PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN DAN FINANCIAL LEVERAGE PADA INCOME SMOOTHING DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI. (Studi Empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014) Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat Untuk menyelesaikan jenjang pendidikan Strata Satu (S1) pada FakultasEkonomi Universitas Muria Kudus Diajukan oleh : ALI MAHMUDI NIM. 2012-12-046 PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS MURIA KUDUS 2017 i
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN DAN FINANCIAL LEVERAGE PADA INCOME SMOOTHING DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI. (Studi Empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014) Yang dipersiapkan dan disusun oleh : ALI MAHMUDI NIM : 201212046 Telah dipertahankan di depan Dewan Penguji pada hari Sabtu tanggal 25 Februari 2017 dan telah dinyatakan memenuhi syarat untuk diterima Tim Penguji Penguji I Ashari, SE, M.Si, Ak, CA, CPA NIDN. 0608127602 Penguji II Penguji III Dwi Soegiarto, SE, MM Aprilia Whetyningtyas, SE, M.Si NIDN. 0620117103 NIDN. 0607048403 Mengesahkan Dekan Fakultas Ekonomi Dr. H. Muchammad Edris, Drs, MM NIDN. 0618066201 ii
PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN DAN FINANCIAL LEVERAGE PADA INCOME SMOOTHING DENGAN GOOD CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI. (Studi Empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2010-2014) Skripsi ini telah disetujui dan dipertahankan dihadapan tim penguji, Ujian skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus. Kudus, 25 Februari 2017 Mengetahui Ketua Program Studi Pembimbing I Sri Mulyani, SEI, M.Si Dwi Soegiarto, SE, MM NIDN. 0611018202 NIDN. 0620117103 Mengetahui Dekan Pembimbing II Dr. H. Muchammad Edris, Drs, MM Zuliyati, SE, M.Si, Ak NIDN. 0618066201 NIDN. 0603037801 iii
SURAT PERNYATAAN Saya yang bertanda tangan di bawah ini : Nama : ALI MAHMUDI NIM : 2012.12.046 Jurusan/Program Studi Fakultas : Akuntansi : Ekonomi Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi ini benar-benar merupakan hasil karya saya sendiri, bebas dari peniruan terhadap karya orang lain. Kutipan pendapat dan tulisan orang orang lain ditunjuk sesuai dengan cara-cara penulisan secara ilmiah yang berlaku. Apabila kemudian hari terbukti atau dapat dibuktikan bahwa dalam skripsi ini terkandung ciri-ciri plagiat dan bentuk-bentuk peniruan lain yang dianggap melanggar peraturan, maka saya bersedia menerima sanksi atas perbuatan tersebut. Kudus, 2017 Yang membuat pernyataan ALI MAHMUDI NIM. 2012 12 046 iv
MOTTO DAN PERSEMBAHAN Jujur, santun dan disiplin akan membawa kita menuju kebaikan. Skripsi ini aku persembahkan kepada : 1. Istriku Noviana Dwi Iriyani dan anakku Wikannata Abbyan Almadina tercinta, yang tidak pernah berhenti memberikan perhatian,dukungan dan do anya. 2. Orang tuaku yang selalu mendo akanku. 3. Keluargaku yang selalu memberikan dukungan untukku. 4. Teman-teman satu kelas pararel yang terus saling memberikan semangat. 5. Almamater. v
KATA PENGANTAR Alhamdulillah, puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat serta nikmat-nya, serta memberikan kemudahan bagi penulis dalam menyelesaikan skripsi sehingga tersusunlah skripsi yang berjudul Pengaruh ukuran perusahaan dan financial leverage pada income smoothing dengan good corporate governance sebagai variabel pemoderasi.. Penyusunan Skripsi ini merupakan salah satu syarat yang harus dipenuhi guna melengkapi syarat ujian akhir dan sekaligus persyaratan untuk memperoleh gelar Sarjana Ekonomi ( S1 ) pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus. Dalam penyusunan skripsi ini penulis banyak menerima bimbingan, dorongan dan bantuan dari berbagai pihak. Oleh karena itu, dengan diiringi rasa syukur kepada Allah SWT pada kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terima kasih kepada : 1. Bapak DR. H. Mochammad Edris, Drs, MM, selaku Dekan Fakultas Ekonomi yang telah memberikan ijin kepada penulis untuk mengadakan penelitian. 2. Ibu Sri Mulyani, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah memberikan ijin kepada penulis untuk mengadakan penelitian. 3. Bapak Dwi Soegiarto, SE, MM. Selaku Dosen Pembimbing I dalam penyusunan skripsi ini. vi
