ANALISIS PENGARUH CURRENT RATIO, TOTAL DEBT TO EQUITY RATIO, TOTAL ASSET TURNOVER, NET PROFIT MARGIN, DAN RETURN ON ASSET TERHADAP RETURN ON EQUITY (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2009-2012) SKRIPSI Diajukan untuk Melengkapi Tugas-Tugas dan Memenuhi Syarat-Syarat untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta Disusun oleh : Yudia Permana F0310095 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SEBELAS MARET SURAKARTA 2014 i
ABSTRAK ANALISIS PENGARUH CURRENT RATIO, TOTAL DEBT TO EQUITY RATIO, TOTAL ASSET TURNOVER, NET PROFIT MARGIN, DAN RETURN ON ASSET TERHADAP RETURN ON EQUITY (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2009-2012) Yudia Permana F0310095 Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji pengaruh current ratio, total debt to equity ratio, total asset turnover, net profit margin, dan return on asset terhadap return on equity. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2009-2012. Metode pengambilan sampel adalah tehnik purposive sampling yang menghasilkan 45 perusahaan terdaftar untuk setiap tahun. Metode analisis untuk uji hipotesis dalam penelitian ini adalah analisis regresi berganda. Hasil penelitian mengindikasikan bahwa total asset turnover, net profit margin, dan return on asset berpengaruh positif dan signifikan terhadap return on equity. Hasil tak terduga, total debt to equity ratio berpengaruh positif dan signifikan terhadap return on equity yang bertentangan dengan hipotesis. Kata kunci: Financial ratios, firm performance, Indonesia stock exchange. ii
ABSTRACT ANALYSIS OF THE INFLUENCE OF THE CURRENT RATIO, TOTAL DEBT TO EQUITY RATIO, TOTAL ASSET TURNOVER, NET PROFIT MARGIN, AND RETURN ON ASSET ON RETURN ON EQUITY (Case Study of Manufacturing Companies Listed on The Indonesia Stock Exchange Year 2009-2012) Yudia Permana F0310095 The purpose of this study is to examine the effect of the current ratio, total debt to equity ratio, total asset turnover, net profit margin, return on asset on return on equity. The population in this study is manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange in year 2009-2012. The sampling method is purposive sampling technique producing 45 listed companies for each year. The method of analysis to test hypotheses in this research is multiple regression analysis. The results indicate that total assets turnover, net profit margin and return on assets have a positive and significant effect on return on equity. Unexpected, total debt to equity ratio has a positive and significant effect on return on equity that is contrary to the hypotheses. Keywords: Financial ratios, firm performance, Indonesia stock exchange iii
iv
v
vi
MOTTO Kehidupan dunia dijadikan indah dalam pandangan orang-orang kafir, dan mereka memandang hina orang-orang beriman. Padahal orang-orang yang bertakwa itu lebih mulia daripada mereka di hari kiamat. Dan Allah memberi rezki kepada orang-orang yang dikehendaki-nya tanpa batas (Q.S. Al Baqoroh : 212) Orang-orang yang beriman, mengerjakan amal saleh, mendirikan shalat, dan menunaikanzakat, mereka mendapat pahala di sisi Tuhan mereka. Tidak ada kekhawatiran terhadap mereka dan tidak (pula) mereka bersedih hati ( Q.S. Al Baqorah: 277) Dan jika kamu menghitung nikmat Allah, niscaya kamu tidak akan mampu menghitungnya. Sesungguhnya Allah benar-benar Maha Pengampun lagi Maha Penyayang (QS. An Nahl: 18) Janganlah kamu melihat kepada kecilnya kesalahan, tetapi lihatlah kepada maha besarnya Dzat yang kamu tentang (Bilal bin Sa ad) Manusia paling lemah yaitu orang yang tak mampu mencari teman. Tetapi yang lebih lemah dari itu yaitu orang yang mendapat banyak teman namun menyianyiakanya (Ali bin Abi Thalib) vii
HALAMAN PERSEMBAHAN Skripsi ini penulis persembahkan untuk : 1. ALLAH SWT atas segala kemudahan dan nikmat yang telah Engkau berikan. 2. Ibu dan Ayah, terima kasih atas doa, dukungan,dan motivasi yang telah diberikan selama ini. 3. Dosen pembimbing skripsi beserta tim penguji skripsi. 4. Dosen-dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret yang kurang lebih empat tahun memberikan ilmunya kepada kita semua. 5. Sahabat serta teman-teman seperjuangan akuntansi angkatan 2010. 6. Almamater kebanggan viii
KATA PENGANTAR Puji Syukur Alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas berkat, rahmat, dan hidayah-nya, penyusunan skripsi dengan judul Analisis Pengaruh Current Ratio, Total Debt to Equity Ratio, Total Asset Turnover, Net Profit Margin, dan Return on Asset terhadap Return on Equity dapat terselesaikan dengan baik. Pada kesempatan ini, penulis haturkan pula penghargaan dan terima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan sejak dari proses persiapan hingga proses penyusunan penelitian ini. Secara khusus, penghargaan dan terima kasih penulis haturkan kepada : 1. Prof. Dr. H. Ravik Karsidi. M.S, selaku Rektor Universitas Sebelas Maret. 2. Dr. Wisnu Untoro, M.S, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta. 3. Drs. Santoso Tri Hananto, M.Si.,Ak, selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret. 4. Drs. Agus Budiatmanto,M.Si.,Ak, selaku pembimbing skripsi yang hampir selama dua semester selalu meluangkan waktu, tenaga, dan kesabarannya untuk membimbing hingga skripsi ini selesai. 5. Ari Kuncara Widagdo,SE.,MBA.,Ph.D.,Ak dan Anis Widjajanto,SE.,M.Si., Ak, selaku tim penguji skripsi 6. Drs. Muhammad Agung Prabowo,M.Si.,Ph.D.,Ak., selaku pembimbing akademik ix
7. Seluruh dosen-dosen akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang selama ini telah memberikan ilmu dan pengetahuannya. 8. Kedua orang tua tercinta, Bapak Wadjud Sardjono dan Ibu Sukapti terima kasih atas semua dukungan dan doanya, yang tidak akan pernah ternilai dengan apapun. 9. Teman-teman akuntansi B 2010 Rio, Bayu, Kholid, Jonatan, Oki, Indra, Mahatma, Biber, Ben, Luis, Fidsa, Pradana, Binta, Dewi, Diah, Suci, Meri, Ocha, Dela, Fitri, Ika, Tika, Isna, Fatin, dan Alifta atas kebersamaannya selama 4 tahun ini. 10. Teman-teman akuntansi A dan C seluruhnya. 11. Teman-teman futsal akuntansi lainnya Jaka, Gabul, Khalid, Putra, Fani, Adit, Haris, Agus, dan lain-lain. Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih jauh dari sempurna. Oleh karenanya penulis mengharapkan saran dan kritik demi perbaikan skripsi ini. Penulis berharap skripsi ini mampu memberikan manfaat bagi penulis sendiri dan pembaca. Surakarta, Juni 2014 Penulis x
