SKRIPSI ANALISIS DU PONT SYSTEM DALAM MENGUKUR KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN INDUSTRI CONSUMER GOODS DI BEI OLEH Sri Fitri Yanti 090522064 PROGRAM STUDI S1 AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2013
PERNYATAAN Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul Analisis Du Pont System dalam Mengukur Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Industri Consumer Goods di BEI adalah benar hasil karya saya sendiri dan judul yang dimaksud adalah pengembangan dari judul-judul yang lalu dengan menambahkan variabel yang berbeda dan kalaupun ada ditemukan judul yang sama itu merupakan suatu ketidaksengajaan penulis. Semua sumber data dan informasi yang diperoleh telah dinyatakan dengan jelas, benar apa adanya. Apabila dikemudian hari pernyataan ini tidak benar, saya bersedia menerima sanksi yang ditetapkan oleh Universitas Sumatera Utara. Medan, 23 September 2013 Yang membuat pernyataan Sri Fitri Yanti NIM:090522064
ABSTRACT DU PONT ANALYSIS SYSTEM IN MEASURING FINANCIAL PERFORMANCE OF THE COMPANY CONSUMER GOODS INDUSTRY IN BEI In general, the actions of investors when investing in the stock market by selecting securities that choose stocks that will be invested. To detect whether a stock is performing well or not, can use one of several techniques that comparisons between return and risk. Furnish a description of this phenomenon that every investor would look for stocks that have a good performance, so get a return or gains (capital gains) One technique to analyze the relationship between stock returns in the market can be done by analyzing the issuer's financial, index, and the ratio of one technique for determine whether the issuer's financial affect stock returns. Type in this research is descriptive research statistics, the sample object is a consumer goods industry, using purposive sampling technique to sample as many as 11 companies, the observation period 2008-2011. Research shows that the first hypothesis Du Pont system that proxy as ROA has no effect on total stock return partially, the second hypothesis that proxy system as Du Pont ROE effect on total stock return partially. And the third hypothesis Du Pont system that proxy as ROA and ROE have a significant effect on total stock returns simultaneously. Keywords: Du Pont System, ROA, ROE, Stock Return i
ABSTRAK ANALISIS DU PONT SYSTEM DALAM MENGUKUR KINERJA KEUANGAN PADA PERUSAHAAN INDUSTRI CONSUMER GOODS DI BEI Pada umumnya tindakan investor ketika melakukan investasi di pasar modal dengan melakukan seleksi sekuritas yaitu memilih saham yang akan diinvestasikan. Untuk mendeteksi apakah suatu saham berkinerja baik atau tidak, dapat menggunakan beberapa teknik yaitu salah satunya perbandingan antara return dan resiko yang ada. Fenomena diatas mememberikan suatu gambaran bahwa setiap investor akan mencari saham yang memiliki kinerja yang baik, sehingga mendapatkan return atau keuntungan (capital gain) Salah satu teknik untuk menganalisis hubungan return saham di pasar dapat dilakukan dengan menganalisis keuangan emiten, indeks dan rasio salah satu teknik untuk mengetahui apakah keuangan emiten dapat mempengaruhi return saham. Jenis pada penelitian ini adalah penelitian deskriptif statistik, objek sampel adalah perusahaan industri consumer goods, dengan menggunakan teknik purposive sampling sehingga sampel penelitian sebanyak 11 emiten, pada periode pengamatan 2008 2011. Hasil penelitian menunjukkan bahwa hipotesis pertama sistem Du Pont yang diproksikan sebagai ROA tidak berpengaruh terhadap total return saham secara parsial, pada hipotesis kedua sistem Du Pont yang diproksikan sebagai ROE berpengaruh terhadap total return saham secara parsial. Dan pada hipotesis ketiga sistem Du Pont yang diproksikan sebagai ROA dan ROE berpengaruh signifikan terhadap total return saham secara simultan. Kata kunci : Sistem Du Pont, ROA, ROE, Return Saham ii
KATA PENGANTAR Puji syukur kehadirat Allah SWT Yang Maha Mendengar lagi Maha Melihat dan atas segala limpahan rahmat, taufik, serta hidayah-nya sehingga Penulis dapat menyelesaikan karya tulis yang berbentuk skripsi ini. Adapun Skripsi ini disusun sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Departemen Akuntansi Universitas Sumatera Utara, dengan judul Analisis Du Pont System dalam Mengukur Kinerja Keuangan Pada Perusahaan Industri Consumer Goods di BEI. Penulis menyampaikan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada pihakpihak yang telah memberikan bimbingan, dorongan semangat, nasehat, dan doa dari kedua orangtua yang telah membantu selama proses penyusunan skripsi ini, terutama kepada : 1. Bapak Prof. Dr. Azhar Maksum, M.Ec. Ac, Ak, CA, Selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 2. Bapak Dr. H. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS, Ak, Selaku Ketua Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan Bapak Hotmal Ja far, MM, Ak Selaku Seketaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si. Ak, Selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak Selaku Seketaris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. iii
