BAB 5 SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan Berdasarkan hasil penelitian ini maka dapat ditarik kesimpulan penting adalah sebagai berikut: 1. Kepemilikan manajerial berpengaruh secara signifikan terhadap kebijakan dividen (DPR). Koefisien bernilai positif artinya terjadi hubungan positif antara kepemilikan manajerial dengan kebijakan dividen (DPR), semakin tinggi kepemilikan manajerial maka nilai kebijakan dividen (DPR) semakin meningkat. 2. Kepemilikan institusional berpengaruh secara signifikan terhadap kebijakan dividen (DPR). Koefisien bernilai positif artinya terjadi hubungan positif antara kepemilikan institusional dengan dividend payout ratio, semakin tinggi kepemilikan institusional maka nilai dividend payout ratio semakin meningkat. 3. Resiko bisnis dapat disimpulkan bahwa tidak berpengaruh secara signifikan terhadap kebijakan dividen (DPR). 4. Ukuran perusahaan berpengaruh secara signifikan terhadap kebijakan dividen (DPR). Koefisien bernilai positif artinya terjadi hubungan positif antara ukuran perusahaan dengan kebijakan dividen (DPR), semakin besar ukuran perusahaan maka nilai kebijakan dividen (DPR) semakin meningkat. 5.2 Saran Berdasarkan simpulan yang telah dikemukakan dapat diberikan rekomendasi yang berupa saran praktis dan akademis: 55
56 5.2.1 Saran praktis Berdasarkan hasil penelitian dan pembahasan, saran yang dapat diberikan kepada perusahaan-perusahaan sektor industry manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia adalahn sebagai berikut: 1. Bagi Investor Para investor dalam menginvestasikan dananya ke dalam sebuah sekuritas, hendaknya terlebih dahulu melakukan identifikasi dan memahami setiap perkembangan yang terjadi pada sekuritas tersebut. Investor harus mampu mengetahui bagaimana faktorfaktor yang dapat mempengaruhi pembagian deviden oleh perusahaan sebagai imbal hasil laba yang telah diperoleh perusahaan dan akan dibagi kepada para investornya. Tidak hanya dipengaruhi variabel ukuran perusahaan, kepemilikan manajerial, maupun kepemilikan institusional melainkan masih ada faktor lainnya yang dapat digunakan agar hasil yang diperoleh lebih valid dalam menentukan investasi yang tepat. 2. Bagi Perusahaan Perusahaan lebih fokus pada aktivitas bisnis yang dilaksanakan selain itu juga perlu memperhatikan kesejahteraan para pemegang saham, preferensi investor terhadap dividend sehingga tidak mengecewakan para penanam modal. Dengan beberapa faktor yang dapat menjadi sebuah pertimbangan bagi perusahaan dalam mengambil langkah yang tepat untuk menentukan rasio pengembalian deviden sehingga mampu menciptakan kesejahteraan investor.
57 5.2.2 Saran Akademis 1. Penelitian ini hanya terbatas pada industri manufaktur. Karena itu peneliti selanjutnya dapat menambahkan industri lain sehingga hasil penelitiannya menjadi lebih lengkap. 2. Penelitian hanya menggunakan sampel dengan periode penelitian selama 5 tahun (2010-2014). Para peneliti selanjutnya disarankan untuk menggunakan periode penelitian yang lebih panjang sehingga dapat memberikan hasil yang lebih komprehensif. 3. Penelitian ini hanya menggunakan 4 variabel untuk melihat pengaruhnya terhadap kebijakan dividen (DPR). Para peneliti selanjutnya dapat menambah variabel lain sehingga dapat memberikan hasil yang lebih komprehensif.
DAFTAR PUSTAKA Adu-Boanyah, Ebenezer, Desmond Tutu Ayentimi, and Osei-Yaw Frank. 2013. Determinants of Dividend Payout Policy of Some Selected Manufacturing Firms Listed on the Ghana Stock Exchange.Research Journal of Finance and Accounting, ISSN 2222-1697 4 (5), pp:49-60. AyuEpayanti1 dan I PutuYadnya. 2014 PengaruhUkuran Perusahaan Dan Risiko Bisnis Terhadap Profitabilitas Serta Kebijakan Dividen. The Journal of Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana (Unud), Bali. Claessens S, Djankov S (1999). Ownership concentration and corporate performance in the Czech Republic.TheJournal of Comp. Econ., 27:498-513. Djojosoedarso, Soeisno. 2003. Prinsip Prinsip Manajemen Risiko Asuransi. Jakarta :Penerbit Salemba Empat. Eckbo, B.E., Verma, S., (1994). Managerial shareownership, voting power, and cash dividend policy.the Journal of Corporate Finance 1, 33 62. Ezeamama, M. C., 2010, Fundamentals of Financial management: A Practical Guide, Enugu: Ema Press Ltd. HadiHarmawan. 2013. Pengaruh Kepemilikan Institusional, Profitabilitas, Kebijakan utang Dan Ukuran Perusahaan terhadap kebijakan dividen. Jurnal Manajemen dan Ekonomi. Han KC, Lee SH, Suk DY (1999).Institutional Shareholders and Dividends, The Journal of Financ.Strat. December 12(1): 53-62.
Hamid Ullah, AsmaFidadanSaiful Khan May 2012. The Impact of Ownership Structure on Dividend Policy Evidence from Emerging Markets KSE-100 Index Pakistan.International Journal of Business and Social Science, Vol. 3 No. 9. Hermuningsih, Sri. 2007. Analisis N Faktor-Faktor yang MempengaruhiDividend Payout Ratio Pada Perusahaan yang Go Public di Indonesia.JurnalEkonomi&Pendidikan, 4 (2), hal:47-62. Jensen MC, Meckling W (1976). Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs, and Ownership Structure. TheJournalof Finance. Econonomic.,3: 305-360. Jensen G, Solberg D, Zorn T (1992). Simultaneous determination of insider ownership, debt, and dividend policies.thejournal of Finance QuantitativeAnalysis., 27: 247-263. Johnson, S. A. 1995. Dividend payout and the valuation effects of bond announcements.thejournal of Financial and Quantitative Analysis30(3): 407 23. Kouki M, Guizani M (2009). Corporate Governance and dividend policy in Poland.Warsaw School of Economics, World Economy Research Institute, Al. Niepodlegosci Warsaw, Poland, 162: 02-554. Moeljadi, 2006, Manajemen keuangan:pendekatan Kuantitatif dan Kualitatif. Jilid 1, Malang: Bayumedia. Ramachandran and VeeramuthuPackkirisamy. 2010. The Impact of Firm Size on Dividend BehaviourAzhagaiah. Managing Global Transitions Volume 8 Number 1. Sartono, A., 2010 Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi CetakanKeempat, EdisiKeempat, Yogyakarta: BPFE. Tandelilin, E., 2001, AnalisisInvestasidanManajemenPortofolio, EdisiPertama, Yogyakarta: BPFE.
Van Horne, James C dan John M. Wachowicz, Jr. 2012. Prinsip- PrinsipManajemenKeuangan.Edisi 13 (Fundamentals of financial Management 13th Edition). Jakarta: SalembaEmpat.