PENGARUH ARUS KAS BEBAS, HUTANG, DAN LABA TERHADAP DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI Untuk memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi Disusun Oleh: Lidya Ayu Purnamasari 201210160311261 JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG 2016 i
PENGARUH ARUS KAS BEBAS, HUTANG DAN LABA TERHADAP DIVIDEN PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERCATAT DI BURSA EFEK INDONESIA SKRIPSI Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi Oleh: Lidya Ayu Purnamasari 201210160311261 JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADYAH MALANG 2016 ii
iii
iv
v
vi
vii
viii
ix
x
KATA PENGANTAR Assalamu alaikum Wr. Wb Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, taufiq serta hidayah-nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi tentang Pengaruh Arus Kas Bebas, Hutang dan Laba Terhadap Dividen Pada Perusahaan Manufaktur yang Tercatat di Bursa Efek Indonesa (BEI). Di dalam tulisan ini disajikan pokok pokok bahasan yang meliputi dividen dengan tiga variabel (Arus Kas Bebas, Hutang dan Laba) sebagai variabel yang mempengaruhi Dividen. Adapun tujuan penyusunan laporan penelitian skripsi ini adalah sebagai salah satu syarat untuk menyelesaikan Program Strata 1 (S1) pada Program Sarjana Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. Atas berkat bantuan dari berbagai pihak yang telah berkenan untuk memberikan segala yang dibutuhkan dalam penulisan skripsi ini, perkenankanlah penulis mengucapkan banyak terima kasih kepada: 1. Drs. H. Fauzan, M.Pd, selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang. 2. Dr. H. Nazaruddin Malik, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang yang telah memberikan kesempatan bagi penulis untuk mengikuti kegiatan perkuliahan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. 3. Dr. H. Marsudi, M.M, selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang atas kebijakan dalam penyusunan mata kuliah sesuai konsentrasi penjurusan. 4. Dra. Hj. Dewi Nurjanah, M.M dan Dra. Sandra Irawati, M.M selaku dosen pembimbing yang telah sudi meluangkan waktunya untuk mengoreksi serta membimbing hingga selesainya skripsi ini. 5. Drs. Warsono M.M selaku Dosen Wali yang telah membimbing dan memberikan banyak masukan kepada penulis selama menempuh study di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. iii
6. Ibu, Bapak, Kakak dan Adik saya yang selalu memberi doa, dukungan fasilitas serta kasih sayang yang luar biasa hingga menyelesaikan skripsi ini. 7. Muhammad Tanzil Hadi, S.Ap dan keluarga yang telah menjadi semangat dan motivasi saya dalam menyelesaikan skripsi ini. 8. Teman-teman SMA (Sahabat Neutron), teman-teman Bongolers (Adhyt, Haris, Ricky, Hasan, Faris, Dewinta, Zulva, Ismi, Meilina, Ragil, Winnar), teman seperjuangan Bulek Liana, Tika, Fendi dan teman-teman di IBK (Riska, Elza, Reisa, Lita, Nisa, Mbak Ara, Mas Dendi) yang telah memberi masukan, dukungan untuk menyelesaikan skripsi ini dan teman-teman Program Studi Manajemen E angkatan 2012. 9. Dan semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu dalam membantu hingga terselesaikannya penulisan tugas akhir ini. Semoga amal dari bapak, ibu, saudara-saudara dan teman-teman mendapatkan pahala yang setimpal kepada Allah SWT. Penulis menyadari akan kekurangan kesempurnaan penulisan skripsi ini, maka segala kritik maupun saran yang bersifat membangun sangat penulis harapkan agar kelak dikemudian hari dapat menghasilkan karya yang lebih baik. Akhir kata penulis berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi semua pihak yang membacanya. Wassalamu alaikum Wr. Wb. Malang, 15 April 2016 Penulis, Lidya Ayu Purnamasari iv
DAFTAR ISI Halaman ABSTRAK... ABSTRACT... KATA PENGANTAR... DAFTAR ISI... DAFTAR TABEL... DAFTAR GAMBAR... DAFTAR LAMPIRAN... i ii iii v vii viii ix BAB I. PENDAHULUAN A. Latar Belakang... 1 B. Rumusan Masalah... 7 C. Tujuan Penelitian... 8 D. Batasan Masalah... 8 E. Manfaat Penelitian... 9 BAB II. TINJAUAN PUSTAKA A. Tinjauan Terdahulu... 10 B. Tinjauan Teori... 12 C. Kerangka Pikir... 28 D. Hipotesis Penelitian... 29 BAB III. METODE PENELITIAN A. Jenis dan Sifat Penelitian... 31 B. Variabel dan Definisi Operasional Variabel... 31 C. Populasi dan Sampel... 33 D. Jenis dan Sumber Data... 34 v
