S K R I P S I PENGARUH PERUBAHAN FINANCIAL LEVERAGE TERHADAP TINGKAT EARNING PER SHARE PADA PERUSAHAAN PERKEBUNAN DAN PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH BALEO MARTUA HARAHAP 100522056 AKUNTANSI-EXT PROGRAM STUDI AKUNTANSI DEPARTEMEN AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2012
Lembar Pernyataan Saya yang bertanda tangan di bawah ini menyatakan dengan sesungguhnya bahwa skripsi saya yang berjudul Pengaruh Perubahan Financial Leverage Terhadap Tingkat Earning Per Share Pada Perusahaan Perkebunan dan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia adalah benar hasil karya tulis saya sendiri yang disusun sebagai tugas akademik guna menyelesaikan beban akademik pada fakultas Ekonomi. Bagian atau data tertentu yang saya peroleh dari perusahaan atau lembaga, dan/atau saya kutip dari hasil karya orang lain telah mendapat izin, dan/atau dituliskan sumbernya secara jelas sesuai dengan norma, kaidah dan etika penulisan ilmiah. Apabila kemudian hari ditemukan adanya kecurangan dan plagiat dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai dengan peraturan yang berlaku. Medan, Baleo Martua Harahap NIM. 100522056
ABSTRAK PENGARUH PERUBAHAN FINANCIAL LEVERAGE TERHADAP TINGKAT EARNING PER SHARE PADA PERUSAHAAN PERKEBUNAN DAN PERTAMBANGAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA Penelitian ini bertujuan untuk melihat pengaruh perubahan financial leverage dengan indicator Debt to Total Asset Ratio (DAR), Debt to Equity Ratio (DER), Long Term Debt to Total Asset Ratio (LDAR), dan Long Term Debt to Equity Ratio terhadap Earning Per Share (EPS) pada perusahaan perkebunan dan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Metode analisis yang digunakan adalah metode analisis deskriptif dan statistik yang menggunakan alat analisis regresi linear berganda, pengujian signifikan simultan dan pengujian signifikan parsial. Populasi dalam penelitian ini berjumlah 27 perusahaan dengan populasi sasaran sebanyak 18 perusahaan. Hasil penelitian dengan SPSS ini menunjukkan bahwa secara simultan variabel Debt to total Asset Ratio (DAR), Debt to Equity Ratio (DER), Long Term Debt to Total Assset Ratio (LDAR), dan Long term Debt to Equity Ratio (LDER) tidak berpengaruh signifikan terhadap Earning Per Share (EPS). Sedangkan secara parsial variabel Debt to Total Asset Ratio (DAR) mempunyai pengaruh negatif yang signifikan terhadap Earning Per Share (EPS), variabel Debt to Equity Ratio mempunyai pengaruh negatif yang signifikan terhadap Earning Per Share (EPS), variabel Long term Debt to Total Asset Ratio (LDAR) mempunyai pengaruh negatif yang signifikan terhadap Earning Per Share (EPS), dan variabel Long term Debt to Equity Ratio (LDER) mempunyai pengaruh negatif yang signifikan terhadap Earning Per Share (EPS) pada perusahaan perkebunan dan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Kata Kunci : Debt to Total Aset Ratio, Debt to Equity Ratio, Long Term Debt to Total Asset Ratio, Long Term Debt to Equity Ratio, Earning Per Share
ABSTRACT INFLUENCE OF CHANGES IN FINANCIAL LEVERAGE ON THE EARNING PER SHARE IN THE PLANTATION AND MINING COMPANIES LISTED ON THE INDONESIA STOCK EXCHANGE This Research aim to see the influence of changes in financial leverage with the indicator Debt to Total Asset Ratio (DAR), Debt to Equity Ratio (DER), Long Term Debt to Total Asset Ratio (LDAR), Long Term Debt to Equity Ratio (LDER) of Earning Per Share (EPS) on the plantation and mining companies listed on the Indonesia stock exchange. Analysis Method used by descriptive analysis method and statistic using doubled linear regression analyzer, examination of significant and examination of signifikan parsial. Population in this research amount to 27 companies with the target population as much 18 companies. The result with SPSS shows that simultan debtvariabel Debt to Total Asset Ratio (DAR), Debt to Equity Ratio (DER), Long Term Debt to Total Asset Ratio (LDAR), Long Term Debt to Equity Ratio (LDER) had no influence significantly to the Earning Per Share (EPS). While partial variabel Debt to Total Asset Ratio (DAR) has a significant negative influence on Earning Per Share (EPS), Variable Debt to Equity Ratio (DER) also had a significant negative influence on Earning Per Share (EPS), Variabel Long Term Debt to Total Asset Ratio (LDAR) also had a significant negative on Earning Per Share (EPS), and Variabel Long Term Debt to Equity Ratio (LDER) have a significant negative influence on Earning Per Share (EPS) on the plantation and mining companies listed on Indonesia stock exchange. Keyword : Debt to Total Aset Ratio, Debt to Equity Ratio, Long Term Debt to Total Asset Ratio, Long Term Debt to Equity Ratio, Earning Per Share
