MONTHLY Agustus 2014 BIRD BURSA GLOBAL RINGKASAN INDEKS 30/12 25/07 +/- % MoM % YTD IHSG 4,274.18 5,088.80 210.22 4.31% 19.06% DOW 16,576.66 16,960.57 133.97 0.80% 2.32% NASDAQ 4,176.59 4,449.56 41.38 0.94% 6.54% S&P 500 1,848.36 1,978.34 18.11 0.92% 7.03% CAC 4,295.95 4,330.55-92.29-2.09% 0.81% DAX 9,552.16 9,644.01-189.06-1.92% 0.96% FTSE 6,749.09 6,791.60 47.70 0.71% 0.63% HANG SENG 23,306.39 24,216.01 1,025.29 4.42% 3.90% KLSE 1,866.96 1,877.34-5.37-0.29% 0.56% KOSPI 2,011.34 2,033.85 31.64 1.58% 1.12% NIKKEI 16,291.31 15,457.87 295.77 1.95% -5.12% SENSEX 21,140.48 26,126.75 712.97 2.81% 23.59% SHANGHAI 2,115.98 2,059.38 11.05 0.54% -2.67% STI 3,167.43 3,350.17 94.50 2.90% 5.77% HARGA KOMODITAS KOMODITAS 30/12 25/07 +/- % MoM % YTD NYMEX 98.42 97.88-7.49-7.11% -0.55% COAL 85.25 68.15-4.60-6.32% -20.06% GOLD 1,202.30 1,294.80-27.20-2.06% 7.69% NICKEL 13,915 18,405-635.00-3.34% 32.27% TIN 22,425 22,450-95.00-0.42% 0.11% CPO 2,660 2,283-143.00-5.89% -14.17% PERKEMBANGAN EKONOMI GLOBAL GDP AS kuartal II/2014 mengalami kenaikan menjadi 4% dari sebelumnya 2,1%. Data PMI AS mengalami kenaikan menjadi 57,1% dibandingkan bulan sebelumnya 55,3%. Bank Central Eropa mempertahankan suku bunga acuan di level 0,15% Indeks manajer pembelian (PMI) resmi China mengalami kenaikan di level 51,7 poin, dari bulan sebelumnya sebesar 51. PERKEMBANGAN EKONOMI INDONESIA BPS mencatat bahwa inflasi pada Juli 2014, sebesar 0,93%. Nilai ekspor bulan Juni 2014 sebesar US$15,42 miliar. Nilai impor Indonesia Juni 2014 mencapai US$15,72 miliar. Neraca perdagangan Indonesia pada Juni 2014 mengalami deficit US$0,3 miliar. NILAI TUKAR MATA UANG 30/12 25/07 +/- % MoM % YTD USD 12,270 11,591-378.00-3.16% -5.53% EUR 16,868 15,608-724.46-4.44% -7.47% GBP 20,218 19,691-688.25-3.38% -2.60% CNY 2,011 1,882-63.54-3.27% -6.41% JPY 116 114-4.25-3.60% -2.20% HKD 1,582 1,496-48.68-3.15% -5.48% MYR 3,725 3,646-83.70-2.24% -2.12% SGD 9,668 9,342-240.57-2.51% -3.38% THB 373 364-5.26-1.43% -2.39% AUD 10,852 10,914-351.12-3.12% 0.57% Follow us on: BIRDMsec Bird Msec PERKEMBANGAN BURSA GLOBAL Bursa Hangseng dan IHSG pada bulan Juli 2014 mengalami kenaikan tertinggi sebesar 4,42% dan 4,31% Bursa CAC termasuk bursa yang mengalami penurunan tertinggi selama bulan Juli 2014 sebesar 2,09%. PERKEMBANGAN BURSA INDONESIA Bursa Indonesia pada bulan Juli 2014 mengalami kenaikan sebesar 4,31% dan termasuk salah satu bursa yang mengalami kenaikan tertinggi selama tahun 2014. Mata uang Rupiah mengalami depresiasi terhadap dolar AS pada bulan Juli 2014 sebesar 3,16% MOM. 1
EKONOMI GLOBAL AMERIKA SERIKAT Setelah perekonomian Amerika mengalami kontraksi pada kuartal pertama, Departemen Perdagangan Amerika melaporkan adanya pemulihan ekonomi yang lebih baik daripada prediksi para ekonom. Hal ini terlihat dari pertumbuhan GDP yang meningkat sebesar 4 persen pada kuartal ini setelah sebelumnya pada kuartal pertama mengalami penurunan sebesar 2,1 persen. Sebelumnya, para ekonom telah memperkirakan GDP akan meningkat sebesar 