4. Ibu Zuliati, SE, Msi, Ak. Selaku Dosen Pembimbing II dalam penyusunan skripsi ini. 5. Bapak, Ibu dosen dan staff pengajar di Fakultas Ekonomi Universitas Muria Kudus yang telah memberikan bekal berbagai ilmu pengetahuan sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini. 6. Istriku Noviana Dwi Iriyani dan anakku Wikannata Abbyan Almadina tercinta, yang tidak pernah berhenti memberikan perhatian,dukungan dan do anya. 7. Orang tuaku tercinta yang telah mencurahkan kasih sayang dengan tiada henti, mendoakan, memberi dukungan dan semangat dalam menyelesaikan studi serta penyusunan skripsi ini. 8. Teman-teman pararel angkatan 2012 yang tak dapat kusebut namanya satu persatu, kalian bukan hanya sebagai teman, tapi keluarga kedua. Terima kasih banyak untuk semangatnya, dan selalu bersedia menjadi tempat untukku berbagi. 9. Semua pihak yang telah membantu penyelesaian skripsi ini yang tidak dapat penulis sebutkan satu persatu. Semoga segala bantuan dan kebaikan tersebut mendapatkan balasan dari Allah SWT. Penulis menyadari skripsi ini jauh dari sempurna dan masih banyak kekurangan, hal ini disebabkan keterbatasan waktu, tenaga, biaya dan kemampuan penulis. Oleh karena itu, segala kritik dan saran yang bersifat membangun senantiasa penulis harapkan demi kesempurnaan skripsi ini. Akhirnya dengan vii
segala kerendahan hati penulis berharap semoga hasil skripsi ini dapat bermanfaat bagi kita semua. Amiin. Kudus,..2017 Penulis ALI MAHMUDI NIM. 2012 12 046 viii
ABSTRAKSI Penelitian yang berjudul pengaruh ukuran perusahaan dan financial leverage pada income smoothing dengan good corporate governance sebagai variabel pemoderasi. (studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa efek indonesia tahun 2010-2014) ini bertujuan untuk memperoleh bukti secara empiris tentang pengaruh ukuran perusahaan, financial leverage, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dewan komisaris independen, dan komite audit secara parsial dan simultan terhadap income smoothing pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2010 2014. Sampel penelitian ini sebanyak 19 perusahaan sektor manufaktur pada periode 2010-2014,sehingga diperoleh data sebanyak 95 data. Sumber penelitian ini menggunakan data sekunder yang diperoleh dari Bursa Efek Indonesia. Teknik analisis data menggunakan MRA, uji t, dan uji F. Hasil penelitian menunjukkan bahwa berdasarkan uji f, secara bersamasama berpengaruh terhadap income smoothing, secara parsial hasilnya menunjukkan bahwa ukuran perusahaan berpengaruh positif dan signifikan, financial leverage berpengaruh negatif dan signifikan, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dewan komisaris independen tidak dapat memoderasi ukuran perusahaan dengan income smoothing, hanya komite audit yang mampu memoderasinya. Sedangkan kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dewan komisaris independen tidak dapat memoderasi financial leverage dengan income smoothing, dan hanya komite audit yang mampu memoderasinya. Kata Kunci : income smoothing,financial leverage, ukuran perusahaan, kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, dewan komisaris independen, komite audit. ix
