PENGARUH RASIO PROFITABILITAS DAN LIKUIDITAS TERHADAP HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI JAKARTA ISLAMIC INDEX SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta Disusun oleh: FEBRIAWAN ARIE NUGROHO B100130349 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2017
ii
iii
MOTTO Sebaik-baiknya kamu adalah orang yang belajar Al-Qur an dan yang mengajarkannya. (HR. Bukhari) The greatest secret of success is there is no big secret, whoever you are, you be succesfull if you endeavor in earnest. (yud) Teman sejati adalah ia yang meraih tangan anda dan menyentuh hati anda. (Heather Pryor) Stay Hungry, Stay Foolish. (Steve Jobs) Everglow (Coldplay) Play with Heart, Don t playing with a lot of Heart (Penulis) iv
PERSEMBAHAN Dengan segala kerendahan hati penulis mempersembahkan karya kecil ini spesial untuk : Allah SWT, yang telah memberikan hidup dan memegang kematian setiap makhluk, tanpa-nya tulisan ini tiada bermakna serta kesempurnaan hanya milik-nya Kupersembahkan karya kecil ini, untuk cahaya hidup, yang senantiasa ada saat suka maupun duka, selalu setia mendampingi saat lemah dan lelah (Ayah dan Ibu tercinta) yang selalu memanjatkan doa untuk Putra tercinta dalam setiap sujudnya. Serta adikku Dessy Argita yang selalu menambah ceria di dalam keluarga. Segelas coklat untuk kalian para sahabat yang selalu hangat dalam memberikan semburat warna di setiap tawa suka duka serta cerita yang tak ada putusnya. Terimakasih buat Slmtr Tegar AtikaH AgusKnts Agnes Arms Ariesta AFS Irna NoviR Silvi karena setiap langkah kita tak bisa diukur dengan nominal hanya dengan perjalanan untuk waktu panjang Untuk The Best Pathner Yudi terimakasih banyak telah merubah masa kuliah menjadi terarah dan pemikiran-pemikiran yang cerdik serta menarik. Terimakasih untuk Sahabatku Ardha Irfan Evan Woro Tania Shenda Dorry Miftah Mukti Firdha Annisa serta teman-teman yang pernah bertegur sapa denganku, semoga silaturahmi ini selalu terjalin hingga nanti v
Persembahan terakhir untuk Maya Sundari Cahyono Putri selama perjalanan kuliah ini selalu ada Hati untuk tetap mengisi dan mengiringi waktu yang kita lalui. Terimakasih. vi
ABSTRAKSI Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh Current Ratio, Quick Ratio, Cash Ratio, Gross Profit Margin, Return on Asset dan Return on Equity terhadap Harga Saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Jakarta Islamic Index. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur go public yang terdaftar di Jakarta Islamic Index. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 19 perusahaan yang memiliki laba positif tahun 2012-2014, sehingga diperoleh 57 sampel penelitian. Berdasarkan hasil penelitian variabel Quick Ratio, Gross Profit Margin dan Return on Asset mempunyai pengaruh signifikan secara parsial terhadap Harga Saham, sedangkan variabel Current Ratio, Cash Ratio dan Return on Equity tidak mempunyai pengaruh secara parsial terhadap Harga Saham. Hasil analisis uji F menunjukkan variabel Current Ratio, Quick Ratio, Cash Ratio, Gross Profit Margin, Return on Asset dan Return on Equity secara bersama-sama berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham. 48,7% variasi variabel Harga Saham dapat dijelaskan oleh variabel Current Ratio, Quick Ratio, Cash Ratio, Gross Profit Margin, Return on Asset dan Return on Equity, sedangkan sisanya yaitu 51,3% dijelaskan oleh faktor-faktor lain diluar model yang diteliti. Kata Kunci : Quick Ratio, Gross Profit Margin, Return on Asset dan Harga Saham. vii
ABSTRACT This study is aimed to analyze the influence of Current Ratio, Quick Ratio, Cash Ratio, Gross Profit Margin, Return on Asset and Return on Equity toward the Stock Price on manufacture company which is registered in Jakarta Islamic Index. The population which is used in this research is go public manufacture company which is entered in Jakarta Islamic Index. The sample which used in this research as much as 19 companies which have positif profit in the 2012-2014 year, so this research got 57 research sample. The result of experimenting shows Quick Ratio, Gross Profit Margin and Return on Asset have significance influence partially toward the stock price, meanwhile Current Ratio, Cash Ratio and Return on Equity variable have not influence partially toward stock price. The result of experimenting F analyziz is show the variable of Current Ratio, Quick Ratio, Cash Ratio, Gross Profit Margin, Return on Asset and Return on Equity collectively influence significanly toward stock price. 48,7% variation variable stock price can be explained by variable of Current Ratio, Quick Ratio, Cash Ratio, Gross Profit Margin, Return on Asset and Return on Equity, meanwhile the residue is 51,3% explained by another factors out of the model which is examined. Keyword : Quick Ratio, Gross Profit Margin, Return on Asset and Stock Price. viii
