ANALISIS VARIABEL-VARIABEL STRUKTUR MODAL DAN PENGARUHNYA TERHADAP LABA PER LEMBAR SAHAM (EPS) PADA PERUSAHAAN INDUSTRI ROKOK YANG GO- PUBLIC DI BEJ SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi dan Melengkapi Salah Satu Syarat Dalam Menempuh Ujian Sarjana Ekonomi Program Studi Manajemen Pada Fakultas Bisnis dan Manajemen Universitas Widyatama Disusun Oleh : Nama : Andry Riadi NRP : 02.01.104 FAKULTAS BISNIS & MANAJEMEN UNIVERSITAS WIDYATAMA Terakreditasi (accredited) SK. Ketua Badan Akreditasi Nasional Perguruan Tinggi (BAN-PT) Nomor : 043/BAN-PT/AK-VII/S1/XII/2003 Tanggal 15 Desember 2003 2005
SURAT PERNYATAAN Yang bertandatangan di bawah ini : Nama : Andry Riadi Tempat dan tanggal lahir : Bandung, 12 Juni 1982 Menyatakan bahwa skripsi yang berjudul : ANALISIS VARIABEL-VARIABEL STRUKTUR MODAL DAN PENGARUHNYA TERHADAP LABA PER LEMBAR SAHAM (EPS) PADA PERUSAHAAN INDUSTRI ROKOK YANG GO-PUBLIC DI BEJ Merupakan hasil karya saya sendiri. Apabila terbukti skripsi tersebut bukan hasil karya sendiri, saya bersedia menerima segala sanksi yang telah diterapkan. Demikian skripsi ini dibuat sebagaimana mestinya dan benar adanya. Bandung, November 2005 Penulis Andry Riadi
ABSTRAK Persaingan yang ketat di lingkungan perusahaan akan muncul dengan diterapkannya perdagangan bebas pada era globalisasi. Agar perusahaan mampu memasuki pasar global maka seluruh instrumen perekonomian harus memiliki daya saing yang kuat sehingga mampu mencapai tujuannya, dalam hal ini adalah tujuan perusahaan yaitu kemakmuran para pemilik. Pada intinya, setiap perusahaan dalam melakukan kegiatannya membutuhkan dana, dana tersebut dapat diperoleh dari berbagai sumber baik dari modal sendiri maupun modal asing atau pinjaman. Keputusan perusahaan dalam menentukan perbandingan antara modal sendiri dan modal pinjaman harus menghasilkan struktur modal yang optimal, sehingga dapat meningkatkan nilai perusahaan. Untuk itu, dalam penetapan struktur modal, perusahaan perlu mempertimbangkan beberapa faktor yang mempengaruhinya, agar tujuan perusahaan untuk memaksimumkan kemakmuran pemilik yang tercermin dalam EPS dapat tercapai. Metode penelitian yang digunakan yaitu metode penelitian deskriptif dan verifikatif. Penelitian ini dilakukan dengan menggunakan empat variabel bebas (X) dan satu variabel terikat (Y). Analisis dilakukan dengan menggunakan analisis Regresi Linier Sederhana dan Analisis Regresi Berganda. Pengujian pengaruh variabel bebas terhadap variabel terikat dilakukan dengan uji statistik t untuk mengetahui pengaruhnya secara parsial, dan uji statistik F untuk mengetahui pengaruh secara simultan, dengan tingkat signifikansi 5%. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara simultan, tidak ada pengaruh yang signifikan dari variabel struktur aktiva, pertumbuhan penjualan, ukuran perusahaan dan stabilitas arus kas terhadap laba per lembar saham (EPS). Sedangkan, secara parsial, hasil penelitian menunjukkan bahwa ada dua variabel struktur modal yang berpengaruh terhadap EPS, yaitu pertumbuhan penjualan dan ukuran perusahaan. Sedangkan variabel struktur modal yang tidak berpengaruh signifikan terhadap EPS adalah struktur aktiva dan stabilitas arus kas. i
KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb. Dengan memanjatkan puji dan syukur ke hadirat Allah SWT, juga dengan rahmat, hidayah dan karunia-nya yang telah diberikan kepada penulis sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi dengan judul Analisis Variabel-Variabel Struktur Modal dan pengaruhnya Terhadap Laba Per Lembar Saham (EPS) Pada Perusahaan Industri Rokok Yang Go-Public di BEJ. Adapun maksud dan tujuan dari penyusunan skripsi ini adalah untuk memenuhi dan melengkapi salah satu syarat dalam menempuh ujian Sarjana program Strata-satu (S-1) Program Studi Manajemen, pada Fakultas Bisnis