PERANAN CORPORATE SOCIAL RESPONSIBILITY (CSR), KEBIJAKAN HUTANG, STRUKTUR KEPEMILIKAN MANAJERIAL, ARUS KAS BEBAS DAN PENGARUHNYA TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BEI PERIODE 2010-2012 SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Studi Akuntansi Universitas Mercu Buana Jakarta NAMA : BUDI RAJAT SUKISNO NIM : 43211110150 Program Studi Akuntansi FAKULTASI EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MERCU BUANA JAKARTA 2016
KATA PENGANTAR Segala puji bagi Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan karunia- Nya kepada peneliti, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan judul Peranan Corporate Social Responsibility (CSR), Kebijakan Hutang, Struktur Kepemilikan dan Aliran Kas Bebas dan Pengaruhnya terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI Periode 2010-2012. Skripsi ini merupakan syarat untuk memperoleh gelar sarjana pada program studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana. Penulis menyadari sebagai manusia biasa dalam penelitian ini tidak lepas dari kesalahan dan kekurangan akibat keterbatasan pengetahuan serta pengalaman. Penyusunan skripsi ini tidak lepas dari bimbingan, bantuan dan dukungan yang sangat berarti dari berbagai pihak, khususnya Bapak Dr. Harnovinsah, Ak., Msi.,CA. selaku dosen pembimbing skripsi yang telah memberikan saran, waktu, bimbingan, semangat, pengetahuan dan nasehat-nasehat yang sangat bermanfaat yang telah diberikan kepada penulis. Oleh karena itu, dalam kesempatan ini penulis haturkan Alhamdulillah atas kekuatan Allah SWT yang telah mencurahkan anugerahnya dan ingin berterima kasih pada semua pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini terutama kepada : 1. Ayahanda tercinta (Alm) Rayim Syarief dan ibunda tercinta Dasmiah yang memberikan doa serta restunya kepada penulis dalam menuntut ilmu,, untuk kakak-kakak tercinta, terutama Kakanda Rochayati kepadanya penulis mengucapkan banyak terima kasih atas semangat, dorongan, doa dan dukungan baik moril dan materil yang tiada henti-hentinya kepada penulis dan banyak memberikan inspirasi dalam menyelesaikan skripsi ini, serta adik-adik terkasih dan para keponakan penulis yang luar biasa. 2. Bapak Dr. Ir. Arissetyanto Nugroho, MM selaku Rektor Universitas Mercu Buana 3. Ibu Dr. Wiwik Utami, Ak., M.Si, CA., selaku dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana vi
4. Bapak Dr. Harnoviansyah, Ak., M.Si, CA., selaku ketua program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana. 5. Seluruh dosen dan staf program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Mercu Buana yang telah memberikan segenap ilmunya. 6. Sahabat terbaik penulis, Sukardin, Febri, Bunda Evi, yang selalu menyemangati dan memberikan bantuan serta teman-teman dibangku perkuliahan Fakultas Ekonomi dan Bisnis angkatan XIX Universitas Mercu Buana yang tidak bisa saya sebutkan satu persatu 7. Serta semua pihak yang tak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini Penulis menyadari sepenuhnya bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna dikarenakan terbatasnya pengalaman dan pengetahuan yang dimiliki penulis. Oleh karena itu, penulis mengharapkan segala bentuk saran serta masukan bahkan kritik yang membangun dari berbagai pihak. Semoga skripsi ini bermanfaat dan dapat menambah pengetahuan khususnya bagi penulis dan pembaca pada umunya. Akhir kata dengan segala ketulusan dan kerendahan diri, penulis mohon maaf apabila ada kesalahan dan kelemahan dalam skripsi ini. Jakarta, 29 Maret 2016 Budi Rajat Sukisno Nim : 43211110150 vii