3,0 persen dibandingkan dengan penurunan 2,9 persen yang telah dilaporkan untuk kuartal sebelumnya. Data tersebut merupakan pencapaian yang sangat baik dimana perekonomian tumbuh dengan kecepatan yang bahkan lebih cepat daripada yang diyakini sebelumnya pada semester kedua tahun lalu. Departemen Perdagangan mengatakan tingginya pertumbuhan ekonomi juga mencerminkan adanya peningkatan pada konsumsi rumah tangga dimana terjadi peningkatan 2,5 persen di kuartal kedua setelah hanya naik 1,2 persen di kuartaal pertama. Departemen Perdagangan Amerika juga menyebutkan bahwa investasi swasta, peningkatan ekspor dan belanja pemerintah daerah dan negara serta percepatan investasi selain sektor perumahan mengalami peningkatan. Namun demikian, ada hal yang patut diwaspadai sebab sekalipun pertumbuhan ekonomi Amerika tumbuh dengan baik, import mereka juga tercatat mengalami peningkatan. Selain itu aktivitas sektor jasa di AS tumbuh pada tingkat tercepat dalam lebih dari tiga tahun pada bulan Juli, memicu optimisme atas prospek ekonomi, Dalam laporannya, ISM Manufacturing pada bulan Juli naik menjadi 57,1 daibandingkan bulan sebelumnya 55,3. Sedangkan Institute of Supply Management mengatakan indeks non-manufaktur naik menjadi 58.7 dari bulan sebelumnya 56,0. Data-data ekonomi AS yang bagus tersebut membuat wacana kenaikan suku bunga acuan AS semakin mengemuka. 2
EKONOMI GLOBAL EROPA Bank Sentral Eropa (ECB) mempertahankan suku bunga utama tidak berubah dalam pertemuan kebijakan rutin, dua bulan setelah pelonggaran moneter di 18 negara Zona Euro. Dewan pemerintahan pengambil keputusan ECB menetapkan mempertahankan tingkat refi refinancing utama bank di angka 0,15%, kemudian suku bunga pinjaman marjinal 0,40% dan suku bunga deposito minus 0,10%. ECB juga mengumumkan rencana untuk memompa lebih banyak likuiditas ke dalam sistem keuangan pada akhir tahun ini, menggunakan Targeted Long- Term Refinancing Operation (TLTRO). Saat ini Jerman mungkin sedang menunjukkan perform yang tidak sebaik Spanyol di kuartal lalu untuk pertama kalinya dalam lebih dari lima tahun terakhir karena pemulihan kawasan euro yang hampir terhenti saat ini. Saat ini negara-negara yang tergabung dalam kawasan euro masih berjuang untuk meningkatkan pertumbuhan ekonomi dan inflasi mereka. Draghi menyampaikan bahwa reformasi struktural adalah alasan utama tertahannya pertumbuhan ekonomi di kawasan eropa. Pertumbuhan PDB Jerman menyusut 0,1% selama kuartal kedua tahun ini, dimana hal ini merupakan kontraksi pertamanya sejak 2012 lalu. Sedangkan pertumbuhan ekonomi kawasan euro dan Perancis tercatat tumbuh tipis sebesar 0,1%. Spanyol justru kini berhasil mencatat ekspansi sebesar 0,6% pada kuartal kedua tahun ini, PDB Italia turun 0,2%, setelah sempat turun sebesar 0,1% di kuartal sebelumnya, hal ini pulalah yang menggiring Italia masuk ke jurang resesi untuk ketiga kalinya sejak 2008 lalu. Draghi mengklaim bahwa resesi Italia pada pekan lalu terjadi karena kurangnya kemajuan dalam hal reformasi. Draghi