PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, LEVERAGE, DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Pada Perusahaan Foods and Beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia) SKRIPSI Oleh : I GUSTI NGURAH GEDE RUDANGGA NIM : 1206205182 Skipsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian persyaratan memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana Denpasar 2016 i
Skripsi ini telah di uji oleh tim penguji dan disetujui oleh pembimbing, serta diuji pada tanggal :... Tim Penguji : Tanda Tangan 1. Ketua : Drs. I Made Dana.MM.. 2. Sekretaris : Drs. Gede Merta Sudiarta.MM... 3. Anggota : Ni Putu Ayu Darmayanti.SE.M.. Mengetahui, Ketua Jurusan Manajemen Pembimbing Prof. Dr. Ni Wayan Sri Suprapti, SE., MSi. Drs. Gede Merta Sudiarta.MM. NIP. 19610601 198503 2 003 NIP. 19560410 197903 1 004 ii
PERNYATAAN ORISINALITAS Saya menyatakan dengan sebenarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka. Apabila ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat unsur-unsur plagiasi, saya bersedia diproses sesuai dengan peraturan perundangundangan yang berlaku. Denpasar, 3 Mei 2016 Mahasiswa, Gusti Ngurah Gede Rudangga NIM : 1206205182 iii
KATA PENGANTAR Puji syukur kehadapan Tuhan Yang Maha Esa, karena berkat rahmat-nya, skripsi yang berjudul Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan (Pada perusahaan Food and Beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia) dapat diselesaikan sesuai dengan waktu yang direncanakan. Pada kesempatan ini, penulis menyampaikan terima kasih kepada: 1. Dr. I Nyoman Mahaendra Yasa, SE., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 2. Prof.Dr. Ni Nyoman Kerti Yasa SE. Ms, Msi., selaku Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 3. Dr. I Gusti Ayu Ketut Giantari,SE.,M.Si. selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 4. Drs. Gede Merta Sudiarta. MM selaku Dosen Pembimbing yang telah mencurahkan sebagian waktunya dalam membantu serta memotivasi penulis untuk dapat menuntaskan penelitian berupa skripsi ini dengan baik sehingga dapat selesai tepat pada waktunya. 5. Drs. Made Dana. MM selaku dosen pembahas yang telah memberikan masukan untuk dapat menyempurnakan skripsi ini. 6. Ni Putu Ayu Darmayanti. SE.,MM selaku dosen penguji yang telah memberikan masukan dan saran untuk menyempurnakan skripsi ini. 7. Bapak/Ibu dosen pengajar beserta staff Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana yang telah memberikan ilmu yang bermanfaat dan fasilitas yang memadai dalam menempuh pendidikan tinggi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 8. Keluarga tercinta; Bapak Gusti Gede Astawa, Ibu Made Suarsini, dan Adik Gusti Ayu Kadek Megantari, yang tidak henti-hentinya memberikan doa, wejangan dan dukungan baik moril maupun materiil. iv
9. Ni Putu Septiandani Putri atas waktu dan sarana bantuannya selama penulis menuntaskan penelitian berupa skripsi ini dengan baik. 10. Sahabat saya I Ketut Adi Mahaputra, Nyoman Suarnawa, Gusti Ayu Eka Jenani Antari, Desy Rosiana, Desy Andriani dan juga kepada rekan-rekan angkatan 2012 khususnya rekan se-jurusan Manajemen FEB Unud atas dukungan dan bantuannya selama proses studi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 11. Rekan-rekan KKN Desa Adat Tumbu Periode X. 12. Semua pihak yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan skripsi ini. Penulis sepenuhnya menyadari bahwa skripsi ini tidak akan dapat berhasil sebagaimana mestinya tanpa dukungan dari berbagai pihak. Meskipun demikian, penulis tetap bertanggung jawab terhadap semua isi skripsi. Penulis berharap agar skripsi ini dapat bermanfaat bagi pihak yang berkepentingan. Denpasar, 3 MEI 2016 Penulis v
Judul : Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan (Pada Perusahaan Food and Beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia) Nama : I Gusti Ngurah Gede Rudangga NIM : 1206205182 Abstrak Meningkatkan nilai perusahaan merupakan tujuan utama perusahaan, yang identik dengan meningkatnya harga saham. Harga saham yang tinggi akan membuat pasar percaya pada kinerja perusahaan dan prospeknya di masa yang akan datang. Manajer keuangan perusahaan diharapkan mampu memahami faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan agar dapat meningkatkan nilai perusahaan serta memakmurkan pemegang saham. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui signifikansi pengaruh dari ukuran perusahaan, leverage dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan. Populasi penelitian ini adalah perusahaan food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2011-2014 yang berjumlah populasi sebanyak 16 perusahaan. Penentuan jumlah sampel dalam penelitian ini menggunakan metode purposive sampling, yang menghasilkan 11 sampel perusahaan food and beverages di BEI.Teknik analisis dalam penelitian ini adalah regresi linier berganda dengan menggunakan SPSS sebagai alat pengolahan data. Berdasarkan hasil analisis ditemukan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, leverage berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, dan profitabilitas berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan. Kata Kunci : Ukuran Perusahaan, Leverage, Profitabilitas, Nilai Perusahaan. vi