DAFTAR ISI SURAT PERNYATAAN KARYA SENDIRI... i LEMBAR PENGESAHAN SKRIPSI...ii ABSTRAK... iii KATA PENGANTAR... v DAFTAR ISI... viii DAFTAR TABEL... xi DAFTAR GAMBAR...xii DAFTAR LAMPIRAN... xiii BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Penelitian... 1 B. Rumusan Masalah Penelitian... 13 C. Tujuan dan Kontribusi Penelitian... 14 1. Tujuan Penelitian... 15 2. Kontribusi Penelitian... 15 BAB II KAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS A. Kajian Pustaka... 16 1. Teori Agensi... 16 2. Teori Legitimasi... 18 3. Pengertian CSR... 25 4. Kebijakan Hutang... 32 5. Struktur Kepemilikan Manajerial... 36 6. Arus Kas bebas... 39 7. Nilai Perusahaan... 41 viii
8. Penelitian terdahulu... 44 B. Kerangka Pemikiran... 49 C. Perumusan Hipotesis... 51 BAB III METODOLOGI PENELITIAN A. Waktu dantempat Penelitian... 55 B. Desain Penelitian... 55 C. Definisi dan Operasionalisasi Variabel... 56 1. Variabel Independen... 56 2. Variabel Dependen... 60 D. Pengukuran Variabel... 61 E. Populasi dan Sampel Penelitian... 63 F. Teknik Pengumpulan Data... 64 G. Metode Analisis... 64 1. Analisis Deskriptif... 65 2. Uji Asumsi klasik... 65 a. Uji Normalitas... 65 b. Uji Multikolinieritas... 66 c. Uji Autokorelasi... 67 d. Uji Heterokedastisitas... 67 3. Uji Kesesuaian Model... 69 4. Uji Hipotesis... 69 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum... 73 B. Statistik Deskriptif... 73 C. Hasil Uji Asumsi Klasik... 75 1. Hasil Uji Normalitas... 75 2. Hasil Uji Multikolinieritas... 78 3. Hasil Uji Autokorelasi... 79 4. Hasil Uji Heterokedastisitas... 82 ix
D. Hasil Uji Hipotesis... 85 1. Analisis Regresi Linier Berganda... 85 2. Uji Koefisien Determinasi... 86 3. Uji Signifikansi Simultan (Uji F)... 87 4. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji t)... 88 F. Pembahasan Hasil Penelitian... 90 BAB V SIMPULAN DAN SARAN A. Simpulan... 95 B. Saran... 96 DAFTAR PUSTAKA... 97 LAMPIRAN x
DAFTAR TABEL No. Keterangan Halaman 2.1 Tabel Penelitian Terdahulu... 48 3.1 Tabel Pengukuran Operasional Variabel penelitian... 62 3.2 Tabel Kriteria Pemilihan Sampel... 64 4.1 Tabel Statistik Deskriptif... 74 4.2 Tabel Hasil Uji Kolmogorov... 78 4.3 Tabel Hasil Uji Multikolonearitas... 79 4.4 Tabel Hasil Uji Autokorelasi... 80 4.5 Tabel Hasil Uji Durbin Watson... 81 4.6 Tabel Hasil Uji Spearman s rho... 84 4.7 Tabel Hasil Uji Regresi Linier Berganda... 85 4.8 Tabel Hasil Uji Koefisien Regresi... 87 4.9 Tabel Hasil Uji ANOVA... 88 4.10 Tabel Hasil Uji Parsial... 89 4.5 Tabel Hail Uji Durbin Watson... 78 xi
DAFTAR GAMBAR No. Keterangan Halaman 2.1 Model Pemikiran... 51 4.1 Hasil Uji Normalitas Menggunakan Grafik P-Plot... 76 4.2 Hasil Uji Normalitas Menggunakan Grafik Histogram... 77 4.3 Diagram Daerah Pengujian Autokorelasi dengan Durbin Watson... 81 4.4 Hasil Uji Heteroskedastisitas... 82 xii
DAFTAR LAMPIRAN No. Keterangan Halaman Lampiran 1 Kriteria Pemilihan Sampel... 95 Lampiran 2 Sampel Perusahaan dan Hasil Olah Data... 96 Lampiran 3 Hasil Output SPSS... 97 Lampiran 4 Contoh Laporan Keuangan Perusahaan... 103 xiii