SKRIPSI PENGARUH LABA BERSIH DAN ARUS KAS OPERASI TERHADAP DIVIDEN KAS PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA OLEH: ATMA NATANAEL SAGALA 060503233 PROGRAM STUDI SI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS SUMATERA UTARA MEDAN 2011
PERNYATAAN Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi saya yang berjudul: Pengaruh Laba Bersih dan Arus Kas Operasi terhadap Dividen Kas Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia, adalah benar hasil karya saya sendiri dan judul yang dimaksud belum pernah dimuat, dipublikasikan, atau diteliti oleh mahasiswa lain dalam konteks skripsi Program Reguler S1 Departemen Akuntansi Fakultas Ekonomi Sumatera Utara. Semua sumber data dan informasi yang diperoleh telah dinyatakan dengan jelas dan benar apa adanya. Apabila di kemudian hari pernyataan ini tidak benar, saya bersedia menerima sanksi yang ditetapkan oleh. Medan, 21 April 2011 Yang Membuat Pernyataan, Atma Natanael Sagala NIM: 060503233
KATA PENGANTAR Puji dan syukur Penulis panjatkan kepada Allah Bapa yang Maha Baik atas segala berkat dan anugerah-nya, sehingga Penulis mampu menyelesaikan skripsi ini dengan judul Pengaruh Laba Bersih dan Arus Kas Operasi terhadap Dividen Kas Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Penulisan skripsi ini bermanfaat untuk menambah wawasan dan pengetahuan Penulis khususnya mengenai masalah yang diangkat dalam penelitian ini. Selama penyusunan skripsi ini, Penulis telah banyak mendapat bimbingan, pengarahan, bantuan, dan doa dari berbagai pihak. Untuk itu, dengan hati yang tulus Penulis mengucapkan terima kasih kepada: 1. Bapak Drs. Jhon Tafbu Ritonga, M.Ec selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 2. Bapak Drs. Firman Syarif, M.Si, Ak. selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Ibu Dra. Mutia Ismail, MM, Ak selaku sekretsris Program Studi S1 Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Sumatera Utara. 3. Bapak Drs. Wahidin Yasin, M.Si,Ak selaku dosen pembimbing yang telah banyak meluangkan waktu dalam memberikan petunjuk, pengarahan, bimbingan dan bantuan dari awal hingga selesainya skripsi ini. 4. Bapak Drs. M. Utama Nasution, MM,Ak selaku Dosen Pembanding/ Penguji I dan Dra. Salbiah, M.Si,Ak selaku dosen Pembanding/ Penguji II yang telah banyak memberikan masukan dan arahan dalam penulisan skripsi ini. 5. Secara khusus Penulis persembahkan kepada kedua orangtua Penulis yang sangat Penulis sayangi, Ayahanda Tumio Sagala, SE,M.Si dan Ibunda Linda Ningsih Panjaitan,
SE,MM serta kedua adik Penulis, terima kasih atas kasih sayang, didikan, dukungan, dan doa kalian. 6. Teman-teman di Fakultas Ekonomi angkatan 2006 serta semua pihak-pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih jauh dari sempurna karena keterbatasan penulis dalam pengetahuan dan pengulasan skripsi. Oleh karena itu Penulis mengharapkan kritik dan saran yang membangun sehingga dapat dijadikan acuan dalam penulisan karyakarya ilmiah selanjutnya. Akhir kata, Penulis berharap semoga skripsi ini menjadi bahan bacaan yang bermanfaat bagi pembaca. Medan, 21 April 2011 Penulis, Atma Natanael Sagala NIM: 060503233
ABSTRAK Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh laba bersih dan arus kas operasi terhadap dividen tunai pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia sejak tahun 2004 sampai dengan tahun 2006. Penelitian ini juga bertujuan untuk mengetahui tolak ukur mana yang mempunyai pengaruh paling signifikan terhadap dividen tunai. Data yang digunakan adalah laporan keuangan dari masing-masing perusahaan sampel, yang dipublikasikan melalui website www.idx.co.id. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah puposive sampling dan diperoleh sampel sebanyak 38 perusahaan. Variabel penelitian ini terdiri dari laba bersih dan arus kas operasi sebagai variabel independen, serta dividen tunai sebagai variabel dependen. Metode analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode kuantitatif, dengan pengujian asumsi klasik, serta analisis statistik yaitu analisis regresi linear berganda. Pengujian dalam penelitian ini dilakukan dengan menggunakan software SPSS versi 16 for windows. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa kedua variabel independen berpengaruh positif terhadap dividen tunai secara bersamasama, tetapi secara parsial laba bersih berpengaruh positif signifikan terhadap dividen tunai, sedangkan arus kas operasi tidak berpengaruh terhadap dividen tunai. Laba bersih memiliki pengaruh yang paling signifikan. Kata kunci: laba bersih, arus kas operasi, dividen tunai.
