PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN INTELLECTUAL CAPITAL DISCLOSURE SEBAGAI VARIABEL INTERVENING SKRIPSI Disusun oleh: ANDHIKA WICAKSANA PUTRA F0308103 PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA 2016 i
ABSTRACT EFFECT CORPORATE GOVERNANCE ON FIRM VALUES WITH INTELLECTUAL CAPITAL DISCLOSURE AS AN INTERVENING VARIABLE Andhika Wicaksana Putra F0308103 The aim of this study was to analyze the influence of corporate governance on firm value and examine whether the intellectual capital disclosure be intervening relationship of corporate governance on firm value. The sample used in this research a number of 40 companies. The samples were conducted by purposive sampling method. Data collected by the methods of documentation and content analysis. Testing data is done by multiple regression after classical assumption test, in the form of normality test, multicollinearity test, heteroscedasticity test and autocorrelation test performed prior to testing the hypothesis. Results from this research are corporate governance not related to firm value and intellctual capital disclosure not proven be intervening relationship corporate governance with firm value. Keywords: corporate governance, the firm value, intellectual capital disclosure, purposive sampling, content analysis. ii
ABSTRAK PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN INTELLECTUAL CAPITAL DISCLOSURE SEBAGAI VARIABEL INTERVENING Andhika Wicaksana Putra F0308103 Tujuan dari penelitian ini adalah menganalisis pengaruh corporate governance terhadap nilai perusahaan dan menguji apakah intellectual capital disclosure mengintervening hubungan corporate governance terhadap nilai perusahaan. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini sejumlah 40 perusahaan. Penentuan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling. Data dikumpulkan dengan metode dokumentasi dan content analysis. Pengujian data dilakukan dengan regresi berganda setelah melakukan uji asumsi klasik, berupa uji normalitas, uji multikolinearitas, uji heteroskedastisitas, dan uji autokorelasi yang dilakukan sebelum pengujian hipotesis. Hasil dari penelitian ini adalah corporate governance tidak berhubungan terhadap nilai perusahaan dan intellctual capital disclosure terbukti tidak mengintervening hubungan corporate governance dengan nilai perusahaan. Kata kunci: corporate governance, nilai perusahaan, intellectual capital disclosure, purposive sampling, content analysis. iii
PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN INTELLECTUAL CAPITAL DISCLOSURE SEBAGAI VARIABEL INTERVENING Skripsi Disusun Oleh: Andhika Wicaksana Putra F0308103 Telah Disetujui Pembimbing Pada Tanggal: 15 Januari 2016 Pembimbing Drs. Hanung Triatmoko, M.Si., Ak NIP. 19661028 199203 1 001 Mengetahui: Ketua Program Studi Akuntansi Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak NIP. 19690924 199402 1001 iv
PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN INTELLECTUAL CAPITAL DISCLOSURE SEBAGAI VARIABEL INTERVENING Disusun Oleh: Andhika Wicaksana Putra F0308103 Telah disetujui dan disahkan oleh Tim Penguji Pada tanggal: 15 Januari 2016 Ketua Tim Penguji : Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak Penguji : Halim Dedy Perdana, S.E., M.S.M., M.Rech., Ak Pembimbing : Drs. Hanung Triatmoko, M.Si., Ak Mengetahui: Ketua Program Studi Akuntansi Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si., Ak NIP. 19690924 199402 1001 v
SURAT PERNYATAAN Nama NIM : AndhikaWicaksana Putra : F0308103 Menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi berjudul PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERUSAHAAN DENGAN INTELECTUAL CAPITAL DISCLOSURE SEBAGAI VARIABEL INTERVENING adalah betul-betul karya saya sendiri. Hal-hal yang bukan karya saya, dalam skripsi ini diberi tanda citasi dan ditunjukkan dalam Daftar Pustaka. Apabila di kemudian hari terbukti pernyataan saya ini tidak benar, maka saya bersedia menerima sanksi akademik berupa pencabutan skripsi dan gelar yang saya peroleh atas skripsi tersebut. Surakarta, 15 Januari 2016 Yang menyatakan, Andhika Wicaksana Putra vi
