FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KUALITAS PENGUNGKAPAN SEGMEN OPERASI DAN DAMPAKNYA TERHADAP BIAYA MODAL EKUITAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR OLEH: OLEH: NYOMAN OKTRIYA NINDYANI 3203014206 JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA 2017
FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI KUALITAS PENGUNGKAPAN SEGMEN OPERASI DAN DAMPAKNYA TERHADAP BIAYA MODAL EKUITAS PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SKRIPSI Diajukan kepada FAKULTAS BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA untuk Memenuhi Sebagai Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi Jurusan Akuntansi OLEH: NYOMAN OKTRIYA NINDYANI 3203014206 JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA 2017 i
HALAMAN MOTTO Motto ini dipersembahakan bagi pihak-pihak yang memiliki ketulusan hati untuk medukung penulis dalam menempuh studi Strata 1 hingga selesainya penulisan skripsi ini. Siapapun kita, tetaplah menjadi orang baik dan lakukan yang terbaik Terima kasih Tuhan, Orang Tua, Pimpinan dan Rekan Kerja, Dosen Pembimbing, dan Teman Kuliah. v
KATA PENGANTAR Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Tuhan Yang Maha Esa karena hanya karena kuasa dan bimbingan-nya lah penulis dapat menyelesaikan penulisan skripsi ini. Selama masa studi serta penyusunan skripsi ini tentu penulis didukung secara langsung maupun tidak, sosok tersut antara lain: 1. Tuhan Yang Maha Esa yang tak henti-hentinya melimpahkan kenikmatan serta bimbingan dalam hidup penulis. 2. Orang tua penulis yang telah memberi doa dan dukungan selama proses studi dan penulisan skripsi ini. 3. Bapak Dr. Lodovicus Lasdi, MM., Ak selaku Dosen Pembimbing 1 serta Dekan Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya yang telah memberikan bimbingan dan masukan kritis kepada penulis selama penyusunan skripsi. 4. Ibu Susanna Hartanto, SE., MM selaku dosen pembimbing II yang telah membimbing dengan sabar kepada penulis dalam penyusunan skripsi. 5. Bapak Freddy Tjandra selaku pimpinan PT Sinar Buana Perkasa dan Ibu Tan Yenny Tanudidjaja, SE yang telah memberikan izin penulis menempuh pendidikan Strata-1 selama bekerja. 6. Rekan-rekan kerja yang turut memberi motivasi selama penulis menempuh studi Strata 1 terutama kepada Bu Trisiana, Pak Pramono, Bu Vina, Bu Deisy, Liawati, Johana dan rekan lainnya. vi
Semoga segala bentuk dukungan kepada penulis akan dibalas oleh Tuhan Yang Maha Esa dan mendapatkan karma baik bagi kehidupan mereka. Penulis menyadari dalam penulisan Skripsi ini masih jauh dari sempurna, oleh karena itu kritik dan saran yang membangun sangat penulis. Semoga tugas akhir ini dapat bermanfaat bagi pihak yang membutuhkan. Penulis vii
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL...i SURAT PERNYATAAN KEASLIAN KARYA ILMIAH...ii HALAMAN PERSETUJUAN...iii HALAMAN PENGESAHAN...iv HALAMAN MOTTO...v KATA PENGANTAR... vi DAFTAR ISI...vii DAFTAR TABEL...ix DAFTAR GAMBAR...x DAFTAR LAMPIRAN...xi ABSTRAK...xii ABSTRACT...xiii BAB 1. PENDAHULUAN 1.1. Latar Belakang Masalah...1 1.2. Perumusan Masalah...6 1.3. Tujuan Penelitian...6 1.4. Manfaat Penelitian...7 1.5. Sistematika Penulisan...8 BAB 2. TINJAUAN PUSTAKA 2.1. Penelitian Terdahulu...9 2.2. Landasan Teori...14 viii
BAB 3. METODE PENELITIAN 3.1. Desain Penelitian...40 3.2. Identifikasi Variabel, Definisi Operasional, dan Pengukuran Variabel...40 3.3. Jenis Data dan Sumber Data...48 3.4. Alat dan Metode Pengumpulan Data...48 3.5. Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel...48 3.6. Teknik Analisis Data...49 BAB 4. ANALISIS DAN PEMBAHASAN 4.1. Karakteristik Objek Penelitian...53 4.2. Analisa Data...54 4.3. Pembahasan...78 BAB 5. SIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN 5.1. Simpulan...85 5.2. Keterbatasan...88 5.3. Saran...88 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN ix
