Weekly BIRD 07 11 Juli 2014 BURSA EFEK INDONESIA Closing (27/06/2014) 4.845,13 Closing (04/07/2014) 4.905,83 Perubahan +60,7 (+1,25%) Kapitalisasi Pasar (Rp tn) (04/07) 4.870 USD/IDR (27/06/2014 04/07/2014) 11.980 11.869 Support-Resistance (07/07 11/07) 4.910 5.040 Selama 1 minggu ini IHSG menguat sebesar +60,7 poin (+1,25%) akibat didorong kombinasi penguatan Rupiah atas US Dollar dan kenaikan Bursa Global (DJIA +1,28%, Hangseng +1,4%, Nikkei +2,27%) serta sepanjang minggu lalu, asing membukukan net buy sebesar Rp535,422 miliar dibandingkan pekan sebelumnya yang net sell Rp624,26 miliar. Jika dihitung sejak awal tahun (YTD) sampai dengan pekan kemarin, posisi asing tercatat net buy sebesar Rp42,58 triliun atau lebih tinggi dari pekan sebelumnya sebesar Rp42,04 triliun. BURSA GLOBAL Index 27/06 04/07 +/- % DJIA 16.851,84 17.068,26 +216,42 +1,28 NASDAQ 4.397,93 4.485,93 +88 +2,00 NIKKEI 15.095 15.437,12 +342,12 +2,27 HSEI 23.221,52 23.546,36 +324,84 +1,40 STI 3.271,05 3.272,25 +1,2 +0,04 Dow Jones Index Hang Seng Index Kombinasi perbaikan ekonomi, dimana data terbaru menunjukkan kombinasi faktor turunnya US Unemployment Rate bulan Juni menjadi 6,1% (level terendah sejak Sept 2008) dari sebelumnya 6,3% di bulan Mei, kuatnya pertumbuhan US NFP bulan Juni 288.000 unit pekerjaan (lebih tinggi ketimbang konsensus ekonom 212.000 pekerjaan dan lebih tinggi ketimbang Mei 224.000), kuatnya pertumbuhan PMI Services bulan Juni di level 61,0 serta lebih kecilnya International Trade Gap bulan Mei -$44,4 miliar (lebih kecil dari konsensus ekonom -$45 miliar) serta dukungan Bank Sentral yang telah mendorong market ada dalam kondisi "Bullish" menjadi faktor DJIA pertama kali setelah 6 tahun mencapai level 17.000 ditengah lebih dari US$200 miliar masuk ke dalam pasar selama minggu ini. HARGA KOMODITAS Komoditas 27/06 04/07 +/- % Nymex US/barrel 105,74 103,77-1,97-1,86 Batubara US/ton 72,75 70,35-2,4-3,30 Emas US/oz 1.320 1.321,30 +1,3 +0,10 Nikel US/ton 18.920 19.400 +480 +2,54 Timah US/ton 22.300 22.775 +475 +2,13 CPO RM/ton 2.445 2.402-43 -1,76 Oil Gold Kombinasi membaiknya data pekerjaan AS dan jauh meredanya ketegangan di Irak menjadi faktor penggerak bervariasinya pergerakan harga komoditas selama minggu lalu seperti: Oil -1,86%, Gold +0,1%, Nickel +2,83% dan CPO 0,12%. 1
WHAT NEXT AFTER TOUCHING 17,000 & 2 nd Quarter 2014 FINANCIAL STATEMENT RELEASES Wall Street dalam pekan ini Setelah DJIA selama 1 minggu lalu naik +2116,42 poin (+1,3%), maka sepanjang minggu ini fokus market akan tertuju 2 hal, yakni: dimulainya release laporan keuangan Kuartal 2/2014 diantaranya: Alcoa, Texas Industries, Cevron, PriceSmart dan Wells Fargo. Sedangkan data ekonomi AS yang akan direalise minggu ini cukup ringan, seperti: FOMC minutes, Wholesale Inventories. Setelah selama 1 minggu lalu IHSG naik sebesar +60,69 poin (+1,25%) dengan Net Buy Asing YTD mencapai Rp 42,58 triliun, minggu ini dengan 4 hari perdagangan adalah minggu krusial terkait Pilpres 9 Juli 2014 karena di tanggal itulah akan ditentukan kemana arah bangsa Indonesia, termasuk arah perekonomian