PERSEMBAHAN Skripsi ini penulis persembahkan untuk seluruh keluarga besar terkhusus untuk kedua orang tua, Ibu Kusmiati dan Bapak Hosia Rachmat Putra. Terimakasih untuk setiap air mata yang menetes dalam setiap doa-doa yang Ibu Bapak panjatkan. Terimakasih untuk setiap lelah yang Ibu Bapak korbankan. Terimakasih telah menjadi orang tua yang luar biasa. Terimakasih, Ibu Bapak tanpa henti-hentinya mendampingi, menjaga, menyayangi, dan menjadi motivasi dalam hidup penulis. Takkan pernah bisa penulis membalas semuanya. MOTTO Dengan Mencintai Tuhan maka Dunia akan Mencintaimu Muara dari dunia adalah keluarga Melakukan hal kecil secara continue lebih berarti daripada hanya selalu bermimpi hal besar vii
KATA PENGANTAR Bismillahirrahmanirrahiim Assalamu alaikum Warohmatullohi Wabarokatuh. Segala puji dan rasa syukur yang mendalam penulis panjatkan atas kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan berkah, rahmat dan hidayah-nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul Pengaruh Corporate Governance Terhadap Nilai Perusahaan dengan Intelectual Capital Disclosure Sebagai Variabel Intervening ini dengan baik. Sholawat serta salam semoga senantiasa tercurah kepada Nabi Muhammad SAW. Skripsi ini disusun untuk melengkapi tugas dan memenuhi salah satu persyaratan guna memperoleh gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. Penulis menyadari bahwa dalam penyusunan skripsi ini terdapat berbagai hambatan dan kendala, pada akhirnya skripsi ini mampu terselesaikan berkat bantuan, support dan bimbingan dari berbagai pihak, sehingga dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada: 1. Allah SWT atas segala cinta kasih-nya. 2. Ibu dan Bapak tercinta, atas doa, kasih sayang, pengorbanan, dan cinta tulus dalam memberikan dorongan bagi penulis untuk tetap maju menggapai keberhasilan dalam hidup ini. 3. Bapak Prof. Dr. Ravik Karsidi, M.S., selaku Rektor Universitas Sebelas Maret Surakarta. viii
4. Ibu Dr. Hunik Sri Runing Sawitri, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. 5. Bapak Drs. Santoso Tri Hananto M.Si., Ak., selaku Ketua Program Studi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. 6. Bapak Drs. Hanung Triatmoko, M.Si., Ak., selaku Pembimbing Skripsi yang telah meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan, arahan dan nasehat dalam penyusunan skripsi ini. Terimakasih untuk kebesaran hati yang Bapak berikan serta nasehat-nasehat dari Bapak yang akan selalu penulis ingat. 7. Ibu Prof. Dr. Rahmawati, M.Si, Ak., Bapak Drs. Hanung Triatmoko, M.Si., Ak., dan ibu Trisninik Ratih Wulandari, S.E., M.Si., Ak., selaku tim penguji kompre. 8. Bapak Halim D. Perdana, S.E., M.S.M., M.Rech., Ak., dan Drs. Santoso Tri Hananto M.Si., Ak., selaku tim penguji pendadaran skripsi. 9. Pak Timin, yang selalu melayani mahasiswa dengan ramah dan sepenuh hati. 10. Kedua orangtua (mertua) Ibu Titik Endarwati dan Bapak Iriansyah, atas jasajasa Ibu dan Bapak yang tidak pernah lelah memberikan yang terbaik untuk anak dan cucu. 11. Istriku, Ratih Kumalasari, yang selalu setia disampingku dengan segala kekuranganku dan anakku Fabian Alvaro Gibran, yang selalu menjadi semangat hidupku. 12. Nenekku, Eyang Aspinah, yang sudah mengenalkan dunia kepadaku. ix
