r \., ANALISIS HUBUNGAN ANTARA KEPEMILIKAN MANAJERIAL, UTANG DAN KEBIJAKAN DIVIDEN SECARA SIMULTAN Oleb: BAMBANGSOE~SONO NIM: 03.2.01.0003 PROGRAM MAGISTER SAINS AKUNTANSI PROGRAM PASCASARJANA SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAY A 2005
ANALISIS HUBUNGAN ANTARA KEPEMILIKAN MANAJERIAL, UTANG DAN KEBIJAKAN DIVIDEN SECARA SIMULTAN Tesis Diajukan Untuk memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Magister Sains Akuntansi Oleh: BAMBANGSOEMARSONO NIM: 03.2.01.0003 PROGRAM MAGISTER SAINS AKUNTANSI PROGRAM PASCASARJANA SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMIINDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2005
PERNY AT AAN KEASLIAN TESIS Yang bertanda tangan dibawah ini, Nama NPM Judul Tesis : Bambang Soemarsono : 03.2.01.0003 : Analisis Hubungan Antara Kepemilikan Manajerial, Utang Dan Kebijakan Dividen Secara Simultan Menyatakan bahwa tesis yang dimajukan untuk diuji pada tanggal 24 Nopember 2005 adalah hasil karya saya. Tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil dengan cara menyalin atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau simbol yang menu..1jukkan gagasan, pendapat atau pemikiran dari penulis lain, yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan saya sendiri, dan atau tidak terdapat bagian atau keseluruhan tulisan yang saya sendiri, tiru atau yang saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya. Apabila saya melakukan hal tersebut diatas, baik sengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik tesis yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri. Bila kemudian terbukti bahwa saya temyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan ijazah yang telah diberikan oleh Program Pascasarjana Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi lndonesia ( STIESIA ) Surabaya batal saya terima. Surabaya, 24 Nopember 2005 Bam bang Ill
Tesis ANALISA HUBUNGAN ANTARA KEPEMILIKAN MANAJERIAL, HUTANG DAN KEBIJAKAN DEVIDEN SECARA SIMULTAN Dipersiapkan dan disusun Oleh: Bambang Soemarsono NPM: 03.2.01.0003 Telah dipertahankan didepan Tim Penguji pada tanggal 24 Nopember 2005 Ketua, Anggota, Prof. Sutjipto Ngumar, Ph.D., Ak. Prof. Dr. Suparlan Pranoto, SE, MM, Ak mbang Hermanto,MM,Ak. Drs. ~ang Suryono, SH, M.Ak., Ak. ~ 7 mad Drs. Riduwan, MSA, Ak. Tesis ini telah diterima sebagai salah satu persyaratan unt~~,~~e~ I.~:Z:~.~~:.~n~Db (" " -, :r.. ;-;. 5 :3!;/ 0 ~ l ~m '1,r~A1!111.'<.. '".._ a ~..P.\ Pror. Sutjipto Ngumar, Ph.D., A.k. Ketua Program
DAFTAR RIW A YAT HIDUP A. DATA PRIBADI 1. Nama : Bambang Soemarsono 2. NIM : 03.2.01.0003 3. Tempat, Tgl.Lahir : Trenggalek, 8 Pebruari 1972 4. Agama :Islam 5. Pekerjaan I Jabatan : Wiraswasta 6. Alamat Kantor : Tambaksawah 14 Waru Sidoarjo 7. Alamat Rumah : Tambaksawah 14 Waru Sidoarjo B. ORANGTUA I. Nama : A. Moenasir 2. Pekerjaan : Purnawirawan TNI AL 3. Alamat : Jl. Siwalankerto III A /11 Surabaya C. RIWAYAT PENDIDIKAN 1. Tamat SD di Siwalankerto I Surabaya Tahun 1984 2. Tamat SLTP di SL TP Negeri XXII Surabaya Tahun 1987 3. Tamat SLTA di SLTA Negeri X Surabaya Tahun 1990 4. Pendidikan Tinggi ( PT ): Nama PT Tempat Tahun STIES la ( S 1 ) Surabaya 1995 STIESIA ( S2) Surabaya 2005 Keterangan Lulus Lulus!l. RIW A YAT PEKERJAAN Tahun Bekerja di 1994 KAP KJ A Soca Baskara 1995 ArinaAdv 1995 PT. Kreasi Istana Lagu ( Kristal) 1998 PT. Buana Jaya 2000 Mandiri Management 2001 PT. BSS Group Jabatan Auditor Staff Accounting Chief Accounting Chief Accounting Senior Auditor Chief Accounting Surabaya, 22 Nopember 2005 Dibuat d ngan sebenamya oleh ~ Bambang Soemarsono,.