Indonesia sehingga IHSG Senin dan Selasa akan berjalan menguat karena mengantisipasi pilpres, serta Kamis dan Jumat, IHSG berpeluang mengalami rally. Siapapun Presiden yang terpilih nantinya maka kami optimis IHSG akan berada diatas level 5.000. Sebagai negara demokratis terbesar didunia No 3, investor jangan mudah dihasut, ditakut-takuti dan diintimidasi oleh opini-opini yang menyesatkan yang hanya ingin mengambil keuntungan dari situasi tersebut, karena siapapun presiden terpilih, kedepannya investor akan fokus atas data ekonomi Indonesia dan laporan keuangan emiten serta valuasi dari masingmasing saham. Upcoming US Economic Data yang diumumkan Senin (07/07) - Jumat (11/07) Juli 08 Earnings: Alcoa, Bob Evans, The Container Store NFIB small business survey JOLTS $27 billion three-year note auction Consumer credit Juli 09 Earnings: WD-40, MSC Industrial, Texas Industries Mortgage applications $21 billion 10-year note auction FOMC minutes Juli 10 Earnings: Family Dollar, Progressive, Barracuda Networks, Chevron (preliminary), PriceSmart Jobless claims 10:00 a.m.: Wholesale inventories $13 billion 30-year auction Kansas City Fed President Esther George Juli 11 Earnings: Wells Fargo, Infosys, Fastenal Federal budget Atlanta Fed President Dennis Lockhart, Chicago Fed President Charles Evans 2
Top Picks (1) PT TIMAH Tbk (TINS) Last Price Rp 1.395 Target Price Rp 1.630 (Target Price end of year 2014) Reason Kinerja Kuartal 1/2014: Net Revenue turun -14% menjadi Rp 1,24 triliun; Operating Profit turun -7,74% menjadi Rp 177,50 miliar; Net Profit turun -25,01% menjadi Rp 95,01 miliar; Debt Equity Ratio menjadi 0,55x Gross Profit Margin menjadi 26,3% Operating Profit Margin menjadi 14,35% Net Profit Margin menjadi 7,68% ROE menjadi 2,03% ROA menjadi 1,31% Proyeksi Kinerja Full Year 2014: Net Revenue menjadi Rp 5,71 triliun; Operating Profit Rp 350,92 miliar; Profit before tax Rp 368,36 miliar; Net Profit Rp 192,50 miliar; BV Rp 612,02 EPS Rp 58,5 PER 27,86x PBV 2,66x 3
Top Picks (2) PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM) Last Price Rp 2.600 Target Price Rp 2.725 (Target Price End of Year 2014) Reasons : Pertumbuhan industri telekomunikasi pada 2014 diharapkan mampu berada di kisaran 8%-10%. Secara umum, prospek kinerja emiten akan terus meningkat terutama didorong oleh masih tingginya minat masyarakat terhadap gadget dan pertumbuhan bisnis layanan data yang diperkirakan naik sekitar 55% dari tahun lalu. Bisnis layanan data masih memiliki ruang yang besar untuk tumbuh, karena penetrasi layanan data secara mobile masih di bawah 50%, apabila dibandingkan penetrasi kartu seluler yang sudah mencapai 100% dari populasi penduduk Indonesia. Saat ini pertumbuhan pendapatan Perseroan yang didapat melalui bisnis layanan data naik menjadi 14% - 15% dan diharapkan akan meningkat pula di tahun 2014 menjadi sekitar 20%. Perseroan mengincar omzet/ pendapatan hingga akhir 2014 sebesar Rp 66 triliun dan menargetkan penambahan 12.000 15.000 BTS di mana dari target tersebut, 75%-80% BTS akan digunakan untk pembangunan jaringan 3G. Perseroan