KATA PENGANTAR Puji syukur kepada Allah SWT atas rahmat, anugerah, dan berkahnya yang begitu besar sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini dengan baik sebagai salah satu syarat untuk memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi. Kepada Ibu penulis yaitu Tielmi serta adik-adikku yang telah banyak memberikan semangat kepada penulis, baik moril maupun materiil yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu. Semoga ibu dan adik-adikku selalu dirahmati oleh Allah SWT. Penulis selama perkuliahan hingga penulisan skripsi ini selesai telah mendapat banyak bimbingan, nasehat, arahan, dan dorongan semangat dari berbagai pihak. Oleh sebab itu, pada kesempatan ini penulis mengucapkan terimakasih yang sebesar-besarnya kepada semua pihak yang telah membantu penulis menyelesaikan skripsi ini yaitu : 1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec., selaku Dekan Fakultas Ekonomi. 2. Bapak Dr. Syafruddin Ginting Sugihen, MAFIS,Ak., selaku Ketua Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bapak Drs. Hotmal Ja far, MM, Ak., selaku Sekretaris Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 3. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si., selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Ibu
Dra. Mutia Ismail, M.Si., selaku Sekretaris Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi. 4. Bapak Drs. Hotmal Ja far, MM, Ak., selaku Dosen Pembimbing penulis yang telah banyak memberikan arahan kepada penulis dalam proses penulisan skripsi ini. 5. Ibu Dra. Narumondang Bulan Siregar, MM, Ak., selaku Pembaca Penilai skripsi penulis, yang telah banyak memberikan nasehat, kritik dan saran kepada penulis dalam menyelesaikan penulisan skripsi ini. Akhir kata, penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat dan berguna bagi semua pihak yang membutuhkan dan kiranya Tuhan Yang Maha Esa selalu melimpahkan RahmatNya kepada kita semua. Medan, Juli 2012 Penulis Baleo Martua Harahap
DAFTAR ISI Hal ABSTRAK... i ABSTRACT... ii KATA PENGANTAR... iii DAFTAR ISI... v DAFTAR TABEL... vii DAFTAR GAMBAR... viii DAFTAR LAMPIRAN... ix BAB 1 PENDAHULUAN... 1 1.1. Latar Belakang... 1 1.2. Perumusan Masalah... 7 1.3. Tujuan Penelitian... 8 1.4. Manfaat Penelitian... 8 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 9 2.1. Uraian Teoritis... 9 2.1.1. Saham... 9 2.1.2. Laporan Keuangan... 9 2.1.3. AnalisiS Rasio Keuangan... 10 2.1.4. Financial leverage... 12 2.1.4.1. Pengertian Leverage... 12 2.1.4.2. Jenis-jenis Leverage... 13 2.1.5. Earning Per Share... 16 2.1.6. Pengaruh Financial Leverage Terhadap EPS... 19 2.2. Penelitian Terdahulu... 22 2.3. Kerangka Konseptual... 24 2.4. Hipotesis... 25 BAB III METODE PENELITIAN... 27 3.1. Jenis Penelitian... 27 3.2. Tempat dan Waktu Penelitian... 27 3.3. Batasan Operasional Variabel... 27 3.4. Definisi Operasional Variabel... 28 3.5. Populasi dan Sampel... 30 3.6. Jenis data... 31 3.7. Metode Pengumpulan Data... 32 3.8. Teknik Analisis Data... 32 3.8.1. Metode Deskriptif... 32 3.8.2. Pengujian Asumsi Klasik... 32 3.8.2.1. Pengujian Asumsi Klasik... 32 3.8.3. Pengujian Hipotesis... 36 3.8.4 Koefisien Determinasi... 38
BAB VI HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN... 39 4.1. Data Penelitian... 39 4.2. Analisis Statistik Deskriptif... 40 4.3. Uji Asumsi Klasik... 42 4.3.1. Uji Normalitas Data... 42 4.3.2. Uji Multikolineritas... 46 4.3.3. Uji Heteskeditas... 47 4.3.4. Uji Autokorelasi... 49 4.4. Pengujian Hipotesis... 50 4.4.1. Koefisien Determinasi... 55 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN... 56 5.1 Kesimpulan... 56 5.2. Saran... 57 DAFTAR PUSTAKA... 59 LAMPIRAN... 61
DAFTAR TABEL No. Tabel Judul Halaman 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu... 23 3.1 Daftar Populasi dan Sampel... 31 4.1 Daftar Sampel Perusahaan Perkebunan dan Pertambangan 39 4.2 Statistik Deskriptif... 40 4.3 Hasil Uji Normalitas... 43 4.4 Hasil Uji Multikolineritas... 46 4.5 Hasil Uji AutoKorelasi... 49 4.6 Anova... 51 4.7 Uji t... 53 4.8 Model Summary... 55
DAFTAR GAMBAR No. Gambar Judul Halaman 2.1 Kerangka Konseptual... 25 4.1 Histogram... 44 4.2 Normal P-Plot... 45 4.3 Scatterplot... 48
DAFTAR LAMPIRAN Nama Judul Halaman Lampiran i Daftar Sampel Penelitian... 61 Lampiran ii Data Debt to Assets Ratio (DAR)... 62 Lampiran iii Data Debt to Equity Ratio (DER)... 63 Lampiran iv Data Long Term Debt to Asset Ratio (LDAR)... 64 Lampiran v data Long Term Debt to Equity Ratio (LDER)... 65 Lampiran vi Data Earning Per Share (EPS)... 66 Lampiran vii Daftar F Tabel... 67 Lampiran viii Daftar T Tabel... 70 Lampiran ix Daftar Tabel Durbin-Watson... 73 Lampiran x Statistik Deskriptif... 74 Lampiran xi One Sampel Kolmogorov-Smirnov Test... 74 Lampiran xii Histogram... 75 Lampiran xiii Normal P-Plot... 76 Lampiran xiv Hasil Uji Multikolinearitas... 76 Lampiran xv Hasil Uji Heteroskedastisitas... 77 Lampiran xvi Hasil Uji Autokorelasi... 77 Lampiran xvii Hasil Uji Hipotesis F (Uji-F)... 78 Lampiran xviii Hasil Uji Hipotesis T (Uji-T)... 78 Lampiran xix Koefisien Determinasi... 78