PENGARUH MODIFIED AUDIT OPINION TERHADAP FINANCIAL CONSTRAINT PADA PERUSAHAAN DAGANG DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2015 OLEH: YUNI ENDRA SASMITA 3203013235 JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA 2016 i
PENGARUH MODIFIED AUDIT OPINION TERHADAP FINANCIAL CONSTRAINT PADA PERUSAHAAN DAGANG DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2011-2015 SKRIPSI Diajukan kepada FAKULTAS BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi Jurusan Akuntansi OLEH: YUNI ENDRA SASMITA 3203013235 JURUSAN AKUNTANSI FAKULTAS BISNIS UNIVERSITAS KATOLIK WIDYA MANDALA SURABAYA 2016 ii
3
4
5
KATA PENGANTAR Puji syukur kepada Tuhan Yang Maha Esa atas segala kasih karunia, berkat, penguatan dan penyertaan-nya sehingga skripsi ini berhasil diselesaikan tepat waktu. Skripsi ini ditulis sebagai syarat yang harus dipenuhi untuk mendapatkan gelar Sarjana Akuntansi pada Fakultas Bisnis Jurusan Akuntansi Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya. Penyusunan skripsi ini tidak akan berhasil dengan baik tanpa bantuan, bimbingan, serta dukungan berbagai pihak. Oleh karena itu, penulis ingin menyampaikan rasa terima kasih kepada: 1. Dr Lodovicus Lasdi, M.M. Ak. selaku Dekan Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya dan Dosen Pembimbing yang membimbing dan membantu penulis sampai terselesaikannya skripsi ini. 2. S. Patricia Febrina D, SE., MA. selaku Ketua Jurusan Akuntansi Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya 3. Ibu Lindrawati S.Kom., S.E., M.Si. selaku Dosen Pembimbing I yang telah bersedia meluangkan waktu, tenaga, dan pikiran untuk membimbing dalam menyelesaikan skripsi ini. 4. Segenap Dosen Fakultas Bisnis Universitas Katolik Widya Mandala Surabaya yang memberikan ilmu pengetahuan selama studi penulis. 5. Keluarga penulis yang memberikan dukungan dan doa sehingga skripsi ini dapat diselesaikan dengan baik. 6. David Jackson yang selalu memberikan motivasi sehingga skripsi ini dapat diselesaikan tepat waktu. v
7. Sahabat Bella Hidayati, Daus, Irfan, Yoga, Rahman yang selalu memberikan semangat selama menempuh perkuliahan jauh dari kampung halaman. 8. Ce Sherliana Dewiyati Abbaloa yang telah memberikan banyak bantuan dalam penulisan skripsi ini. 9. Teman seperjuangan selama di perkuliahan khususnya Lidia, Cheline, Indah, Yova, Marsha, Siska, dan Claudia. 10. Teman-teman tim lomba yang selalu memberikan semangat dalam menyelesaikan skripsi ini. 11. Seluruh teman dan pihak-pihak berkepentingan yang tidak dapat disebutkan namanya satu per satu, terima kasih atas segala bantuan dan dukungannya. Penulis menyadari bahwa skripsi ini masih memiliki kekurangan, oleh karena itu segala saran dan kritik sangat diharapkan demi perbaikan skripsi ini. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi pembacanya. Surabaya, Desember 2016 Penulis vi
DAFTAR ISI Halaman HALAMAN JUDUL...i SURAT PERNYATAAN KEASLIAN...ii HALAMAN PERSETUJUAN...iii HALAMAN PENGESAHAN...iv KATA PENGANTAR...v DAFTAR ISI...vii DAFTAR TABEL...ix DAFTAR GAMBAR...x DAFTAR LAMPIRAN...xi ABSTRAK...xii ABSTRACT...xiii BAB 1 PENDAHULUAN...1 1.1. Latar Belakang Masalah...1 1.2. Perumusan Masalah...6 1.3. Tujuan Penelitian...6 1.4. Manfaat Penelitian...6 1.5. Sistematika Penulisan...7 BAB 2 TINJAUAN PUSTAKA...9 2.1. Penelitian Terdahulu...9 2.2. Landasan Teori...13 2.3. Pengembangan Hipotesis...30 2.4. Model Analisis... 33 vii
BAB 3 METODE PENELITIAN...34 3.1. Desain Penelitian...34 3.2. Identifikasi Variabel, Definisi Operasional, dan Pengukuran Variabel...34 3.3. Jenis Data dan Sumber Data...38 3.4. Metode Pengumpulan Data...38 3.5. Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel...39 3.6. Teknik Analisis Data...39 BAB 4 ANALISIS DAN PEMBAHASAN...46 4.1. Karakteristik Obyek Penelitian...46 4.2. Deskripsi Data...47 4.3. Analisis Data...51 4.4. Pembahasan...63 BAB 5 SIMPULAN, KETERBATASAN, DAN SARAN...70 5.1. Simpulan...70 5.2. Keterbatasan...71 5.3. Saran...71 DAFTAR PUSTAKA LAMPIRAN viii
DAFTAR TABEL Halaman Tabel 3.1. Ketentuan Pengambilan Kesimpulan Uji Autokorelasi... 43 Tabel 4.1. Kriteria Pemilihan Sampel... 46 Tabel 4.2. Statistik Deskriptif Variabel BCF, ICF, OCF, ROA GRW, LEV, SIZE....... 47 Tabel 4.3. Statistik Deskriptif MAO....... 50 Tabel 4.4. Hasil Uji Normalitas Model Penelitian 1..... 51 Tabel 4.5. Hasil Uji Heteroskedastisitas Model Penelitian 1..... 52 Tabel 4.6. Hasil Uji Multikolonieritas Model Penelitian 1... 52 Tabel 4.7. Hasil Uji Autokorelasi Model Penelitian 1.. 53 Tabel 4.8. Hasil Uji Koefisien Determinasi Model Penelitian 1... 53 Tabel 4.9. Hasil Uji Statistik F Model Penelitian 1... 54 Tabel 4.10. Hasil Uji t Model Penelitian 1... 54 Tabel 4.11. Hasil Uji Uji Normalitas Model Penelitian 2... 57 Tabel 4.12. Hasil Uji Heteroskedastisitas Model Penelitian 2.... 58 Tabel 4.13. Hasil Uji Multikolonieritas Model Penelitian 2... 58 Tabel 4.14. Hasil Uji Autokorelasi Model Penelitian 2.. 59 Tabel 4.15. Hasil Uji Koefisien Determinasi Model Penelitian 2... 59 Tabel 4.16. Hasil Uji Statistik F Model Penelitian 2..... 60 Tabel 4.17. Hasil Uji t Model Penelitian 2.. 60 ix