E. Teknik Pengumpulan Data... 34 F. Teknik Analisis Data... 35 G. Uji Hipotesis... 38 BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN A. Hasil Penelitian... 42 B. Pembahasan Hasil Penelitian... 61 BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN A. Kesimpulan... 65 B. Saran... 66 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN vi
DAFTAR TABEL Halaman Tabel 1.1 : Jumlah Kas, Hutang, Laba dan Dividen pada Perusahaan Manufaktur... 5 Tabel 3.1 : Pedoman Interprestasi Koefisien Korelasi... 36 Tabel 4.1 : One-Sample Kolmogorov-Sminov Test... 54 Tabel 4.2 : Hasil Uji dan... 59 vii
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1 : Kerangka Pikir Penelitian... 29 Gambar 3.1 : Kurva Uji F... 40 Gambar 3.2 : Kurva Uji t... 41 Gambar 4.1 : Normal P-P Plot... 54 Gambar 4.2 : Uji Heterokedastisitas dengan Scatterplot... 56 Gambar 4.3 : Hasil Uji F... 58 Gambar 4.4 : Hasil Uji t Variabel Arus Kas Bebas (X 1 )... 59 Gambar 4.5 : Hasil Uji t Variabel Hutang (X 2 )... 59 Gambar 4.6 : Hasil Uji t Variabel Laba (X 3 )... 60 viii
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1 : Lampiran 2 : Hasil Perhitungan Variabel Independen dan Dependen. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda dalam Ln Lampiran 3 : Hasil Analisis Regresi Linier Berganda dalam Anti Ln Lampiran 4 : Koefisien Determinasi ( ) Lampiran 5 : Hasil Uji Multikorelinearitas Lampiran 6 : Hasil Uji Autokorelasi Lampiran 7 : Hasil dan ix
DAFTAR PUSTAKA Aeni. 2012. Pengaruh Free Cash Flow, Profitabilitas dan Hutang terhadap Dividend Payout Ratio dengan Menggunakan Regresi Berganda. Skripsi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah, Malang. Arthur J. Keown, David F. Scott, Jr, John D. Martin, J. William Petty. 2000. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan. Edisi 1, Penerbit Salemba Empat, Jakarta. Bagus Tri. 2014. Pengaruh Net Profit Margin, Earning Per Share, Return on Asset dan Return on Equity terhadap Kebijakan Dividen dengan menggunakan Regresi Berganda. Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Nusantara PGRI, Kediri. Brigham dan Houston. 2012. Dasar- Dasar Manajemen Keuangan. Buku 1. Edisi 11. Jakarta: Salemba Empat.. 2012. Dasar- Dasar Manajemen Keuangan. Buku 2. Edisi 11. Jakarta: Salemba Empat. Darmawan, Deni. 2013. Metode Penelitian Kuantitatif. Bandung: PT. Remaja Rosdakarya Djumahir. 2009. Pengaruh Biaya Agensi, Tahap Daur Hidup Perusahaan, dan Regulasi terhadap Kebijakan Dividen pada Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia. Universitas Brawijaya, Malang. Eva Rahmawati. 2011. Pengaruh Current Ratio, ROA, Kebijakan Hutang dan Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Dividen dengan Menggunakan Regresi Logistik. Skripsi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Islam Negeri Syarif Hidayatullah, Jakarta. Fandy Farid. 2013. Analisis Pengaruh Free Cash Flow, Kebijakan Hutang dan Pertumbuhan Laba terhadap Kebijakan Dividen dengan menggunakan Regresi Linier Berganda. Skripsi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Brawijaya, Malang. Gatot. 2012. Analisis Pengaruh Free Cash Flow, Profitabilitas, Likuiditas, Leverage dan Earning Per Share terhadap Kebijakan Dividen dengan Menggunakan Regresi Linier Berganda. Universitas Dian Nuswantoro, Semarang. Ghazali, Imam. 2013. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 21 Update Pls Regresi. Semarang: Undip. x
Gitman J. Lawrence. 2000. Principle of Managerial Finance. Ninth Edition. Massachusetts: Addison-Wesley Publishing Company Kieso E. Donald, Weygant J. Jerry, Warfield D. Terry. 2002. Akuntansi Intermediate. Jilid 2. Jakarta: Erlangga. Lucyanda dan Lyliana. 2012. Pengaruh Free Cash Flow dan struktur kepemilikan terhadap Divident Payout Ratio. Jurnal Akuntansi. Vol. 1. No. 2. Pp. 129-138. Rialdi, 2014. Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Leverage terhadap Dividend Pyout Ratio pada Perusahaan Manufaktur. Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Widyatama, Bandung. Ross et al. 2009. Pengantar Keuangan Perusahaan (Corporate Finance Fundamental). Buku 2. Edisi 8. Jakarta: Salemba Empat. Rosdini. 2009. Pengaruh Free Cash Flow terhadap Dividend Payout Ratio. Working Paper in Accounting and Finance. Santoso, Iman. 2009. Akuntansi Keuangan Menengah, Buku 2. Bandung: PT. Refika Aditama. Suhadak dan Ari. 2011. Pemikiran Kebijakan Manajemen Keuangan. Malang: CV. Okani Bukaka. Sutrisno. 2001. Analisis Faktor-faktor yang Mempengaruhi Dividend Payout Ratio. TEMA. Vol. 2 No. 1. Weston, Copeland E. Thomas. 2010. Manajemen Keuangan. Jilid 2. Jakarta: Erlangga. www.idx.co.id xi