OVERVIEW OF MANAGERIAL FINANCE Mata Kuliah : MANAJEMEN KEUANGAN Dosen : Dihin Septyanto,SE.,ME.
1. Finance As An Area of Study a. What is Finance? Secara Umum Finance adalah ilmu yang mempelajari financial institutions, financial market dan bagaimana lembaga-lembaga tersebut beroperasi dalam financial system baik di dalam negeri maupun perekonomian secara global Secara Khusus Financial adalah ilmu yang mempelajari perencanaan keuangan, mengelola investasi/aktiva dan bagaimana memperoleh dana bagi perusahaan dan institusi keuangan. Financial Management Dapat dijabarkan secara singkat dalam neraca.
b. Major Areas in Finance 1). Financial Services 2). Managerial Finance 2. Key Activities Of The Financial Manager a. Menyusun Analisa Keuangan dan Perencanaan b. Membuat Keputusan Investasi c. Membuat keputusan Pembiayaan/Keuangan
Performing Financial Analysis And Planning Balance Sheet Making Investment Decisions Current Assets Fixed Current Liabilities Long Term Making Financing Decision Assets Funds
Share Price Financial Decisions and Share Price Financial Manager Finacial Decision Alternative or Action Return? Risk? Increase Share Price? Yes Accept No Reject
MANAJEMEN KEUANGAN Adalah manajemen terhadap fungsi fungsi keuangan. Pada umumnya, kegiatan utama atau fungsi manajemen keuangan adalah : 1. Mendapatkan dana. 2. Menggunakan dana Oleh karena itu, manajer keuangan menghadapi dua masalah utama,yaitu : 1. Berapa banyak perusahaan melakukan investasi? Bagaimana aktiva apa saja investasi tersebut dilakukan? 2. Bagaimana cara memperoleh Kas untuk membelanjar investasi tersebut? Tujuan Manajemen Keuangan : Tujuan normatif (yang seharusnya dicapai adalah : Memaksimumkan nilai perusahaan atau kemakmuran para pemegang saham (yang diukur dari harga sahamnya)
Fungsi Manajer Keuangan : 1. Financial Planning - Jangka Panjang : - ekspansi - Estimasi panjualan memperkirakan cash flow perusahaan. 2. Managing Assets Menginvestasikan secara tepat tiap rupiah ke assets 3. Raising Funds Melakukan kombinasi financing untuk mencari dana yang murah. 4. Meeting Special Problems. Melakukan merger / reorganisasi financial atau likuidasi
Operasi perusahaan (sekelompo k aktiva riil 2 3 Manager Keuangan 4a 4b 1 Pasar modal (Investor memiliki aktiva financial) 1. Surat berharga dikeluarkan untuk memperoleh Kas. 2. Kas digunakan untuk membeli Aktiva riil. 3. Aktiva riil digunakan untuk Operasi perusahaan yang menghasilkan Kas masuk dan digunakan untuk membayar investasi semula.
4a. Kas diiventasikan lagi 4b. Kas dikembalikan pada investor Panah 1. Panah 2. Panah 4a.4b Keputusan Pembelanjaan (Financing decision) - apa & bagaimana dana berasal? > Modal sendiri (saham) > Hutang (obligasi) Keputusan Investasi (Investment Decision) - kapan investasi dilakukan? > Jangka Panjang (capital invest) > Jangka Pendek (modal kerja) Kebijaksanaan Deviden (deviden policy) - bagaimana keuntungan diberlakukan? > Kembali ke pemegang saham > Diinvestasikan kembali
AKSIOMA AKSIOMA DALAM MANAJEMEN KEUANGAN Aksioma 1 : The Risk Return Trade off yaitu bahwa adanya keseimbangan antara resiko dan tingkat pengembalian yang diharapkan dari investasi. Asioma 2 : Time Value of Money yaitu bahwa uang yang diterima sekarang lebih berharga dari uang yang diterima kemudian. Asioma 3 : Cash Flow not Profits is King yaitu bahwa dalam mengukur kesejahteraan kita akan menggunakan aliran kas kas (kas flow), dan bukan keuntungan akuntasi (accounting profit) sebagai alat Pengukurnya.
Aksioma 4 : Incremental Cash Flow yaitu bahwa arus kas merupakan satu satunya pertambahan nilai yang dihitung. Aksioma 5 : The Curse of Competitive Markets yaitu bahwa kondisi persaingan pasar merupakan alasan mengapa sangat sulit mendapatkan proyek dengan laba yang luar biasa. Aksioma 6 : Efficient Capital Markets yaitu bahwa pasar yang efisien merupakan pasar dengan informasi yang cepat & kuat serta harga tepat. Aksioma 7 : The Agency Problem yaitu bahwa manajer tidak akan bekerja bagi pemilik perusahaan jika tidak selaras dengan kepentingan mereka
Aksioma 8 : Taxes Bias Business Decisions Yaitu bahwa perpajakan yang dikeluarkan pemerintah itu berdampak pada keputusan bisnis. Aksioma 9 : All Risk is Not Equal yaitu bahwa tidak semua resiko sama, ada sebagian resiko yang dapat diverisifikasi don t put all your eggs in one basket Aksioma 10 : Ethical behavior is doing the right thing and ethical dilemmas are every where in finance. Yaitu bahwa melakukan sesuatu yang benar adalah perilaku yang etis, dan banyak dilema etika dalam manajemen keuangan.
Good Corporate Governance (GCG) * Seorang manajer keuangan harus memahami pula tata kelola usaha yang baik (GCG) yang pada hakekatnya merupakan 4 prinsip dasar yang umum dalam mengelola perusahaan. * Empat Prinsip Dasar GCG, yaitu : 1. Transparansi/ terbuka. Akses informasi keuangan kepada berbagai pihak yang sesuai dengan kepentingan mereka, tersaji secara akurat, tepat waktu, lengkap dan jelas. 2. Akuntabilitas. Bahwa semua tindakan telah memenuhi semua kebijakan & prosedur yang berlaku. Bertanggung jawab atas pengawasan terhadap setiap penyimpangan yang terjadi. 3. Keadilan (fairness) Berlaku adil thd semua pihak yang terkait dengan perusahaan. Semua informasi keuangan dan dividen diberikan dengan adil. Pemilik minoritas harus dilindungi kepentingannya. 4. Tanggung Jawab Rasa tanggung jawab sosial, menghindari penyalahgunaan kekuasaan, dan melakukan tugas-tugasnya secara profesional.
Memahami Resiko Ada dua macam resiko yang perlu diketahui : 1. Risiko Keuangan. Yaitu semua resiko yang disebabkan oleh faktor-faktor ekonomi dan keuangan. Misal resiko likuiditas, resiko kurs, dan resiko suku bunga. 2. Resiko Non keuangan. Yaitu semua resiko yang disebabkan oleh faktor-faktor manusia, alam dan teknologi. Misal manusia yang tidak mempunyai kompetensi dan merugikan perusahaan, gempa bumi, lumpur Lapindo, dan keusangan mesin-mesin produksi.
Manajemen Resiko Proses Manajemen Resiko ada 6 kegiatan, yaitu : 1. Mengidentifikasi Resiko 2. Menganalisis Resiko 3. Mengendalikan Resiko 4. Mengelola dan memperlakukan resiko 5. Memantau Resiko 6. Mengkomunikasikan Resiko.