SKRIPSI ANALISIS PENGARUH EFISIENSI MODAL KERJA, LIKUIDITAS, DAN SOLVABILITAS TERHADAP RETURN ON INVESTMENT (ROI) PADA INDUSTRI OTOMOTIF YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Oleh : NAMA : LEO BENNY NIM : 070503208 DEPARTEMEN : AKUNTANSI (S1) PROGRAM STUDI STRATA S-1 AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2011
PERNYATAAN Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul Analisis Pengaruh Efisiensi Modal Kerja, Liquiditas, dan Solvabilitas terhadap Return On Investment ( ROI ) pada Industri Otomotif yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada Fakultas Ekonomi. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah, dan etika penulisan ilmiah. Apabila dikemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, November 2011. Yang Membuat Pernyataan, Leo Benny NIM : 070503208
KATA PENGANTAR Terpujilah Allah Bapa atas kasih rahmatnya yang senantiasa baru setiap hari. KaryaMu luar biasa dalam kehidupanku, yang memberikan kekuatan kepadaku melewati suka dan duka dalam pengerjaan skripsi ini. Sungguh ku bangga Bapa punya Allah seperti Engkau, tak pernah Kau tinggalkan aku sedetik pun, bahkan tak Kau biarkan aku jatuh. Biarlah setiap hari aku boleh terus bersyukur atas segala yang Kau berikan. Adapun skripsi ini berjudul Analisis dan Pengaruh Efisiensi Modal kerja, Liquiditas, dan Solvabilitas terhadap Profitabilitas pada Industry otomotif yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia, dan disusun bertujuan guna memenuhi salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Fakultas Ekonomi Departemen Akuntansi. Dalam kesempatan ini peneliti ingin mengucapkan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada pihak-pihak yang telah memberikan bimbingan, dorongan semangat, nasehat, dan bantuan selama proses penyusunan skripsi penelis hingga skripsi ini selesai. 1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec, selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak dan Dra. Mutia Ismail, M.M, Ak selaku Ketua dan Sekretaris Program Studi Akuntansi S-1 Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara.
3. Ibu Dra. Sri Mulyani, MBA, Ak, selaku dosen pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu dalam memberikan petunjuk, pengarahan, bimbingan dan bantuan dari awal hingga selesainya skripsi ini. 4. Bapak Drs. Rustam, M.Si, Ak dan Ibu Risanty, SE, M.Si, Ak selaku dosen penguji dan pembanding yang telah banyak memberikan masukan dan arahan dalam penyelesaian skripsi ini. 5. Kedua orang tua peneliti, terima kasih buat kasih sayang dan dukungan yang diberikan. Terima kasih penulis juga kepada teman-teman stambuk 2007 serta semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu yang telah banyak membantu peneliti dalam pengerjaan skripsi ini. Peneliti menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan karena keterbatasan peneliti dalam pengetahuan dan pengulasan skripsi. Oleh karena itu peneliti mengharapkan kritik dan saran yang membangun sehingga dapat dijadikan acuan dalam penelitian karya-karya ilmiah selanjutnya. Akhir kata, peneliti berharap skripsi ini bermanfaat. Medan, September 2011 Peneliti, Nama: Leo Benny NIM : 0705030208
ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui analisis dan pengaruh efisiensi modal kerja (working capital turnover), liquiditas (current ratio), dan solvabilitas (debt to total asset) terhadap profitabilitas (return on investment) pada industri otomotif yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sejak tahun 2007 sampai dengan 2009. Penelitian ini juga bertujuan untuk mengetahui tolak ukur mana yang mempunyai pengaruh paling signifikan terhadap return on investment. Data yang digunakan adalah laporan keuangan dari masing-masing perusahaan sampel, yang dipublikasikan melalui website www.idx.co.id. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode kuantitatif, dengan pengujian asumsi klasik, serta analisis statistik yaitu analisis regresi linear berganda. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah puposive sampling. Variabel penelitian ini terdiri dari working capital turnover (X1), current ratio (X2), dan debt to total asset (X3) sebagai variabel independen, dan return on investment (Y) sebagai variabel dependen dengan total sampel per tahun sebanyak 13 perusahaan. Hasil penelitian ini adalah ketiga variabel independen tidak berpengaruh terhadap return on investment secara bersama-sama, dan juga secara parsial masing-masing variabel independen tidak berpengaruh terhadap return on investment. Hal ini menunjukkan bahwa working capital turnover, current ratio, dan debt to total asset bukan indikator yang berpengaruh besar terhadap penentuan besarnya return on investment. Kata Kunci: working capital turnover, current ratio, debt to total asset, return on investment, regresi berganda.