ABSTRACT The study, titled effect of firm size and financial leverage on income smoothing with good corporate governance as moderating variables. (An empirical study on companies listed on the stock exchange Indonesia in 2010-2014) aims to obtain empirical evidence about the effect of firm size, financial leverage, managerial ownership, institutional ownership, independent board and audit committee partially and simultaneously to income smoothing on manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange in 2010-2014. The research sample as many as 19 companies in the manufacturing sector in the period 2010-2014, in order to obtain as much data as 95 data. Source of this research uses secondary data obtained from the Indonesia Stock Exchange. Data were analyzed using MRA, t test, and test F. The results showed that by testing f, together affect the income smoothing, partial results showed that the size of the company's positive and significant, financial leverage significant negative effect, managerial ownership, institutional ownership, independent board can not moderate sized companies with income smoothing, only an audit committee is able to moderate them. While managerial ownership, institutional ownership, independent board can not moderate financial leverage with income smoothing, and only an audit committee that is able to moderate them. Keywords : income smoothing, financial leverage, company size, managerial ownership, institutional ownership, independent board, audit committee. x
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... i HALAMAN PERSETUJUAN... ii PERNYATAAN KEASLIAN... iii MOTTO DAN PERSEMBAHAN... iv KATA PENGANTAR... v ABSTRAKSI... viii ABSTRACT... ix DAFTAR ISI... x DAFTAR TABEL... xvii DAFTAR GAMBAR... xviii BAB I PENDAHULUAN... 1 1.1 Latar Belakang... 1 1.2 Batasan Masalah... 8 1.3 Rumusan Masalah... 8 1.4 Tujuan Penelitian... 10 1.5 Manfaat Penelitian... 11 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 12 2.1 Teori Agency... 12 2.2 Pecking order Theory... 14 2.3 Income Smoothing... 15 2.4 Ukuran Perusahaan... 16 xi
2.5 Financial Leverage... 18 2.6 Good Corporate Governance... 19 2.6.1 Kepemilikan Manajerial... 20 2.6.2 Kepemilikan Institusional... 21 2.6.3 Dewan Komisaris... 22 2.6.4 Komite Audit... 24 2.7 Penelitian Terdahulu... 25 2.8 Kerangka Pemikiran... 27 2.9 Hipotesis Penelitian... 28 2.9.1 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap income smoothing pada Perusahaan manufaktur di BEI.... 28 2.9.2 Pengaruh financial leverage terhadap income smoothing pada perusahaan manufaktur di BEI.... 29 2.9.3 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap income smoothing dengan kepemilikan manajerial sebagai pemoderasi pada perusahaan manufaktur di BEI.... 30 2.9.4 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap income smoothing dengan kepemilikan institusional sebagai pemoderasi pada perusahaan manufaktur di BEI.... 31 2.9.5 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap income smoothing dengan dewan komisaris independen sebagai pemoderasi pada perusahaan manufaktur di BEI.... 32 xii
2.9.6 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap income smoothing dengan komite audit sebagai pemoderasi pada perusahaan manufaktur di BEI.... 32 2.9.7 Pengaruh financial leverage terhadap income smoothing dengan kepemilikan manajerial sebagai pemoderasi pada perusahaan manufaktur di BEI.... 33 2.9.8 Pengaruh financial leverage terhadap income smoothing dengan kepemilikan institusional sebagai pemoderasi pada perusahaan manufaktur di BEI.... 34 2.9.9 Pengaruh financial leverage terhadap income smoothing dengan dewan komisaris independen sebagai pemoderasi pada perusahaan manufaktur di BEI.... 35 2.9.10 Pengaruh financial leverage terhadap income smoothing dengan komite audit sebagai pemoderasi pada Perusahaan manufaktur di BEI.... 35 BAB III METODE PENELITIAN... 36 3. Variabel Penelitian, Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 36 3.1 Variabel dependen... 36 3.2 Variabel Independen... 39 3.2.1 Ukuran Perusahaan... 39 3.2.2 Financial Leverage... 40 3.3 Variabel Pemoderasi... 40 xiii
