Matakuliah Tahun : 2005 : F0322/Pengantar Pasar Modal MEKANISME PERDAGANGAN EFEK Pertemuan Ke-06 1
THE MIND IS THE LIMIT. AS LONG AS THE MIND CAN ENVISION THE FACT THAT YOU CAN DO SOMETHING, YOU CAN DO IT AS LONG AS YOU REALLY BELIEVE 100 PERCENT. ARNOLD SCHWARZENEGGER 2
MEKANISME PERDAGANGAN EFEK 1. JENIS-JENIS PASAR DALAM PERDAGANGAN SAHAM 2. PROSES PERDAGANGAN SAHAM 3. JATS (JAKARTA AUTOMATIC TRADING SYSTEM) 4. PEMBENTUKAN HARGA SAHAM 5. PENYELESAIAN TRANSAKSI 6. BIAYA TRANSAKSI 3
JENIS PASAR PASAR PERDANA (PRIMARY MARKET) Adalah pasar, dimana efek diperdagangkan untuk pertama kalinya sebelum dicacat di Buras Efek. Disini saham dan efek lainnya ditawarkan kepada investor oleh pihak Penjamin Emisi (Underwriter) melalui Perantara Pedagang Efek (Broker, Dealer) yang bertindak sebagai Agen Penjual saham. Proses ini biasa disebut Penawaran Umum Perdana (IPO) PASAR SEKUNDER (SECONDARY MARKET) Pasar yang merupakan kelanjutan dari Pasar Perdana, dimana efek yang telah dicatat di Bursa diperjual-belikan. Pasar ini memberikan kesempatan kepada para investor untuk membeli atau menjual efek dan di pasar ini pula efek diperdagangkan dari satu investor ke investor lainnya 4
PASAR PERDANA PERBEDAAN PASAR PERDANA & PASAR SEKUNDER PASAR SEKUNDER HARGA SAHAM TETAP TIDAK DIKENAKAN KOMISI HARGA SAHAM BERFLUKTUASI SESUAI KEKUATAN SUPPLY DAN DEMAND DIBEBANKAN KOMISI HANYA UNTUK PEMBELIAN SAHAM BERLAKU UNTUK PEMBELIAN DAN PENJUALAN SAHAM PEMESANAN DILAKUKAN MELALUI AGEN PENJUAL JANGKA WAKTU TERBATAS PEMESANAN DILAKUKAN MELALUI ANGGOTA BURSA JANGKA WAKTU TIDAK TERBATAS 5
PROSEDUR AWAL TRANSAKSI DI BURSA EFEK Investor harus menjadi nasabah pada salah satu Perusahaan Efek a.l dengan penyerahan identitas dan dokumen lainya serta keterangan transaksi yang akan dilakukan, guna dilakukan penilaian oleh Perusahaan Efek Penyetoran deposit untuk mengcover order yang akan dilaksanakan +/- 50% daroi nilai transaksi yang akan dilakukan Jumlah saham yang diperjual-belikan dalam hitungan lot, yaitu 500 saham dan khusus sektor perbankan 1 lot = 5000 saham Biaya beli saham : Komisi pialang 0,3% + PPN 10% Biaya jual saham : Komisi pialang 0,3% + PPN 10% + PPh 0,1% 6
PROSES BELI-JUAL EFEK Order beli disampaikan investor/nasabah kepada sales/ dealer di Perusahaan Effek dimana ybs. memiliki account Pesanan secara lisan/tertulis dengan menyebutkan jenis, jumlah dan harga efek yang dikehendaki. Order tsb.diteliti oleh Perusahaan Efek (dana yang ada, limit yang ditetapkan dll.) lalu diteruskan kepada trader (WPPE) di lantai bursa (floor trading) untuk dilaksanakan Trader meng-entry order kedalam JATS Sistem JATS melakukan tawar menawar terus -menerus (continuous Auction) hingga didapat harga pasar terendah untuk aktivitas beli dan harga pasar tertinggi untuk aktivitas jual Transaksi yang berhasil disebut macthed atau done 7
Penyelesaian transaksi dilakukan oleh dua lembaga lain selain Bursa, yaitu LKP dan LPP Penyelesaian transaksi adalah pada T + 4 artinya pe - nyelesaian dilakukan 4 hari setelah terjadinya transaksi Investor/pemodal transaksi beli akan mendapat saham yang dioredr pada hari ke-5 (hari bursa) Proses order jual sama dengan order beli tsb. diatas. Investor jual akan memperoleh uang tunai dari hasil penjualan setelah T + 4 8
Jenis Order Beli oleh Investor Market Order, order jual-beli pada harga yang terbaik Limit Order, order jual-beli pada harga yang telah ditetapkan oleh nasabah (berlaku di BEJ dan BES) All or None/Fill or Kill, order jual-beli harus sesuai dengan jumlah efek yang dipesan, apabila tidak, transaksi menjadi batal Discretionary Order, order jual-beli pada harga yang menurut PPE terbaik untuk nasabahnya Good through the Week, order jual-beli harus dilaksanakan dalam jangka waktu yang telah ditetapkan oleh nasabah 9
Beberapa Istilah dalam Transkasi Jual-Beli Efek Gagal Serah, terjadi apabila nasabah (Perusahaan Efek) jual tidak dapat menyerahkan saham untuk penyelesaian transaski Efek Gagal Bayar, terjadi apabila nasabah (Perusahaan Efek) beli tidak dapat menyerahkan dana untuk penyelesaian transaski Efek Pasar Reguler, pasar dimana jual-beli efek dilakukan oleh anggota bursa yang penyelasaiannya T + 4, har- ga penutupan melalui JATS Pasar Segera, pasar dimana jual-beli efek dilakukan oleh anggota bursa dan KPEI yang penyelasaiannya pada hari kerja berikutnya setelah terjadi transaksi bursa atau T+1, 10
PROSES PERDAGANGAN SAHAM INVESTOR BELI RP BURSA EFEK JAKARTA WPPE (PIALANG) WPPE (PIALANG) INVESTOR JUAL SERTIFIKAT SAHAM PIALANG BELI SISTIM TAWAR MENAWAR & NEGOSIASI PIALANG JUAL RP PROSES PERDAGANGAN SERTIFIKAT SAHAM 11
PROSES PERDANGAN SAHAM RP KPEI/KSEI PENYELESAIAN TRANSAKSI SERTIFIKAT SAHAM INVESTOR BELI PIALANG BELI SERTIFIKAT SAHAM RP PIALANG JUAL INVESTOR JUAL EMITEN/ BAE PROSES PENYELESAIAN TRANSAKSI 12