UNIVERSITAS SUMATERA UTARA FAKULTAS EKONOMI MEDAN SKRIPSI PENGARUH KINERJA KEUANGAN TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN INDUSTRI MAKANAN DAN MINUMAN YANG TERDAFTAR DI BEI OLEH: NAMA : CITRA NOVELI SITEPU NIM : 060503226 DEPARTEMEN : AKUNTANSI GUNA MEMENUHI SYARAT UNTUK MEMPEROLEH GELAR SARJANA EKONOMI MEDAN 2010
PERNYATAAN Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Industri Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) adalah benar hasil karya saya sendiri dan judul ini belum pernah dimuat, dipublikasikan, atau diteliti oleh mahasiswa lain dalam konteks penulisan skripsi untuk program S1 Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi. Semua sumber data dan informasi yang diperoleh telah dinyatakan dengan jelas, benar, apa adanya dan apabila dikemudian hari pernyataan ini tidak benar, saya bersedia menerima sanksi yang ditetapkan oleh. Medan, 12 Juli 2010 Yang Membuat Pernyataan, Citra Noveli Sitepu NIM : 060503226
KATA PENGANTAR Segala puji syukur dan hormat kepada Tuhan yang Maha Kuasa karena atas berkat dan kuasanya saya mampu menyelesaikan penulisan skripsi ini dengan baik. Skripsi ini berjudul Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Industri Makanan dan Minuman Yang Terdaftar di BEI, disusun dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar kesarjanaan pada Fakultas Ekonomi Departemen Akuntansi Universitas Sumatera Utara. Selama proses penyusunan skripsi ini, saya banyak memperoleh bimbingan, dorongan semangat, nasehat, dan bantuan lain baik secara moril maupun materiil dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini saya ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada: 1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec, selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Drs. Hasan Sakti Siregar, M.Si, Ak, dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak, selaku Ketua Departemen dan Sekretaris Departemen Akuntansi. 3. Bapak Drs. Abikusno Dharsuky, MM, selaku Dosen Pembimbing atas bimbingan dan arahan Bapak dalam proses penyelesaian skripsi ini. 4. Bapak Drs. Idhar Yahya, MBA, selaku Dosen Penguji I dan Bapak Iskandar Muda, SE, Msi, selaku Dosen Penguji II atas segala masukan dan saran yang telah diberikan.
5. Kedua orang tua saya Saul Sitepu dan Tamaulina Ginting, yang senantiasa melimpahkan cinta dan kasih sayangnya serta selalu mendoakan dan mendukung penulis dalam penyelesaian skripsi ini. selama ini kepada saya. Akhir kata, saya menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, saya mengharapkan kritik dan saran yang membangun demi kesempurnaan skripsi ini. Terlepas dari segala kekurangan dan keterbatasan kemampuan dalam penelitian ini, penulis sekali lagi mengucapkan puji dan syukur kepada-nya, semoga Tuhan Yang Maha Esa akan membalas kebaikan segenap pihak yang telah membantu peneliti. Peneliti berharap skripsi ini bisa bermanfaat bagi semua pihak. Medan, 12 Juli 2010 Yang membuat pernyataan, Citra Noveli Sitepu NIM 060503226
ABSTRAK Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui kinerja keuangan perusahaan dengan menggunakan beberapa rasio keuangan yaitu Debt to Equity Ratio (DER), Price Earning Ratio (PER) dan Return On Equity (ROE) terhadap harga saham pada perusahaan industri makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Penelitian ini merupakan jenis penelitian asosiatif, yang menguji pengaruh dari suatu variabel terhadap variabel lainnya. Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan-perusahaan industri makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada periode 2005-2008, yaitu berjumlah 19 perusahaan. Sampel dalam penelitian ini berjumlah 11 perusahaan, penarikan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling (judgement sampling). Pengujian hipotesis dilakukan dengan analisis regresi linear berganda dan analisis regresi linear sederhana. Uji statistik juga dilakukan dengan uji t dan uji f (ANOVA), dimana sebelum uji ini dilakukannya terlebih dahulu dilakukan uji asumsi klasik. Uji t bertujuan untuk mengetahui pengaruh dari variabel-variabel bebas terhadap variabel terikat secara parsial, sementara uji f (ANOVA) digunakan untuk mengetahui pengaruh dari variabel-variabel bebas terhadap variabel terikat secara simultan.variabel-variabel yang digunakan dalam penelitian ini adalah Debt to Equity Ratio (DER), Price Earning Ratio (PER) dan Return On Equity (ROE) sebagai variabel bebas, dan harga saham sebagai variabel terikat. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial, rasio Return on Equity (ROE) berpengaruh terhadap harga saham. Debt Equity Ratio (DER) dan Price Earning Ratio (PER) secara parsial tidak berpengaruh terhadap harga saham. Secara simultan, Debt Equity Ratio (DER), Price Earning Ratio (PER), dan Return on Equity (ROE) berpengaruh terhadap harga saham pada perusahaan industri makanan dan minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Nilai Adjusted R Square adalah 0,228 mengindikasikan bahwa 22,8% perubahan dalam harga saham dapat dijelaskan oleh variabel-variabel bebas yang digunakan dalam penelitian ini. Sedangkan sisanya 77,2% dijelaskan oleh faktor lain yang tidak dimasukkan dalam model regresi. Kata Kunci : Debt to Equity Ratio (DER), Price Earning Ratio (PER), Return On Equity (ROE), Harga Saham, Perusahaan Industri Makanan dan Minuman.
