PENGARUH TOTAL ASSET TURN OVER (TATO) DAN DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TERHADAP RETURN ON EQUITY (ROE) PADA PERUSAHAAN PROPERTY DAN REAL ESTATE DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE 2008 2010 The Influence of Total Asset Turn Over (TATO) and Debt to Equity Ratio (DER) towards Return On Equity (ROE) of Property and Real Estate Company at Indonesia Stock Exchange on period 2008-2010 TUGAS AKHIR Disusun untuk memenuhi salah satu syarat menyelesaikan Pendidikan Diploma III Program Studi Keuangan dan Perbankan Oleh : Marti Nurlistia 095121045 JURUSAN AKUNTANSI POLITEKNIK NEGERI BANDUNG 2012
ABSTRAK Dalam tugas akhir ini penulis mengambil judul Pengaruh Total Asset Turn Over (TATO) dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Return On Equity (ROE) pada Perusahaan Property dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2008 2010. Penyusunan tugas akhir ini disusun untuk mengetahui pengaruh Total Asset Turn Over (TATO) dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap Return On Equity (ROE) pada Perusahaan Property dan Real Estate di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2008 2010. Dalam penelitian ini diambil dua variabel independen yaitu Total Asset Turnover (TATO) dan Debt to Equity Ratio (DER) dan satu variabel dependen yaitu terhadap Return On Equity (ROE). Jenis data penelitian ini adalah kuantitatif dan merupakan data sekunder yang diperoleh dari Indonesian Market Directory (ICMD) dan www.idx.co.id selama tahun 2008-2010. Penelitian ini menggunakan metode purposive sampling dan diperoleh 22 sampel perusahaan dari perusahaan sub sektor Property dan Real Estate tahun 2008-2010. Teknik analisis yang digunakan adalah uji asumsi klasik dan uji hipotesis dengan analisis regresi linier berganda Dari hasil pengujian yang dilakukan diperoleh hasil bahwa secara parsial Total Asset Turnover (TATO) berpengaruh signifikan terhadap Return on Equity (ROE). Sedangkan Debt to Equity Ratio (DER) tidak berpengaruh signifikan terhadap Return on Equity (ROE). Secara simultan Total Asset Turnover (TATO) dan Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh signifikan terhadap Return on Equity (ROE) pada perusahaan Property dan Real Estate yang terdaftar di BEI tahun 2008-2010. Kata Kunci : Total Asset Turnover (TATO), Debt to Equity Ratio (DER), Return On Equity (ROE)
ABSTRACT In the final task the author take the title "The Influence of Total Asset Turn Over (TATO) and Debt to Equity Ratio (DER) towards Return On Equity (ROE) of Property and Real Estate Company at Indonesia Stock Exchange on period 2008-2010". The aims of this research is to investigate the effect of Total Asset Turn Over (TATO) and Debt to Equity Ratio (DER) towards Return On Equity (ROE) of the Property and Real Estate Company in Indonesia Stock Exchange period 2008-2010. In this research were drawn two independent variables are Total Asset Turnover (TATO) and Debt to Equity Ratio (DER) and one dependent variable is Return On Equity (ROE). Data used in this research use is quantitative data and secondary data obtained from the Indonesian Market Directory (ICMD) and www.idx.co.id during the years 2008-2010. This research used purposive sampling method and obtained 22 samples of the company of sub-sector company Real Estate and Property period 2008-2010. Analytical techniques used are classical test assumptions and hypothesis testing with multiple linear regression analysis The results tests performed that partially Total Asset Turnover (TATO) has significant influence on Return on Equity (ROE). While Debt to Equity Ratio (DER) has no significantly influence on Return on Equity (ROE). Simultaneously Total Asset Turnover (TATO) and Debt to Equity Ratio (DER) have a significant influence towards Return on Equity (ROE) in Real Estate and Property company listed on the Stock Exchange in 2008 to 2010. Keywords : Total Asset Turnover (TATO), Debt to Equity Ratio (DER), Return On Equity (ROE)
KATA PENGANTAR Puji syukur senantiasa penulis panjatkan kepada Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah-nya sehingga penulis dapat menyelesaikan tugas akhir yang berjudul Pengaruh Total Asset Turn Over (TATO) dan Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Return On Equity (ROE) Pada Perusahaan Property Dan Real Estate Di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2008 2010. Tugas akhir ini disusun untuk memenuhi salah satu syarat dalam menyelesaikan Pendidikan Diploma III Program Studi Keuangan dan Perbankan Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Bandung. Penulis menyadari bahwa penulisan tugas akhir ini masih terdapat kekurangan dan kesalahan, mengingat keterbatasan penulis dalam hal ilmu pengetahuan, pengalaman dan kemampuan, maka dari itu kritik dan saran yang membangun dari semua pihak sangat penulis harapkan. Dalam menyelesaikan tugas akhir ini penulis telah banyak memperoleh bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak, khususnya kedua orang tua penulis, Ibu dan Bapak yang telah memberikan do a, motivasi, dan dukungan baik moril maupun materiil. Pada kesempatan ini juga penulis mengucapkan terimakasih kepada : 1. Ibu Fifi Afiyanti Tripuspitorini, SE. M.Si., selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan waktunya untuk membimbing dan membantu penulis selama penyusunan tugas akhir ini. 2. Bapak Djoni Djatnika, SE., selaku dosen yang telah memberikan masukan serta sarannya selama penyusunan Tugas Akhir ini. 3. Bapak Dadang Hermawan SE., M.Si, selaku Ketua Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Bandung. 4. Bapak Destian Arshad D.T., Drs., M.Si., selaku Ketua Program Studi Keuangan dan Perbankan Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Bandung.
