SKRIPSI ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, LEVERAGE, DAN EARNINGS PER SHARE PERUSAHAAN BARANG KONSUMSI YANG TERDAFTAR DI BEI TAHUN 2007-2009 OLEH : FEBRISA HELENA HASIANI SIREGAR NIM 070503157 PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2011
PERNYATAAN Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul : Analisis Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Earnings Per Share Terhadap Harga Saham Perusahaan Barang Konsumsi yang Terdaftar Di BEI Tahun 2007-2009, adalah benar hasil karya sendiri dan judul yang dimaksud belum pernah dimuat, dipublikasikan atau diteliti oleh mahasiswa lain dalam konteks penulisan skripsi program reguler S-1 Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. Semua sumber data dan informasi yang diperoleh telah dinyatakan dengan jelas, benar apa adanya. Apabila dikemudian hari pernyataan ini tidak benar, saya bersedia menerima sanksi yang ditetapkan oleh Universitas Sumatera Utara. Medan, 23 Mei 2011 Yang membuat pernyataan Febrisa H. H. Siregar NIM: 070503157
KATA PENGANTAR Segala pujian, hormat juga syukur, kunaikkan kepadamu Tuhan Yesus Kristus, Juruselamat dan Allah pemilik kehidupanku. Trimakasih Tuhan buat hikmat dan penyertaanmu, selama proses pengerjaan skrispi ini sehingga aku bisa menyelesaikan nya dengan baik dan tepat waktu. Adapun skrispi ini berjudul : Analisis Pengaruh Profitabilitas, Leverage, dan Earnings Per Share Terhadap Harga Saham Perusahaan Barang Konsumsi yang Terdaftar Di BEI Tahun 2007-2009. Disusun guna memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar sarjana ekonomi pada Fakultas Ekonomi Departemen Akuntansi, Universitas Sumatera Utara. Dalam kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada pihak-pihak yang telah memberikan bimbingan, dukungan dan bantuan selama proses penyusunan skrispi ini. 1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 2. Bapak Drs. Firman Syarif M.Si, Ak selaku Ketua Program Studi S-1 Akuntansi dan Ibu Dra.Mutia Ismail M.M, Ak selaku Sekretaris Program Studi S-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 3. Ibu Dra. Nurzaimah M.M, Ak selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis untuk menyelesaikan skrispi ini. 4. Ibu Risanty, S.E, M.Si Ak selaku dosen pembanding I dan Drs. Firman Syarif M.Si, Ak selaku dosen pembanding II yang telah memberikan arahan bagi penulis untuk menyelesaikan skripsi ini.
5. Orangtua penulis yang terkasih, Ayahanda Y. Siregar dan Ibunda J. Sitompul, terimakasih telah menjadi motivator sehingga penulis tetap bersemangat mengerjakan skrispi ini. Penulis juga menyadari bahwa skrispi ini masih jauh dari kesempurnaan karena keterbatasan kemampuan penulis, sehingga penulis mengharapkan saran dan kritik yang membangun untuk perbaikan penulisan karya ilmiah kedepan. Akhir kata, penulis berharap agar skripsi ini bermanfaat bagi pembaca. Medan, 23 Mei 2011 Penulis, (Febrisa H. H. Siregar) NIM: 070503157
Abstrak Tujuan penelitian ini untuk mengetahui pengaruh Profitabilitas (Return on Assets, Return on Equity, Net Profit Margin), Leverage (Debt to Equity Ratio) dan Earnings Per Share secara empiris terhadap harga saham. Penelitian ini merupakan jenis penelitian kausal dan bersifat replikasi terhadap penelitian sebelumnya dengan populasi penelitian adalah Perusahaan barang konsumsi yang terdaftar di BEI selama Periode 2007-2009. Pemilihan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling dan dari 35 Perusahaan barang konsumsi yang terdaftar di BEI diperoleh 21 Perusahaan sampel. Data yang digunakan adalah data sekunder. Penelitian ini menganalisis hubungan antara rasio-rasio dari Profitabilitas (Return on Assets, Return on Equity, Net Profit Margin), leverage (Debt to Equity Ratio) dan Earnings Per Share terhadap harga saham. Metode statistik yang digunakan adalah regresi linear berganda dengan melakukan uji asumsi klasik terlebih dahulu. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa secara parsial variabel Net Profit Margin (NPM) dan Earnings Per Share (EPS) berpengaruh signifikan terhadap harga saham, dan secara parsial variabel Return on Assets (ROA) dan Return on Equity (ROE) tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Sedangkan secara simultan baik Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), dan Earnings Per Share (EPS) berpengaruh signifikan terhadap harga saham pada Perusahaan barang konsumsi yang terdaftar di BEI. Kata Kunci: Return On Assets, Return On Equity, Net Profit Margin, Debt to Equity Ratio, Earnings Per Share, dan Harga Saham