mengamati bahwa negara-negara di kawasan euro yang telah lebih dulu melakukan reformasi birokrasi pertumbuhan ekonominya dapat melaju seperti negara Spanyol dan Portugal. Sedangkan yang masih tertinggal dalam hal reformasi birokrasi seperti Prancis dan Italia terjabak dalam kondisi stagnan. Saat ini inflasi di kawasan euro melambat menjadi 0,4% pada Juli, masih dibawah target ECB sebesar 2%. ECB pada bulan Juni lalu juga telah memperkirakan pertumbuhan ekonomi akan sebesar 1% di tahun ini dan sebesar 1,7% untuk tahun 2015. 3
EKONOMI GLOBAL ASIA Standard Chartered mencatat Jepang berada di puncak klasemen negara utama dunia dalam rasio utang, yakni sebesar 415% dari produk domestik bruto (PDB). Posisi kedua disusul Inggris dengan tingkat utang 277% terhadap PDB. Kemudian Amerika Serikat (AS) memiliki total rasio utang 260% dari perekonomian mereka. Pertumbuhan utang tercepat dialami China. Meski tak sebesar negara lain, rasio utang ekonomi terbesar kedua di dunia itu melonjak 251% dari PDB pada akhir tahun lalu. Sejak krisis keuangan terjadi pada 2008, China sangat bergantung pada kredit untuk memacu tingkat pertumbuhan yang tinggi. Namun, kecepatan pertumbuhan kredit telah memicu kekhawatiran investor, terutama karena build-up cepat dalam utang mengisyaratkan terjadinya krisis keuangan di ekonomi. Akibatnya, para pembuat kebijakan China menghadapi tugas sulit mencoba memperlambat pertumbuhan ekonomi ke tingkat yang lebih berkelanjutan tanpa menyebabkan skenario pendaratan keras terhadap perekonomian. Auditor negara China mencatat pada akhir Desember pemerintah daerah memiliki utang sebesar USD3 triliun atau Rp34.548 triliun per akhir Juni 2013, naik 67% dari audit terakhir pada 2011. Sementara utang perusahaan negara mencapai rekor USD12 triliun pada akhir tahun lalu. Standard & Poor memperkirakan angka itu setara dengan 120% dari PDB. Sebelumnya Indeks manufaktur PMI China, naik ke posisi tertinggi 18 bulan di 51.7 pada bulan Juli dibandingkan dengan 50.7 di bulan Juni. Para pembuat kebijakan terus melakukan pelonggaran yang ditargetkan dalam beberapa pekan terakhir dan diharapkan berdampak dalam beberapa bulan kedepan dan membantu mengkonsolidasikan pemulihan 4
EKONOMI INDONESIA INFLASI BPS mencatat bahwa inflasi pada Juli 2014, sebesar 0,93%. Dengan demikian, laju inflasi Juli 2014 dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya adalah 4,53%. Sementara sejak Januari hingga Juli tahun ini terjadi inflasi 2,94%. Kelompok bahan makanan menyumbang andil inflasi paling tinggi pada Juli 2014 yaitu mencapai 1,94%, diikuti kelompok makanan jadi, minuman, rokok dan tembakau sebesar 1%. Kemudian, kelompok transportasi, komunikasi dan jasa keuangan menyumbang andil inflasi 0,88%, kelompok sandang 0,85%, serta kelompok perumahan, air, listrik, gas dan bahan bakar 0,45%. Selain itu, kelompok pendidikan, rekreasi dan olahraga ikut menyumbang andil inflasi 0,45% dan kelompok kesehatan menyumbang andil inflasi paling kecil pada Juli yaitu sebesar 0,39%. Dari 