5. Ibu Rosma Pakpahan, SE., M.Si selaku walikelas 3 KP B 6. Mirna Marlianti, sahabat terdekat sekaligus rekan diskusi yang selalu berbagi cerita, tangis dan canda tawa, terimakasih atas perhatian dan dukungannya. 7. Pandris Prapanca, orang terdekat yang selalu memberikan semangat dan motivasi, terimakasih telah menemani selama penyusunan tugas akhir ini. 8. Rekan-rekan seperjuangan 3 KP B, terimakasih atas segala bantuan, saran, semangat dan motivasi yang luar biasa. 9. Semua pihak yang telah membantu penulis, yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu. Akhir kata, penulis berharap semoga penulisan tugas akhir ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak serta menambah wacana pemikiran bagi kita semua. Bandung, Juni 2012 Penulis
DAFTAR ISI LEMBAR PENGESAHAN ABSTRAK... i ABSTRACT... ii KATA PENGANTAR... iii DAFTAR ISI... v DAFTAR TABEL... ix DAFTAR GAMBAR... x DAFTAR LAMPIRAN... xi BAB I PENDAHULUAN... 1 1.1. Latar Belakang... 1 1.2. Identifikasi Masalah... 4 1.3. Tujuan dan Manfaat Penelitian... 5 1.3.1 Tujuan Penelitian... 5 1.3.2 Manfaat Penelitian... 6 1.4. Kerangka Pemikiran... 6 1.5. Hipotesis... 9 1.6. Metode Penelitian... 11 1.6.1 Definisi Operasional Variabel... 11 1.6.2. Populasi dan Sampel Penelitian... 12 1.6.3. Jenis dan Sumber Data... 14
1.6.4. Teknik Pengumpulan Data... 14 1.6.5 Teknik Analisis Data... 14 1.6.5.1 Pengujian Asumsi Klasik... 15 1.6.5.2 Regresi Linier Berganda... 17 1.6.5.3 Uji Hipotesis... 17 1.7 Tempat dan Waktu Penelitian... 19 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 20 2.1 Tinjauan Teori Keputusan Keuangan... 20 2.2 Tinjauan Keputusan Pendanaan... 23 2.3 Tinjauan Tentang Utang... 25 2.4 Teori Kebijakan Utang... 28 2.4.1 Trade Off Theory... 28 2.4.2 Pecking Order Theory... 29 2.4.3 Balancing Theory... 32 2.4.4 Signaling Theory... 34 2.5 Tinjauan Tentang Debt to Equity Ratio (DER)... 36 2.6 Tinjauan Tentang Total Asset Turn Over (TATO)... 37 2.7 Tinjauan Tentang Profitabilitas... 39 2.8 Tinjauan Tentang Return on Equity (ROE)... 41 2.9 Hubungan DER dengan ROE... 43 2.10 Penelitian Terdahulu... 43
BAB III HASIL PENELITIAN... 47 3.1 Gambaran Umum Perusahaan... 47 3.1.1 Sejarah Bursa Efek Indonesia (BEI)... 47 3.1.2 Visi dan Misi Bursa Efek Indonesia... 50 3.1.3 Struktur Organisasi Bursa Efek Indonesia... 50 3.1.4 Daftar Sektor dan Sub Sektor di Bursa Efek Indonesia... 52 3.1.5 Sejarah Perusahaan Property dan Real Estate... 55 3.1.6 Aktivitas Perusahaan Property dan Real Estate... 56 3.2 Pembahasan... 60 3.2.1 Perkembangan TATO, DER dan ROE periode 2008-2010... 60 3.2.1.1 Perkembangan TATO periode 2008-2010... 60 3.2.1.2 Perkembangan DER periode 2008-2010... 62 3.2.1.3 Perkembangan ROE periode 2008-2010... 64 3.2.2 Deskriptif Statistik Variabel Penelitian... 66 3.2.3 Pengujian Asumsi Klasik... 67 3.2.3.1 Uji Normalitas... 68 3.2.3.2 Uji Multikolinearitas... 70 3.2.3.3 Uji Autokorelasi... 71 3.2.3.4 Uji Heteroskedastisitas... 72 3.2.4 Analisis Korelasi dan Koefisien Determinasi... 74 3.2.5 Analisis Regresi Berganda... 75 3.2.5.1 Pengaruh Total Asset Turn Over (TATO) terhadap ROE.. 76 3.2.5.2 Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) terhadap ROE... 77