KATAPENGANTAR Syukur Alhamdulillah saya panjatkan atas kehadirat Allah SWT atas segala rahmat dan hidayah Nya, sehingga tesis ini dapat terselesaikan. Penghargaan dan ucapan terima kasih penulis sampaikan kepada Ketua Program Pascasarjana Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia ( STIESIA ) Surabaya Bapak Prof. Dr. Simanhadi Widyaprakosa. Ketua Jurusan Akuntansi Pascasarjana Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia Surabaya Bapak. Prof. Sutjipto Ngumar., Ph.D., Ak. Penghargaan dan ucapan terima kasih yang tinggi penulis sampaikan kepada Bapak Dr. Suwardi Bambang Hermanto., MM., Ak selaku pembimbing dalam penulisan tesis ini karena dengan kesabaran dan dukungan moral sehingga tesis ini dapat terselesaikan. Terima kasih pula penulis ucapkan kepada Bapak. Drs. Maswar Patuh Priyadi., MM., Ak yang telah memberikan arahan dalam penyusunan tesis ini. Terima kasih pula kepada kedua orang saya, Bapak. A. Moenasir dan Ibu. Sutarmi dalam mendukung dan mendorong penulis dalam menyelesaikan studi dengan doa dan motivasinya, juga kepada nenek saya Mbah. Karsi. Terima kasih pula penulis ucapkan kepada istri saya Siti Aminah dan kedua anak saya yaitu Fia dan Opang yang telah berkorban waktu dan juga atas dorongan serta doanya selama proses belajar di Pascasarjana Stiesia selama ini. Kepada sahabatku Wahidahwati penulis juga mengucapkan terima kasih atas bimbingannya dalam penyusunan tesis ini. Kepada semua rekan-rekan di Pascasarjana Magister Sains Akuntansi Angkatan I dan staff administrasi, serta Vl
semua pengajar ataupun dosen yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu yang telah membantu selama ini. Dan yang terakhir tiada gading yang tak retak dan tidak ada seorangpun yang sempuma pada segala hal dan pada kesempatan ini saya ucapkan terima kasih kepada pihak pihak yang belum dapat penulis sebutkan atas bantuan dan dorongannya hingga tesis ini dapat terselesaikan Bambang Soemarsono
DAFTAR lsi Halaman Sampul Tesis.... Halaman J udul T esis...... Halaman Pemyataan Keaslian............ Halaman P~ngesahan......................... Halaman Riwayat Hid up......... Halaman Kata Pengantar........... Halaman lsi.................. Halaman Daftar Tabel............................. Halaman Daftar Diagram...... Halaman Daftar Lamp iran........................ Abstrak.......................... II m tv v Vl VII vm IX x xi BAB.I. Pendahuluan A. Latar Belakang 1 B. Rumusan Masalah............... 5 C. Tujuan Penelitian............... 6 D. Manfaat Penelitian.................. 6 BAB.II. Tinjauan Teori dan Pengembangan Hipotesis A. Penelitian Sebelumnya dan T eori...... 8 B. Hipotesis......... 19 BAB.III. Metodologi A. Jenis Penelitian, Gambaran..................... 25. B. Tehnik Pengambilan Sampel........................................... 25 C. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya.......... 26 D. Tehnik Pengumpulan Data dan Instrumen Penelitian........... 29 E. Tehnik Analisis Data............... 31 BAB.IV. Analisis dan Pembahasan A. Data Hasil Penelitian..................................................... 35 B. Analisis dan Pengujian Hipotesis....................................... 43 C. Diskusi...... 45 Vll
BAB.V. Simpulan, lmplikasi dan Keterbatasan A. Simpulan............ 59 B. implikasi.................. 61 C. Keterbatasan............ 62 Daftar Pustaka Lampi ran
DAFTAR TABEL Tabel. 1 Kisi Kisi Instrumen Variabel Endogen......................... 30 Tabel. 2 Kisi Kisi Instrumen Variabel Eksogen............................... 30 Tabel. 3 Statistik DeskriptifKelompok Data I........................... 36 Tabel. 4 Statistik Deskriptif Kelompok Data II... 37 Tabel. 5 Data Perusahaan Kelompok I.............. 38 Tabel. 6 Data Perusahaan Kelompok II................. 39 Tabel. 7 Hasil Persamaan 3 SLS Kepemilikan Manajerial.......... 40 Tabel. 8 Hasil Persamaan 3 SLS Utang.................. 41 Tabel. 9 Hasil Persamaan 3 SLS Dividen........ 42 Vlll
DAFTAR DIAGRAM Diagram 1 Diagram 2 Diagram 3 Diagram Kerangka Konseptual Kepemilikan Manajerial......... 17 Diagram Kerangka Konseptual Utang.......................... 18 Diagram Kerangka Konseptual Dividen............................ 18 IX
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 Hasil Persarnaan Kepemilikan Manajerial Kel. Data I... Larnpiran 2 Hasil Persarnaan Utang Kel.Data I... Lamp iran 3 Hasil Persamaan Dividen Kel.Data I.... Lamp iran 4 Hasil Persamaan Kepemilikan Manajerial Kel. Data II... Lampiran 5 Hasil Persamaan Utang Kel.Data II... Lamp iran 6 Hasil Persamaan Dividen Kel.Data II... X