13. Kakakku, Yudhistira Pradana Putra, semoga kamu menjadi tauladan yang baik untuk keluarga terutama adik-adikmu. 14. Adik-adikku, Atika Asokanindya Putri, semoga kamu diberikan kelancaran dalam study dan dipertemukan dengan pendamping yang Sholeh. Widigda Diwangkara Putra, jadilah kebanggaan keluarga. Arya Yudhistira, semoga kamu sukses dalam meraih mimpi-mimpimu. 15. Mbak Tryas Chasbiandani dan Mbak Finik Mutia Afriana, yang sudah mengajari penulis banyak hal, terutama kekeluargaan di dalam HMJ- Akuntansi. 16. Temen-teman seperjuangan yang selalu memberikan dukungan, motivasi, dan keceriaan Jatmiko Feri Irnendi dan Adrian Nurtantyo. 17. Keluarga besar HMJ Akuntansi FEB UNS, seluruh mahasiswa Akuntansi angkatan 2008, serta saudara-saudara akuntansi berbagai angkatan. 18. Semua pihak yang telah membantu penulis yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu, hingga terselesaikannya skripsi ini. Penulis menyadari, skripsi ini masih jauh dari sempurna, kritik dan saran terhadap segala kekurangan yang ada, sangat penulis harapkan dan penulis mengucapkan terima kasih. Penulis berharap semoga skripsi ini turut memberikan manfaat betapapun kecilnya bagi semua pihak yang membutuhkan. Wassalamu alaikum Warohmatullohi Wabarokatuh. Surakarta, 15 Januari 2016 Andhika Wicaksana Putra x
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL...i ABSTRACT...ii ABSTRAK...iii HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING...iv HALAMAN PENGESAHAN...v SURAT PERNYATAAN...vi PERSEMBAHAN DAN MOTTO...vii KATA PENGANTAR...viii DAFTAR ISI...xi DAFTAR TABEL...xv DAFTAR GAMBAR...xvi DAFTAR LAMPIRAN...xvii BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang...1 1.2 Identifikasi dan Perumusan Masalah...6 1.3 Tujuan Penelitian...6 1.4 Manfaat Penulisan...7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Landasan Teori...9 2.1.1 Agency Theory......9 2.1.2 Corporate Governance...11 xi
2.1.3 Signaling Theory..16 2.1.4 Nilai Perusahaan...18 2.1.5 Intellectual Capital Disclosure...24 2.2 Penelitian Terdahulu.28 2.2 Kerangka Pemikiran......35 BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Ruang Lingkup Penelitian...37 3.2 Variabel Penelitian/ Fenomena yang Diamati...37 3.2.1 Variabel Dependen...37 3.2.2 Variabel Independen 38 3.2.3 Variabel Intervening.....39 3.2.4 Variabel Kontrol.......40 3.3 Model Penelitian...41 3.3.1 Model 1 41 3.3.2 Model 2....43 3.3.3 Model 3...44 3.3.4 Model 4....45 3.4 Populasi dan Sampel.45 3.5 Jenis dan Sumber Data..47 3.6 Instrumen Penelitian..47 3.7 Teknik Pengumpulan Data 48 3.8 Teknik Analisis Data. 48 3.8.1 Statistik Deskriptif...49 xii
3.8.2 Uji Asumsi Klasik...49 3.8.2.1 Uji Normalitas...49 3.8.2.2 Uji Multikolinieritas...50 3.8.2.3 Uji Autokorelasi..50 3.8.2.4 Uji Heteroskedastisitas...51 3.8.3 Analisis Regresi...52 3.8.3.1 Koefisien Determinasi...52 3.8.3.2 Uji Pengaruh Simultan (Uji F)...52 3.8.3.3 Uji Pengaruh Parsial (Uji t)...53 BAB IV ANALISIS DAN PEMBAHASAN 4.1 Hasil Pengumpulan Data...55 4.2 Statistik Deskriptif...55 4.3 Pengujian Asumsi Klasik...58 4.3.1 Uji Normalitas...58 4.3.2 Uji Multikolinieritas...59 4.3.3 Uji Heteroskedastisitas...59 4.4 Pengujian Hipotesis...60 4.4.1 Pengujian Koefisien Determinasi...60 4.4.2 Pengujian Koefisien Regresi Simultan (Uji F)...62 4.4.3 Pengujian Signifikansi Parameter Individu (Uji t)...63 BAB V PENUTUP 5.1 Kesimpulan...70 5.2 Keterbatasan dan Saran...70 xiii
DAFTAR PUSTAKA...72 LAMPIRAN...78 xiv
DAFTAR TABEL Tabel Halaman 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu...31 3.1 Item Intelectual Capital Disclosure...39 3.2 Instrumen Penelitian...47 4.1 Kriteria Pengambilan Sampel...55 4.2 Statistik Deskriptif...56 4.3 Uji Normalitas...58 4.4 Uji Multikolinieritas...59 4.5 Uji Heteroskedastisitas...60 4.6 Uji R2...61 4.7 Uji F...62 4.8 Uji t...63 xv
DAFTAR GAMBAR Gambar Halaman 2.1 Kerangka Teoritis dan Hubungan Antar Variabel...36 xvi
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran Halaman A Hasil Uji Normalitas...79 B Hasil Uji Multikolinieritas...81 C Hasil Uji Heteroskedastisitas...84 D Hasil Uji Koefisien Determinasi, Uji F, dan Uji t...87 xvii