DAFTAR ISI HALAMAN JUDUL... ABSTRAK... ABSTRACT... HALAMAN PERSETUJUAN PEMBIMBING... HALAMAN PENGESAHAN... SURAT PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI... MOTTO... HALAMAN PERSEMBAHAN... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... i ii iii iv v vi vii viii ix xi xiv xv xvi BAB I PENDAHULUAN... 1 1.1 Latar Belakang Masalah... 1 1.2 Rumusan Masalah... 5 1.3 Tujuan Penelitian... 5 1.4 Manfaat Penelitian... 6 1.5 Sistematika Penulisan... 7 BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 9 2.1 Rasio Keuangan... 9 2.1.1 Definisi Rasio Keuangan... 9 xi
2.1.2 Analisis Rasio Keuangan... 9 2.1.3 Macam-macam Rasio Keuangan... 11 2.1.4 Penggolongan Rasio Keuangan... 16 2.2 Penelitian Terdahulu... 17 2.3 Pengembangan Hipotesis... 21 2.3.1 Pengaruh Current Ratio terhadap ROE... 21 2.3.2 Pengaruh Total Debt to Equity Ratio terhadap ROE... 24 2.3.3 Pengaruh Total Asset Turnover terhadap ROE... 25 2.3.4 Pengaruh Net Profit Margin terhadap ROE... 27 2.3.5 Pengaruh Return on Asset terhadap ROE... 28 2.4 Kerangka Teoretis... 30 BAB III METODOLOGI PENELITIAN... 31 3.1 Jenis Penelitian... 31 3.2 Populasi dan Sampel... 31 3.3 Data dan Teknik Pengumpulan Data... 35 3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 36 3.4.1 Variabel Dependen... 36 3.4.2 Variabel Independen... 37 3.5 Metode Analisis Data... 40 3.5.1 Uji Statistik Deskriptif... 40 3.5.2 Uji Asumsi Klasik... 41 3.5.3 Pengujian Hipotesis... 44 3.5.3.1 Analisis Regresi Berganda... 44 xii
3.5.3.2 Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R 2 )... 45 3.5.3.3 Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F)... 46 3.5.3.4 Uji Regresi Parsial (Uji Statistik t)... 46 BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN... 48 4.1 Deskripsi Data... 48 4.2 Hasil dan Analisis Data... 48 4.2.1 Uji Statistik Deskriptif... 48 4.2.2 Uji Asumsi Klasik... 51 4.2.3 Pengujian Hipotesis... 60 4.2.3.1 Analisis Regresi Berganda... 61 4.2.3.2 Uji Koefisien Determinasi (Adjusted R 2 )... 62 4.2.3.3 Uji Signifikansi Simultan (Uji Statistik F)... 63 4.2.3.4 Uji Regresi Parsial (Uji Statistik t)... 63 4.3 Pembahasan... 67 BAB V PENUTUP... 70 5.1 Kesimpulan... 70 5.2 Keterbatasan Penelitian... 71 5.3 Saran... 72 DAFTAR PUSTAKA... 75 LAMPIRAN... 78 xiii
DAFTAR TABEL Tabel 3.1 Kriteria Sampel Penelitian... 33 Tabel 3.2 Sampel Penelitian... 35 Tabel 4.1 Hasil Uji Statistik Deskriptif... 49 Tabel 4.2 Hasil Uji Kolmogrof Smirnov... 53 Tabel 4.3 Hasil Uji Multikolinearitas... 54 Tabel 4.4 Hasil Uji Glejser... 56 Tabel 4.5 Hasil Uji Durbin Watson... 58 Tabel 4.6 Hasil Uji Run Test... 60 Tabel 4.7 Hasil Uji Koefisien Determinasi... 62 Tabel 4.8 Hasil Uji F... 63 Tabel 4.9 Hasil Uji t... 64 A. B. C. xiv
DAFTAR GAMBAR Gambar 2.1 Diagram Skema Kerangka Konseptual... 30 Gambar 4.1 Uji Normalitas Histogram... 51 Gambar 4.2 Uji Normalitas Normal P-P Plot... 52 Gambar 4.3 Uji Heteroskedastisitas... 55 xv
DAFTAR LAMPIRAN LAMPIRAN A Sampel Penelitian... 79 LAMPIRAN B Hasil Rasio Keuangan... 80 LAMPIRAN C Output Uji Deskriptif... 92 LAMPIRAN D Output Uji Asumsi Klasik... 93 LAMPIRAN E Output Analisis Regresi Linier Berganda... 98 xvi