82 kota Indeks Harga Konsumen (IHK), seluruhnya mengalami inflasi pada Juli 2014, dengan inflasi tertinggi terjadi di Bengkulu 2,92% dan terendah di Maumere 0,13%. EKSPOR BPS mencatatkan nilai ekspor bulan Juni 2014 sebesar US$15,42 miliar atau mengalami peningkatan sebesar 4% dibanding ekspor Mei 2014 yang sebesar US$14,82 miliar. Demikian juga, apabila dibandingkan dengan Juni 2013 juga terjadi kenaikan sebesar 4,45%. Peningkatan ekspor Juni 2014 disebabkan oleh meningkatnya ekspor nonmigas dan migas. Untuk ekspor migas naik 17,45% dari US$2,38 miliar menjadi US$2,79 miliar dan nonmigas naik sebesar 1,43% dari US$12,44 miliar menjadi US$12,62 miliar. Total ekspor akumulasi Januari Juni 2014 mencapai US$88,83 miliar terjadi penurunan 2,46% (year on year). Sementara ekspor nonmigas Januari Juni 2014 sebesar US$3,14 miliar terjadi penurunan 2,14% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. 5
EKONOMI INDONESIA IMPOR BPS melaporkan bahwa nilai impor Indonesia Juni 2014 mencapai US$15,72 miliar atau naik 6,44% dibandingkan Mei 2014. Demikian pula jika dibandingkan Juni 2013 naik sebesar 0,54% persen. Kenaikan impor pada bulan Juni 2014 disebabkan naiknya impor nonmigas sebesar 11,41%, yaitu dari US$11,06 miliar menjadi US$12,33 miliar. Sementara pada impor migas justru terjadi penurunan sebesar 8,42% dari US$3,71 miliar (Mei) menjadi US$3,39 miliar (Juni). Secara kumulatif total impor Januari Juni 2014 sebesar US$89,98 miliar atau terjadi penurunan bila dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya sebesar 4,7%. Kemudian impor nonmigas Januari Juni 2014 sebesar US$68,18 miliar dan terjadi penurunan 5,7% bila dibandingkan pada periode yang sama tahun 2013. Neraca Perdagangan Neraca perdagangan Indonesia pada Juni 2014 mengalami deficit US$0,3 miliar setelah pada bulan sebelumnya mengalami surplus sebesar US$0,05 miliar. Kinerja neraca perdagangan tersebut dipengaruhi oleh surplus neraca perdagangan nonmigas Juni 2014 yang menyusut di tengah penurunan deficit neraca perdagangan migas dibandingkan kondisi Mei 2014. 6
REKOMENDASI SAHAM PILIHAN PT GUDANG GARAM Tbk (GGRM) Rekomendasi : BUY Target Price : 59.950 Price (08/07/2014) : 53.225 Price (08/08/2014) : 52.950 Change : -275 (-0,52%) 52wk High Low : 57.800 33.250 Market Capitalization : 103,87 T Reason Kinerja Kuartal 2/2014: Net Revenue naik +22.64% menjadi Rp 32.67 triliun; Operating Profit naik +30.58% menjadi Rp 4.22 triliun; Net Profit naik +23.19% menjadi Rp 2.71 triliun; Debt Equity Ratio menjadi 1.12x Gross Profit Margin menjadi 19.82% Operating Profit Margin menjadi 12.93% Net Profit Margin menjadi 8.3% ROE menjadi 9.95% ROA menjadi 5.04% EPS 2014F : Rp 2.983 P/E 2014F : 20,1 x P/BV 2014F : 3,12 x PT Sampoerna Agro Tbk (SGRO) Rekomendasi : BUY Target Price : 2.300 Price (08/07/2014) : 2.150 Price (08/08/2014) : 2.225 Change : +75 (+3,49%) 52wk High Low : 2.445 1.540 Market Capitalization : 4,2 T EPS 2014F : Rp 185 P/E 2014F : 12,42 x P/BV 2014F : 1,53 x Reasons: Volume produksi