PENGARUH STRUKTUR MODAL, PROFITABILITAS, UKURAN PERUSAHAAN DAN LIKUIDITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Pada Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di BEI Periode 2010-2014) SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta Disusun Oleh : IFIN ARIA EFENDI B 200 120 111 PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2016 i
ii
iii
iv
MOTTO Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila kamu telah selesai (dari sesuatu urusan), kerjakanlah dengan sungguh-sungguh (urusan) yang lain, dan hanya kepada Tuhanmulah hendaknya kamu berharap. (Al-Insyirah : 6-8 ) Orang sukses tidak mesti terlahir dari keluarga yang sukses. Tapi, orang yang sukses akan lebih mudah dibentuk dan diciptakan di lingkungan orang-orang sukses. (Samurai) Jangan sepelekan kemajuan kecil yang dicapai oleh orang yang tekun. Semua keberhasilan besar diawali dengan kesabaran dalam membangun kemajuan-kemajuan kecil. (Mario Teguh) Bangkrut bukan berarti kiamat, tapi kiamat pasti bangkrut. Selama belum kiamat, jangan takut bangkrut! (Jaya Setiabudi) v
PERSEMBAHAN Syukur alhamdulillahpenulis ucapkan kepada Allah SWT yang telah memberikan rahmat, hidayah serta karunia-nya hingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik, dan kupersembahkan untuk: Allah SWT yang telah memberikan anugrah, kesehatan, dan senantiasa mencurahkan nikmat serta hidayah-nya. Rosulullah SAW, semoga shalawat dan salam selalu tercurah kepada Beliau Nabi Muhammad SAW, keluarga, dan para sahabatnya. Mama dan Papa tercinta, terimakasih atas doa dan kasih sayang yang selalu engkau berikan, kasih sayang, pegorbanan yang tiada hentinya, semoga dengan tetesan keringat yang selalu membasahi tubuh bisa menjadi suatu keberhasilan dan kebahagiaan. Amin. Paman dan bibi yang selalu membantu keluargaku disaat lagi membutuhkan. Terimakasih bantuan dan dukungannya yang diberikan untuk keluargaku. Sahabat-sahabatku tercinta terimakasih selama ini kalian menjadi warna, inspirasi dan mengajariku bagaimana harus bersahabat dengan baik. vi
KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb. Puji shukur penulis panjatkan kepada Allah SWT berkat rahmad, hidayah, serta inayahnya penulis selalu diberi kesehatan sampai sekarang. Shalawat serta salam penulis curahkan kepada Nabi Muhammad SAW, kepada keluarga, dan para sahabat-sahabatnya serta orang-orang yang mengikuti jejak mereka dengan baik hingga hari akhir. Suatu kebahagiaan tak terhingga bagi penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul Pengaruh Struktur Modal, Profitabilitas, Ukuran Perusahaan dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan (Pada Studi Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar di BEI Tahun 2010-2014) dengan baik. Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi syarat guna mencapai gelar sarjana ekonomi program akuntansi fakultas ekonomi dan bisnis universitas muhammadiyah surakarta. Penulis menyadari tanpa adanya bimbingan, dorongan dan bantuan dari berbagai pihak, penulis tidak akan mampu menyelesaikan skripsi ini dengan baik. Maka dengan segala kerendahan hati penulis mengucapkan terima kasih kepada: 1. Kepada Allah SWT yang selalu memberikan kesehatan, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik. 2. Bapak Prof. Dr. Bambang Setyaji selaku rektor universitas muhammadiyah surakarta. vii
3. Bapak Dr.Triono,SE,M.Si selaku dekan fakultas ekonomi dan bisnis universitas muhammadiyah Surakarta 4. Ibu Dr.Dra.Erma setiawati,ak,mm selaku dosen pembimbing skripsi yang telah meluangkan waktu dan memberikan bimbingan dan arahan yang sangat bermanfaat bagi penulis, sehingga skripsi ini dapat terselesaikan dengan baik. 5. Bapak Dr.Zulfikar,SE,M.Si selaku ketua kaprodi jurusan ekonomi akuntansi universitas muhammadiyah Surakarta. 6. Seluruh dosen dan segenap staf ekonomi akuntansi universitas muhammadiyah surakarta yang telah memberikan ilmu dan pengetahuan kepada penulis. 7. Kedua orang tuaku tercinta, Bapak Tubi dan Ibu Sri Lestari yang selalu memberikan doa, kasih sayang dan dorongan semangat. Terimakasih sudah menyekolahkan ifin sampai ke jenjang perguruan tinggi. Semoga Allah SWT selalu memberikan kesehatan kepada Bapak dan Ibu. 8. Kepada semua saudara-saudaraku, keluarga besar mbah sonto dan mbah rebo yang selama ini membantu keluarga kecil penulis disaat lagi membutuhkan, terimakasih sangat atas bantuannya. 9. Paman, bibi, kakak sepupu dan adik sepupu: giarti, fauzi, semi, bibit, eswadi, indri, lina, suprapto, sumardi, ahmad, dewi, gimah. Terimakasih sudah banyak membantu dalam hal apapun. 10. Adikku, Zuda Aria Pradana terimakasih atas segala bantuan dan kasih sayangnya. viii
