BAB 5 SIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN 5.1. Simpulan Berdasarkan hasil penelitian dapat ditarik kesimpulan sebagai berikut: 1. Relevansi nilai pada afiliasi group bisnis lebih tinggi dibandingkan dengan perusahaan tunggal pada perusahaan publik di Indonesia. Hal ini memiliki arti bahwa kualitas informasi akuntansi yang diberikan afiliasi group bisnis lebih tinggi daripada perusahaan tunggal. Relevansi nilai yang tinggi menunjukkan kualitas laporan keuangan yang baik. 2. Relevansi nilai perusahaan yang struktur kepemilikan institusional sahamnya kecil lebih tinggi dibandingkan dengan perusahaan yang struktur kepemilikan institusional sahamnya besar pada perusahaan publik di Indonesia. Hal ini memiliki arti bahwa kualitas informasi akuntansi yang diberikan perusahaan yang struktur kepemilikan institusional sahamnya kecil lebih tinggi daripada perusahaan yang struktur kepemilikan institusional sahamnya besar, sehingga adanya kemampuan yang baik dari pemegang saham perusahaan dalam mengawasi tindakan para manajer untuk melakukan tindakan yang merugikan pemegang saham minoritas. 156
157 5.2. Keterbatasan Beberapa keterbatasan dalam penelitian ini adalah sebagai berikut: 1. Perhitungan lebih menekankan pada Adjusted R 2 harga saham, laba per lembar saham, dan nilai buku per saham, sehingga tidak dapat melihat faktor-faktor lain yang dapat mempengaruhi kualitas laporan keuangan. 2. Peneliti membagi jenis perusahaan kedalam empat kategori, yaitu afiliasi group bisnis, perusahaan tunggal, perusahaan yang struktur kepemilikan institusional sahamnya besar, dan perusahaan yang struktur kepemilikan institusional sahamnya kecil; yang seharusnya dapat dilakukan pembagian ke beberapa sektor dalam Bursa Efek Indonesia (BEI).
158 5.3. Saran Berdasarkan hasil penelitian, saran yang diberikan oleh peneliti adalah sebagai berikut: 1. Penelitian selanjutnya diharapkan dapat menggunakan faktorfaktor perhitungan lainnya selain Adjusted R 2 harga saham, laba per lembar saham, dan nilai buku per lembar saham agar dapat memiliki data yang lebih baik dalam menganalisa kualitas laporan keuangan perusahaan publik di Indonesia. 2. Penelitian selanjutnya diharapkan dapat membagi jenis perusahaan kedalam beberapa sektor usaha seperti perusahaan manufaktur, perbankan, dagang, jasa, dan lain-lain agar dapat melihat kualitas pelaporan keuangan dari sektor-sektor usaha dan memberikan gambaran bagi investor dalam melakukan investasi pada perusahaan publik di Indonesia melalui pembelian saham perusahaan.
DAFTAR PUSTAKA Bae, K.H., dan S.W. Jeong, 2007, The Value-relevance of Earnings and Book Value, Ownership Structure, an Business Group Affiliation: Evidence From Korean Business Groups, Journal of Business Finance & Accounting, Vol. 34, No. 5-6, Juli: 740-766. Bae, K.H., J.K. Kang, dan J.M. Kim, 2002, Tunneling or Value Added? Evidance from Mergers by Korean Business Groups, Journal of Finance, Vol. 57, No. 6, Desember: 2695-2740. Ball, R., dan P. Brown, 1968, An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers, Journal of Accounting Research, Autumn: 159-178. Ball, R., A. Robin, dan J.S. Wu, 2003, Incentives Versus Standards: Properties of Accounting Income in Four East Asian Countries, Journal of Accounting Economics, Vol. 36, No. 1-3, Oktober: 235-270. CLSA Media Release, 2010, CG Watch 2010: Market Scores and Rangkings. Asian Corporate Governance Association (ACGA), (http://www.acga-asia.org, diunduh 13 September 2015). Fan, J.P.H., dan T.J. Wong, 2002, Corporate Ownership Structure and the Informativeness of Accounting Earnings in East Asia, Journal of Accounting and Economics, Vol. 33, No. 3, Januari: 401-425.
Feltham, G.A., dan J.A. Ohlson, 1995, Valuation and Clean Surplus Accounting for Operating and Financial Activities, Contemporary Accounting Research, Vol. 11, No. 2, Spring: 689-731. Francis, J., dan K. Schipper, 1999, Have Financial Statements Lost Their Relevance, Journal of Accounting Research, Vol. 37, No. 2, Autumn: 319-352. Ghozali, I., 2013, Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21 Update PLS Regresi, Semarang: Badan Penerbit Universitas Diponegoro. Hung, M., 2000, Accounting Standards and Value Relevance of Financial Statements: an International Analysis, Journal of Accounting and Economics, Vol. 30, No. 3, Desember: 401-420. Jensen, M.C., dan W.H. Meckling, 1976, Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Cost and Ownership Structure, Journal of Financial Economics, Vol. 3, No. 4, Oktober: 305-360. Jogiyanto, H.M., 2014, Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi Kesembilan, Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta. Johnson S., R. La Porta, F. Lopez-de-Silanes, dan A. Shleifer, 2000, Tunneling, JSTOR, Vol. 9, No. 2, Mei: 22-27. Leuz, C., D. Nanda, dan P.D. Wysocki, 2003, Earnings Management and Investor Protection: an International Comparison, Journal of Financial Economics, Vol. 69, No. 3, Maret: 505-527.
Miller, D., dan I. Le Breton-Miller, 2006, When and Why do Family Businesses Outperform? Governance, Long-Term Orientations, and Sustainable Capability, Entrepreneurship Theory & Practice, Vol. 30, November: 731-746. Ohlson, J.A., 1995, Earnings, Book Values, and Dividends in Equity Valuation, Contemporary Accounting Research, Vol. 11, No. 2, Spring: 661-687. Scott, W.R., 2015, Financial Accounting Theory, 7 th ed., Toronto: Pearson Canada Inc. Shleifer, A., dan R.W. Vishny, 1997, A survey of Corporate Governance, The Journal of Finance, Vol. LII, No. 2, Juni: 737-783. Subekti, I., 2011, Relevansi Nilai Atas Informasi Akuntansi, Struktur Kepemilikan Saham, dan Afiliasi Group Bisnis Pada Perusahaan Publik di Indonesia, Simposium Nasional Akuntansi XV, Universitas Lambung Mangkurat Banjarmasin, September. Sujoko dan Ugy, Soebiantoro 2007, Pengaruh Struktur Kepemilikan Saham, Leverage, Faktor Itern dan Faktor Ekstern Terhadap Nilai Perusahaan, Jurnal Manajemen dan Keweirausahaan, Vol. 9, No. 1, Maret: 41-48. Sumarni, A.S., dan Rahmawati, 2007, Relevansi Nilai Informasi Arus Kas dengan Rasio Laba Harga dan Perubahan Laba Harga sebagai Variabel Moderasi: Hubungan Nonlinier, JAAI, Vol. 11, No. 1, Juni: 21-33. Suwardjono, 2013, Teori Akuntansi: Perekayasaan Pelaporan Keuangan, Edisi Ketiga, Yogyakarta: BPFE-Yogyakarta.
http://www.idx.co.id http://www.finance.yahoo.com