DAFTAR TABEL Halaman Tabel 2.1. Persamaan dan Perbedaan Penelitian Terdahulu dengan Penelitian Saat ini...12 Tabel 4.1. Ikhtisar Pemilihan Sampel...53 Tabel 4.2. Analisis Deskriptif n = 195...54 Tabel 4.3. Analisis Deskriptif n = 161...55 Tabel 4.4. Analisis Deskriptif n = 135...55 Tabel 4.5. Deskriptif Variabel AUD...56 Tabel 4.6. Uji Normalitas Model Regresi 1 n=195...61 Tabel 4.7. Uji Normalitas Model Regresi 1 n=161...62 Tabel 4.8. Uji Heteroskedastisitas Model Regresi 1 n=161...63 Tabel 4.9. Uji Heteroskedastisitas Model Regresi 1 n=135...64 Tabel 4.10. Uji Normalitas Model Regresi 1 n=135...65 Tabel 4.11. Uji Multikoliniaritas Model Regresi 1 n=135...66 Tabel 4.12. Uji Autokolerasi Model Regresi 1 n=135...67 Tabel 4.13. Uji Normalitas Model Regresi 2 n=135...67 Tabel 4.14. Uji Normalitas Model Regresi 2 n=135...68 Tabel 4.15. Uji Autokorelasi Model Regresi 2 n=135...68 Tabel 4.16. Koefisien Determinasi Model Regresi 1 n=135...69 Tabel 4.17. Uji F Model Regresi 1 n=135...70 Tabel 4.18. Uji T Model Regresi 1 n=135...72 Tabel 4.19. Koefisien Determinasi Model Regresi 2 n=135...76 x
Tabel 4.20. Uji T Model Regresi 2 n=135...77 xi
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1. Model Penelitian 1...39 Gambar 2.2. Model Penelitian 2...39 xii
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1. Daftar Perusahaan Sampel Lampiran 2. Data Suku Bunga SBI Tenor 9 Bulan (R f) Lampiran 3. Data IHSG (R m) Lampiran 4. Contoh Perhitungan CAPM GGRM 2013 xiii
ABSTRAK Di Indonesia pelaporan segmen operasi di atur oleh Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 5 (Revisi 2009). Pengungkapan segmen operasi yang berkualitas diharapkan dapat mengurangi biaya modal ekuitas perusahaan sebagai biaya yang dikeluarkan untuk memperoleh modal. Kualitas pengungkapan segmen diproksikan dengan luasnya pengungkapan, sedangkan biaya modal dihitung melalui metode Capital Asset Pricing Model (CAPM). Penelitian ini dilakukan dengan dua model dimana model pertama bertujuan menguji faktor-faktor yang mempengaruhi kualitas pengungkapan segmen. Variabel independen yang diambil antara lain ukuran perusahaan, kualitas audit, umur perusahaan, kepemilikan publik, profitabilitas, leverage, likuiditas, dan pertumbuhan perusahaan terhadap kualitas pengungkapan segmen operasi. Penelitian model kedua, bertujuan menguji pengaruh kualitas pengungkapan segmen terhadap biaya modal ekuitas. Objek penelitian menggunakan perusahaan manufaktur terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2012-2014. Sampel sebanyak 135 perusahaan yang dipilih dengan teknik purposive sampling. Hasil penelitian model satu menunjukkan bahwa ukuran perusahaan, kualitas audit, dan kepemilikan publik berpengaruh positif mempengaruhi kualitas pengungkapan segmen. Umur perusahaan berpengaruh negatif signifikan terhadap kualitas pengungkapan segmen. Profitabilitas, leverage, likuiditas, dan pertumbuhan perusahaan belum terbukti mampu mempengaruhi kualitas pengungkapan segmen. Pada penelitian model dua, menunjukkan bahwa kualitas pengungkapan segmen belum terbukti mampu mempengaruhi biaya modal ekuitas. Kata Kunci : Kualitas pengungkapan segmen, biaya modal ekuitas xiv
ABSTRACT In Indonesia reporting operating segments is regulated by Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (PSAK) No. 5 (Revisied 2009). Quality disclosure of operating segments is expected to reduce the company's cost of equity capital as a cost which is paid to get capital. The quality of the segment disclosure is proxied by the extent of disclosure, while the cost of capital is calculated through the method of Capital Asset Pricing Model (CAPM) This research performed with two models in which the first model intend to examine the factors that affect the quality of the segment disclosure. The independent variables were taken such as company size, quality audit, company age, public ownership, profitability, leverage, liquidity, and the company's growth to the quality of disclosure of operating segments. Research the second model, intend to examine the influence of the segment disclosure to the cost of equity capital. The object of research using manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange (BEI) in 2012-2014. The sample of 135 companies selected by purposive sampling. The research result shows that the model of the company size, quality audits, and public ownership influence positively affect the quality of the segment disclosure. Age company significant negative effect on the quality of the segment disclosure. Profitability, leverage, liquidity, and growth the company has not proven capable of affecting the quality of the segment disclosure. Research the second model, indicates that the quality of the segment disclosure has not proven capable of affecting the cost of equity capital. Keywords: Segment disclosure quality, cost of equity capital xv