ix
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... i HALAMAN PERSETUJUAN... ii HALAMAN PENGESAHAN... iii HALAMAN KEASLIAN SKRIPSI... iv HALAMAN MOTTO... v HALAMAN PERSEMBAHAN... vi KATA PENGANTAR... vii DAFTAR ISI... x DAFTAR TABEL... xii DAFTAR GAMBAR... xiii DAFTAR LAMPIRAN... xiv ABSTRAKSI... xv ABSTRACT... xvi BAB I PENDAHULUAN... 1 A. Latar Belakang... 1 B. Rumusan Masalah... 5 C. Tujuan Penelitian... 5 D. Manfaat Penelitian... 6 E. Sistematika Penulisan... 7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 9 A. Landasan Teori... 9 1. signaling Theory... 9 2. Nilai Perusahaan... 9 3. Struktur Modal... 11 4. Profitabilitas... 12 5. Ukuran Perusahaan... 14 6. Likuiditas... 15 B. Penelitian Terdahulu... 16 C. Kerangka Pemikiran Teoritis... 19 x
D. Pengembangan Hipotesis... 20 BAB III METODE PENELITIAN... 24 A. Jenis Penelitian... 24 B. Populasi dan Sampel... 24 C. Data dan Sumber Data... 25 D. Metode Pengumpulan Data... 25 E. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 26 F. Metode Analisis Data... 29 BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN... 37 A. Hasil Pengumpulan Data... 37 B. Analisis Statistik Deskriptif... 39 C. Pengujian Asumsi Klasik... 41 1. Uji Normalitas... 41 2. Uji Heterokedestisitas... 42 3. Uji Multikolinearitas... 44 4. Uji Autokorelasi... 45 D. Pengujian Hipotesis... 46 1. Uji Regresi Berganda... 46 2. Uji Regresi Simultan (F-test)... 48 3. Uji Parsial (t-test)... 50 4. Uji Koefisien Determinasi... 52 E. Pembahasan... 53 BAB V PENUTUPAN... 57 A. Kesimpulan... 57 B. Keterbatasan Penelitian... 58 C. Saran... 59 DAFTAR PUSTAKA... 59 xi
DAFTAR TABEL Tabel 3.1 Kriteria Uji Dusbin-waston... 33 Tabel 4.1 Kriteria Sampel Penelitian... 38 Tabel 4.2 Daftar Perusahaan... 38 Tabel 4.3 Statistik Deskriptif... 39 Tabel 4.4 Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov... 42 Tabel 4.5 Hasil Uji Park... 44 Tabel 4.6 Hasil Uji Multikoliniearitas... 45 Tabel 4.7 Hasil Uji Durbin-Watson... 46 Tabel 4.8 Hasil Uji Regresi Berganda... 47 Tabel 4.9 Hasil Uji F... 49 Tabel 4.10 Hasil Uji T... 51 Tabel 4.11 Koefisien Determinasi... 53 xii
DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Teoritis... 19 Gambar 4.1 Hasil Uji Scatterplot... 43 xiii
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Sampel Perusahaan... 62 Lampiran 2 Penghitungan Data... 64 Lampiran 3 Olah Data Output SPSS... 69 Lampiran 4 Tabel F... 70 Lampiran 4 Tabel T... 71 Lampiran 5 Tabel Durbin-Waston... 72 xiv
ABSTRACT This study aimed is to examine the effect of capital structure, profitability, company size and liquidity of the company's value. Population in this study were banking companies listed on the Stock Exchange 2010-2014.The sample in this study were selected using purposive sampling method. The sample used in this study are 21 companies. This study uses secondary data obtained through ICMD quantitative and summary financial statements listed on the Stock Exchange. Technical analysis of the data used is multiple linear regression. The results of this study indicate that capital structure has no effect on corporate value, profitability and company size have positive effect on the value of the company, and liquidity have negative effect on the value of the company. Keywords: capital structure, profitability, company size, liquidity, the value of the company. xv
ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh struktur modal, profitabilitas, ukuran perusahaan dan likuiditas nilai perusahaan. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek 2010-2014.Sampel dalam penelitian ini dipilih dengan menggunakan metode purposive sampling. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah 21 perusahaan. Penelitian ini menggunakan data sekunder kuantitatif yang diperoleh melalui laporan keuangan dan ringkasan ICMD yang terdaftar di Bursa Efek. Teknis analisis data yang digunakan adalah regresi linier berganda. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa struktur modal tidak berpengaruh pada nilai perusahaan, profitabilitas dan ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, dan likuiditas berpengaruh negatif terhadap nilai perusahaan. Kata kunci: struktur modal, profitabilitas, ukuran perusahaan, likuiditas, nilai perusahaan. xvi