ABSTRACT This study analyzed the influence of working capital turnover, current ratio,and debt to total asset to the profitability (return on investment) of the otomotif industries companies that listed in Indonesian Stock Exchange since 2007 up to 2009. This study was also intended to know which performance measures have the most significant effect to the return on investment. Data that used in this research is financial statements from each company, publized through website www.idx.co.id. Analysis method that used in this research is kuantitatif method with multiple regression. Sampling method that used is purposive sampling. Variables that used in this research are working capital turnover (X1), current ratio (X2 ), and debt to total asset (X3) as variable independent, and return on investement (Y) as variable dependent consist of the 13 firms. This research concludes that both of three independent variables have not influence toward return on investment in simultan, and olso in parsial working capital turnover, current ratio, and debt to total asset are not influence toward return on investment. This result show that working capital turnover, current ratio, and debt to total asset are not give big influence to make decision in dividend payout ratio. Keyword: working capital turnover, current ratio, debt to total asset, return on investment, multiple regression.
DAFTAR ISI PERNYATAAN... i KATA PENGANTAR... ii ABSTRAK... iv ABSTRACT... v DAFTAR ISI... vi DAFTAR GAMBAR... ix DAFTAR TABEL... x DAFTAR LAMPIRAN... xi BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Perumusan Masalah... 7 C. Tujuan Penelitian... 8 D. Manfaat Penelitian... 8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Tinjauan Teoritis 1. Profitabilitas Perusahaan... 9
2. Modal Kerja... 12 a.pengertian Modal Kerja... 12 b. Fungsi Modal Kerja... 14 c. Sumber Modal Kerja... 15 c. Efesiensi Modal Kerja... 16 3. Liquiditas Perusahaan... 18 4. Solvabilitas Perusahaan... 23 B. Tinjauan Penelitian Terdahulu... 26 C. Kerangka Konseptual dan Hipotesis... 27 BAB III METODOLOGI PENELITIAN A. Desain Penelitian... 32 B. Populasi dan Sampel Penelitian... 32 C. Teknik Pengumpulan Data... 34 D. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 35 E. Metode Analisis Data... 39 F. Jadwal Penelitian... 45 BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN A. Data Penelitian... 46 B. Analisis Hasil Penelitian... 46 1.Uji Asumsi Klasik... 46 a. Uji Normalitas... 46 b. Uji Multikolinearitas... 49
c. Uji Heterokedastisitas... 50 2. Analisis Regresi... 51 a. Persamaan Regresi... 52 b. Analisis Koefisien Korelasi dan Koefisien Determinasi... 53 c. Pengujian Hipotesis... 54 3. Analisis Statistik Deskriptif... 57 C. Pembahasan Hasil Penelitian... 58 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan... 61 B. Keterbatasan Penelitian... 62 C.. Saran... 63 DAFTAR PUSTAKA... 65 LAMPIRAN... 67
DAFTAR GAMBAR Nomor Judul Halaman Gambar 2.1 Kerangka Konseptual... 27 Gambar 4.1 Histogram... 48 Gambar 4.2 Grafik Normal P-P Plot... 48 Gambar 4.1 Scatterplot... 51
DAFTAR TABEL Nomor Judul Halaman Tabel 2.1 Hasil Penelitian Terdahulu... 26 Tabel 3.1 Sampel Perusahaan Otomotif... 34 Tabel 3.2 Jadwal Penelitian... 45 Tabel 4.1 One Sample Kolmogorov-Smirnov Test... 47 Tabel 4.2 Coefficients untuk ROI = f(wct, CR, DTA)... 49 Tabel 4.3 Coefficients Correlations untuk ROI = f(wct, CR, DTA)... 49 Tabel 4.4 Hasil Analisis Regresi... 52 Tabel 4.5 Hasil Analisis Koefisien Korelasi dan Koefisien Determinasi... 54 Tabel 4.6 Hasil Uji t... 55 Tabel 4.7 Hasil Uji F... 56
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran Judul Halaman Lampiran i Populasi, Kriteria Perusahaan dan Sampel... 67 Lampiran ii Data Variabel Penelitian Tahun 2007... 68 Data Variabel Penelitian Tahun 2008... 69 Data Variabel Oenelitian Tahun 2009... 70 Lampiran iv Statistik Deskriptif... 71 Lampiran v Hasil Uji Normalitas... 72 Gambar Histogram... 72 Grafik normal P-P Plot... 73 Hasil Uji Multikolinearitas... 73 Hasil Uji Heteroskedastisitas... 74 Lampiran vi Hasil Uji Hipotesis (Uji t)... 75 Hasil Uji Hipotesis (Uji F)... 75 Lampiran vii Tabel t dengan signifikansi 5%... 76 Lampiran viii Tabel F dengan signifikansi 5%... 77