PENGARUH PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAN DENGAN PROFILE PERUSAHAAN SEBAGAI VARIABEL MODERASI (Studi Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia) DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN PERSYARATAN DALAM MEMPEROLEH GELAR SARJANA AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI PROGRAM STUDI AKUNTANSI DIAJUKAN OLEH 041211323083 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS AIRLANGGA SURABAYA 2016
Surabaya, Skripsi telah selesai dan siap untuk diuji Dosen Pembimbing KHUSNUL PRASETYO, SE.,MM., Ak. ii
iii
iv
KATA PENGANTAR Syukur Alhamdulillah atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan berkat dan karunianya sehingga penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi yang dikerjakan oleh penulis selama kurun waktu satu semester. Skripsi ini disusun dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk menyelesaikan pendidikan Program S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga Surabaya. Ucapan terima kasih pada pihak-pihak yang sudah membantu dan memiliki peran penting dalam proses penyusunan skripsi ini hingga terselesaikan dan dapat diterima dengan baik. Kepada pihak-pihak tersebut kami ucapkan terima kasih kepada : 1. Prof. Dr. H. Muslich Anshori, SE., M.Sc., Ak. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga. 2. Ade Palupi, SE, MPPM, Ph.D., Ak, CA selaku ketua Program Studi Strata-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga. 3. Khusnul Prasetyo, SE., MM., Ak. selaku Sekretaris Program Studi Alih Jenis Strata-1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga. 4. Khusnul Prasetyo, SE., MM., Ak. selaku Dosen Pembimbing yang telah memberikan masukan pada penulis dalam menyelesaikan penulisan skripsi ini hingga tepat pada waktunya. 5. Seluruh tenaga pengajar, pihak akademik, pihak kemahasiswaan yang turut membantu selama perkuliahan dan penyelesaian skripsi. v
6. Bapak Suwito dan Ibu Tekky Dwi Hardiani yang selalu memberikan semangat, kasih sayang, dan doa yang tiada henti. Kakak tercinta Windra Sulung Mahardika dan Rumini Wiono yang selalu memberikan hiburan lewat si kecil Hussain Abdul Malik Keanu Athariz serta seluruh keluarga terimakasih atas doa dan motivasinya. 7. Seluruh rekan-rekan kerja yang telah memberikan kesempatan untuk menyelesaikan skripsi dan terus memberikan motivasi. 8. Teman-teman Alih Jenis Akuntansi angkatan 2013,2011,2012,2014 yang telah berjuang bersama menempuh pendidikan dan saling memberi motivasi untuk menyelesaikan skripsi Akhir kata, penulis mengucapkan banyak terima kasih kepada semua pihak yang turut serta berperan dalam proses penyusunan Skripsi ini baik secara langsung maupun tidak secara langsung. Surabaya, Januari 2016 Penulis vi
ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Profitabilitas terhadap nilai perusahaan, dengan Profil perusahaan sebagai variabel moderasi. Variabel independen dalam penelitian ini adalah Profitabiltas yang diukur melalui ROE. Variabel dependen dalam penelitian ini adalah nilai perusahaan yang diukur dengan menggunakan Tobins Q, sedangkan moderasi dari penelitian ini adalah profil perusahaan. Penelitian ini dilakukan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2010-2012, dengan metode pengambilan sampel secara purposive judgment sampling didapatkan sampel sebanyak 165 observasi. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan pengujian analisis regresi berganda. Hasil uji dari penelitian ini adalah profil perusahaan tidak mampu memoderasi ROE untuk mempengaruhi nilai perusahaa. Hal in berart bahwa ROE dan profil perusahaan merupakan variabel independen murni.. Kata kunci : ROE, Profil Perusahaan, Nilai Perusahaan vii