pada beberapa bulan terakhir menunjukkan kenaikan yang signifikan. Produksi TBS tercatat mencapai 691.942 ton pada semester I/ 2014, atau lebih tinggi 37% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya. Pencapaian positif lainnya adalah peningkatan ekstrasi minyak saat buah diproses di pabrik pengolahan. Alhasil, Perseroan berhasil membukukan pertumbuhan produksi CPO lebih tinggi dibandingkan TBS. Produksi CPO meningkat sebesar 43% dari 99.459 ton menjadi 142.045 ton. Per Juni 2014, luas lahan kebun sawit Perseroan adalah sebesar 122.430 ha yang terdiri dari lahan kebun sawit di Sumatera seluas 85.937 ha dan Kalimantan seluas 36.493 ha. www.mncsecuritie 7
REKOMENDASI SAHAM PILIHAN PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM) Rekomendasi : BUY Target Price : 2.870 Price (08/07/2014) : 2.615 Price (08/08/2014) : 2.700 Change : +85 (+3,25%) 52wk High Low : 2.710 1.990 Market Capitalization : 276,19 T EPS 2014F : Rp 155 P/E 2014F : 18,53 x P/BV 2014F : 3,40 x Reasons : Pertumbuhan industri telekomunikasi pada 2014 diharapkan mampu berada di kisaran 8%-10%. Secara umum, prospek kinerja emiten akan terus meningkat terutama didorong oleh masih tingginya minat masyarakat terhadap gadget dan pertumbuhan bisnis layanan data yang diperkirakan naik sekitar 55% dari tahun lalu. Perseroan mengincar omzet/ pendapatan hingga akhir 2014 sebesar Rp 66 triliun dan menargetkan penambahan 12.000 15.000 BTS di mana dari target tersebut, 75%-80% BTS akan digunakan untk pembangunan jaringan 3G. Perseroan menargetkan pertumbuhan pelanggan paling sedikit 5%-6% di tahun ini sekitar 138,07 juta 139,39 juta pelanggan. Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur (BJTM) Rekomendasi : BUY Target Price : 545 Price (08/07/2014) : 420 Price (08/08/2014) : 433 Change : +13 (+3,10%) 52wk High Low : 486 300 Market Capitalization : 6,39 T EPS 2014F : Rp 63,2 P/E 2014F : 6,75 x P/BV 2014F : 1,02 x Corporate s Financial Performance 1H2014 vs 1H2013 Aset mengalami kenaikan 24,5% yoy menjadi Rp 42.147.291 Dana pihak ketiga mengalami kenaikan sebesar 29,41% menjadi sebesar Rp 35.480.210 Loan mengalami kenaikan sebesar 21,48% menjadi Rp 24.820.719 Net profit mengalami kenaikan sebesar 26,76% menjadi Rp 543.281 ROE sebesar 22,06% (June 2014) NIM sebesar 7,03% (June 2014) LDR sebesar 69,92% (June 2014) CAR sebesar 20,40% (June 2014) www.mncsecuritie 8
JADWAL RILIS DATA EKONOMI GLOBAL Date Economic Data Country Period Prev 8/8 Wholesale Sales USA Jun 6,6% Inventories USA Jun 7,9% 11/8 GDP Japan Q2P 1,4% Consumer Confidence Index Japan Jul 41,4 Domestic CGPI Japan Jul 4,6% 12/8 Industrial Production Industrial Production 13/8 Industrial Production Japan JunF 1% India Jun 4,7% Eurozone Jun 0,5% GDP Malaysia Q2 6,2% Retail Sales USA Jul 4,3% Machinery Orders Japan Jun -19% 14/8 Interest Rate Decision Monetary Policy Meeting Indonesia - 7,5% Indonesia - - CPI Eurozone Jul 0,5% GDP Eurozone Q2 0,9% Exports USA Jul 0,2% Import Price Index USA Jul 1,2% 15/8 Current Account