SKRIPSI ANALISIS FAKTOR FUNDAMENTAL KEUANGAN TERHADAP RISIKO SISTEMATIK PADA PERUSAHAAN LQ45 YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2009-2013 OLEH Nora Imelti Marbun 120522117 PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2014
Lembar Pernyataan Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul Analisis Faktor Fundamental Keuangan terhadap Resiko Sistematik pada Perusahaan LQ45 yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2013 adalah benar hasil tulis karya sediri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakulatas Ekenomi Universitas Sumatera Utara. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara dituliskan sumbernya secara sejelas sesuai norma dan kaidah etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari di temukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, 18 Januari 2015 Nora Imelti Marbun 120522117
ABSTRAK ANALISIS FAKTOR FUNDAMENTAL KEUANGAN TERHADAP RISIKO SISTEMATIK PADA PERUSAHAAN LQ45 YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA PERIODE 2009-2013 Rumusan masalah dalam penelitian ini adalah bagaimana pengaruh Current Ratio (CR), Leverage, Return on Equity (ROE), dan Price Earning Ratio (PER) secara parsial maupun simultan terhadap risiko sistematik pada perusahaan LQ45 yang tercatat di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2013. Tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh Current Ratio (CR), Leverage, Return on Equity (ROE), dan Price Earning Ratio (PER) secara parsial dan simultan terhadap resiko sistematik pada perusahaan LQ45 yang tercatat di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2013. Hipotesis dalam penelitian ini ialah CR, Leverage, ROE, dan PER berpengaruh terhadap risiko sistematik baik secara parsial maupun simultan pada perusahaan LQ45 di Bursa Efek Indonesia periode 2009-2013. Data data penelitian ini adalah dat sekunder yaitu data laporan keuangan dan data harga saham histori. Metode analisis yang digunakan adalah statistik deskriptif, uji asumsi klasik yang terdiri dari : uji normalitas, uji autokorelasi, uji multi kolinearitas dan heterokesdatisitas, Uji Goodness off Fit terdiri dari koefisien determinasi, uji t, uji f dan persamaan garis regresi. Populasi 83 dan sampel yang digunakan sebanyak 16 perusahaan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara parsial ada 3 variabel yang tidak berpengaruh secara signifikan terhadap risiko sistematik, yaitu variabel CR, Leverage, dan ROE. Variabel PER berpengaruh signifikan terhadap terhadap risiko sistematik. Pengujian secara simultan menunjukkan variabel CR, Leverage, dan ROE berpengaruh secara simultan terhadap risiko sistematik. Kata Kunci: Faktor Fundamental Keuangan, Risiko Sistematis
ABSTRACT ANALYSIS OF FINANCIAL FUNDAMENTAL FACTOR TO WARDS SYSTEMATIC RISK AT LQ45 COMPANIES WHICH LISTED IN BEI IN 2009-2013 The problem of risearch is how CR, ROE, and PER influence systematic risk at LQ45 companies which listed in BEI in 2009-2013 partially and simultaneouly. The problem of the research is to analyze how CR, ROE, and PER influence systematic risk at LQ45 companies which listed in BEI in 2009-2013 partially and simultaneously. Hypothesis of this research is CR, Roe and PER influence systematic risk at LQ45 companies which listed in BEI in 2009-2013 partially and simultaneously. Data of this research are financial report and historical stock s price. The analyzed method are descriptive statistic, classical assumption test consist of normality test, autocorrelation test, multicollinearity test, and heteroskedasitas, goodness off fit test consist of determination coeffisient, T test, F test, and Linier regretion equation. Using a sample consisted of 16 companies listed in BEI. The result showed that partially have 3 variable CR, Laverage, and ROE do not influence systematic risk significantly. But, PER influence significantly to systematic risk. Simultaneous testing indicates that the variable CR, ROE, Leverage, and PER influence systematic risk. Keywords : Fundamental Factor, Systematic Risk
KATA PENGANTAR Puji syukur penulis ucapkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa karena hanya berkat dan karunia-nya lah penulis berhasil menyelesaikan skripsi dengan judul Analisis Faktor Fundamental Keuangan Terhadap Risiko Sistematik pada Perusahaan Lq45 yang Tercatat di Bursa Efek Indonesia Periode 2009-2013. Adapun tujuan dari penulisan skripsi ini adalah memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar sarjana pada Fakultas Ekonomi Departemen Akuntansi Universitas Sumatera Utara. Penulisan skripsi ini tidak akan terwujud tanpa adanya dukungan berupa pengarahan, bimbingan, bantuan, doa, kerjasama semua pihak yang telah turun membantu dalam proses penyelesaian skripsi. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan terimakasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan dan bimbingan, yaitu kepada: 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec.Ac., Ak., CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universits Sumatera Utara. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting, MAFIS., Ak., CPA selaku Ketua Departemen Akuntansi dan Bapak Drs. Hotmal Jafar, M.M., Ak selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Sumatera Utara. 3. Bapak Drs Firman Syarin, S.E., M.Si., Ak selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, S.E., M.M., Ak selaku Sekretaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Sumatera Utara.