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... HALAMAN PENGESAHAN... PERNYATAAN ORISINALITAS... KATA PENGANTAR... ABSTRAK... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... i ii iii iv vi vii x xi xii BAB I PENDAHULUAN... 1 1.1 Latar Belakang Masalah... 1 1.2 Rumusan Masalah Penelitian... 7 1.3 Tujuan Penelitian... 8 1.4 Manfaat Penelitian... 8 1.5 Sistematika Penulisan... 9 BAB II KAJIAN PUSTAKA DAN HIPOTESIS PENELITIAN... 11 2.1 Landasan Teori dan Konsep... 11 2.1.1 Nilai Perusahaan... 11 2.1.2 Ukuran Perusahaan... 19 2.1.3 Leverage... 21 2.1.4 Profitabilitas... 25 2.2 Hipotesis... 26 2.2.1 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan.. 26 2.2.2 Pengaruh Leverage terhadap Nilai Perusahaan... 27 2.2.3 Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan... 28 BAB III METODE PENELITIAN... 30 3.1 Desain Penelitian... 30 3.2 Lokasi atau Ruang Lingkup Penelitian... 30 3.3 Objek Penelitian... 31 3.4 Identifikasi Variabel... 31 3.5 Definisi Operasional Variabel... 31 vii
3.6 Jenis dan Sumber Data... 34 3.6.1 Jenis data... 34 3.6.2 Sumber data... 35 3.7 Metode Penentuan Sampel... 35 3.8 Metode Pengumpulan Data... 36 3.9 Teknik Analisis Data... 36 3.9.1 Analisis Regresi Linier Berganda... 36 3.9.2 Uji Asumsi Klasik... 37 3.9.3 Uji Parsial (Uji t)... 40 BAB IV DATA DAN PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN... 42 4.1 Gambaran Umum Perusahaan Food and Beverages... 42 4.1.1 PT. Akasha Wira Internatioal Tbk... 43 4.1.2 PT. Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk... 43 4.1.3 PT. Wilmar Cahaya Indonesia Tbk. (CEKA)... 44 4.1.4 PT. Delta Djakarta Tbk. (DLTA)... 45 4.1.5 PT. Indofood CBP Sukses Makmur Tbk. (ICBP)... 45 4.1.6 PT. Indofood Sukses Makmur Tbk.... 46 4.1.7 PT. Mayora Indah Tbk... 47 4.1.8 PT. Nippon Indosari Corpindo Tbk. (ROTI)... 48 4.1.9 PT. Sekar Laut Tbk.... 49 4.1.10 PT. Siantar Top Tbk... 49 4.1.11 PT. Ultrajaya Milk Tbk... 50 4.2 Statistik Deskriptif Penelitian... 51 4.2.1 Statistik Deskriptif Penelitian... 51 4.2.2 Ukuran Perusahaan... 53 4.2.3 Leverage... 54 4.2.4 Profitabilitas... 55 4.2.5 Nilai Perusahaan... 56 4.3 Hasil Penelitian... 57 4.3.1 Uji Asumsi Klasik... 57 4.3.2 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda... 61 4.4 Pembahasan Hasil Penelitian... 66 4.4.1 Pengaruh Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan. 66 4.4.2 Pengaruh Leverage terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Food and Beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2011-2014... 66 viii
4.4.3 Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Food and Beverages yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2011-2014... 67 BAB V SIMPULAN DAN SARAN... 69 5.1 Simpulan... 69 5.2 Saran... 69 DAFTAR RUJUKAN... 71 LAMPIRAN-LAMPIRAN... 76 ix
DAFTAR TABEL No. Tabel Halaman 3.1 Perusahaan yang Memenuhi Kriteria Sampel Penelitian... 34 4.1 Daftar Perusahaan Disektor Foods and Beverages di Bursa Efek Indonesia (BEI)... 42 4.2 Statistik Deskriptif Penelitian... 51 4.3 Ukuran Perusahaan Food and Beverages tahun 2011-2014... 53 4.4 Tingkat Leverage perusahaan Food and Beverage Tahun 2011-2014... 55 4.5 Tingkat Profitabilitas perusahaan Food and Beverage Tahun 2011-2014... 56 4.6 Nilai Perusahaan Perusahaan Food and Beverage Tahun 2011-2014 57 4.7 Hasil Uji Normalitas... 58 4.8 Hasil Uji Multikoleniaritas... 59 4.9 Hasil Uji Heteroskedatisitas... 60 4.10 Hasil Uji Autokorelasi... 60 4.11 Hasil Analisis Regresi Linier Berganda... 62 4.12 Tabel Uji Anova (Uji F)... 65 x
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Halaman 3.1 Kerangka Konseptual Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan... 30 4.1 Model Analisis Linier Berganda... 61 xi
DAFTAR LAMPIRAN No. Lampiran Halaman 1 Tabulasi Data... 75 2 Hasil Uji Regresi Linier Berganda... 77 3 Hasil Uji Normalitas... 78 4 Hasil Uji Multikolinieritas dan Autokolinieritas... 80 5 Hasil Uji Heteroskedastisitas... 81 6 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian... 82 xii