Blance BoP Capital Account Balance BoP Financial Account Balance BoP Indonesia Q2-4,2B Indonesia Q2 1M Indonesia Q2 7,8B PPI USA Jul 1,9% Industrial Production USA Jul 4,3% Capacity Utilization USA Jul 79,1% 18/8 Exports Eurozone Jun 160,5B Imports Eurozone Jun 145,2B Trade Balance Eurozone Jun 15,3B 19/8 Coincidence Index Japan JunF 111,3 Lagging Index Japan JunF 117,8 Leading Index Japan JunF 104,8 Capital Account Balance BoP Current Account Balance BoP Eurozone Jun 0,2B Eurozone Jun 19,5B Date Economic Data Country Period Prev Financial Account Balance BoP Eurozone Jun -7,7B CPI USA Jul 2,1% Exports Japan Jul -2% Imports Japan Jul 8,4% Trade Balance Japan Jul -822B 20/8 CPI Malaysia Jul 3,3% Construction Orders Eurozone Jun 3,5% 21/8 PMI Composite Eurozone AugP 53,8 PMI Services Eurozone AugP 54,2 PMI Manufacturing Eurozone AugP 51,8 PIM Manufacturing USA AugP 55,8 Existing Home Sales Sales USA Jul 5,04M Coincidence Index USA Jul 0,2% Lagging Index USA Jul 0,5% Leading Index USA Jul 0,3% PMI Manufacturing China AugP 51,7 22/8 PPI USA Jul 0,4% 26/8 House Price Index USA Q2 1,3% 28/8 Business Climate Indicator Eurozone Aug 0,17 GDP USA Q2 1,9 Pending Home Sales USA Jul -7,3% CPI Japan Jul 3,6% Unemployment Rate Japan Jul 3,7% Retail Trade Japan Jul -0,6% Wholesale Sales Japan Jul -0,7% 9
REKOMENDASI TEKNIKAL IHSG PT Timah Tbk (TINS) 4942 5186 Pola Inverted Hammer terbentuk atas IHSG mengindikasikan munculnya profit taking. 1315-1615 Pola Two White Soldiers terbentuk atas TINS mengindikasikan Bullish Continuation. PT Vale Indonesia Tbk (INCO) PT Bukit Asam Tbk (PTBA) 3800-4200 Pola Evening Doji Star terbentuk atas INCO mengindikasikan melambatnya aksi beli. 6600 14000 Pola Two White Soldiers terbentuk atas PTBA mengindikasikan Bullish Continuation. 10
REKOMENDASI TEKNIKAL PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM) PT Pembangunan Perumahan Tbk (PTPP) 2415-2650 Pola Two White Soldiers terbentuk atas TLKM mengindikasikan Bullish Continuation. 2140 2410 Pola Two White Soldiers terbentuk atas PTPP mengindikasikan Bullish Continuation. PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) PT Waskita Karya Tbk (WSKT) 10650-12250 Pola Hammer terbentuk atas BBCA mengindikasikan melambatnya aksi beli. 740 900 Pola Two White Soldiers terbentuk atas WSKT mengindikasikan Bullish Continuation. 11
Edwin J. Sebayang edwin.sebayang@mncsecurities.com Mining, Energy, Company Groups Reza Nugraha reza.nugraha@mncsecurities.com Cement, Transportation, Infrastructure, Property Dian Agustina dian.agustina@mncsecurities.com Plantation, Pharmacy Victoria Venny victoria.setyaningrum@mncsecurities.com Telecomunication Zabrina Raissa zabrina.raissa@mncsecurities.com Banking Head of Research Ext.260 Research Ext.261 Research Ext.262 Research Ext.263 Research Ext.264 MNC Securities MNC Tower Lt.4 Jl. Kebon Sirih No.17-19 Jakarta 10340 Phone 021-3922000 Fax 021-39836857 Disclaimer This research report has been issued by PT MNC Securities It may not be reproduced or further