menargetkan pertumbuhan pelanggan paling sedikit 5%-6% di tahun ini sekitar 138,07 juta 139,39 juta pelanggan. Kinerja Q1/2014 : Pendapatan tumbuh 8,7%. Perseroan dalam tiga bulan pertama tahun 2014 berhasil membukukan pendapatan Rp21,25 triliun atau meningkat dibanding periode serupa tahun lalu yang mencapai Rp19,95 triliun. Laba usaha meningkat menjadi Rp3,98 triliun di kuartal I tahun ini dibanding periode serupa tahun lalu Rp6,75 triliun. Sedangkan laba sebelum pajak naik menjadi Rp3,92 triliun di kuartal I tahun ini dari sebelumnya Rp6,63 triliun di periode serupa tahun lalu. PER 2014P 17,58 PBV 2014P 3,23 EPS 2014P Rp 155 4
Top Picks (3) PT Kalbe Farma Tbk (KLBF) Last Price Rp 1.695 Target Price Rp 1.750 (Target Price End of Year 2014) Reasons: Program BPJS Kesehatan mengenai jaminan kesehatan akan dimulai pada Januari 2014 dan diharapkan dapat menjangkau 40-50% dari total populasi 2014 dan menjangkau seluruh populasi Indonesia pada 2019. Menawarkan produk komprehensif yang menjangkau semua kalangan: Generik Bermerek (62,4%); Produk Lisensi (26,3%); dan Generik Tidak Bermerek (11,3%). Memiliki pangsa pasar yang cukup besar yaitu 12%. Kinerja Kuartal I/ 2014: Pendapatan Perseroan di kuartal I/ 2014 naik 16,6% menjadi Rp4,07 triliun dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya yang sebesar Rp3,49 triliun. Laba Usaha Perseroan di kuartal I/ 2014 naik 14,51% menjadi Rp686,65 miliar dibandingkan periode sama tahun sebelumnya sebesar Rp599,65 miliar. Laba bersih Perseroan di kuartal I/ 2014 naik 11,04% menjadi Rp493,1 miliar dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya sebesar Rp444,06 miliar. P/BV 2014F 9,21x PE 2014F 37,31x EPS 2014F Rp 46,9 5
Top Picks (4) PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk (AISA) Last Price Rp 2.420 Target Price Rp 2.570 (Target Price end of Year 2014) Reasons: Daya Beli Yang Meningkat. Income per capita masyarakat Indonesia yang diperkirakan tumbuh menjadi US$3700 memberikan peluang bagi AISA untuk memperbesar penetrasi pasar. Pertumbuhan perusahaan akan banyak ditopang oleh divisi beras, melihat perusahaan yang agresif meningkatkan kapasitas produksi sebesar 240.000 ton menjadi 480.000 ton (double kapasitas). Manajemen juga mengatakan akan menambah kembali 2 pabrik penggilian beras di Jawa Timur pada tahun 2015. Kinerja AISA triwulan I/2014 : Pendapatan Perseroan di triwulan I/2014 naik 35% menjadi Rp1,2 triliun dibandingkan triwulan I/2013 yang sebesar Rp854 miliar. Laba usaha Perseroan di triwulan I/2014 naik 48,7% menjadi Rp180 miliar dibandingkan triwulan I/2013 yang sebesar Rp121 miliar. Laba bersih Perseroan di triwulan I/2014 naik 50,7% menjadi Rp98 miliar dibandingkan triwulan I/2013 yang sebesar Rp65 miliar. EPS 2014P= Rp135 PE 2014P= 16,9x PB 2014P=3,4 x 6