dan Manajemen, Universitas Widyatama. Mengingat terbatasnya pengetahuan dan pengalaman penulis, maka penulis menyadari sepenuhnya bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun dari berbagai pihak sebagai masukan untuk waktu yang akan datang. Bersama ini pula dengan segala kerendahan hati, penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih kepada semua pihak yang telah memberi bantuan, dukungan, serta motivasi selama proses penyusunan skripsi ini hingga dapat terselesaikan. Rasa terima kasih dan penghargaan setinggi-tingginya penulis sampaikan kepada : 1. Allah SWT dan Nabi Muhammad SAW. 2. Papah dan Mamah tercinta serta adikku tersayang atas segala doa dan dukungannya baik secara moril maupun material kepada penulis selama ini. 3. Ibu Lasmanah, S.E., M.Si. Selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan waktu untuk membantu, mengarahkan, membimbing dan memberikan petunjuk yang sangat berharga bagi penulis sampai selesainya skripsi ini. ii
4. Ibu Sri Astuti Pratminingsih, S.E.,M.A. Selaku Co Pembimbing yang telah membimbing dan membantu penulis dalam penyelesaian skripsi ini, dan juga selaku Pembantu Dekan Universitas Widyatama. 5. Ibu Prof. Dr. Hj. Koesbandijah A.K, M.S., Ak. Selaku Ketua Yayasan Widyatama. 6. Bapak Dr. H. Mame S. Sutoko, Ir.,D.E.A., selaku Rektor Universitas Widyatama 7. Bapak Prof. Dr. H. Surachman S.,S.E., selaku Dekan Fakultas Bisnis dan Manajemen Universitas Widyatama. 8. Bapak Tendi Haruman, S.E.,M.M., selaku Ketua Program Studi Manajemen S-1 dan D3 Fakultas Bisnis dan Manajemen Universitas Widyatama. 9. Seluruh Staf Pengajar dan Bapak / Ibu Dosen Fakultas Bisnis Manajemen Universitas Widyatama yang telah mengajarkan ilmu pengetahuan yang sangat berguna selama penulis menempuh pendidikan sebagai mahasiswa di Universitas Widyatama. 10. Seluruh Staf Adiminstrasi, Staf Perpustakaan dan Seluruh Karyawan Universitas Widyatama yang telah membantu penulis selama ini. 11. Ibu Hj. Erna Garnia, S.E.,M.M selaku Kepala Pojok BEJ STIE YPKP yang telah memberikan kesempatan dan meluangkan waktu untuk membantu penulis untuk memperoleh data untuk penelitian. 12. Kepada senior-senior MK 01 yang terlebih dahulu lulus : Apur, Sakti, Indra, Martin, Via, Riani, TQ, Cimot, Lia, Ega, Eeng, Delin, Okeu, Angga, Jonathan, atas segala bantuan dan bimbingan yang tidak ternilai harganya bagi penulis. 13. Teman seperjuangan dalam skripsi : Gajah, Kuda, Kodam, Jenong, Rian, Deni Banjaran, Ardinal, Ronal, Teguh, Tami. 14. Kepada teman sekelas C 01 : Babeh, Dadan, Hendra, Irfan, Cahyadi, Buncis, Jerry, Adung, Calo, Otot, Naldo, Susie, Bonie, Nancy, Rena. iii
15. Keluarga besar Amih Crew dan S-Mony FC : Behrul, Bolu, Alung, Otek, Mas Hengky, Warick, Dias, Sosisz, Gentong, Aji, Ian Kohler, Komeng, Erick Djemba, Irman, Gery, Rio, Doni, Dul Joni, Sopyan, Opik, Boboy, Akbar, Jack, Josep, Eko, Ferjok, Edu, Ata, Maul, Harry Oval, Yudo, Ocktev, Bangke, Embeb, JP, Jawa, Tunge, Deni, Billy, Ajay, Aping, Batsun, terima kasih atas segala keceriaan & persahabatan selama ini. 16. Kepada rekan-rekan alumni SMU 12 Bandung yang menjadi teman seperjuangan di Universitas Widyatama : Polos!, Uwo, Ucok, Catur. 17. Kepada sahabat-sahabat masa SMU & cheerleaders 22 : Mozza, Kimba, Mpo, Reny, Rika, Ira lolly, Ima, Esti, Rosa. 18. Terima kasih pula kepada : Uan, Eka, Nielha, Vania, Deshinta, Dinda, Dewi, Novi. 19. Semua orang yang tidak dapat disebutkan satu persatu, yang tidak tercantum disini, mohon maaf, terima kasih atas doa dan segala bantuan yang telah diberikan kepada penulis. Akhir kata, semoga Allah SWT membalas bantuan yang telah diberikan dengan pahala, rahmat, karunia yang berlipat ganda. Harapan penulis agar skripsi ini dapat bermanfaat sebagai bahan atau tambahan informasi bagi penelitian lebih lanjut. Bandung, November 2005 Penulis iv