distributed or published, in whole or in part, for any purpose. PT MNC Securities has based this document on information obtained from sources it believes to be reliable but which it has not independently verified; PT MNC Securities makes no guarantee, representation or warranty and accepts no responsibility to liability as to its accuracy or completeness. Expression of opinion herein are those of the research department only and are subject to change without notice. This document is not and should not be construed as an offer or the solicitation of an offer to purchase or subscribe or sell any investment. PT MNC Securities and its affiliates and/or their offices, directors and employees may own or have positions in any investment mentioned herein or any investment related thereto and may from time to time add to or dispose of any such investment. PT MNC Securities and its affiliates may act as market maker or have assumed an underwriting position in the securities of companies discusses herein (or investment related thereto) and may sell them to or buy them from customers on a principal basis and may also perform or seek to perform investment banking or underwriting services for or relating to those compa- 12
MNC Tower - Jakarta MANGGA DUA - Jakarta SURYO - Jakarta Jl. Kebon Sirih No 17-19 Arkade Belanja Mangga Dua Jl. Suryo No. 20 Jakarta 10340 Ruko No. 2 Senopati Telp. 021-3928333 Jl Arteri Mangga Dua Raya Jakarta Selatan Fax. 021-3919930 Jakarta 10620 Telp. ( 021 ) 72799989 HP. 0888 800 9138 Telp. 021-6127668 Fax. (021 ) 72799977 Yelly Syofita Fax. 021-6127701 Suta Vanda Syafril branch@bhakti-investama.com HP. 0812 910 0807 suta.vanda@bhakti-investama.com Yenny Mintarjo jessie@cbn.net.id bhaktisecurities_m2@yahoo.com INDOVISION - Jakarta GAJAH MADA - Jakarta TAMAN PERMATA BUANA - Jakarta Wisma Indovision Lantai Dasar Mediterania Gajah Mada Residence Ruko Taman Permata Buana Jl Raya Panjang Z / III Unit Ruko TUD 12 Jalan Pulau Bira D1 No. 26 Jakarta 11520 Jl. Gajah Mada 174 Jakarta 11610 Telp. 021-5813378 / 79 Telp. ( 021 ) 63875567 Telp. 021-5803735 Fax. 021-5813380 '( 021 ) 63875568 Fax. 021-58358063 HP. 0815 1650 107 Anggraeni Kie Henny Roosiana Denny Kurniawan msec.gm@bhakti-investama.com bsec.pb@gmail.com bhaktiindovision@yahoo.co.id kieroos@yahoo.com dennykurniawan78@yahoo.co.id PASAR BARU - Jakarta KELAPA GADING - Jakarta GANDARIA - Jakarta Jalan Pasar Baru Timur No. 11 Komplek Bukit Gading Mediterania Jl. Iskandar Muda No. 9 A Jakarta Pusat Jl. Boulevard BGR Blok A/12 Kelapa Gading Barat Arteri Pondok Indah (depan Gandaria City) Telp. 021-3459341 Jakarta Utara 14240 Jakarta 12240 021-3450588 Telp. 021-45842111 Telp. (021) 7294243, 7294230 Fax. 021-3811865 Fax. 021-45842110 Fax. (021) 7294245 Bismar Andri Muharizal Putra A. Dwi Supriyanto yaujkt@cbn.net.id antondwis@ymail.com djatiye_yr@yahoo.co.id KEMAYORAN - Jakarta OTISTA - Jakarta SURABAYA Jl. Landasan Pacu Utara Selatan Blok A1, Kav 2 Jl. Otista Raya No.31A GEDUNG ICBC CENTER Apartemen