ANALISIS KINERJA FINANSIAL DENGAN METODE ECONOMIC VALUE ADDED DAN MARKET VALUE ADDED PADA PERUSAHAAN PUBLIK INDUSTRI MAKANAN DAN MINUMAN DI BURSA EFEK JAKARTA (BEJ) Oleh : PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN AGRIBISNIS SEKOLAH PASCASARJANA INSTITUT PERTANIAN BOGOR 2006
ANALISIS KINERJA FINANSIAL DENGAN METODE ECONOMIC VALUE ADDED DAN MARKET VALUE ADDED PADA PERUSAHAAN PUBLIK INDUSTRI MAKANAN DAN MINUMAN DI BURSA EFEK JAKARTA (BEJ) Oleh : Tesis sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Magister Manajemen Pada Program Studi Magister Manajemen Agribisnis PROGRAM STUDI MAGISTER MANAJEMEN AGRIBISNIS SEKOLAH PASCASARJANA INSTITUT PERTANIAN BOGOR 2006
Judul : Analisis Kinerja Finansial Dengan Metode Economic Value Added Dan Market Value Added Pada Perusahaan Publik Industri Makanan dan Minuman Di Bursa Efek Jakarta (BEJ) Nama : IDHAM CHAIR Nrp : P056020831.28 Program Studi : MAGISTER MANAJEMEN AGRIBISNIS Menyetujui 1. Komisi Pembimbing Pembimbing I Pembimbing II Drs.Djoni Tanopruwito, Ak, MSc Prof. Dr. Ir. E. Gumbira Sa id, MA.Dev 2. Ketua Program Studi 3. Dekan Sekolah Pascasarjana Dr. Ir. Arief Daryanto, M.Ec Prof. Dr. Ir.Sjafrida Manuwoto, MSc. Tanggal Lulus :
SURAT PERNYATAAN Saya menyatakan dengan sebenar-benarnya bahwa segala pernyataan dalam tesis saya yang berjudul : ANALISIS KINERJA FINANSIAL DENGAN METODE ECONOMIC VALUE ADDED DAN MARKET VALUE ADDED PADA PERUSAHAAN PUBLIK INDUSTRI MAKANAN DAN MINUMAN DI BURSA EFEK JAKARTA (BEJ) Merupakan gagasan atau hasil penelitian tesis saya sendiri, dengan arahan Komisis Pembimbing, kecuali dengan jelas ditunjukkan rujukannya. Tesis ini belum pernah diajukan untuk memperoleh gelar atau capaian akademik lainnya pada program sejenis di perguruan tinggi lain. Semua data dan informasi yang digunakan telah dinyatakan secara jelas dan dapat diperiksa kebenarannya. Bogor, Januari 2006 Yang Membuat Pernyataan
RIWAYAT HIDUP Penulis dilahirkan di Medan, pada tanggal 31 Desember 1968 sebagai anak ketiga dari lima bersaudara dari pasangan Lahmuddin Sitorus Pane (Alm) dan Nurlely Nazir, BA (Alm). Pendidikan penulis dimulai di SDN 060823 Medan pada tahun 1975 1981, dilanjutkan di SMPN 2 Medan pada tahun 1981 1984. Pada tahun 1984 1987 penulis bersekolah di SMAN 2 Medan. Tahun 1987 penulis diterima di Fakultas Pertanian Universitas Sumatera Utara Medan melalui Seleksi Penerimaan Mahasiswa Baru (SIPENMARU) 1987 dan lulus tahun 1993. Tahun 1994 penulis diterima bekerja di PT. Bayer Indonesia Tbk, dan bekerja sampai tahun 1995. Januari 1996 Penulis diterima sebagai Assistant Divisi di PT. Bakrie Sumatera Plantation Tbk, di Kisaran dan bekerja sampai Maret 2003. April 2003 penulis melanjutkan pendidikan pada Program Studi Magister Manajemen Agribisnis, Sekolah Pascasarjana Institut Pertanian Bogor, dengan pendalaman minat Manajemen Finansial. Bulan Juli 2004, penulis diterima bekerja di sebuah perusahaan perkebunan nasional dengan lokasi proyek di Kab. Kotawaringin Timur Prop. Kalimantan Tengah sampai akhir Agustus 2005.
KATA PENGANTAR Puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang masih menganugerahkan kesehatan dan semangat bekerja bagi penulis untuk memulai dan menyelesaikan penulisan tesis dengan judul Analisis Kinerja Finansial Dengan Metode Economic Value Added Dan Market Value Added Pada Perusahaan Publik Industri Makanan dan Minuman Di Bursa Efek Jakarta (BEJ) sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Magister Manajemen Agribisnis Sekolah Pascasarjana Institut Pertanian Bogor. Penelitian ini bertolak dari adanya kebutuhan terhadap alat analisis kinerja finansial yang dapat menggambarkan lebih tepat kinerja perusahaan publik pada industri makanan dan minuman yang terdaftar di BEJ yang dapat membantu investor membuat pilihan yang terbaik atas portofolio investasinya. Penulis menyadari masih banyak kekurangan dalam tesis ini karena itu diharapkan masukan, saran dan kritik dari semua pihak. Semoga tesis ini bermanfaat bagi semua pembacanya. Bogor, Januari 2006
UCAPAN TERIMA KASIH Penulis menyampaikan ucapan terima kasih dan penghargaan yang setinggi - tingginya kepada semua pihak yang telah membantu penulis hingga tesis ini dapat diselesaikan. Ucapan terima kasih penulis sampaikan kepada : 1. Bapak Drs. Djoni Tanopruwito, Ak, MSc. sebagai pembimbing I, atas bimbingan, arahan dan masukan yang diberikan selama proses penelitian dan penulisan tesis ini dan kepada Bapak Prof. Dr. Ir. E. Gumbira Sa id, MA.Dev, sebagai pembimbing II, yang telah banyak memberi perhatian dan mendorong penulis untuk segera menyelesaikan penulisan tesis ini. 2. Saudaraku : Latifah Hanim, Ahmad Sofyan, Syarief Husein dan Hayatun Nida, Dina Rahmawati dan Ricky Iswandi, dan seluruh ponakan terima kasih atas dukungan moril dan materil yang diberikan, juga teguran dan kritikannya. 3. Rekan rekan Reguler 28, terima kasih atas kebersamaan dan persaudaraan selama ini 4. Rekan-rekan di Jalak Harupat 15 (Wisnu Nugroho, Muh. Hendri) dan Pajajaran 51 (Ahmad Baihaqi, Ahmad Farabi, Yupieter T, Rensa Islaini, Budi Zulfachri) terima kasih atas bantuan dan pengertian yang diberikan. Kepada Akbar Putra Mardhika terima kasih untuk kehangatan persaudaraannya. 5. SAWIT Group, terima kasih atas kerjasama dan pengertiannya selama perkuliahan. 6. Rekan rekan R-26, R-29, dan R-30, terima kasih atas kebersamaan selama di MMA-IPB. 7. Terima kasih buat Arifin, Lionov Y, Firza Renaldi, Irgianto, Roni M. dan Reza Hernanta atas persahabatan di sisi lain kita di akhir 2005. 8. Terima Kasih untuk semua rekan lain yang turut membantu penulisan tesis ini. ii