ABSTRACT This study aims to determine the effect on the profitability of the company's value, with the company profile as a moderating variable. The independent variables are profitability as measured by ROE. The dependent variable in this research is the company's value is measured by using Tobins Q, while the moderation of this research is the company profile. This study was performed on companies listed in Indonesia Stock Exchange 2010-2012 period, with the method of sampling purposive judgment sampling obtained a sample of 165 observations. This study uses a quantitative approach to the testing of multiple regression analysis. The test results of this study are not able to moderate the company profile ROE to affect the value perusahaa. It would mean that in ROE and company profile is a pure independent variables Keywords : ROE, Company Profile, Corporate Values viii
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... i HALAMAN PENGESAHAN... ii HALAMAN PERSETUJUAN... iii PERNYATAAN ORISINALITAS... iv KATA PENGANTAR... v ABSTRAK... vii ABSTRACT... viii DAFTAR ISI... ix DAFTAR TABEL... xiii DAFTAR GAMBAR... xiv DAFTAR LAMPIRAN... xv BAB 1 : PENDAHULUAN... 1 1.1. Latar Belakang... 1 1.2. Rumusan Masalah... 6 1.3. Tujuan Penelitian... 6 1.4. Manfaat Penelitian... 6 1.5. Sistematika Skripsi... 7 BAB 2 : TINJAUAN PUSTAKA... 9 2.1. Landasan Teori... 9 2.1.1. Teori Keagenan... 9 2.1.2. Teori Signaling... 11 ix
2.2. Variabel Penelitian... 12 2.2.1. Profitabilitas... 12 2.2.2. Nilai Perusahaan... 14 2.2.3. Karakteristik Perusahaan... 16 2.2.4. Hubungan Profitabilitas dan Nilai Perusahaan... 18 2.3. Penelitian Terdahulu... 19 2.4. Hipotesis... 22 2.4.1. Pengaruh Profitablitas terhadap Nilai Perusahaan... 22 2.4.1. Pengaruh Profile Perusahaan sebagai Variabel Moderating dalam Hubungan antara Profitabilitas dan Nilai Perusahaan 23 2.4. Kerangka Berpikir... 24 BAB 3 : METODOLOGI PENELITIAN... 25 3.1. Pendekatan Penelitian... 25 3.2. Identifikasi Variabel... 25 3.3. Definisi Operasional... 26 3.3.1. Independent Variable... 26 3.3.2. Dependent Variable... 27 3.3.2. Variabel Moderasi... 27 3.3.3. Variabel Kontrol... 28 3.4. Populasi dan Sampel Penelitian... 28 3.5 Jenis dan Sumber Data... 29 3.6. Prosedur Pengumpulan Data... 30 3.7. Analisis Data Kuantitatif... 30 x
3.7.1. Statistik Deskriptif... 30 3.7.2. Uji Asumsi Klasik... 31 3.7.2. Analisis Regresi Berganda... 33 BAB 4 : PEMBAHASAN... 36 4.1. Gambaran Umum Objek Penelitian... 37 4.2. Deskripsi Hasil Penelitian... 37 4.2.1. Analisis Deskriptif... 37 4.2.2. Uji Asumsi Klasik... 39 4.2.2.1. Uji Normalitas... 40 4.2.2.2. Uji Multikolonieritas... 41 4.2.2.3. Uji Heterokedastisitas... 42 4.3. Analisis Model dan Pengujian Hipotesis... 45 4.3.1. Koefisien Determinasi... 45 4.3.2. Uji F... 46 4.3.3. Analisi Regresi... 47 4.3.3.1. Analisis Regresi Model 1... 47 4.3.3.2. Analisis Regresi Model 2... 48 4.3.3.3. Analisis Regresi Model 3... 49 4.3.2. Uji t... 50 4.4. Pembahasan... 52 4.4.1. Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan... 52 4.4.2. Pengaruh Profile Perusahaan sebagai Variabel Moderating dalam Hubungan antara Profitabilitas dan Nilai Perusahaan 53 xi
BAB 5 : SIMPULAN DAN SARAN... 54 5.1. Simpulan... 54 5.2. Saran... 55 DAFTAR PUSTAKA... 55 LAMPIRAN xii
DAFTAR TABEL Halaman Tabel 2.1. Ringkasan Penelitian Terdahulu... 21 Tabel 4.1. Kriteria Sampel... 37 Tabel 4.2. Statistik Deskriptif... 38 Tabel 4.3. Hasil Uji Normalitas Model 1... 40 Tabel 4.4. Hasil Uji Normalitas Model 2... 40 Tabel 4.5. Hasil Uji Normalitas Model 3... 40 Tabel 4.6. Uji Multikolonieritas Model 1... 41 Tabel 4.7. Uji Multikolonieritas Model 2... 42 Tabel 4.8. Uji Multikolonieritas Model 3... 42 Tabel 4.9. Koefisien Determinasi... 45 Tabel 4.10. Uji F... 46 Tabel 4.11. Hasil Regresi Model 1... 47 Tabel 4.12. Hasil Regresi Model 2... 48 Tabel 4.13. Hasil Regresi Model 3... 49 Tabel 4.14. Tabel Uji Hipotesis... 51 xiii
DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1. Kerangka Konseptual... 24 Gambar 4.1 Grafik Scatterplot Model 1... 43 Gambar 4.2 Grafik Scatterplot Model 2... 44 Gambar 4.3 Grafik Scatterplot Model 3... 44 xiv
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 : Daftar Perusahaan Sampel Lampiran 2 : Tabulasi Data Lampiran 3 : Anaslisis Deskriptif Lampiran 4 : Hasil Uji Normalitas Kolmogorov-Smirnov Lampiran 5 : Hasil Uji Heterokedastisitas Lampiran 6 : Hasil Uji Regresi Berganda xv