Mediterania Palace, Ruko C/OR/M Jakarta Timur JL. BASUKI RAHMAT 16-18 Kemayoran, Jakarta 10630 Telp. (021) 29360105 SURABAYA Telp. (021) 30044599 FAX. (021) 29360106 TELP. 031-5317929 Ponirin Johan Fauziah/Nadia HP. 0888 303 7338 mnc.jakpus@ymail.com Otista msec.otista@mncsecurities.com ANDRIANTO WIJAYA bhakti.sby@gmail.com andriantowi@yahoo.com Sby-Sulawesi MALANG SOLO Jl. Sulawesi No. 60 Jl. Pahlawan TRIP No. 9 Jl. Dr. Rajiman 64 / 226 Surabaya 60281 Malang 65112 Solo Telp. 031-5041690 Telp. 0341-567555 Telp. (0271) 642722, Fax. 031-5041694 Fax. 0341-586086 631662, 633707 HP. 0812 325 2868 HP. 0888 330 0000 Fax. (0271) 637726 Lius Andy H. Lanny Tjahjadi Tindawati lius.ah@gmail.com bsmalang@gmail.com LY. Lennywati lius_andy@yahoo.com bsmalang@yahoo.com bcisol@yahoo.com MEDAN MAGELANG BOGOR Jl. Karantina No 46 Jl. Cempaka No. 8 B Jl. Raya Pajajaran No. 25 Kel. Durian, Kec Medan Timur Komp. Kyai Langgeng ( Depan Hotel Pangrango 2 ) Medan 20235 Kel. Jurang Ombo, Magelang 56123 Bogor Telp. 061-6641905 Telp. 0293-313338 Tlp. 0251 8350476, 08889992200 0293-313468 Fax. 0251-8350 527 Fax. 0293-313438 HP. 0819 0524 0006 HP. 0888 282 6180 I r w a n O k t a v i a n Deddy Irianto bsbogor08@gmail.com bhaktimgl@yahoo.com DENPASAR MAKASSAR SEMARANG Gedung Bhakti Group Jl. Lanto Dg Pasewang No. 28 C Rukan Mutiara Marina No. 36 Lt. 2 ( Koran Seputar Indonesia ) Makassar - Sulawesi Selatan Kav. 35-36 Jl. Diponegoro No. 109 Kompleks Rukan Ratulangi Semarang Denpasar - 80114 Blok. C12-C13 Telp. 024-76631623 Telp. 0361-264569 Jl. DR. Sam Ratulangi No. 7 Fax. 024-76631627 Fax. 0361-264563 Makassar - 90113 Widyastuti Telp. 0411-858516 bsec_smg@yahoo.co.id Fax. 0411-858526 Fax. 0411-850913 Daniel R. Marsan email: denicivil@gmail.com Sentul - Bogor Bandung PATI Jl. Ir. H. Djuanda No. 78 Jl. Gatot Subroto No. 2 Jalan HOS Cokroaminoto Gang 2 No. 1 Sentul City, Bandung - 40262 Pati Jawa Tengah Bogor 16810 Telp No. 022-733 1916-17 Telp (0295) 382722 Telp. 6221-87962291 93 Fax No. 022-733 1915 Faks (0295) 385093 Fax. 6221-87962294 Bismar / Dimas Panji Arie Santoso Hari Retnowati dimas.panji@bhakti-investama.com mnc.pati@gmail.com chandrajayapatiwiri@hotmail.com msec.mitra@yahoo.com Semarang_Pojok BEI Semarang_Pojok BEI TEGAL Univ Dian Nuswantoro Universitas Stikubank Jl. Ahmad Yani No 237 Telp. (024) 356 7010 Telp. (024) 841 4970 Tegal Gustav Iskandar Gustav Iskandar Telp. 0283-335 7768 Fax. 0283-340 520 Tubagus Anditra/ Aprilia bstegal08@yahoo.com Bandar Lampung Menado BATAM Jl. Brigjen Katamso No. 12 Jl. Pierre Tendean Hotel Nagoya Plaza Tanjung Karang, Bandar Lampung 35111 Komp Mega Mas Blok 1 D No.19 Jl. Imam Bonjol No. 3-4 Tel. (0721) 251238 DEALING Tel. (0431) 877888 Lubuk Baja, Batam 29432 Tel. (0721) 264569 CSO Fax. (0431) 876222 Telp. 0778-459997 felixkrn@gmail.com msec.manado@mncsecurities.com Fax. 0778-456787 HP. 0812 701 7917 Manan bs_batam@yahoo.com bs_batam@gmail.com Balikpapan Jl. Jend Sudirman No.33 Balikpapan Kaltim Tel. (0542) 736259 rita.yulita@mncsecurities.com 13