PENGARUH STRUKTUR MODAL (DEBT TO EQUITY RATIO), TOTAL ASSET TURNOVER, DAN CURRENT RATIO TERHADAP RETURN ON EQUITY (Studi pada Perusahaan Tekstil dan Garment yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesiapada Tahun 2007-2011) Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Syarat-Syarat Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Universitas Sebelas Maret Surakarta Disusun oleh: BASARUDIN SUKANJAR F1211017 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA 2014 i
ABSTRAK PENGARUH STRUKTUR MODAL (DEBT TO EQUITY RATIO), TOTAL ASSET TURNOVER, DAN CURRENT RATIO TERHADAP RETURN ON EQUITY (Studi pada Perusahaan Tekstil dan Garment yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2007-2011) Basarudin Sukanjar F1211017 Penelitian ini dilakukan untuk menguji pengaruh Struktur Modal (Debt to Equity ratio), Total Asset Turnover, dan Current Ratio terhadap Return on Equitypada Perusahaan Tekstil dan Garment yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2007-2011. Data yang digunakan dalam penelitian ini diperoleh dari sampel perusahaan garment dan tekstil yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2007-2011 baik dari ICMD maupun Annual Report di idx.go.id. Teknik pengambilan sampel menggunakan metode purposing sampling. Jumlah sampel penelitian ini adalah 20 perusahaaan tekstil dan garment. Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi linier berganda dimana sebelumnya data diuji dahulu dengan pengujian asumsi klasik. Hasil pengolahan dan analisis data menunjukkan bahwa pengaruh variabel Debt to Equity ratio, Total Asset Turnover, dan Current Ratio terhadap Return on Equity secara simultan pada level of significance kurang dari 0,05 atau sebesar 0,000.Secara parsial, pengaruh variabel Debt to Equity ratio, Total Asset Turnover, dan Current Ratio terhadap Return on Equity pada level of significancemasingmasing (0,000, 0,036, 0,268). Variabel Debt to Equity ratio berpengaruh positif signifikan terhadap Return on Equity,variabel Total Asset Turnover berpengaruh positif signifikan terhadap Return on Equity, dan variabel Current Ratio berpengaruh positif namun tidak signifikan terhadap Return on Equity. Kemampuan prediksi dari ketiga variabel dependen terhadap variabel Return on Equity adalah31,6 % sebagaimana ditunjukkan pada besarnya adjusted R square sebesar 31,6 %,sedangkan sisanya 68,4 % dipengaruhi oleh faktor lain yang tidak dimasukkan ke dalam model penelitian. Kata kunci: Debt to Equity ratio, Total Asset Turnover, Current Ratio dan Return on Equity. ii
ABSTRACT THE EFFECT OF CAPITAL STRUCTURE (DEBT TO EQUITY RATIO), TOTAL ASSET TURNOVER, AND CURRENT RATIO TO RETURN ON EQUITY (Study at The Textile and Garment Company Listed on the Indonesia Stock Exchange Period 2007-2011) Basarudin Sukanjar F1211017 This study was conducted to examine the effect of capital structure (Debt to Equity ratio), Total Asset Turnover, and Current Ratio to Return on Equity in the Textile and Garment Company Listed on the Indonesia Stock Exchange period 2007-2011. The data used in this study were obtained from a sample garment and textile companies listed in Indonesia Stock Exchange period 2007-2011 in both of ICMD and Annual Report on idx.go.id. The sampling technique used purposing sampling method. The number of samples of this study were 20 textile and garment firms. The data analysis technique used in this study is multiple regression analysis in which the data previously tested first with the classic assumption test. The results of the processing and analysis of data showed that the effect of the variable Debt to Equity Ratio, Total Asset Turnover, and Current Ratio to Return on Equity simultaneously at the level of significance of less than 0,05 or 0,000.Partially, the influence of the variable Debt to Equity Ratio, Total Asset Turnover, and Current Ratio to Return on Equity at the level of significance, respectively (0,000, 0,036, 0,268).Debt to Equity Ratio variables significant positive effect on the Return on Equity, Total Assets Turnover variable is significantpositive effect on Return on Equity, Current Ratio and variable positivebut not significant effect on Return on Equity. Predictive ability of the three dependent variables to variable Return on Equity is 31,6 % as shown in the amount of adjusted R square of 31,6 %, while the remaining 68,4 %is influenced by other factors not included in our model. Key words: Debt to Equity ratio, Total Asset Turnover, Current Ratio and Return on Equity. iii
iv
v
MOTTO Tuhan membuat segala sesuatu indah pada waktunya. Menunda-nunda suatu pekerjaan akan menimbulkan masalah yang lebih banyak. Berusahalah untuk tidak menjadi manusia yang berhasil tapi berusahalah untuk menjadi orang yang berguna. Orang-orang yang paling bahagia tidak selalu memiliki hal-hal terbaik namun mereka hanya berusaha menjadikan yang tebaik dari setiap hal yang hadir dalam hidupnya. PERSEMBAHAN Karya ini, penulis persembahkan untuk : Orang tua dan kakak adikku yang tersayang Teman-teman kos pucang sawit Teman-teman satu angkatan Manajemen Keluarga besarku vi