4. Bapak Drs. Rustam, M.Si. Ak, Selaku Dosen Pembimbing yang telah banyak membantu dan memberikan bimbingan kepada penulis dalam proses penyusunan skripsi ini. 5. Ibu Dra. Salbiah, M.Si. Ak, Selaku Dosen Pembaca dan Penilai yang telah banyak memberikan masukan dan arahan demi kesempurnaan skripsi ini. Kepada suami tersayang (ahmad munawir siregar) dan adik-adik ku (lia,putra), yang selalu memberikan nasehat dan dukungan dalam penyelesaian skripsi ini. Dan teman-temanku(azura,meny,mita) yang selalu setia mendengar keluh-kesah Penulis dan mendukung agar skripsi ini diselesaikan secepatnya. Akhir kata, Penulis berharap semoga skripsi ini menjadi bahan bacaan yang bermanfaat bagi semua pihak yang berkepentingan, serta bermanfaat bagi ilmu pengetahuan khususnya di bidang akuntansi. Terima kasih. Medan, 23 September 2013 Penulis Sri Fitri Yanti NIM: 090522046 iv
DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK... i ABSTRACT... ii KATA PENGANTAR... iii DAFTAR ISI... v DAFTAR TABEL... vii DAFTAR GAMBAR... viii DAFTAR LAMPIRAN... ix BAB I PENDAHULUAN... 1 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Rumusan Masalah... 3 1.3 Tujuan Penelitian... 4 1.4 Manfaat Penelitian... 4 1.5 Originalitas Penelitian... 5 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 6 2.1 Landasan Teori... 6 2.1.1 Analisis Keuangan (Financial Analysis)... 6 2.1.2 Kinerja Keuangan... 15 2.1.3 Return on Assets (ROA)... 18 2.1.4 Return on Equity (ROE)... 21 2.1.5 Return... 25 2.2 Tinjauan Penelitian Terdahulu... 27 2.3 Kerangka Konseptual... 30 2.4 Hipotesis Penelitian... 32 BAB III METODE PENELITIAN... 33 3.1 Jenis Penelitian... 33 3.2 Tempat dan Waktu Penelitian... 34 3.3 Batasan Operasional... 34 3.4 Defenisi Operasional... 35 3.5 Skala Pengukuran Variabel... 36 3.6 Populasi dan Sampel... 36 3.7 Jenis Data... 38 3.8 Metode Pengumpulan Data... 38 3.9 Teknik Analisis Data... 39 3.9.1 Statistik Deskriptif... 39 3.9.2 Uji Asumsi Klasik... 40 3.9.2.1 Uji Multikoloniearitas... 40 3.9.2.2 Uji Autokolerasi... 41 3.9.2.3 Uji Heterokedastisitas... 42 3.9.2.4 Uji Normalitas... 43 3.9.3 Uji Hipotesis... 44 BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN... 49 v
4.1 Deskriptif Data... 49 4.1.1 Gambaran Umum BEI... 49 4.1.2 Statistik Deskriptif... 51 4.1.2.1 Return on Assets (ROA)... 52 4.1.2.2 Return on Equity (ROE)... 53 4.1.2.3 Return... 54 4.2 Analisis Data... 54 4.2.1 Uji Multikolonearitas... 55 4.2.2 Uji Autokorelasi... 56 4.2.3 Uji Heterokedastisitas... 58 4.2.4 Uji Normalitas... 58 4.3 Hasil Analisis dan Pembahasan... 59 4.3.1 Uji Hipotesis... 60 4.3.2 Pembahasan... 63 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN... 66 5.1 Kesimpulan... 66 5.2 Saran... 67 DAFTAR PUSTAKA... 68 vi
DAFTAR TABEL Nomor Judul Halaman Tabel 2.1 Total Return Saham Pada Perusahaan HMS... 26 Tabel 2.2 Review Peneliti Terdahulu... 29 Tabel 3.1 Jadwal Penelitian... 34 Tabel 3.2 Defenisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 36 Tabel 3.3 Daftar Perusahaan Consumer Goods Industry yang Terdaftar di BEI Tahun 2008 2011... 37 Tabel 3.4 Tabel Keputusan Autokorelasi... 42 Tabel 4.1 Statistik Deskriptif... 52 Tabel 4.2 Pengujian Coeffecient Correlation... 55 Tabel 4.3 Pengujian Tolerance dan VIF... 56 Tabel 4.4 Pengujian Autokorelasi dengan Model Durbin Watson... 57 Tabel 4.5 Durbin Watson Tingkat Sig 0.05... 57 Tabel 4.6 Pengujian One Sample Kolmogorov Smirnov Test... 59 Tabel 4.7 Pengujian Koefesien Korelasi dan Determinasi... 60 Tabel 4.8 Uji Signifikansi Parsial (Pengujian Statistik t)... 61 Tabel 4.9 Uji Signifikansi Simultan (Pengujian Statistik F)... 62 vii
DAFTAR GAMBAR Nomor Judul Halaman Gambar 2.1 Kerangka Konseptual... 30 Gambar 3.1 Hubungan Kuat dan Lemahnya Suatu Korelasi... 46 viii
DAFTAR LAMPIRAN Nomor Judul Halaman Lampiran 1 Nilai ROA, ROE dan Return Tahunan... 69 Lampiran 2 Statistik Deskriptif... 70 Lampiran 3 Coeffecient Correlation... 71 Lampiran 4 Pengujian Statistik t, Tolerance dan VIF... 71 Lampiran 5 Korelasi, Determinasi dan Durbin Watson... 71 Lampiran 6 Tabel Durbin Watson tingkat Sig. 0.05... 72 Lampiran 7 Grafik Scatterplot... 73 Lampiran 8 Grafik Histogram... 73 Lampiran 9 Normal P Plot... 74 Lampiran 10 Pengujian Kolmogorov Smirnov... 74 Lampiran 11 Pengujian Statistik F 75 ix