DAFTAR GAMBAR Halaman Gambar 2.1. Model Analisis...33 x
DAFTAR LAMPIRAN Lampiran 1. Daftar Perusahaan Sampel Lampiran 2. Data Variabel Modified Audit Opinion Lampiran 3. Data Variabel Borrowing Cash Flow Lampiran 4. Data Variabel Investment Cash Flow Lampiran 5. Data Variabel Operating Cash Flow Lampiran 6. Data Variabel Profitabilitas Lampiran 7. Data Variabel Pertumbuhan Lampiran 8. Data Variabel Leverage Lampiran 9. Data Variabel Ukuran Perusahaan Lampiran 10. Uji Normalitas Model Penelitian 1 Lampiran 11. Uji Heteroskedastisitas Model Penelitian 1 Lampiran 12. Uji Multikolonieritas Model Penelitian 1 Lampiran 13. Uji Autokorelasi Model Penelitian 1 Lampiran 14. Hasil Uji Kelayakan Model Penelitian 1 Lampiran 15. Hasil Pengujian Hipotesis Penelitian 1 Lampiran 16. Uji Normalitas Model Penelitian 2 Lampiran 17. Uji Heteroskedastisitas Model Penelitian 2 Lampiran 18. Uji Multikolonieritas Model Penenlitian 2 Lampiran 19. Uji Autokorelasi Model Penelitian 2 Lampiran 20. Hasil Uji Kelayakan Model Penelitian 2 Lampiran 21. Hasil Pengujian Hipotesis Penelitian 2 xi
ABSTRAK Setiap perusahaan memerlukan dana untuk tumbuh, dimana dapat diperoleh secara internal maupun secara eksternal yaitu dengan mengajukan pinjaman ke kreditor. Kreditor akan selektif dalam memberikan pinjaman agar risiko kredit macet dapat dihindari. Hal tersebut dapat menghambat perusahaan dalam memperoleh dana sehingga akan mengalami financial constraint. Salah satu informasi yang dipertimbangkan kreditor dalam memutuskan pemberian kredit adalah laporan audit, di mana terdapat opini audit yang dapat menggambarkan kondisi keuangan perusahaan. Oleh karena itu, penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh modified audit opinion (MAO) terhadap financial constraint perusahaan. Desain penelitian adalah kuantitatif dengan hipotesis. Jenis data yang digunakan adalah data kuantitatif yaitu laporan keuangan dari tahun 2010-2015. Objek penelitian adalah seluruh perusahaan dagang yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama tahun 2011-2015. Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi linier berganda. Hasil penelitian menunjukkan MAO tidak berpengaruh signifikan terhadap financial constraint dilihat dari borrowing cash flow (BCF) dan investment cash flow (ICF). Pertumbuhan berpengaruh positif signifikan terhadap financial constraint jika dilihat dari BCF, leverage berpengaruh negatif signifikan, sedangkan ICF, profitabilitas, dan ukuran perusahaan tidak berpengaruh signifikan. Namun pertumbuhan dan ukuran perusahaan berpengaruh negatif signifikan terhadap financial constraint jika dilihat dari ICF, sedangkan operating cash flow tidak berpengaruh signifikan. Kata kunci: Modified Audit Opinion, Financial Constraint xii
ABSTRACT Every company needs funds to grow, which can be obtained internally and externally by apply for a loan to the creditors. Creditors will be selective in providing loans in order bad credit risks can be avoided. It can hamper companies obtain funding so that it will run into financial constraint. One way of obtaining external funding is applied for a loan to the creditors. One of the information to be considered by creditors in deciding the loan is the audit report, where there is an audit opinion that can describe the company's financial condition. Therefore, this study aimed to examine the effect of modified audit opinion (MAO) on the company's financial constraint. The research is designed with quantitative approach with hypothesis. The data used is quantitative data in the form of financial statements from the year 2010 until 2015. The research object is every trading company that is listed on Indonesia Stock Exchange during the years 2011-2015. The data analysis technique that used in this research is multiple linear regression. The results of this research shows MAO does not affect financial constraint significantly viewed from borrowing cash flow (BCF) and investment cash flow (ICF). Growth has significant positive effect on the financial constraint when viewed from BCF, leverage has significan negative effect, while ICF, profitability, and the size of the company does not have a significant effect. But the growth and size of the company's have significant negative effect on the financial constraint when viewed from ICF, while operating cash flow does not have a significant effect. Keywords: Modified Audit Opinion, Financial Constraint xiii