KATA PENGANTAR Assalamu alikum Wr. Wb. Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT, shalawat serta salam kepada nabi Muhammad SAW, atas rahmat dan hidayahnya, sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul Pengaruh Rasio Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index, sebagai salah satu syarat untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Ekonomi dan Bisnis Program Studi Manajemen pada Universitas Muhammmadiyah Surakarta. Terimakasih yang tak terhingga penulis sampaikan kepada semua pihak yang telah memberikan dukungan, semangat, dan bantuan moril maupun materil, langsung maupun tidak langsung, sehingga karya ini dapat terselesaikan dengan baik. Dengan segala kerendahan hati penulis hanya mampu mengucapkan terimakasih yang tulus kepada: 1. Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiaji selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Surakarta. 2. Bapak Dr. H. Triyono, SE., M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah Surakarta. 3. Bapak Dr. Anton Agus Setiyawan, SE., M.Si., selaku Ketua Jurusan Ekonomi Manajemen Universitas Muhammadiyah Surakarta. ix
4. Ibu Wafiatun Mukharomah, Dra., M.M. selaku Pembimbing Skripsi yang dengan sabar dan tulus telah memberikan banyak masukan, arahan, bimbingan kepada penulis, sehingga dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini. 5. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan kepada penulis selama masa studi. 6. Bapak dan Ibu tercinta, terimakasih atas kasih sayang, kesabaran, doa, serta jasa-jasanya yang tidak pernah lelah maupun mengeluh dalam mendidik, menyayangi dan memberikan cinta yang tulus ikhlas kepada penulis semenjak kecil sampai penulis dapat menyelesaikan pendidikan dan penulisan skripsi ini. 7. Serta teman dan sahabat sahabatku yang pernah bertemu dan saling bertegur sapa denganku, walaupun suatu saat kita berpisah, silaturahmi antara kita semoga tetap terjaga. Akhirnya penulis hanya dapat membalas dengan doa semoga Allah SWT membalas jasa serta baik budi semuanya di atas. Penulis berharap semoga karya sederhana ini dapat bermanfaat bagi para pembaca dan pengembangan ilmu pengetahuan. Wassalamu alaikum Wr.Wb. Surakarta, April 2017 Penulis FEBRIAWAN ARIE NUGROHO x
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL... HALAMAN PENGESAHAN... HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN... HALAMAN MOTTO... HALAMAN PERSEMBAHAN... ABSTRAKSI... ABSTARCT... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... i ii iii iv v vii viii ix xi xiii xiv BAB I PENDAHULUAN... 1 A. Latar Belakang... 1 B. Rumusan Masalah... 5 C. Tujuan Penelitian... 6 D. Manfaat Penelitian... 7 E. Sistematika Penulisan... 8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 10 A. Pasar Modal... 10 B. Rasio Likuiditas... 11 C. Rasio Profitabilitas... 16 D. Harga Saham... 20 E. Penelitian Terdahulu... 22 xi
F. Hipotesis... 23 BAB III METODOLOGI PENELITIAN... 30 A. Kerangka Pemikiran... 30 B. Definisi Operasional Variabel... 31 C. Populasi dan Sampel Penelitian... 34 D. Jenis dan Sumber Data... 36 E. Metode Pengumpulan Data... 37 F. Metode Analisis Data... 37 BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN... 47 A. Pengujian Asumsi Klasik... 47 1. Uji Normalitas... 47 2. Uji Autokorelasi... 48 3. Uji Multikolinearitas... 49 4. Uji Heteroskedastisitas... 50 B. Pengujian Hipotesis... 51 1. Uji Regresi Berganda... 51 2. Uji t... 53 3. Uji F... 56 4. Uji Koefisien Determinasi... 57 BAB V PENUTUP... 58 A. Kesimpulan... 58 B. Keterbatasan Penelitian... 59 C. Saran... 60 xii
DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN xiii
DAFTAR TABEL Tabel 4.1. Hasil Uji Normalitas... 48 Tabel 4.2. Hasil Uji Autokorelasi... 49 Tabel 4.3. Hasil Uji Multikolinearitas... 49 Tabel 4.4. Hasil Uji Heteroskedastisitas... 50 Tabel 4.5. Hasil Uji Regresi Linear Berganda... 54 Tabel 4.6. Hasil Uji F... 56 xiv
DAFTAR GAMBAR Gambar 3.1. Kerangka Pemikiran... 30 xv
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1. Data Mentah Variabel (X1) Current Ratio Lampiran 2. Data Mentah Variabel (X2) Quick Ratio Lampiran 3. Data Mentah Variabel (X3) Cash Ratio Lampiran 4. Data Mentah Variabel (X4) Gross Profit Margin Lampiran 5. Data Mentah Variabel (X5) Return on Asset Lampiran 6. Data Mentah Variabel (X6) Return on Equity Lampiran 7. Data Mentah Variabel (Y) Harga Saham Lampiran 8. Hasil Pengolahan Data (Output) xvi