ABSTRACT The purpose of this research is to empirically study the effect of Profitability (Return on Assets, Return on Equity, Net Profit Margin), Leverage (Debt to Equity Ratio) dan Earnings Per Share on stock price. This research is classified as causal research and replication of former researches. Population of this research are consumer goods firms which go public during the Period of 2007 to 2009. The samples are obtained by using purposive sampling method. As the result, from 35 go public manufacturing firms, 21 are used as the samples of this study. The statistic method being used is double linear regression with the model being tested previously in classic assumptions. The result indicates that partially Earnings Per Share (EPS) variables significantly influence on stock price, whereas Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), and Debt to Equity Ratio (DER) have no significant influence on stock price. Nevertheless, Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Debt to Equity Ratio (DER) and Earnings Per Share (EPS) have simultaneously influenced the stock price of consumer goods firms. Key Word: Return On Assets, Return On Equity, Net Profit Margin, Debt to Equity Ratio, Earnings Per Share and Stock Price
DAFTAR ISI Halaman PERNYATAAN...i KATA PENGANTAR ii ABSTRAK.iv ABSTRACT v DAFTAR ISI.. vi DAFTAR TABEL...viii DAFTAR GAMBAR.ix DAFTAR LAMPIRAN..x BAB I PENDAHULUAN...1 A. Latar Belakang Masalah 1 B. Perumusan Masalah...5 C. Tujuan Penelitian...5 D. Manfaat Penelitian 5 BAB II TINJAUAN PUSTAKA...7 A. Tinjauan Teoritis 1. Saham... 7 a. Pengertian Saham... 7 b. Jenis Saham... 7 c. Harga Saham... 8 2. Analisis Rasio Keuangan... 11 a. Pengertian Rasio Keuangan... 11 b. Pengertian Analisis Rasio Keuangan... 11 c. Jenis-Jenis Rasio Keuangan... 12 3. Kaitan Rasio-Rasio Terhadap Harga Saham... 14 B. Tinjauan Peneliti Terdahulu... 17 C. Kerangka Konseptual dan HipotesisPenelitian...19 1. Kerangka Konseptual.19 2. Hipotesis Penelitian 23 BAB III METODE PENELITIAN 22 A. Desain Penelitian.22
B. Populasi dan Sampel penelitian...23 C. Jenis dan Sumber Data....25 D. Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel..25 E. Metode Analisis Data..27 F. Jadwal Penelitian.32 BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN..33 A. Data Penelitian.33 B. Analisis Hasil Penelitian..34 C. Pembahasan Hasil Penelitian...55 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 57 A. Kesimpulan.. 57 B. Keterbatasan Penelitian...58 C. Saran 58 DAFTAR PUSTAKA...60 LAMPIRAN
DAFTAR TABEL Nama Judul Halaman Tabel 2.1 Tabel 3.1 Tabel 3.2 Tabel 3.3 Tabel 3.4 Tabel 3.5 Tabel 4.1 Tabel 4.2 Tabel 4.3 Tabel 4.4 Tabel 4.5 Tabel 4.6 Tabel 4.7 Tabel 4.8 Tabel 4.9 Tabel 4.10 Tabel 4.11 Tabel 4.12 Ringkasan Penelitian Terdahulu 17 Proses Seleksi Sampel Berdasarkan Kriteria.23 Perusahaan yang Menjadi Sampel Penelitian...24 Identifikasi Variabel Penelitian..26 Kriteria Kriteria Penilaian Uji Autokorelasi (Durbin-Watson)...29 Rencana Jadwal Penelitian.32 Sampel Perusahaan.33 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian.....34 Uji Normalitas Sebelum Data Ditransformasi...37 Hasil Uji Normalitas Setelah Data Ditransformasi...40 Uji Multikolonieritas.. 43 Koefisien Korelasi..........44 Kriteria Pengambilan Keputusan Uji Durbin Watson......45 Hasil Uji Autokorelasi...46 Analisis Hasil Regresi......49 Koefisien Korelasi..51 Hasil Uji T...52 Hasil Uji F...54
DAFTAR GAMBAR Nama Judul Halaman Gambar 2.1 Gambar 4.1 Gambar 4.2 Gambar 4.3 Gambar 4.4 Gambar 4.5 Kerangka Konseptual. 19 Histogram (sebelum data ditransformasi)...38 Grafik Normal P-P Plot (sebelum data ditransformasi).39 Histogram (setelah data ditransformasi)...41 Grafik Normal P-P Plot (setelah data ditransformasi)...42 Grafik Scatterplot...47
DAFTAR LAMPIRAN Nama Judul Halaman Lampiran i Lampiran ii Daftar Sampel Perusahaan..62 Data Semua Variabel Penelitian...63 Lampiran iii Data Variabel Penelitian Tahun 2007-2009 (Sebelum Transformasi).....71 Lampiran iv Data Variabel Penelitian Tahun 2007-2009 (Setelah Transformasi).....74 Lampiran v Statistik Deskriptif Sebelum dan Sesudah Transformasi...75 Lampiran vi Hasil Uji Normalitas Sebelum dan Sesudah Transformasi Data...76 Lampiran vii Gambar Histogram dan Grafik Normal P-P-Plot......77 Lampiran viii Uji Multikolonieritas..79 Lampiran ix Uji Autokorelasi. 80 Lampiran x Uji Heterokedastisitas.81 Lampiran xi Hasil Uji T......82