4. Ibu Dr. Rina Bukit, SE., M.Si., Ak selaku dosen pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu dalam memberikan petunjuk, pengarahan, dan bimbingan hingga selesainya skripsi ini. 5. Ibu Dra. Mutia Ismail, S.E., M.M., Ak selaku dosen pembanding dan Bapak Drs Firman Syarin, S.E., M.Si., selaku dosen penguji yang telah membantu dan memberikan saran-saran serta perhatian sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. 6. Kedua Orang Tua Penulis, Ayahanda Ronald Marbun dan Ibunda Erri Siahaan serta Abang Erekson Marbun S.ked dan saudara kembar saya Nolan Efendi Marbun S.Kom dan sahabat saya Sovia Noviza Ginting S.A. yang telah memberikan kasih sayang, didikan perhatian, doa, serta dukungan moril dan materil kepada penulis. Penulis menyadari bahwa skripsi ini jauh dari kesempurnaan yang disebabkan keterbatasan penulis dalam pengetahuan. Oleh karena itu, penulis mengharapkan sarah yang membangun sehingga skripsi ini dapat dijadikan acuan dalam penulisan karya ilmiah berikutnya. Akhir kata, penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi si pembaca. Medan, Januari 2015 Penulis Nora Imelti Marbun 120522117
DAFTAR ISI HALAMAN ABSTRAK... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABLE... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... i ii iii V Viii ix BAB I. PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Perumusan Masalah... 5 1.3 Tujuan dan Manfaat Penelitian... 5 BAB II. TINJAUAN PUSTAKA 2.1Tinjauan Pustaka... 7 2.1.1 Teori Portofolio... 7 2.1.2 Pasar Modal Indonesia... 11 2.1.3 Faktor Fundamental... 12 2.1.4 Risiko Saham... 13 2.1.5 Risiko Sistematis... 14 2.1.6 Current Ratio (CR)... 16 2.1.7 Lerage... 16 2.1.8 Return on Equity (ROE)... 16 2.1.9 PriceEarning Ratio (PER)... 17 2.2 Penelitian Terdahulu... 17 2.3 Hipotesis... 22 BAB III. METODE PENELITIAN 3.1 Objek Penelitian... 26 3.2 Metode PenelitianDesain Penelitian... 26 3.2.1 Desain peneliti... 26 3.2.2 Defenisi Operasionalisasi Variabel... 27 3.2.3 Populasi dan sampel... 28 3.2.4 Jenis dan Sumber Data... 31 3.2.5 Metode Analisis... 32 3.2.5.1 Risiko Sistematis (Beta Saham)... 32 3.2.5.2 Statistik Dekriptif... 33 3.2.5.3 Uji Asumsi Klasik... 33
3.2.5.4 Uji Goodness of Fit... 37 3.2.5.5 Persamaan Garis Regresi... 41 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Deskripsi Data... 41 4.2 Analisis Data... 42 4.2.1 Analisis Deskriptif... 42 4.2.2 Pengujian Normalitas... 42 4.2.3 Pengujian Asumsi Klasik... 44 4.2.3.1 Uji Heteroskedastisitas... 44 4.2.3.2 Uji Multikolinearitas... 45 4.2.3.3. Uji Autokorelasi... 46 4.2.4 Goodness of Fit... 47 4.2.4.1 Analisis Koefisien Determinasi... 47 4.2.4.2 Uji F... 48 4.2.4.3 Uji t... 49 4.2.5 Regresi Linier Berganda... 51 4.3 Pembahasan... 52 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan... 54 5.3 Saran... 554 DAFTAR PUSTAKA
DAFTAR TABEL HALAMAN Tabel 2.1. Penelitian Terdahulu... 20 Tabel 3.1 Operasi Variabel Penelitian... 28 Tabel 3.2.Populasi Perusahaan LQ45 2009 2013... 29 Tabel 3.3. Sampel Perusahaan LQ45 2009 2013... 31 Tabel 3.4. Durbin Watson (D-W)... 35 Tabel 4.1. Data Sampel Perusahaan LQ45 2009-2013... 41 Tabel 4.2. Analisis Deskriptif... 42 Tabel 4.3. Uji Multikolinearitas... 46 Tabel 4.4. Uji Autokorelasi... 47 Tabel 4.5. Output Koefisien Determinasi... 48 Tabel 4.6. Uji F... 49 Tabel 4.7. Uji T... 50 Tabel 4.8. Persamaan Regresi.... 51
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1 Kerangka Konseptual... 25 Gambar 3.1 Desain Penelitian... 27 Gambar 4.1 Uji Normalitas... 43 Gambar 4.2 Uji Heteroskedastisitas... 45
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran Halaman Data Populasi... 56 Data Sampel... 58 Analisis Deskriptif.... 59 Uji Asumsi Klasik... 59 Goodness of Fit... 61 Persamaan Regresi Linier... 62 Data Penelitian Tahun 2009-2013... 63