3.3.1 Kepemilikan Manajerial... 40 3.3.2 Kepemilikan Institusional... 41 3.3.3 Dewan Komisaris Independen... 41 3.3.4 Komite Audit... 41 3.4 Jenis Penelitian... 42 3.5 Populasi dan Sampel... 42 3.6 Pengumpulan Data... 43 3.7 Pengolahan Data... 44 3.7.1 Tabulating... 44 3.7.2 Coding... 44 3.7.3 Editing... 44 3.8 Analisis Data... 45 3.8.1 Analisis statistik deskriptif... 45 3.8.2 Uji Asumsi Klasik... 45 3.8.2.1 Uji Normalitas... 45 3.8.2.2 Uji Multikolonieritas... 46 3.8.2.3 Uji Heteroskedastisitas... 46 3.8.2.4 Uji Autokorelasi... 47 3.8.3 Moderated Regression Analysis (MRA)... 48 3.8.4 Goodness Of Fit... 49 3.8.4.1 Uji Koefisien Determinasi (r 2 )... 49 3.8.4.2 Uji Signifikansi (Uji Statistik F)... 50 3.8.4.3 Uji Statistik t... 50 xiv
3.9 Sistematika Penulisan... 50 BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN... 52 4.1 Deskripsi obyek penelitian... 52 4.2 Analisis Data... 53 4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif... 53 4.2.1.1 Ukuran Perusahaan... 53 4.2.1.2 Financial Leverage... 54 4.2.1.3 Kepemilikan Manajerial... 54 4.2.1.4 Kepemilikan Institusional... 55 4.2.1.5 Dewan Komisaris Independen... 56 4.2.1.6 Komite Audit... 56 4.2.1.7 Income Smoothing... 57 4.2.2 Uji Asumsi Klasik... 57 4.2.2.1 Uji Normalitas... 57 4.2.2.2 Uji Multikolinieritas... 58 4.2.2.3 Uji Heteroskedastisitas... 59 4.2.2.4 Uji Autokorelasi... 60 4.2.3 Moderated Regression Analysis (MRA)... 61 4.2.4 Goodnes of fit... 64 4.2.4.1 Uji Koefisien determinasi (r 2 )... 64 4.2.4.2 Uji Signifikansi (Uji Statistik F)... 65 4.2.4.3 Uji statistik t... 66 4.2.5 Hasil dan Pembahasan... 71 xv
4.2.5.1 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap income smoothing... 71 4.2.5.2 Pengaruh financial leverage terhadap income smoothing... 72 4.2.5.3 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap income smoothing dengan kepemilikan manajerial sebagai pemoderasi... 73 4.2.5.4 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap income smoothing dengan kepemilikan institusional sebagai pemoderasi... 74 4.2.5.5 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap income smoothing dengan dewan komisaris independen sebagai pemoderasi... 75 4.2.5.6 Pengaruh ukuran perusahaan terhadap income smoothing dengan komite audit sebagai pemoderasi... 76 4.2.5.7 Pengaruh financial leverage terhadap income smoothing dengan kepemilikan manajerial sebagai pemoderasi... 77 4.2.5.8 Pengaruh financial leverage terhadap income smoothing dengan kepemilikan institusional sebagai pemoderasi... 78 xvi
4.2.5.9 Pengaruh financial leverage terhadap income smoothing dengan dewan komisaris independen sebagai pemoderasi... 78 4.2.5.10 Pengaruh financial leverage terhadap income smoothing dengan komite audit sebagai pemoderasi... 79 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN... 80 4.3 Kesimpulan... 80 4.4 Keterbatasan... 81 4.5 Saran... 81 DAFTAR PUSTAKA... 84 LAMPIRAN... 88 xvii
DAFTAR TABEL Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu... 25 4.1. Data Hasil Pemilihan Sampel... 52 4.2. Hasil Statistik Deskriptif Ukuran Perusahaan... 53 4.3. Hasil Statistik Deskriptif Financial Leverage... 54 4.4. Hasil Statistik Deskriptif Kepemilikan Manajerial... 54 4.5. Hasil Statistik Deskriptif Kepemilikan Institusional... 55 4.6. Hasil Statistik Deskriptif Dewan Komisaris Independen... 56 4.7. Hasil Statistik Deskriptif Komite Audit... 56 4.8. Hasil Statistik Deskriptif Income Smoothing... 57 4.9. Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov... 58 4.10. Hasil Uji Multikolinieritas... 59 4.11. Hasil Uji Autokorelasi... 61 4.12. Hasil Uji Moderated Regression Analysis (MRA)... 62 4.13. Hasil Uji Koefisien determinasi (r 2 )... 63 4.14. Hasil Uji Signifikansi (Uji Statistik F)... 65 4.15. Hasil Uji statistik t... 66 xviii
DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran... 27 4.1. Hasil Uji Heteroskedastisitas... 60 xix