ABSTRACT This research is aim to know and analyzed the influence earnings and cash flow from operations to the cash dividend of the manufacturing companies since 2004 up to 2006. This research is also intended to know which performance measures have the most significant effect to the cash dividend. Data that used in this research is financial statements from each company, publized through website www.idx.co.id. Sampling method that used is purposive sampling and the result are thirty eight firms as sample. This research variables consists of earnings and operating cash flow as independent variables, and also cash dividend as dependent variable. Analysis method that used in this research is kuantitatif method with multiple regression. Software SPSS versi 16 for windows is used to test in this research. This research concludes that both of two independent variables have positive significant influence toward cash dividend in simultan, but in parsial earnings have positive significant toward cash dividend, where as operating cash flow are not influence toward cash dividend. The most significant effect was from earnings regression. Keywords: earnings, operating cash flow, cash dividend.
DAFTAR ISI PERNYATAAN... i KATA PENGANTAR... ii ABSTRAK...iv ABSTRACT... v DAFTAR ISI...vi DAFTAR GAMBAR...ix DAFTAR TABEL... x DAFTAR LAMPIRAN...xi BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah... 1 B. Perumusan Masalah... 3 C. Tujuan Penelitian... 3 D. Manfaat Penelitian... 4 BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Tinjauan Teoritis 1. Laporan Keuangan a. Pengertian Laporan Keuangan... 5
b. Tujuan Laporan Keuangan... 5 c. Komponen Laporan Keuangan... 7 2. Laba Bersih... 13 3. Arus Kas dari Aktivitas Operasi... 14 4. Return yang Diterima oleh Pemegang Saham... 17 a. dividen... 17 b. capital gain... 18 5. Kebijakan Dividen a. Pengertian Kebijakan Dividen... 18 b. Kebijakan Dividen bagi Perusahaan... 18 c. Jenis Kebijakan Dividen... 19 d. Teori Kebijakan Dividen... 20 e. Keputusan Dividen dalam Praktek... 20 B. Tinjauan Penelitian Terdahulu... 22 C. Kerangka Konseptual dan Hipotesis i. Kerangka Konseptual... 25 ii. Hipotesis... 27 BAB III METODOLOGI PENELITIAN A. Desain Penelitian... 28 B. Populasi dan Sampel... 28 C. Jenis Data... 30 D. Teknik Pengumpulan Data... 31 E. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel... 31 F. Metode Analisis Data... 32 G. Jadwal Penelitian... 39
BAB IV ANALISIS HASIL PENELITIAN A. Data Penelitian... 40 B. Analisis Hasil Penelitian 1. Analisis Statistik Deskriptif... 41 2. Uji Asumsi Klasik a. Uji Normalitas... 42 b. Uji Multikolonieritas... 47 c. Uji Heteroskedastisitas... 48 3. Analisis Regresi a. Persamaan Regresi... 50 b. Analisis Koefisien dan Koefisien Determinasi... 51 c. Pengujian Hipotesis... 52 C. Pembahasan Hasil Penelitian... 56 BAB V KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan... 57 B. Keterbatasan Penelitian... 58 C. Saran... 58 DAFTAR PUSTAKA... 60 LAMPIRAN... 63
DAFTAR GAMBAR Nomor Judul Halaman Gambar 2.1 Kerangka Konseptual... 25 Gambar 4.1 Histogram (sebelum data ditransformasi)... 43 Gambar 4.2 Grafik Normal P-P Plot (sebelum data ditransformasi)... 44 Gambar 4.3 Histogram (setelah data ditransformasi)... 46 Gambar 4.4 Grafik Normal P-P Plot (setelah data ditransformasi)... 46 Gambar 4.5 Scatterplot... 49
DAFTAR TABEL Nomor Judul Halaman Tabel 2.1 Aktivitas Operasi... 15 Tabel 2.2 Hasil Penelitian Terdahulu... 22 Tabel 3.1 Sampel Perusahaan Manufaktur... 29 Tabel 3.2 Jadwal Penelitian... 38 Tabel 4.1 Daftar Sampel Perusahaan Manufaktur... 39 Tabel 4.2 Statistik Deskriptif Variabel-Variabel Penelitian... 41 Tabel 4.3 Uji Normalitas Sebelum Data Ditransformasi... 43 Tabel 4.4 Uji Normalitas Setelah Data Ditransformasi... 45 Tabel 4.5 Coefficients untuk LN_DT = f ( LN_EAR, LN_AKO )... 47 Tabel 4.6 Coefficients Correlations untuk LN_DT = f ( LN_EAR, LN_AKO )... 48 Tabel 4.7 Hasil Analisis Regresi... 50 Tabel 4.8 Hasil Analisis Koefisien Korelasi dan Koefisien Determinasi... 52 Tabel 4.9 Hasil Uji t... 53 Tabel 4.10 Hasil Uji F... 54
DAFTAR LAMPIRAN Nomor Judul Halaman Lampiran i Populasi, Kriteria Perusahaan, dan Sampel... 63 Lampiran ii Data Laba Bersih Perusahaan Sampel Tahun 2006 2008... 70 Lamiran iii Data Arus Kas Operasi Perusahaan Sampel Tahun 2006 2008.. 72 Lampiran iv Data Dividen Tunai Perusahaan Sampel Tahun 2006 2008... 74