KATA PENGANTAR Assalamualaikum wr. wb. Alhamdullilahirobil alamin, segala puji dan syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat serta hidayahnya, sehingga penyusunan skripsi dengan judul Pengaruh Struktur Modal (Debt to Equity Ratio), Total Asset Turnover, dan Current Ratio terhadap Return on Equitypada Perusahaan Tekstil dan Garment yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2007-2011 ini dapat terselesaikan. Pada kesempatan ini penulis mengucapkan terima kasih pada semua pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini baik secara moril maupun materiil, khususnya kepada : 1. Dr. Wisnu Untoro, MS selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta. 2. Dr. Hunik Sri Runing, S. M.Si selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta. 3. Drs. Wiyono, M.Si selaku Sekretaris Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi Universitas Sebelas Maret Surakarta. 4. Drs. Harmadi, MM selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan waktu untuk membimbing, dan membantu, memberikan saran saran serta, dorongan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. 5. Dr. Budi Haryanto, MM selaku pembimbing akademik yang telah banyak membantu penulis sejak awal kuliah hingga akhir kuliah. vii
6. Seluruh dosen dan staf karyawan fakultas ekonomi universitas sebelas maret atas jasa, pelayanan, dan fasilitas yang telah diberikan. 7. Semua Pihak yang telah membantu, memberikan semangat serta doanya kepada penulis, yang tidak dapat penulis sampaikan satu per satu. Terima kasih banyak. Hanya doa dan ucapan syukur yang dapat penulis panjatkan, semoga Allah SWT berkenan membalas semua kebaikan Bapak, ibu, Saudara dan teman teman sekalian. Akhir kata, semoga penelitian ini bermanfaat bagi pihak yang berkepentingan. Wa alaikumsalam Wr.Wb Surakarta, 3 Desember 2013 Penulis viii
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... i ABSTRAK... ii PERSETUJUAN PEMBIMBING... iv PENGESAHAAN TIM PENGUJI... v MOTTO DAN PERSEMBAHAN... vi KATA PENGANTAR... vii DAFTAR ISI... ix DAFTAR GAMBAR... xi DAFTAR TABEL... xii DAFTAR LAMPIRAN... xiii BAB I PENDAHULUAN A.. Latar Belakang... 1 B.. Rumusan Masalah... 8 C.. Tujuan Penulisan... 9 D.. Manfaat Penulisan... 9 BAB II LANDASAN TEORI A. Laporan Keuangan... 11 B. Pasar Modal dan Bursa Saham... 14 C. Analisis Rasio (ROE dan Rasio yang Mempengaruhi ROE)... 17 D. Penelitian Terdahulu... 24 E. Kerangka Pemikiran... 29 F. Perumusan Hipotesis... 34 BAB II METODOLOGI PENELITIAN A. Desain Penelitian... 37 B. Jenis Penelitian... 37 C. Ruang Lingkup Penelitian... 37 D. Populasi, Sampel, dan commit Metode to Pengambilan user Sampel... 38 ix
E. Jenis dan Sumber Data... 39 F. Identifikasi Variabel dan Pengukuran... 40 G. Teknik Pengumpulan Data... 41 H. Teknik Analisis Data... 42 BAB III ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A. Obyek Penelitian... 49 B. Pengolahan Data Sebelum Buang DER dan ROE Negatif... 52 C. Pengolahan Data Sesudah Buang DER dan ROE Negatif... 56 D. Uji Asumsi Klasik... 60 E. Uji Hipotesis... 63 F. Pembahasan Hasil Penelitian... 67 BAB IV PENUTUP A. Kesimpulan... 72 B. Keterbatasan... 73 C. Saran... 73 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN x
DAFTAR GAMBAR Gambar III.1 Kerangka Pemikiran Penelitian.... 34 Gambar IV.1 Normal P- Plot.... 59 Gambar IV.2 Histogram.... 59 Gambar IV.3 Scatterplot.... 60 xi
DAFTAR TABEL Tabel I.1 Tingkat Rata- Rata ROE, DER, TATO, dan CR dari 20 sampel Perusahaan Tekstil dan Garment di Bursa Efek Indonesia... 7 Tabel IV.1 Proses Pengambilan Sampel... 50 Tabel IV.2Hasil Pengambilan Sampel Perusahaan Tekstil dan Garment... 51 Tabel IV.3Statistik Deskriptif Sebelum Buang DER dan ROE Negatif... 52 Tabel IV.4Uji One-Sample Kolmogorov-Smirnov Sebelum Proses Buang DER dan ROE Negatif... 55 Tabel IV.5Statistik Deskriptif Sesudah Buang DER dan ROE Negatif... 56 Tabel IV.6 Hasil One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test sesudah Buang DER dan ROE Negatif... 58 Tabel IV.7 Hasil Uji Multikoliniearitas... 61 Tabel IV.8 Hasil Uji Autokorelasi... 63 Tabel IV.9 Hasil Uji F... 64 Tabel IV.10 Hasil Uji t... 65 xii
DAFTAR LAMPIRAN Daftar Sampel Perusahaan Tekstil dan Garment di Bursa Efek Indonesia. Daftar Data Rasio Keuangan Sampel Perusahaan Tekstil dan Garment di Bursa Efek Indonesia. Daftar Data Rasio Keuangan Sampel Perusahaan Tekstil dan Garment di Bursa Efek Indonesia Sebelum Proses Pembuangan Variabel DER dan ROE yang Negatif. Daftar Data Rasio Keuangan Sampel Perusahaan Tekstil dan Garment di Bursa Efek Indonesia Sesudah Proses Pembuangan Variabel DER dan ROE yang Negatif. Pengolahan Data dengan SPSS 16.0 for windows. Surat Pernyataan Skripsi xiii