Edwin J. Sebayang edwin.sebayang@mncsecurities.com Mining, Energy, Company Groups Reza Nugraha reza.nugraha@mncsecurities.com Cement, Transportation, Infrastructure, Property Dian Agustina dian.agustina@mncsecurities.com Plantation, Pharmacy Victoria Venny victoria.setyaningrum@mncsecurities.com Telecomunication Zabrina Raissa zabrina.raissa@mncsecurities.com Banking Head of Research Ext.260 Research Ext.261 Research Ext.262 Research Ext.263 Research Ext.264 MNC Securities MNC Tower Lt.4 Jl. Kebon Sirih No.17-19 Jakarta 10340 Phone 021-3922000 Fax 021-39836857 Disclaimer This research report has been issued by PT MNC Securities It may not be reproduced or further distributed or published, in whole or in part, for any purpose. PT MNC Securities has based this document on information obtained from sources it believes to be reliable but which it has not independently verified; PT MNC Securities makes no guarantee, representation or warranty and accepts no responsibility to liability as to its accuracy or completeness. Expression of opinion herein are those of the research department only and are subject to change without notice. This document is not and should not be construed as an offer or the solicitation of an offer to purchase or subscribe or sell any investment. PT MNC Securities and its affiliates and/or their offices, directors and employees may own or have positions in any investment mentioned herein or any investment related thereto and may from time to time add to or dispose of any such investment. PT MNC Securities and its affiliates may act as market maker or have assumed an underwriting position in the securities of companies discusses herein (or investment related thereto) and may sell them to or buy them from customers on a principal basis and may also perform or seek to perform investment banking or underwriting services for or relating to those companies 7
MNC Tower - Jakarta MANGGA DUA - Jakarta SURYO - Jakarta Jl. Kebon Sirih No 17-19 Arkade Belanja Mangga Dua Jl. Suryo No. 20 Jakarta 10340 Ruko No. 2 Senopati Telp. 021-3928333 Jl Arteri Mangga Dua Raya Jakarta Selatan Fax. 021-3919930 Jakarta 10620 Telp. ( 021 ) 72799989 HP. 0888 800 9138 Telp. 021-6127668 Fax. (021 ) 72799977 Yelly Syofita Fax. 021-6127701 Suta Vanda Syafril branch@bhakti-investama.com HP. 0812 910 0807 suta.vanda@bhakti-investama.com Yenny Mintarjo jessie@cbn.net.id bhaktisecurities_m2@yahoo.com INDOVISION - Jakarta GAJAH MADA - Jakarta TAMAN PERMATA BUANA - Jakarta Wisma Indovision Lantai Dasar Mediterania Gajah Mada Residence Ruko Taman Permata Buana Jl Raya Panjang Z / III Unit Ruko TUD 12 Jalan Pulau Bira D1 No. 26 Jakarta 11520 Jl. Gajah Mada 174 Jakarta 11610 Telp. 021-5813378 / 79 Telp. ( 021 ) 63875567 Telp. 021-5803735 Fax. 021-5813380 '( 021 ) 63875568 Fax. 021-58358063 HP. 0815 1650 107 Anggraeni Kie Henny Roosiana Denny Kurniawan msec.gm@bhakti-investama.com bsec.pb@gmail.com bhaktiindovision@yahoo.co.id kieroos@yahoo.com dennykurniawan78@yahoo.co.id KEMAYORAN - Jakarta KELAPA GADING - Jakarta GANDARIA - Jakarta Jl. Landasan Pacu Utara Selatan Blok A1, Kav 2 Komplek Bukit Gading Mediterania Jl. Iskandar Muda No. 9 A Apartemen Mediterania Palace, Ruko C/OR/M Jl. Boulevard BGR Blok A/12 Kelapa Gading Barat Arteri Pondok Indah (depan Gandaria City) Kemayoran, Jakarta 10630 Jakarta Utara 14240 Jakarta 12240 Telp. (021) 