. Hasil Uji Heteroskedastisitas... 38 3. Hasil Uji Autokorelasi... 40 4. Hasil Uji Multikolinearitas... 41 C. Pengujian Hipotesis... 42 1. Hasil Uji Koefisien Determinasi... 42 2. Hasil Uji Signifikan Simultan (Uji F)... 43 3. Hasil Uji Signifikan Parsial (Uji t)... 45 D. Pembahasan Hasil Penelitian... 51 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan... 53 B. Keterbatasan... 54 C. Saran... 55 DAFTAR PUSTAKA... 56 LAMPIRAN... 58
DAFTAR TABEL Nomor Judul Halaman Tabel 2.1 Tinjauan Penelitian Terdahulu... 19 Tabel 3.1 Sampel Penelitian... \25 Tabel 3.2 Pengukuran Variabel... 28 Tabel 4.1 Statistik Deskriptif... 34 Tabel 4.2 One Sample Kolmogorov Smirnov Test... 38 Tabel 4.3 Hasil Uji Autokorelasi... 40 Tabel 4.4 Hasil Uji Multikolinearitas... 42 Tabel 4.5 Adjusted R 2... 43 Tabel 4.6 Hasil Uji F... 45 Tabel 4.7 Hasil Uji t... 47
DAFTAR GAMBAR Nomor Judul Halaman Gambar 2.1 Kerangka Konseptual... 21 Gambar 4.1 Grafik Histogram... 36 Gambar 4.2 Grafik P-P Plot... 37 Gambar 4.3 Grafik scatterplot... 39
DAFTAR LAMPIRAN Nomor Judul Halaman Lampiran i Populasi dan Sampel Penelitian... 58 Lampiran ii Data Penelitian... 61 Lampiran iii Statistik Deskriptif... 68 Lampiran iv Uji Normalitas... 68 Lampiran v Hasil Uji Heteroskedastisitas... 70 Lampiran vi Hasil Uji Autokorelasi... 71 Lampiran vii Hasil Uji Multikolinearitas... 71 Lampiran viii Uji Hipotesis... 72