ABSTRACT The purpose of this research is to find financial performance corporates with using some financial ratios, they are Debt to Equity Ratio (DER), Price Earning Ratio (PER), and Return On Equity (ROE) to the stock prices of food and beverages industries corporates listed in Bursa Efek Indonesia (BEI). This research is a kind of associated design which analyze the influence of one variable to another variable. The population used in this research are Food and Beverages industries corporates which listed in Indonesian Stock Exchange in the period 2005-2008, which there are 19 corporates. The sample used in this research are 11 corporates, which was done by using purposive sampling method (judgement sampling). The data were analized with multiple regressions analysis and simple regressions analysis. The statistic test was done by t-test and f-test (ANOVA), where firstly did the classic assumption test before did the statistic test. T-test is used to know the influence of independent variable to the dependent variable partially, while the f-test is used to know the influence of independent variable to the dependent variable simultantly. Variables used in this research are Debt to Equity Ratio (DER), Price Earning Ratio (PER), and Return On Equity (ROE) as independent variables, and stock price as dependent variable. The result of this research show that, partially ratio Return on Equity (ROE) influence toward stock prices. Debt to Equity Ratio (DER) and Price Earning Ratio (PER) partially uninfluence toward Stock Prices. Simultaneously Debt Equity Ratio (DER), Price Earning Ratio (PER) and Return on Equity (ROE) influence toward Stock Prices. Adjusted R Square that shows value 0,228 indicates that 22,8% turning in Stock Prices can be determined by the independent variable in this research, meanwhile, the remainder 77,2% detemined by other factors which not include in this research. Key Words: Debt to Equity Ratio (DER), Price Earning Ratio (PER), Return On Equity (ROE), Stock Price, Food and Beverages industries Corporates.
DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN... i KATA PENGANTAR... ii ABSTRAK... iv ABSTRACT... v DAFTAR ISI... vi DAFTAR TABEL... ix DAFTAR GAMBAR... x DAFTAR LAMPIRAN... xi BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Perumusan Masalah 6 C.Tujuan Penelitian... 6 D. Manfaat Penelitian 7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Tinjauan Teoritis... 8 1. Pasar Modal... 8 2. Saham... 10 3. Informasi Laporan Keuangan... 13 4. Kinerja Keuangan Dengan Rasio... 15 B. Penelitian Terdahulu... 19
C. Kerangka Konseptual dan Hipotesis Penelitian.... 21 BAB III METODE PENELITIAN A. Jenis Penelitian... 24 B. Populasi dan Sampel Penelitian... 24 C. Jenis dan Sumber Data... 26 D. Teknik Pengumpulan Data... 27 E. Defenisi dan Pengukuran Variabel... 27 F. Metode Analisis Data... 30 1. Pengujian Asumsi Klasik... 31 a. Uji Normalitas... 31 b. Uji Multikolineritas... 32 c. Uji Autokorelasi... 32 d. Uji Heteroskedastisitas... 33 2.Pengujian Hipotesis... 33 G. Jadwal Penelitian... 36 BAB IV HASIL PENELITIAN A. Data Penelitian... 37 B. Analisis Hasil Penelitian... 40 1. Statistik Deskriptif... 40 2. Pengujian Asumsi Klasik... 42
a. Uji Normalitas... 42 b. Uji Multikolinearitas... 47 c. Uji Autokorelasi... 49 d. Uji Heteroskedasitas... 50 2. Analisis Regresi... 52 3. Pengujian Hipotesis... 53 a. Uji-t... 55 b. Uji-F... 59 4. Pembahasan Hasil Penelitian... 60 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan... B. Keterbatasan Penelitian... 63 C. Saran... 64 DAFTAR PUSTAKA... 65 LAMPIRAN... 67 69
DAFTAR TABEL Nomor Judul Halaman Tabel 2.1 Tabel 3.1 Tabel 3.2 Tabel 3.3 Tabel 4.1 Tabel 4.2 Tabel 4.3 Tabel 4.4 Tabel 4.5 Tabel 4.6 Tabel 4.7 Tabel 4.8 Tabel 4.9 Tabel 4.10 Tabel 4.11 Tabel 4.12 Tabel 4.13 Review Penelitian Terdahulu... Daftar populasi penelitian Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... Jadwal Penelitian... Daftar Sampel Perusahaan Industri makanan dan minuman... Hasil DER, PER, ROE, dan harga saham 2005... Hasil DER, PER, ROE, dan harga saham 2006... Hasil DER, PER, ROE, dan harga saham 2007... Hasil DER, PER, ROE, dan harga saham 2008... Hasil Statistik Deskriptif.. Hasil Uji Normalitas (1) Hasil Uji Multikolinearitas... Hasil Uji Autokorelasi... Hasil Analisis Regresi... Hasil Model Summary Analisis Regresi... Hasil Uji Statistik t... Hasil Uji F 19 25 29 36 37 38 38 39 40 41 44 48 49 52 54 56 60
DAFTAR GAMBAR Nomor Judul Halaman Gambar 2.1 Gambar 4.1 Gambar 4.2 Gambar 4.3 Kerangka Konseptual... Uji Normalitas Histogram... Uji Normalitas Normal P P Plot of Regression Standardized Residual... Hasil Uji Heteroskedastisitas Scatterplot... 21 45 46 51
DAFTAR LAMPIRAN Nomor Judul Halaman Lampiran i Lampiran ii Lampiran iii Lampiran iv Lampiran v Daftar Pemilihan Sampel Perusahaan Real Estate... 69 Hasil Pengolahan Data SPSS... 71 Hasil Uji Normalitas Sebelum Transformasi... 71 Hasil Uji Normalitas Sesudah Transformasi 72 Hasil Uji Autokorelasi... 75 Hasil Uji Heteroskedastisitas... 76 Hasil Uji Multikolinearitas... Hasil Uji t statistik... Hasil Uji F statistik... 77 77 78