30044599 Telp. 021-45842111 Telp. (021) 7294243, 7294230 Ponirin Johan Fax. 021-45842110 Fax. (021) 7294245 mnc.jakpus@ymail.com Andri Muharizal Putra A. Dwi Supriyanto yaujkt@cbn.net.id antondwis@ymail.com djatiye_yr@yahoo.co.id OTISTA - Jakarta SURABAYA Sby-Sulawesi Jl. Otista Raya No.31A GEDUNG ICBC CENTER Jl. Sulawesi No. 60 Jakarta Timur JL. BASUKI RAHMAT 16-18 Surabaya 60281 Telp. (021) 29360105 SURABAYA Telp. 031-5041690 FAX. (021) 29360106 TELP. 031-5317929 Fax. 031-5041694 Fauziah/Nadia HP. 0888 303 7338 HP. 0812 325 2868 Otista msec.otista@mncsecurities.com ANDRIANTO WIJAYA Lius Andy H. bhakti.sby@gmail.com lius.ah@gmail.com andriantowi@yahoo.com lius_andy@yahoo.com MEDAN MALANG SOLO Jl. Karantina No 46 Jl. Pahlawan TRIP No. 9 Jl. Dr. Rajiman 64 / 226 Kel. Durian, Kec Medan Timur Malang 65112 Solo Medan 20235 Telp. 0341-567555 Telp. (0271) 642722, Telp. 061-6641905 Fax. 0341-586086 631662, 633707 HP. 0888 330 0000 Fax. (0271) 637726 Lanny Tjahjadi Tindawati bsmalang@gmail.com LY. Lennywati bsmalang@yahoo.com bcisol@yahoo.com Bandung MAGELANG SEMARANG Jl. Gatot Subroto No. 2 Jl. Cempaka No. 8 B Rukan Mutiara Marina No. 36 Lt. 2 Bandung - 40262 Komp. Kyai Langgeng Kav. 35-36 Telp No. 022-733 1916-17 Kel. Jurang Ombo, Magelang 56123 Semarang Fax No. 022-733 1915 Telp. 0293-313338 Telp. 024-76631623 Bismar / Dimas Panji 0293-313468 Fax. 024-76631627 bandung@mncsecurities.com Fax. 0293-313438 Widyastuti msec.mitra@yahoo.com HP. 0888 282 6180 bsec_smg@yahoo.co.id Deddy Irianto bhaktimgl@yahoo.com DENPASAR MAKASSAR BATAM Gedung Bhakti Group Jl. Lanto Dg Pasewang No. 28 C Hotel Nagoya Plaza ( Koran Seputar Indonesia ) Makassar - Sulawesi Selatan Jl. Imam Bonjol No. 3-4 Jl. Diponegoro No. 109 Kompleks Rukan Ratulangi Lubuk Baja, Batam 29432 Denpasar - 80114 Blok. C12-C13 Telp. 0778-459997 Telp. 0361-264569 Jl. DR. Sam Ratulangi No. 7 Fax. 0778-456787 Fax. 0361-264563 Makassar - 90113 HP. 0812 701 7917 Telp. 0411-858516 Manan Fax. 0411-858526 bs_batam@yahoo.com Fax. 0411-850913 bs_batam@gmail.com Daniel R. Marsan email: denicivil@gmail.com Sentul - Bogor TEGAL PATI Jl. Ir. H. Djuanda No. 78 Jl. Ahmad Yani No 237 Jalan HOS Cokroaminoto Gang 2 No. 1 Sentul City, Tegal Pati Jawa Tengah Bogor 16810 Telp. 0283-335 7768 Telp (0295) 382722 Telp. 6221-87962291 93 Fax. 0283-340 520 Faks (0295) 385093 Fax. 6221-87962294 Tubagus Anditra/ Aprilia Arie Santoso Hari Retnowati bstegal08@yahoo.com mnc.pati@gmail.com chandrajayapatiwiri@hotmail.com Semarang_Pojok BEI Semarang_Pojok BEI Balikpapan Univ Dian Nuswantoro Universitas Stikubank Jl. Jend Sudirman No.33 Telp. (024) 356 7010 Telp. (024) 841 4970 Balikpapan Kaltim Gustav Iskandar Gustav Iskandar Tel. (0542) 736259 rita.yulita@mncsecurities.com Bandar Lampung Menado Jambi Jl. Brigjen Katamso No. 12 Jl. Pierre Tendean Jl. GR. Djamin Datuk Bagindo No.7 Tanjung Karang, Bandar Lampung 35111 Komp Mega Mas Blok 1 D No.19 Jambi Tel. (0721) 251238 DEALING Tel. (0431) 877888 Telp : 0741-7554595/7075309 Tel. (0721) 264569 CSO Fax. (0431) 876222 Jasman felixkrn@gmail.com msec.manado@mncsecurities.com 8