3.2.5.3 Pengaruh TATO dan DER terhadap ROE... 78 3.2.6 Pembahasan Hasil Olah Data... 79 BAB IV SIMPULAN DAN SARAN... 82 4.1 Simpulan... 82 4.2 Saran... 83 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN RIWAYAT HIDUP PENULIS
DAFTAR TABEL Tabel 1.1 Definisi Operasional Variabel... 12 Tabel 1.2 Perusahaan Property dan Real Estate yang Memenuhi Kriteria... 13 Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu... 46 Tabel 3.1 Sejarah Perkembangan Bursa Efek Indonesia... 48 Tabel 3.2 Perusahaan Property dan Real Estate yang Memenuhi Kriteria... 59 Tabel 3.3 Hasil Deskriptif Statistik... 66 Tabel 3.4 Hasil Perhitungan One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test... 68 Tabel 3.5 Hasil Uji Multikolinieritas... 71 Tabel 3.6 Hasil Uji Autokorelasi... 71 Tabel 3.7 Kriteria Pengujian Autokorelasi dengan Uji Durbin-Watson... 72 Tabel 3.8 Hasil Uji R Square... 74 Tabel 3.9 Hasil Analisis Regresi Berganda... 75 Tabel 3.10 Hasil Pengujian Regresi Secara Simultan... 78
DAFTAR GAMBAR Gambar 3.1 Grafik Perkembangan Rata-Rata TATO periode 2008-2010... 60 Gambar 3.2 Grafik Perkembangan TATO setiap Perusahaan periode 2008-2010. 61 Gambar 3.3 Grafik Perkembangan Rata-Rata DER periode 2008-2010... 62 Gambar 3.4 Grafik Perkembangan DER setiap Perusahaan periode 2008-2010... 63 Gambar 3.5 Grafik Perkembangan Rata-Rata ROE periode 2008-2010... 64 Gambar 3.6 Grafik Perkembangan ROE setiap Perusahaan periode 2008-2010... 65 Gambar 3.7 Grafik Histogram... 69 Gambar 3.8 Grafik Normal PP-Plot... 70 Gambar 3.9 Grafik Scatterplot... 73
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Tabel Perkembangan TATO periode 2008-2010 Lampiran 2 Tabel Perkembangan DER periode 2008-2010 Lampiran 3 Tabel Perkembangan ROE periode 2008-2010 Lampiran 4 Lampiran 5 Lampiran 6 Lampiran 7 Tabel Durbin-Watson Tabel Distribusi F Tabel Distribusi t Kartu Absensi Bimbingan
RIWAYAT HIDUP Data Pribadi Nama Lengkap : Marti Nurlistia NIM : 095121045 Tempat, tanggal lahir : Tasikmalaya, 04 Maret 1991 Agama : Islam Jenis Kelamin : Perempuan Alamat : Jl. PETA, Gn. Roay I RT 04 RW 14, Kota Tasikmalaya 46115 Telepon : 08997776175 E-mail : martinurlistia@yahoo.com Latar Belakang Pendidikan Sekolah Dasar : SD PUI Cicurug 1997-2003 Sekolah Menengah Pertama : SMP Negeri 1 Tasikmalaya 2003-2006 Sekolah Menengah Atas : SMA Negeri 1 Tasikmalaya 2006-2009 Universitas : Politeknik Negeri Bandung 2009-2012